[新聞] 台股今年剩下1／3尾巴 謝金河曝這產業還

[Rin5566 (派屈克)]

原文標題：台股今年剩下1／3尾巴 謝金河曝這產業還有肉
                                      (請勿刪減原文標題)  
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發布時間：2021-09-05 15:10
                                      (請以原文網頁/報紙之發布時間為準)


原文內容：在疫情籠罩，各種投資變數紛陳下，我們共同走過今年三分之二的日子，八月
的台股經歷了連續九個交易日的黑Ｋ線回檔壓力，在市場擔心成交量萎縮的心理障礙下，
台股仍然開低走高，加權指數從一六二四八．○八拉升到一七四九○．二九，指數上漲二
四二．八八，漲幅是一．四一％，代表中小型股的櫃買指數則是下跌三．三七，跌幅是一
．五五％，在全球股市的表現，台股算是中段班，但比同樣遭到外資三一兆韓元大賣超的
南韓股市，八月下跌三．○五，跌幅○．一％好了一些。

台股彈升逾千點的推手
回頭看一下，八月全球股市的表現，疫情最嚴重的印度股市八月大漲四九六五．五五，漲
幅九．四四％，成為表現最亮眼的市場，再創五七六二五．二六的新高。東協的泰國也有
不錯表現，泰股上漲七．六八％，最弱勢的市場仍是中港股市，香港恆生指數八月續跌八
二．○四，跌幅○．三二％，相較於七月狂殺九．九四％，八月已漸收斂，國企指數在七
月狂跌十三．四一％，八月仍再跌○．五四％。港股月線連三黑，已確立空頭走勢。滬深
三○○指數、深圳成分指數也是小跌狀態，這顯示習近平主導的「共同富裕」是未來中國
經濟發展的基石，全球必須重新評價中國的投資。

相較於中國股市的弱勢，美國股市八月仍有佳作，道瓊指數上揚一．二二％，標普五○○
上漲二．九％，Nasdaq上揚四％，在Moderna帶領下的ＮＢＩ生技指數也上漲四．○九％
，費城半導體也上漲一．八二％，台灣在美國掛牌的ＡＤＲ，ＴＳＭＣ從一○七．六八漲
到一一九．五美元，聯電從九．八二美元漲到十一．四四美元，晶圓雙雄有好表現，這是
台股能夠彈升逾千點的重要推手。

台股在八月三十一日ＭＳＣＩ調整權重下，台積電最後一盤從六○九跳升到六一四元，成
交二五二四○張，聯電拉升兩檔，最後一盤成交二四六六六張，原本外資在八月三十一日
買超台積電二四五九一張，買超聯電三一一三九張，台股最後一盤也由小漲七．九一變成
上漲八六．六五，台股盤中一度殺低到一七二○九，指數下跌一八八．九五，最後變成收
漲，這也算是戲劇化的走勢。形成指數在一六二四八．○八落底後，連續七個交易日出現
漲勢，有一點Ｖ型反彈的雛型。


台股從七月十五日的一八○三四下跌，進行了兩小波跌勢，指數跌掉一七八六．一一，在
跌勢中，大家害怕當沖不再降稅，市場交易量萎縮不利多頭，也害怕當沖監管太嚴會影響
投機行情，而這一段期間，外資搶買中國，大殺台、韓持股，在台灣經常看到一些離譜的
報告，例如Bernstein說聯電明年業績衰退七八％，目標價四○元，大摩唱衰記憶體行情
，氣得吳敏求跳出來大罵，還有美林證券給長榮海運目標價八九元，這些看空報告，有一
點擾亂人心。

半導體會有幾年好光景

其實牽動股價最核心的仍然是基本面，市場上一定有人看多，也有人看空，例如，美林看
長榮八九元，但本土法人有人看三七一元，Bernstein看聯電四○元，但也有高盛等外資
最好看到一○二．八元，大摩看台積電五八八元，但也有人看千元。三十一日工商時報頭
版刊登匯豐重新評價台積電，從台積電的漲價效應推估，明年ＥＰＳ上看三二元，毛利率
挑戰五五％，合理股價七一○元，本土法人凱基證券則給出八三○元的目標價。

台股進入九月，二○二一年已過了三分之二，今年剩下尾巴三分之一，重點在下半年及明
年的展望，以台積電為例，單季毛利率最高在去年第四季的五四％，今年首季五二．四％
，第二季守住五○％，今年上半年ＥＰＳ十．五七元，今年應在二二～二三元之間，如果
明年到三二元，這會是很大的成長。

