[新聞] 航運三雄3個月狂跌逾5成，畢業文PTT上齊

[paulnorton4 (paul)]

原文標題：

航運三雄3個月狂跌逾5成，畢業文PTT上齊發！分析師用1300元國巨股價勸世　想撿便宜
最好「這樣」投資

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原文連結：
https://www.businesstoday.com.tw/article/category/80402/post/202110130073/
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發布時間：2021-10-13 17:38
                                      (請以原文網頁/報紙之發布時間為準)


原文內容：

「三個月賠光一年薪水」　航運三雄股價跌逾5成「水手都溺水了」

「一年多的薪水，3個月就沒了，連噗通的聲音都沒有…」這是在PTT股板中，其中一名網
友留下的畢業文，他貼出對帳單表示自己在91.1元的價位，停損賣出15張長榮股票，累計
虧損約為150萬元。

 這樣的案例在PTT的股板上還不是唯一一例，甚至在昨（12）日長榮、陽明都跌到接近「8
字頭」的情況下，陸續有網友發表畢業文，虧損金額從數十到數百萬不等。

觀察航運三雄從7月以來的股價表現，長榮最高價為233元，近期卻一度跌到90元，跌幅高
達61.3%；陽明從234.5元跌到87.2元，跌幅為62.5%；萬海則從353元跌到最低153元，跌
幅56.6%。

但是，包括長榮、陽明、萬海等航運三雄至少逾5成的股價跌幅，對比剛公布的9月營收猶
如兩樣情，陽明、萬海再次創下單月新高，長榮也表現不俗創下單月次高，且在國際運價
維持高檔的同時，基本面及消息面仍無法讓航運股成功止跌，也因此造就更多「溺水的水
手」。


分析師指航運股「股價向下趨勢不變」　莫忘當年國巨慘案

國泰證期資深經理蔡明翰對於近期跌深的航運股表示，目前看起來股價向下的趨勢不變，
雖然營收等基表面持續表現亮眼，但若以近期營收表現對比現在的股價，會認為其大跌的
股價顯得相當不合理，這是因為許多投資人恐怕已忽略股價其實是反應基本面一到兩季的
領先指標。

蔡明翰分析，航運股仍為景氣循環股，而今年以來之所以會有一波大漲行情，主要是因為
之前的股價「爛得更久」，在供過於求很多年以後，遇上景氣谷低回升，才有今年供不應
求的狀態。

貨櫃航運股為「景氣循環股」，產業循環的周期很長，像是之前經過7、8年的空頭後，才
有現在1年的多頭，因此在這一波多頭過後，恐怕又會面臨很長一時間的空頭，不像如記
憶體、面板等族群，大概2到3季就會循環一次。

蔡明翰也提到，特別是航運業並非電子科技產業有進入門檻，只要有充裕資金買船，經營
就不是太大問題。因此若用很簡單的邏輯思考，如果航運業之後仍能維持很長一段時間的
榮景，為什麼像鴻海、台積電等大廠不自己買船運貨就更加划算了，顯然這片光景恐怕只
是一時的。

蔡明翰分析，景氣循環股的特色就是要「買在高本益比、賣在低本益比」，所謂買在高本
益比，指的是股價快速噴出之時，這個時候股價反應的是未來獲利爆發的格局。

但是，當獲利噴出時，就會發現股價已經上不去，甚至還開始下跌，此時會出現低本益比
的狀況，主要是因為獲利上升，但股價不漲。如同2018年的國巨股價，從幾十元飆上200
元時，因為獲利尚未跟著走升，所以本益比非常高。

在股價飆上1300元後，當時也樂觀預估明年獲利，但是股價從千元的價位一路下跌，本益
比也才慢慢回到合理範圍內，也就是說，景氣循環產業不能用本益比來看，而應以本淨比
做為觀察指標。


