Re: [標的] 美股APPS SQ CRWD 多

[abc2090614 (casperxdd)]

APPS財報後從 65 跌到 55，很多恐慌的看法。

我對短線預測能力不行，所以說說我的看法。離我第一篇講 APPS 差不多剛好一年。

這是 APPS 過去財報的營收。我這季用併購前的部分（120）來比較

2018  --   22  24  30
2019  27  31  33  36
2020  39  59  71  88
2021  95 120

可以看出去年第一次將 Mobile Posse 併入時從 39 -> 59 是第一次總營收明顯上升，所以這季 YoY 的有機成長不是因為跟 Covid 低營收季相比而看起來高（ 像TTD的破 100% YoY是因為去年初業績下滑膨風）

季度成長也高。

毛利從44->34 這問題我之前寫過了。

併購前毛利

APPS 45
AdColony 30
Fyber 15

以APPS跟 Fyber 帳面營收大小差不多的情況下我原本就預估毛利會落在 30 左右。之前說算的34我意識到因為 Fyber 營收沒在 10-Q中全部計入，所以我猜 pro forma 應該全計入還是 30 左右。

毛利跟 TTD 或 SaaS 比本來就較低。繳保護費給電信公司跟 OEM。

我的想法很簡單：如果一家公司估值低但每年能成長 60-100%，那在估值倍數相近的情況下，會帶動股價有類似的成長。

像 UPST 這幾天的上漲是估值上升，股價上升的速度遠超過營收上升的速度。

Saul 的投資哲學是 “S曲線” 在估值上升時狂買，一出現不良訊號就砍掉。我也學很多，特別是何時砍是大哉問，但往往都不離「公司出現跟自己投資理由不同的訊好」。我去年 LVGO 被 TDOC 收購後隔天全砍進 APPS/SQ，FSLY 財測下調後隔天全砍，也都是根據這個想法。

APPS的垂直整合目標跟LVGO/TDOC的併購案不同。前者我能理解而且認為有道理，後者是完全不同業務，一整個問好。

我這次APPS財報前後目前沒看到新的風險，單純股價下跌。因為「投資理由」沒變，因此部位大小不會在下跌時降低。

會想轉一點進 LEAPS  call 是因為之前 SQ 跌到 200 時作了類似的事，所以嘗試看看。我 SQ 在 200 附近賣掉 X 股，進了 220 call，在285左右清掉，把原本出掉的X股全數不管價格買回後（買到X+20%)等於還多一筆現金，後來平均投進 APPS/CRWD/PLTR

UPST 我有現金還會續加，我後來財報隔天把手上的SENS，PRVB全砍在UPST 160-170間當天手上帳戶餘額加到滿。目前4% 左右。我認為至少可加到10-15%，這必須從其他部位慢慢轉出來。他們跑道還夠長。

另外 PLTR 的 90% US commercial 成長不意外。我認為這等級的成長至少會持續兩年。他們 commercial revenue 計入的方式是合約簽了以後在約期內慢慢付款。所以營收成長會落後於總合約價值成長，我猜約一兩年。

