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作者lelu (樂路)
看板Stock
標題Re: [心得] 風暴的本週與未來一週市場看法
時間Sat Aug 21 23:57:02 2021
利率我不懂 不過M大應該是想表達大一經濟學的供給需求吧 的確M大沒講我就忘了 貨幣銀行學老師有教過 *** 先說結論 Fed的任務始終只有一個 我以前的文有寫過了 那總之，當失業率跟通膨率都穩定了，FOMAC就會出來宣布縮債 所以不用問神 問失業率跟通膨率就好了 又 通膨率Fed已經說了覺得沒有問題 美國失業率又跟病毒有關係 但 美國要好世界也要好 那去看每日確診病例數不就好了? https://i.imgur.com/FxRywlZ.jpg
7-27/28是上次FOMC開會的時候 當時他們說要再觀察疫情發展 呵呵逐漸樂觀 所以我覺得目前情況 9月會議仍然不會有改變 縮債應該還是2022/01，升息也是2023H2 但有新聞說BOA認為11月就會縮 如果是這樣就很可怕 但上次會議FOMC已經注意到市場傾向過度解讀Fed訊息 可預期Fed會加強跟市場的溝通 避免短期過度的波動 所以我認為如果11月要縮那9月就要有風聲 9月要縮那8月就要有風聲 可是8月已經要過完了 2022/01要縮那12月要有風聲 甚至樂觀一點，11月訂出時間表 我覺得這個劇本會比較溫和一點 *** 雖然聯準會跟美國財政部是相互獨立的機構 但美國的腳步世界怎麼跟得上? 度的度度，我們都說美國缺錢就印鈔票 啊鈔票怎麼印?叫Bureau of Engraving and Printing印嗎? 不是的，印美鈔這麼簡單的事金正日跟畫家都略懂 所謂經濟指標只有一個，就是GDP GDP=C+I+G+(X-M) 像Covid-19這種事件發生時 我們會看到C↓I↓G↑X↓M↓，造成GDP↓，也就是經濟衰退 C↓表示大家都不花錢 東西賣不出去店家就要降價，所以CPI、CPE也會↓ I↓表示企業都不投資 不投資所以沒有新大樓、沒有新蝕刻機、沒有新車床、沒有新農耕機、沒有新餐廳 G↑因為政府撒錢振興 X↓因為I↓還有很多因素所以出口不振 M↓因為大家都不買東西所以庫存很多所以減少進口 綜上， 因為東西賣不出去所以倒閉 因為沒有新投資案所以裁員 因為進出口不振所以裁員 以上，就是為什麼Fed把CPI跟失業率當作目標 等等，你各位發現問題在哪沒? 對，Fed的目標並不是GDP成長率↑ 畢竟失業率低，物價穩定，理論上就是GDP成長率↑ 而GDP讚那是聯邦政府的事，不是央行的事 不然你看我們台灣GDP讚的時候 出來發梗圖的是行政院長還是央行行長? 好所以，為了降低失業率並拉升通貨膨脹率 Fed間接就是要讓GDP成長率↑ GDP成長率要↑那就是要C↑I↑G↑X↑M↓ C↑? 沒錢?給你錢，去花錢 I↑? 沒錢?給你錢，去投資 G↑? 沒錢?給你錢，去發債 但聯準會不是印鈔廠啊，他哪來的錢? 對，你家就是我家，你的錢就是我的錢 你存在銀行的錢，依法要提撥準備金存在央行 (怕有人不知道，Fed就是美國的央行) 就像你存定存一樣，銀行也可以把錢存在央行領利息 當然Fed自己也有錢，也有黃金 ....再說下去就複雜了，銀行的資產負債表、存款準備率、重貼現率、隔夜拆帳率... 有興趣自己看Fed的資產負債表 我看到110億的黃金，7.8兆的債券，4兆的準備金 https://www.federalreserve.gov/releases/h41/current/h41.htm 總之，現在聯準會要給你錢 那他就是要把你存在銀行存在央行的那些錢發出去 他有很多手段，公開市場操作是其中一種，降息是一種 還有其他很多工具 所謂印鈔票傳統上是由聯準會發動 因為先前美國國會已經通過債務上限 (聽說今年十月又要爆了) (先別說Fed了，你有沒有聽過Fiscal cliff?) 當聯準會宣布:我們要開始收購公債 美國財政部就會發行新公債 BOA買一點，JPM買一點，BNP買一點，BOC買一點 日本政府買一點，挪威政府買一點，卡達政府買一點 剩下Fed全收了! 錢給你，債券給我 看!這不是有錢了嗎? 然後美國政府就可以拿去標工程，發紓困金 有紓困金C就↑ 有工程標I就↑ 政府也可以買戰鬥機G↑ 如果大家都拿紓困金去美式大賣場買衛生紙跟哀鳳，那就COST↑KMB↑AAPL↑ 有工程標那就GE↑DE↑CAT↑ 有戰鬥機賣那就BA↑LMT↑RTX↑ 別忘了以上都跟MSFT有關係所以MSFT↑ 大家都↑那就SPX↑NAS↑ 嗯為什麼RUT↓? .......這題先跳過因為時間晚了 但今天如果紓困金都拿去存起來 工程都流標，那錢會跑去哪裡? 對，又跑去銀行裡 銀行不是要提撥準備金?