作者GETpoint (擲雷爆卦)
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標題[新聞] 北交所上市、交易等三大規則出爐，申報10
時間Sun Sep 5 20:39:08 2021
原文標題：
(請勿刪減原文標題)
北交所上市、交易等三大規則出爐，申報100股起，實施30%漲跌幅限制！退市流程明確，
看六大關注點
原文連結：
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https://is.gd/3GApPv
發布時間：
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
2021年09月05日16:59
原文內容：
原標題：週末重磅！北交所上市、交易等三大規則出爐，申報100股起，實施30%漲跌
幅限制！退市流程明確，看六大關注點
剛剛，北京證券交易所（下稱“北交所”）就《北京證券交易所股票上市規則（試行
）》（簡稱《上市規則》）、《北京證券交易所交易規則（試行）》（簡稱《交易規則》
）、《北京證券交易所會員管理規則（試行）》（簡稱《會員管理規則》）公佈，並向社
會徵求意見。
券商中國記者了解到，北交所後續還將就落實公開發行註冊制下審核職責相關的自律
規則公開徵求市場意見。
關注點一：上市平移精選層的四套“財務+市值”的條件
《上市規則》堅持市場化、法治化原則，圍繞提高上市公司質量的總體目標，強化了
以信息披露為中心的監管理念。北交所對精選層現有的分層管理、公司治理、信息披露、
股票停復牌等單項業務規則，作出了體系化整合，同時吸收借鑒了現行上市公司監管的成
熟經驗，形成了上市公司的總體監管架構和全鏈條監管安排。
從內容方面來看，《上市規則》包括了發行上市、持續監管、退市機制、監管處理等
四部分。其中，針對企業發行上市，《上市規則》明確了上市條件與程序、上市保薦與持
續督導、募集資金管理等內容。
與精選層的掛牌條件保持一致，北交所設置了市值條件和財務條件的四套標準，具有
較好的包容性。標準一側重財務指標，市值起輔助作用；標準二側重關注市值標準，適應
盈利模式清晰、業務快速發展的企業；標準三針對具有一定研發能力且研發成果已初步實
現業務收入的企業；標準四主要面向市場高度認可、研發創新能力強的創新型未盈利企業
。
目前精選層掛牌的66家公司，適用四套標準進層的都有，這套指標顯示出了較好的適
應性。其中，多數企業以淨利潤標準要求進入精選層。據其測算，目前創新層、基礎層符
合四套財務條件的公司數量充足，北交所後備上市企業儲備充分。
關注點二：信息披露要求更加具體，取消持續督導制度
根據《上市規則》，北交所在精選層持續監管經驗的基礎上，對北交所上市公司的持
續監管作出了四方面的調整：
一是公司治理標準更加優化。《上市規則》增加了獨立董事應當發表意見的情形，推
動獨立董事發揮更大作用；將資金佔用主體範圍擴大到了控股股東、實際控制人及其關聯
方，緊盯“關鍵少數”；明確了不得新增影響持續經營能力的同業競爭，確保上市公司獨
立性。
二是信息披露要求更加具體。《上市規則》細化了自願披露、豁免披露、暫緩披露、
行業和風險信息披露的具體要求，還建立了統一的內幕信息知情人管理和報備制度，嚴防
內幕交易等違法行為。
三是停復牌管理更加嚴格。《上市規則》按照“少停、短停、分階段停”的監管原則
，要求上市公司不得濫用停復牌機制，確保市場交易的連續性。其中，籌劃重大資產重組
或發行股份購買資產的，停牌時間壓縮至不超過10個交易日；籌劃其他重大事項的，不超
過5個交易日；因特殊情形延期復牌的，連續停牌總時長不超過25個交易日。
四是主體責任更加清晰，北交所將盡快明確後續制度安排。
關注點三：申報100股起，以1股為單位遞增
《交易規則》整體延續精選層以連續競價為核心的交易制度，主要內容包括了：
一是實行30%的價格漲跌幅限制，給予市場充分的價格博弈空間，保障價格發現效率
。
二是上市首日不設漲跌幅限制，實施臨時停牌機制，即當盤中成交價格較開盤價首次
上漲或下跌達到或超過30%、60%時，盤中臨時停牌10分鐘，復牌時進行集合競價。
三是連續競價期間，對限價申報設置基準價格上下5%的申報有效價格範圍，對市價申
報採取限價保護措施。
四是買賣申報的最低數量為100股，每筆申報可以1股為單位遞增。
五是單筆申報數量不低於10萬股或成交金額不低於100萬元的，可以進行大宗交易。
北交所還為引入做市機制、實行混合交易預留了制度空間。
關注點四：符合要求的財務退市可退至創新層、基礎層
《上市規則》中明確了北交所的退市製度，主要內容主要包括：
一是退市標準，即“誰應退”。《上市規則》明確了北交所主動退市與強制退市的安
排，強制退市分為交易類、財務類、規範類、重大違法類等四類情形。其中，
財務類強制
退市考察期為2年，指標不交叉適用。
二是退市程序，即“怎麼退”。《上市規則》規定了北交所退市風險警示制度，作為
強制退市的先導制度；明確了強制退市由上市委員會審議，確保退市決定的嚴肅性和審慎
性。
三是退市去向，即“退到哪”。根據《上市規則》，退市公司符合新三板基礎層或創
新層條件的，鼓勵進入相應層級掛牌交易，繼續發展；存在重大違法等情形、不符合掛牌
條件的，轉入退市公司板塊。同時，北交所退市公司符合重新上市條件的，可以申請重新
上市
關注點五：創新機制安排，對現金分紅不做強制要求
北交所公司治理等方面，與滬深交易所的上市公司監管一些制度創新，有效平衡中小
企業在資本市場的規范成本與收益。例如，對北交所上市公司的現金分紅比例不作硬性要