手上現金目前都拿去翻修房子 = =

財報季剩 CRWD 8/30

美股有討論是好事，市場夠大，多的是方法一起賺。

-----
Sent from JPTT on my iPhone

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 71.68.182.52 (美國)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1628944383.A.C5E.html
推 ChaChaPuma  : 推！ APPS 15%
推 shiz        : UPST這兩天真的直接跳空直上新高，猛到害怕
推 end81235    : 老實說默默看著a大的分享，也忍不住冒出來一下，a大
→ shiz        : 另外能否請問對SKLZ也是續跌的看法？
→ end81235    : 有沒有考慮策略上配點期權？一直等下去也沒有盡頭
推 ck326       : UPST 很晃的，自認短線高手的可以試試抽差他
→ abc2090614  : SKLZ賣的目前都是糞game 我實在不行
→ end81235    : upst散戶：再一根、再給我一根就好……
→ abc2090614  : 期權我一直有，約5-10%，不能代替正餐（現股）吃。
→ abc2090614  : 這是我的看法。
推 shorty696820: 推啦 哪次不推?
推 charlie00305: 請問如何決定何時shares與leaps call之間轉換？
推 kissa0924307: 下一季展望是41％增長對吧？營收212M --＞300M
→ abc2090614  : 不是 是4% 這季pro forma是 292，展望中點是 303。
→ abc2090614  : 但他過往四季給的展望也差不多都是0-4%，管理層不
→ abc2090614  : 太會給高
→ abc2090614  : 我轉 leaps 通常是自己覺得很痛+seeking alpha 討
→ abc2090614  : 論開始有人崩潰時轉
推 thefire2000 : 既然abc大講出估值倍數了......市場有時就是會調低
→ thefire2000 : 而且不一定找得到理由或是其他人說的理由不一定合理
→ thefire2000 : 最可怕的是我們不知道市場何時會願意調回來
→ thefire2000 : 所以我一向願意做這樣的假設
→ thefire2000 : *不願意
推 Risian      : A大必推，美股真的市場比較大，討論也比較長線跟正
→ Risian      : 向
推 ccutebenbi  : 推
→ briankch    : 感謝abc大分析
推 n1canhelpu  : 佔個樓 Saul是誰XD
→ destroyss   : UPST賣在167=.= 上次190崩下來嚇到
推 happyday1989: a大必須推！
推 spider605228: 推A大 想看單純一篇分析PLTR
推 n19881112   : 推啦，哪次不推
推 chouvincent : upst 114左右入場 剛開始買的時候華人圈幾乎沒人在
→ chouvincent : 講
→ chouvincent : 但是真的妖
→ chouvincent : 做波段肉不少 長持也可
推 hduek153    : 就怕apps是估值被大砍的那種 100後就一路慢慢下來
推 rhapsody1112: apps已經有幾個崩潰出場了 XD
推 s003913     : 推
推 Eide        : APPS單純前幾天空頭大倉位，我昨天加碼買入，沒毛
→ Eide        : 病
推 italy4710   : talk君不看好 upst不曉得大家認同嗎？
推 Murasaki0110: upst吃三天先閃了 短期給高手玩
推 FannWang    : 推
推 mina20      : 推推推
推 roserule    : 給某樓要問Saul的去翻前一兩篇推文裡面有
推 roserule    : 記錯了，看這篇比較快
→ roserule    : #1X5Luap- (Stock)
推 bunjie      : UPST不用閃吧 擺著看長線 回來再加倉
推 peanutman   : 推
推 amongolu    : talk君推的很多很慘
推 Datochi     : 長期一直都有跟到原po的分析，跟單賺一點便當錢
→ shawnfu     : Saul那群UPST都買好買滿，要閃可以等他們一起
推 nbhdlena    : UPST還是有肉可吃的
推 pttym       : Saul不信要去信talk君 0.0？
→ briankch    : Ad tech這幾個月真的慘 apps mgni peri 都被放血
→ briankch    : 只有ttd 能重返榮耀
→ briankch    : 不知道市場看衰這版塊的原因
推 n1234567810 : 推