對，那錢又跑會Fed帳戶裡 那超過的部分怎麼辦?聯邦利率利率才0.25%欸 買股票?萬一韭菜了怎麼辦? 實際上許多金融機構都被法規限制 最後能買的就是公債，美國公債，品質保證，有借有還 所以依法金融機構最能買的就是公債 所以M大的意思 7月新公債都被Fed買走了 財政部又有4,000億進入市場循環 溢出的現金被拿去買保守的資產(在市場流通的美國公債) 需求↑，價格↑，利率就↓ 這是美國總統跟Fed都不樂見的結果 8月新公債1,612億 Fed只能買800億 剩下812億公債 又 TGA下降1,300億 所以溢出的部位又被拿來買公債 但當然不是全買，還是有些拿去C跟I的 所以812億野生的公債乏人問津 造成需求↓，價格↓，利率↑ 順帶一提800億是2020年12月FOMC的決議 p.11 “Effective December 17, 2020, the Federal Open Market Committee directs the Desk to: ‧ Undertake open market operations as necessary to maintain the federal funds rate in a target range of 0 to ¼ percent. ‧ Increase the System Open Market Account holdings of Treasury securities by $80 billion per month and of agency mortgage-backed securities (MBS) by $40 billion per month. *** 對印鈔票這件事有興趣 我隨便找到這個影片，可以看看 https://www.youtube.com/watch?v=tGxWoEs2XNw
警示: 新加坡人做的，怕支語的就別點，不過用的是繁體字幕 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 58.114.71.59 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1629561426.A.26E.html
推 adriano7431 : 推，你的解釋好易懂，感謝 08/22 00:03
推 battlewind : 很清楚。謝謝 08/22 00:05
推 nornormeow : 推 08/22 00:06
→ redsunflower: 股乾爹也不錯 在水管 08/22 00:06
推 m13579 : 推 08/22 00:10
推 chilagow945 : 推推 08/22 00:10
推 lasekoutkast: 推 08/22 00:10
圖忘了放日本，美國重要的貿易夥伴之一 改一下
→ jonaswang01 : 以前確診停工，現在確診照開，怎麼會這樣呢？ 08/22 00:16
→ lelu : 對我原本也要講這件事,並非確診減少=打敗病毒 08/22 00:16
→ lelu : 如果無視病毒照常開工，那經濟恢復的情況就會比較好 08/22 00:17
→ lelu : 原本昨天看彭博在說主要企業紛紛宣布回去上班 08/22 00:18
→ lelu : 結果蘋果又宣布計畫延期，繼續在家上班直到2022/01 08/22 00:19
推 redhen0857 : 推講解~ 08/22 00:21
→ jonaswang01 : 因為目前看到的是確診增加可是實際上更多的是爆發 08/22 00:21
→ jonaswang01 : 後變成社會免疫，中一次的人再中招好像就沒那麼嚴 08/22 00:21
→ jonaswang01 : 重，至少新聞我沒看到說再中招的人掛掉的標題 08/22 00:21
→ clement10601: 疫苗打過確診也少有重症 流感化 08/22 00:23
→ jonaswang01 : 我的理解是全球金流最大應該就股市，房地產，虛擬 08/22 00:23
→ jonaswang01 : 貨幣，貴金屬，目前虛擬貨幣跟房地產增值最多尤其 08/22 00:23
→ jonaswang01 : 虛擬貨幣暴漲的這段剛好全球股市都走黑 08/22 00:23
推 riosyang : 太神啦，我看得懂 08/22 00:28
推 NEWAZEL : 哲哲也是這樣說 08/22 00:30
推 kyova : 尼好認真...推爆你 08/22 00:33
推 playoneLa : 所以不要放空的意思嗎？ 08/22 00:34
→ ben745018 : 美國還有一半左右的人口還沒打疫苗 delta擴散力又 08/22 00:34
