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作者muzikeep ( )
看板Stock
標題Re: [心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法
時間Thu Sep 2 15:10:59 2021
※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言： : : 現在非農缺口(與疫情前)570萬，但失業人數有870萬，代表有870萬的人正在找工作， : : "失業"的定義先弄清楚。 : 你的缺口定義怪怪的 怎會用非農看 應該是以就業職缺來看 : https://reurl.cc/kZ412L 不是我的定義，是最近一年來Fed最常用的就是和疫情前比較，難道你>>>>>>Powell??? : : 目前QE的錢流不進市場喔，都流到SOMA。 : : 造成現在通膨的主因是耐久財，耐久財通膨MoM已經明顯降溫。 : 通膨的問題 我不跟你炒 通膨的問題有很大的部分是來至供應鏈的問題 供應鏈問題沒錯啊，但這個供應鏈的問題未來1~3個月、甚至未來一年，他會正向發展 還是惡化? 難道產能持續開出會惡化供應鏈瓶頸.... 另外你可以看一下昨天公布的ISM報告，供應商交貨時間和要素價格分別連續3/2個月 下降。 所以如果你要說供應鏈瓶頸會惡化，希望你能提出一點數據來支持你的論點。 : 是否明顯降溫 我覺得這邊你之後可能會被打臉 造成這次通膨的兩大主因，消費結構和產業結構的改變。 產業結構：主要就是缺晶片，短期無解我認同；但不會惡化，只是好的很慢。 消費結構：疫情期間耐久財支出爆發、服務支出很弱， 但今年3/4/5/6/7月耐久財支出MoM分別為 +15.0/ -0.5/ -5.9/ -1.5/ -2.6% 服務支出MoM分別為 +1.8 / +0.9/ +0.7/ +0.7/ +0.6% ，很明顯因為之前刺激到耐久財爆發的因素(紓困法案和居家文化)持續淡化，所以消費 者在耐久財的支出已經明顯降溫(另外還有一些物流阻塞的問題)。 事實上4/5/6/7月的耐久財物價指數MoM分別為 +1.7/ +2/ +1/ +0.3%，從這樣的數據來看 ，主要刺激通膨的部份已經"降溫"；那你要拿什麼理由來說明通膨會再惡化? 如果你有辦法舉出兩個會造成美國通膨進一步升溫的論點話，我就認同你。 最後，通膨是一個持續性的過程，油價維持高檔不會造成通膨，油價大幅上漲才會。 同理，供應鏈瓶頸是一個狀態，這個狀態的趨勢是好轉還是惡化，我相信普遍的人都相信 是好轉吧，只是疫情的問題讓這個好轉的過程拖的又慢又長而已。 : : 你知道疫情爆發以來薪資的成長幅度大於通膨嗎? : 你好像搞不太懂 就是缺工的問題 : : 另外你有看央行年會上Powell引用結尾均值或是與疫情爆發前的物價做比較，其實通膨並 : : 沒有像部份新興市場這樣過熱的情況。 : : Powell對現在的高通膨看法是短期因素，上周也舉了5大論點來支持 : : 他的看法，你的論點有比他可信度高? : : 我是希望你考慮一下退出股版，不要再寫一些非地球上的資訊來誤導版友。 : 我還是希望你多了解特里芬悖論 : 目前美國持續的擴債與QE : FED去年採用了平均通脹目標制等等 : 種種跡象目前美國都在破壞他們自己的美元儲備地位問題 : 在50週年布列敦森林體系崩潰後 : 現在美國正在走當年的老路 考慮過ECB、BOJ也在QE嗎，難道你的意思是這三大央行同時在搞壞自己的貨幣? 如果是的話還真團結呢!還是說，他們都是習大大的手下呢? Fed之所以採用平均通膨制只有一個原因，因為現在的FFR已經到底了。 參考這篇https://www.bis.org/review/r201117d.pdf 你的下限已經跟FFR一樣了，別再秀了。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.160.94.68 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1630566662.A.EA8.html
→ Kirihara : 再* 09/02 15:11
感謝~ ※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 15:12:50
推 Idiopathic : 他就空頭大師 永遠看衰 09/02 15:15
推 paulnorton4 : 正常人都認為會好轉 水手不這樣想 水手說會常態化 09/02 15:17
※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 15:18:37
推 LKJS : 推 09/02 15:18
→ jimmyid4 : 推 09/02 15:19
推 tigerzz3 : 保羅哩馬豪啊 這篇認真討論你也要扯水手 09/02 15:20
推 aq2272353712: 在一起!在一起!在一起! 09/02 15:21
推 rahim : 推，三大央行都在QE，那美元要怎麼崩盤？ 09/02 15:21
推 jimmyid4 : cd補推 09/02 15:21
→ Kirihara : 保羅真的很棒 推文繼續先知 已經沒發文了不要太不滿 09/02 15:23
推 a12838910 : 保哥真的很棒 拉一個是一個0u0b 09/02 15:24
→ iio : 保羅哥要不酸海運484真的很困難阿 09/02 15:28
推 kirhan2002 : 保羅真的是恐怖情人欸 沒討論航運也要扯 09/02 15:32
→ a0921387223 : 保羅大濕開示啦 09/02 15:33
→ stocktonty : 你邏輯比較清楚 原原PO就有點在鑽死胡同找風險 09/02 15:33