台灣的產業，像鋼鐵、航運仍難擺脫景氣循環盛衰起落的影響，但晶圓代工、整個半導體
產業看起來仍有幾年好光景，這是因為半導體晶圓廠投資成本鉅大，折舊費用高，這些年
新設半導體廠不多，聯電害怕高額折舊吃掉ＥＰＳ，已不再追逐先進製程，這幾年新建的
半導體廠可能只有力積電的銅鑼廠，而中國用舉國之力發展半導體產業，真正蓋成的半導
體也不多，加上很多半導體廠害怕中國投資半導體會重創產能，大家紛紛縮手，這個供需
缺口，未來幾年都不會改變，這次台積電宣布代工價格調漲，這是市場生態的一個大變化
。

聯電過去幾年毛利率只有十一％，這兩年逐季提升，今年第二季已拉升到三一．二五％，
股價也站上六○元。旺宏毛利率也拉升到三九．○八％。華邦電也從二六％左右拉升到四
二．二％，晶圓製造廠逐漸找回自己的利基空間。過去ＩＣ設計產業享有極高毛利率，這
些沒有晶圓廠的ＩＣ設計業者有製造品質精良的晶圓製造業者提供火力支撐，讓他們沒有
後顧之憂，而晶圓製造廠背負折舊、承擔風險，現在生態系扭轉過來，可能使得二線ＩＣ
設計業者面臨壓力，這個的轉換可能會衝擊股價。（全文未完）





心得/評論：老謝點評台股-鋼鐵、航運等等難以擺脫景氣循環的命運,而晶圓代工及IC設
計則還有很大幅度的獲利空間,但二線IC設計廠可能面臨新的挑戰※必需填寫滿20字



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推 cuteSquirrel: 穩了
噓 asubelieve  : 是要PO幾次
→ hebeisme5566: 謝謝你  老謝   GG 88
噓 s155260     : 感謝你
推 HaHaPoint   : 大哥二哥完惹!!!
推 gogoto990   : 閉嘴啦
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推 realbout    : 點到了
噓 apple300cc  : 前天一開口聯電死去
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推 chalon      : 丸子
→ jay0125     : 點晶圓又點ic 你怎麼不閉嘴啊
噓 tony15899   : 二哥準備走麥城  大哥往白帝城
→ zamperla    : 剛開始喊還ok 三天內絕對暴斃
推 comesome    : 難怪IC今天....
→ FlynnZhang  : 還有肉空
噓 awss1971    : 又洩了
推 lave2002    : 傳產跟海運活起來了。讚
推 ioisamu     : 還有肉的只有世界各大股市 特別是亞洲日本
推 jimmyid4    : 穩了
→ ioisamu     : 為什麼呢,因為日本八成以上資金掌握在看似平凡的
推 Bris        : 說還有肉是往下空還有肉的意思嗎
推 likem5      : 丸
→ ioisamu     : 低調可憐的婦女手上 (看起來可憐 其實 no)
噓 haunt11     : 這嘴真的賤
推 lpmybig     : 明天 割到剩骨頭
推 x8051rva    : 惦惦啦
噓 PPP720817   : 明天全力買進鋼鐵航運 貸款放空半導體
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噓 bboywhite   : 靠x阿我剛買欸
噓 app325      : OP
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噓 u9603134    : 台股不是台積電一個人的武林，今天拉積盤
→ strlen      : B嘴
推 LC945       : 鋼鐵,航運有救了,謝謝老謝！
噓 pippen2002  : 台GG今天貢獻大盤100點,最後收跌20你敢信???
→ YoshiokaRiho: 完了 明天股災
→ conquer1988 : 這id 整天po 謝的文 是不是工讀生啊
推 rwhung      : 鋼鐵,航運有救了
噓 churlas     : 老洩不是看好鋼鐵？才多久又看空？看來反指標無誤
噓 mma         : 見這人一次噓一次
→ boreas224   : 訊號來了 老洩看多看空的標的都講得很清楚了
噓 SkyShih     : 曝你媽死老頭廢妓者
推 yee         : 老謝很有意思啊！聽起來很有道理，實際上想一想還
→ yee         : 是在廢話！有趣的是記者很喜歡寫廢話發稿
噓 TCSSH       : ...
噓 SamWhite    : 老謝你…閉嘴