→ ben745018 : 強 08/22 00:34
推 roserule : 推！雖然內容原理不一定100％正確 但淺顯易懂！特別 08/22 00:36
→ roserule : 是GDP公式衍生 08/22 00:36
推 lee457088 : 推這篇 08/22 00:37
推 HiIm5566 : M大才是真正的神 08/22 00:37
推 alphaii : 讚讚讚 感謝講解 08/22 00:37
推 jonaswang01 : 擴散力強其實意味著致死率的降低，看通膨跟大市場 08/22 00:38
→ jonaswang01 : 感覺比較有指標，可是多方主力都各有看法現在就是 08/22 00:38
→ jonaswang01 : 鋸齒不停啊… 說到製造業，科技應用能夠跟進製造速 08/22 00:38
→ jonaswang01 : 度我想豬屎屋出來的可能比我更了解 08/22 00:38
推 wu10200512 : 太神啦 我看懂了 08/22 00:38
推 achen1016 : 解釋的很好 清流 08/22 00:42
推 jagger : 推 08/22 00:42
推 resy : 推 08/22 00:44
推 caliph : 易於理解又帶有趣味的解說，總之債務上限搞定後利率 08/22 00:45
→ caliph : 可能就會開始上去了，這也是年底若逢修正可能的成因 08/22 00:45
→ caliph : 之一 08/22 00:45
推 wei9898 : 請問以上的相關知識看總體經濟學可學到嗎？ 08/22 00:49
推 shimax : 你這篇讚 08/22 00:49
→ wei9898 : 推 08/22 00:49
推 a39313000 : push 08/22 00:51
推 eipduolc : 就全部都總經啊...... 08/22 00:53
推 jonaswang01 : 回43樓可以看＋～跟哲哲，這兩個好笑又好看 08/22 00:55
→ opas1216 : 給你錢去發債…..G不是這樣吧 08/22 00:55
→ opas1216 : 看確診病例應該非重點，我現在是都看英國的確診 死 08/22 00:58
→ opas1216 : 亡比例 08/22 00:58
→ opas1216 : 英國是目前疫苗普及率最高的國家，而且也是已經近乎 08/22 00:58
→ opas1216 : 全面開放 08/22 00:58
推 bluekenneth : 推 08/22 01:00
推 tist : 推 08/22 01:00
噓 aq2272353712: 總經不是大家有學過~結果......... 08/22 01:01
推 only0307 : 推 08/22 01:12
推 popolili : 謝謝 08/22 01:14
推 gasol94109 : 淺顯易懂 08/22 01:17
推 fish41g : 也推股乾爹：給非金融專業看的財經節目 08/22 01:17
推 obeyxxxx : 現在是總經論述大賽嗎 08/22 01:21
推 PaulOneil1 : 我喜歡這種簡潔有力且重點明確的內容，推一個 08/22 01:22
推 dbdudsorj : 岔開一下 我覺得大家484都忽略這個病未知的後遺症 08/22 01:24
→ dbdudsorj : 了？後遺症才是大家絕對不能得的關鍵 08/22 01:24
推 Archanfel : 會治療的不會有任何後遺症 08/22 01:25
→ Archanfel : 查查 andylee.pro 08/22 01:26
推 Fantasywind : 債市比股市大得多 08/22 01:28
推 CaTkinGG : 全球旅遊這塊消費怪獸還沒復甦阿 08/22 01:39
推 stocktonty : 這只是其中一個原因 還有歐洲日本澳洲匯率的影響 08/22 01:41
→ stocktonty : 債務上限還沒搞定 9月開議還有得吵 還有新財政年度 08/22 01:43
推 sa90517 : 總算有一篇看的懂一點了 讚讚 08/22 01:46
推 aszx4510 : 推詳細說明 感謝 08/22 02:00
推 ridodo : 股版一堆經濟學家好猛xd 08/22 02:03
→ dean87014200: 現階段市場一窩蜂去買債券就是給FED提早升息不信任 08/22 02:30
→ dean87014200: 最後FED可能再延長QE 但美元指數不會再跌到哪裡去 08/22 02:30
推 ccekw807 : 要住院率提升才是可怕 08/22 02:37