保羅哥是誰?XDD ※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 15:36:31
→ battlewind : 目前現場只有一個保羅阿XD 09/02 15:37
推 aegis43210 : 運能不足的確會常態化，但股價是另一回事就是了 09/02 15:38
→ blessman520 : 笑死 這樣也能扯水手XD 09/02 15:38
推 a125g : 原原po既定立場太重 09/02 15:39
噓 YouAre5566 : 你們2個都<<<<<<<Powell 09/02 15:41
→ aegis43210 : 要看各國要不要默許舊船繼續用，要選擇便宜的運價 09/02 15:42
→ aegis43210 : 造成氣候暖化更嚴重，或是為了環保拆舊船維持高運 09/02 15:42
→ aegis43210 : 價 09/02 15:42
推 MinJun5566 : 神仙打架 09/02 15:47
推 gibbs1286 : 現在是全球一起灑錢啊 09/02 15:47
→ gibbs1286 : 而且一直擔憂通膨，不就跟那些華爾街的死空頭一樣 09/02 15:48
推 iagb : 神仙打架好不過癮 09/02 15:51
推 blue21438 : 推這篇，寫得非常好 09/02 15:53
→ ILike58 : 氣候暖化這幾年真的很有感，或說是氣候異常，個人能 09/02 15:54
→ ILike58 : 做的就多種些花花草草修身養性吧XD。 09/02 15:54
→ ookimoo : 運價可以轉嫁 小幅通膨又把運價上升打平 這可以轉嫁 09/02 15:55
→ ookimoo : 溫室效應不能轉嫁 09/02 15:56
推 Orz555 : 推 09/02 15:56
推 jacid : 完了，只有我看不懂，可以給結論嗎 09/02 16:07
推 SolmyrII : 在這邊看到這麼認真的東西 真難得 09/02 16:14
推 minazukimaya: 其實美國CPI年增率走勢和能源高度相關 可以說CPI變 09/02 16:16
→ minazukimaya: 化有80%的波動是能源類(家庭和運輸) 造成的 09/02 16:17
→ minazukimaya: 什麼產業結構生活型態 都是那20%非常次要的原因而已 09/02 16:17
推 minazukimaya: 原油不再漲的話CPI遲早要回來的 QE錢又流不進消費市 09/02 16:19
推 damd430 : https://i.imgur.com/MqVYabF.jpg 09/02 16:21
推 kirhan2002 : 請教下FFR是什麼？ 09/02 16:24
推 xubank : Federal Funds Rate 09/02 16:26
→ xubank : 最後一句讚啦 09/02 16:26
推 dwyanelin : 好慘，epson5566每篇都看不到這麼明確的數據佐證 09/02 16:38
→ dwyanelin : 板主真的不用管一下這種感覺派類似誤導的文章嗎， 09/02 16:39
→ dwyanelin : 重點是還發了一堆 09/02 16:39
推 hellodio : 推 09/02 16:43
推 kissa0924307: 印表機走印象派路線也是很合理的 09/02 16:47
推 cute15825 : 我下結論 不管美國幹了啥 SPY 拉回就是買 09/02 16:52
→ leehej : m派跟e派 09/02 16:52
→ cute15825 : 看你是要用總經 基本 技術 隨便 拉回就買 09/02 16:52
推 lnonai : ISM數據直接打臉供應鍊惡化論 供應鍊不看ISM 通 09/02 16:58
→ lnonai : 膨不看PCE 真的是奇葩總經大師 09/02 16:58
→ lnonai : 下限可能不只FFR，應該是ON RRP XD 09/02 17:00
推 isl0718 : 既然通膨會好轉，Powell怎會說年底前可能會縮表? 09/02 17:01
推 lnonai : 因為要把貨幣政策正常化，QE始終都是非正常手段 09/02 17:02
→ lnonai : 威爾剛不能當維他命C吃 09/02 17:03
推 xubank : 不是縮表啦 貨幣正常化會先1.縮減購債（taper)資產 09/02 17:10
→ xubank : 負債表成長幅度趨緩→2.停止購債 資產負債表維持一 09/02 17:10
→ xubank : 定水準→3.被動等債券到期或是主動於市場賣出公債 09/02 17:10
→ xubank : 讓資產負債表正常。目前在討論的只有1而已 09/02 17:10
推 chenty3600 : 果然邏輯好就是不一樣 09/02 17:16
→ isl0718 : 原來如此，謝謝l大跟x大 09/02 17:22
推 tran628 : Fed看非農跟PCE不是基本概念嗎 09/02 17:25
推 EddiePENG : push 09/02 18:08
推 clement10601: 通膨值得持續關注…短期真的不是太大問題 09/02 18:19
→ clement10601: 回測主因還是在經濟略下行時進行緊縮討論 09/02 18:20
推 dl123 : 推 09/02 18:27
推 firstkiki : 這個比較有料 09/02 19:23
推 Su22 : 這篇有道理 09/02 20:59
推 WorkForFree : 推 09/02 21:11
推 RJRondo : 都多久了還有人在講神仙打架？就是一個感覺哥被一個 09/03 06:29
→ RJRondo : 有總經基礎知識且能用數據溝通的人打臉而已。 09/03 06:29
推 okbon : 總經文應該要限制一個人一周只能po一篇 09/03 18:42