推 darlost     : UPST 191->107->203 這段很折磨 真的要有耐心
推 kissa0924307: 看不太懂pro forma的意思 我以為營收季成長就是指
→ kissa0924307: 這一季營收跟下一季營收的差異％（QOQ%)
推 kissa0924307: 難不成華爾街都是看贏過分析師預測多少％當成展望
→ kissa0924307: ？？這標準也太高了吧？
推 popolili    : 謝謝
→ moom50302   : 真心不懂apps下跌是因為什麼…
→ birdane32   : 分析的再怎麼有理 市場不買單就是跟他凹。AMD的價
→ birdane32   : 位被機構看沒有多久了，這季財報後才開始噴。 pl
→ birdane32   : tr也是啦，個人持有700股支持，但知道要噴只能等
→ birdane32   : 機構給公道。
推 joanne1452  : APPS我也是前幾天再加碼 不覺得有太大問題
推 won73       : 謝謝分析
推 italy4710   : apps到現在都沒開倉 可以開嗎？
推 jacktedrule : 謝謝abc大分享~目前也是抱著APPS跟PLTR~
推 rx119tw     : 感謝大大分享 apps我也繼續慢慢分批加倉 看各種財測
→ rx119tw     : 討論又更加深自己信心 覺得現在是上車機會
推 xxxxxnick   : 快要凹到沒錢惹QQ
推 tales1216   : 推
推 doranako    : apps53.5應該可以試單，破52.5可能就…小心點
推 italy4710   : 掛了apps 53.5元 6股奈米股
推 johnlin35   : 推
→ moom50302   : 等50apps，有機會的話可以一次吃多股一點放著
推 briankch    : 六月底殺到現在沒停過哎…
推 mina20      : 有UPST的大大 還抱著嗎
推 Murasaki0110: 沒在撐的直接下去
→ KoBeWaNnAbE : apps問題那麼大至少30才會考慮
→ goenitz8    : UPST已經先賣了，覺得有兩根大紅棒，接著有短暫反彈
→ goenitz8    : 繼續跌
→ abc2090614  : APPS跌到約50，我轉了4%的現股進Leaps
→ mdforget    : The End
推 kissa0924307: 30..... 以為菜市場買菜喔XD
→ KoBeWaNnAbE : apps走勢跟sklz一個樣
→ moom50302   : 昨天一個衝動套著，破50就直接殺
→ moom50302   : 損出不猶豫，現在價格撐在50.4-50.7來回
推 nono830209  : 選擇權菜雞想請問轉leaps的目的跟持有到期日跟stri
→ nono830209  : ke價格
推 KoBeWaNnAbE : 以前apps有下跌超過90%的歷史 XD
推 n19881112   : Apps好慘，50都把持不住了
→ abc2090614  : 我買 2023 call，55-65都有
→ abc2090614  : 9/13日會有2024 call 如要轉會等那時轉
推 briankch    : 醒來繼續扣血 心累QQ
→ goenitz8    : apps跌破50，該停損了嗎？
推 ali18       : 很笨的抱到虧25%一直無法停損QQ
推 tales1216   : apps還有救嗎，-20%了QQ
推 tales1216   : 喔是-25%
推 Murasaki0110: 完全沒有煞車跡象
推 briankch    : 盤前又崩崩 怕
→ briankch    : Adtech 為什麼市場只愛ttd 一支阿..不懂
→ KoBeWaNnAbE : 應該至少不會跌破28
推 hduek153    : 抱一抱變負的 腳麻了 感覺真的會破40
推 homernod    : 準備回個位數
推 BME666      : 賺100%的時候沒有出掉 現在變負的…
推 haman5438   : 盤前又跌3%，要抄底了嗎
推 mdforget    : 要開跌了！開始扣血
推 Tony0422    : 99 apps 還可以加碼嗎
推 Grammy      : 好想進場 哈哈
→ CozyLife    : 滿手血 繼續慢慢接QQ
推 hduek153    : 這兩天如果有反彈不知道要不要減碼
→ KoBeWaNnAbE : 預計月底破40
推 sherryli0910: UPST還有抱~從50%到-30%到65% 實在太妙XD
推 geoway      : APPS這兩天開始有公司內部人員買入自家股票
推 guppys2005  : 這個內部買入跟之前賣出的量差的有點多 連科技長都
→ guppys2005  : 出光了 我看我要傳給我子孫了...
推 littlesss   : 繼續捏懶
推 geoway      : 那個CTO去年2月也是一次出清..還賣在6.9