→ dean87014200: 還是建議大家現階段忍耐一下等最後走勢... 08/22 02:38
推 jazz0320 : 推 08/22 02:56
推 mike0107dif : 不錯噢 理解的蠻深刻的~ 08/22 03:49
推 musicbesot : 優質 08/22 04:05
推 sses40914 : 我要重修了不讀電子要讀金融了 08/22 04:07
推 yuehjian : 推 08/22 04:16
推 leouni : 這篇不錯 08/22 04:47
推 mcgrady12336: 簡單易懂感謝 08/22 05:43
推 kev12 : 推用心！ 08/22 06:16
推 hydecool : 易懂 推 08/22 06:54
推 bc026057 : 好文 08/22 07:18
推 bagaalo : 解釋的很用心 所以請問結論是...... 08/22 07:31
推 tamynumber1 : 推 08/22 07:40
→ zzahoward : 其實也不一定 你知道假動作也是Fed手段之一嗎?XDDD 08/22 07:40
→ zzahoward : 能放消息達到調控效果其實對Fed來說是最好的XDDD 08/22 07:40
→ guilty13 : 假動作沒啥意義阿~NUKE下去結果經濟真的拉不起來 08/22 07:46
→ guilty13 : 結果JUKE真的搞死自己 FED應該不會做這種事Y 08/22 07:47
推 treekingha : 推 08/22 08:14
推 kissa0924307: 假動作XD 我看是誤判後悔改吧 08/22 08:22
推 dnzteeqrq : 推 08/22 08:34
→ sd785 : FOMC什麼時候變FOMAC了？ 08/22 08:36
噓 dppddt : taper不是縮表..亂講也一堆推 08/22 09:11
→ lelu : 對我前面都打錯了,FOMC打成FOMAC 08/22 09:13
→ lelu : 還有我說10%而已就打2小時所以我不想多說,樓上你來 08/22 09:14
→ lelu : 噢對...我把縮債(縮減購債)打成縮表了,抱歉 08/22 09:19
推 n1canhelpu : 推推 接下來的股市需要更多的推理跟分析 08/22 09:23
推 CHETONY : 停滯性通膨也是該考慮一下 08/22 09:24
噓 linchenjuin : ............ 08/22 09:35
→ bengem510 : 為什麼Fed不樂見利率下去 08/22 10:03
推 liau : 所以 美元指數上漲 造成進貨成本低～通膨可以下降 08/22 10:03
→ liau : 或持平！可以這樣解釋嗎？ 08/22 10:03
推 bw223731 : 專業耶 08/22 10:04
推 yyy855029 : 推 08/22 10:30
推 lookpig26 : 推 08/22 10:56
推 mecca : "當失業率跟通膨率都穩定了"請先定義穩定 08/22 11:04
??? https://i.imgur.com/NmFtBNM.jpg
推 bunjie : https://reurl.cc/xG5VXE 08/22 11:34
→ bunjie : 科普一下FED與FOMC相關知識 08/22 11:34
推 bunjie : @bengem510 FED不樂見的是印出去的錢又跑回來買公債 08/22 11:38
→ bunjie : 你問的結果是指印出去的錢又跑去買公債 使利率下降 08/22 11:39
indeed
推 aa429 : 推 08/22 11:52
推 hahaxd78 : 推 08/22 12:32
※ 編輯: lelu (58.114.71.59 臺灣), 08/22/2021 12:59:15
推 CN091118 : 推！ 08/22 13:28
→ goodjop : 注意存款準備率的調整 就會知道FED的動作 最簡單 08/22 14:00
推 encoreg57985: 推 08/22 16:12
推 uni1 : push 08/22 16:44
推 rx1304 : 好看推! 08/22 17:43
推 jump0520 : 仿佛回到總經的世界XD 講的很精細～ 08/22 20:54
推 qscNERO : 優文 08/22 21:03
推 ab223 : 推 08/22 22:25
噓 KH21 : 恆等式裡面變數都是內生的可以這樣解釋？ 08/22 22:33
推 STARKUO : 推 08/28 01:13