求，鼓勵公司根據自身實際“量力而為”。對於股權激勵，允許在充分披露並履行相應程
序的前提下，合理設置低於股票市價的期權行權價格，以增強激勵功效。
關注點六：與公司製交易所相契合的會員管理制度
全國股轉公司相關負責人表示，北交所作為公司製交易所實行會員管理，會員是證券
公司開展業務的資格載體。區別於會員制交易所，會員在公司製交易所不享有財產所有權
。
實施會員管理是落實上位法對於證券交易所的明確要求，在境內外公司製交易所有較
多成熟實踐，《會員管理規則》予以吸收借鑒，重點明確了對會員交易風險控制、客戶管
理、交易信息使用和技術系統管理等方面的要求，強化監督機制，督促會員在各項業務活
動中歸位盡責。
心得/評論： ※必需填寫滿20字
最近手中有金融股的可能要考慮減持了吧？說沒對中曝險部位應該不可能。
上市首日不設漲跌幅限制，實施臨時停牌機制。應該是漲不限的可能性比較高，
為了緩解債務我猜恒大應該會多線炒作後大拋售(到6月底為止，恒大有息負債
為約5720 億（新台幣2.45兆元），約 2400億債務將於1年內到期。)。
人民幣短線幣值波動看來會地動山搖了。
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七魄興輪無上伊甸瑜珈雖然是以看來較為平和的方式以蟬蛻和生乳取代血肉等腥穢之物
作為密義源起供養；然而聚歛於上的是冥界的深冤與大樂奔瀉的淨慈，行者於閉關修持
之時若生起退失動搖之心，則神識旋即離散且肉身消殞；即便如此還是願意受灌頂嗎？
https://imgur.com/cEVD0kE ---妖道七祖《攝一切魔根本瑜珈論/誓命問品第一》---
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→ Atwo : 設這個北京交易所這是不是政治意味濃厚阿 09/05 20:42
推 Ivogore : 就明顯要打擊上海幫ㄅ 09/05 20:45
→ GETpoint : 有趣的是現在國際巨鱷 會不會找到漏洞鑽跟著割韭菜 09/05 20:46
→ lolic : 速度也太快了吧 09/05 20:46
→ GETpoint : 這一定是計劃很久了 金人慶一死至少有一定金流充公 09/05 20:47
推 kane1017 : 北交所、上交所、深交所、香交所， 09/05 20:47
→ GETpoint : 因為採購經理人指數真的拉不動這次是背水一戰造市了 09/05 20:49
推 ketter : 新的韭菜農場嗎 09/05 20:52
噓 Rin5566 : 歐印了 09/05 20:53
推 iagb : 割起來 09/05 20:54
→ leon1757tw : 新韭菜農場 09/05 21:00
推 fbiciamib123: 美股掛牌的要回來了 09/05 21:03
噓 xxxkey : 台北交易所 09/05 21:05
推 GanKer : 看起來就是打擊中國其他金融幫的手段而另起爐灶 09/05 21:07
推 adriano7431 : 所以外資要回流左邊了嗎 09/05 21:10
→ GETpoint : 開市紅三天應該不過分 畢竟大家都有人民幣 但是 09/05 21:11
→ GETpoint : 會買是徒弟 會賣才是師父 誰賣的準誰就是神仙囉 09/05 21:12
→ Atwo : 天子腳下 方便管理 09/05 21:13
→ linyuchuen : 內鬥 搶地盤 09/05 21:26
推 abccbaandy : 至少人家不會搞什麼處置制度 09/05 21:30
噓 eric13141230: 割韭菜預備 09/05 21:34
→ StarS : 韭菜地太遠不好割，多弄個北京更近更好 09/05 21:39
→ kensun : 港股準備再見了 09/05 21:41
推 smallroad : 港交所應該要邊緣化了 09/05 21:45
→ sagarain : 港交所才推出A50期貨吧 要活就要贏新加坡啊 09/05 21:53
噓 williamhan : 怎麼共產國家玩起資本主意的玩意兒？這能信嗎？擺 09/05 21:54
→ williamhan : 明政府要吸韭菜的錢 09/05 21:54
推 chein17 : 八卦某粉快衝啊 財富自由趁現在 09/05 21:59
推 rstpiopxo : 政府拿10e可以造100e的市 不好嗎？ 當然要一起玩啊 09/05 22:01
→ rstpiopxo : 。不然經濟蕭條的第一影響就是政變了啦 09/05 22:01
→ twinmick : 認真覺得掌權那幫人根本把市場&產業當大富翁在玩了. 09/05 22:06
噓 lise1017 : 看到某樓 香交所 我以為是開給猴子交易的 09/05 22:17
推 HaireiKei : 開那麼多交易所就不是美國這麼透明 笑死 09/05 22:41
推 patri0052 : 規則？你們什麼時候開始講法律的？ 09/05 23:46
推 c1951 : 港滬深3地 都算江派的 北交所 算習包子的 09/06 00:26
→ c1951 : 資金進出自由度 屌打中國內地其他交易所 沒那麼容易 09/06 00:49
→ c1951 : 就被取代掉 畢竟很多人會怕 錢進中國 匯不出來 09/06 00:50
噓 MSEstar : 在中國退市有機制? 習包子要你退就退!!! 09/06 13:56
→ MSEstar : 在共產專制國家進行股票交易本身就是個天大的笑話.. 09/06 13:56