推 briankch    : 論述沒變就繼續捏緊 雖然快壞死了
→ KoBeWaNnAbE : apps午夜過後開始倒貨XD
→ abc2090614  : APPS又轉了2%左右進Leaps 總部位22% 約5%是Leaps
→ abc2090614  : 這價位我會繼續轉到8-9%左右
推 darlost     : https://www.facebook.com/buwu.roger/posts/379864
→ darlost     : https://tinyurl.com/2cpntw5j 上面貼壞了sorry
推 kissa0924307: https://bit.ly/3D8l3IF
→ kissa0924307: CRWD於8/26加入納指100指數
推 azure0920   : CRWD慶祝行情
→ azure0920   : PANW開盤大漲16%是怎樣
→ CozyLife    : Gogogo CRWD
推 bjk         : CRWD慶祝行情
→ abc2090614  : 將0.7%去年買的的CRWD call 110@2022Jan 出掉後全
→ abc2090614  : 數轉為市價現股 總部位大小不變
推 azure0920   : 神操作
推 shortoneal  : 原來進納指了，想說今天甚麼日子
→ abc2090614  : CRWD破前高 記錄
推 haman5438   : 再推 apps 8/19抄底 到現在也10%了
→ longkiss0618: ddog不知為何近期漲了20%
→ KoBeWaNnAbE : ddog好公司不意外吧
推 briankch    : 爬好幾天市況小軟又吃了5.7% 市場對這支信心好弱QQ
→ mdforget    : 是不是沒救了？
→ KoBeWaNnAbE : apps問題很大，早就說過了
→ KoBeWaNnAbE : 看sq最近是否有突破！
推 kissa0924307: 剛剛盤後爆漲 被加入s&p midcap400指數
→ kissa0924307: 應該有救了
→ CozyLife    : 盤後^_^y
推 Murasaki0110: 有什麼問題？
推 jack91315   : 最近一直撿apps 爽啊
推 briankch    : 應該會被市場看見+重新評估了
推 geoway      : APPS哪有甚麼問題，看跌說跌罷了
推 kissa0924307: 問題就是冷門吧
推 darlost     : 盤前9%
推 n19881112   : 讚讚讚
推 edismo      : 有沒有膽連漲九天
推 hduek153    : 死貓跳!!!! 跳到一百
推 shiz        : 納入SP中型股指數，噴上天
推 james157826 : UPST出清後全部轉到APPS想說價值投資結果大漲，感
→ james157826 : 謝abc大
→ hduek153    : 不過低點沒撿很多 今天漲好多啊
推 s003913     : 弱弱問 APPS現在還算低點嗎
推 kissa0924307: 我要問天吧
推 hduek153    : 看到明年應該算低點吧 今年就不知道了
推 briankch    : 先回到最近的高位八十吧..
→ briankch    : 股價有改善但相對複雜的公司結構跟風險未變~
→ briankch    : 買可以睡得安心的部位就對了
推 tales1216   : 終於還apps一個公道，噴爛gogo
推 Grammy      : 50塊以下買了一點 嘻嘻 話說這隻不算冷門吧
推 geoway      : 對APPS有興趣可以看看這篇 https://bit.ly/3jvMxQv
→ TISH12311   : 原來套一票人ㄏㄏ
推 geoway      : APPS不是買入放著就好的公司，要持續關注財報的
推 nono830209  : 風險最大的就是在google頭上動土啦，雖然有持續繳
→ nono830209  : 保護費，但難保google不會翻臉
推 GniKcol     : 說好的月底破40呢？
推 mdkn35      : 一下18% 心臟要很大
推 guppys2005  : 感覺又回到去年的美好...應該不用當傳家寶了吧
推 PBN         : 昨天才死心全賣掉，轉買了一點UPST，想不到就賣飛了
→ newwind     : google翻臉。 美國政府也會翻臉
→ shawnfu     : 一張不賣 奇蹟自來
→ abc2090614  : CRWD 財報沒想像中的爆發，但也不差，給持平。可能
→ abc2090614  : 會挪個2-3%進UPST
→ abc2090614  : 想想決定把CRWD降低到10-12%左右 後賣掉手中16%的
→ abc2090614  : 部位  會分批投入UPST 少部分1-2%會投入DDOG
→ abc2090614  : UPST會一路加到20%左右
推 wowtaiwanese: 感謝abc大後續更新動態