航運股循環周期還會持續多久？分析師：觀察年底運價

蔡明翰也說，航運業不會一直供不應求下去，未來當航運商增加產能後，供給會慢慢回到
正常水位，如果要觀察航運股的循環周期，恐怕要等到年底、明年初，看運價有沒有反應
明年農歷年的旺季而定，但至少到年底前都不會有可刺激股價的利多消息。

另外，目前法人對於航運業後勢看法分歧，雖然今年第2、3季為旺季，股價也一度因運價
報價上揚而維持強勢格局，但在進入航運原本的第四季、第一季淡季之後，未來在運價高
基期的情況下，恐怕很容易見到運價下跌的狀況，因此建議若已被套牢，還是盡早尋找反
彈的機會出場，而想進場撿便宜的民眾，最好也以短線投資為主。


心得/評論：                             ※必需填寫滿20字

滿中肯的

上半年好消息多 壞消息少
下半年壞消息多 好消息少

股價也跟著易跌難漲


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推 alwaysalone: 航~運~丁~守~中!!
推 cuteSquirrel: 保羅好人
推 yftsai: 壞消息多才不會跌，跌的都是營收噴發的公司
推 qqq87112: 保羅來襲~
→ mp32283228: 笑死一樓 航運丁守中這稱號真棒
推 fbiciamib123: 反正訊號！
→ billy56: 聖保羅的逆襲
推 f204137: https://i.imgur.com/uNNRBrh.jpg  支援國巨圖
推 EvilJustice: 保羅本身績效也是很差，只是當個勸世苦行僧
→ edenDu: 保羅今天比較沒精神？
噓 victorytim: 你慢了
噓 wwwcom71: 震撼彈！台灣新聞界的莫比烏斯環！網友發文再來記者發
→ wwwcom71: 再來網友貼新聞再來記者發再來網友發再來記者發
噓 globin: 必噓的
推 fabledqqman: 之前喊300的出來打球囉
推 popo123456: https://i.imgur.com/fIo0I0x.jpg
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推 eierom: 記者又抄
推 inokumaw: 保羅救命
推 AustinRivers: 塊陶
推 simo520: 水手們守住，先下船的就輸了。
推 adjos: 空起來！！一起發大財
推 vioslover: 訊號出現了嗎
→ qqq87112: 國巨慘案來了
推 hiyuy: 保羅好人
推 IUOIUOIUO: 航運漲讓大家賺一次 跌大家又做空賺一次 @@
推 lingbei: 還好有保羅，小戶，大戶通通都救世
推 alfi2016: 聖保羅 聖保羅 聖保羅
推 Picoro: 鴻海台積自己不買船不就是因為自己量不夠大嗎？
噓 kk123123: BJ4
→ Picoro: 這跟手機廠如果量不大就不想自己做晶片一樣吧
噓 AllenKao: iphone是要塞幾支才能塞滿一艘貨輪?
推 jacky7294: 自己買船真的是笑話.....
噓 yang57: 自己買船自已運這麼容易啊，頭殼有問題。
推 gm3252: 這分析師講得還比不上保羅
噓 ghghfftjack: 胡說八道分析師
→ neoa01: 保羅真是好人，救苦救難勸世菩薩
→ benptt: 我都用常態分佈去看，抓三倍標準差買
推 stocktonty: 本版保羅哥從5月初就預料到會國巨化了
推 iamjojo: 自己買船？什麼鬼分析
→ Lhmstu: 買船笑死，腦子還好嗎
→ brella: 別人小賠，我沉船
推 modhairs: 真想看到大廠買船去世界各地做外送
推 darkmatter09: 謝謝保羅哥今天薯條加大！
→ darkmatter09:  https://i.imgur.com/ywAuaen.jpg
噓 CLucci: 自己買船，要是這麼簡單還用得著你來講？這分析師根本笑
→ CLucci: 死人
推 igarch: 聖保羅
→ Zzell: 記憶體跟面板兩到三季循環一次ㄇ
→ nwoyao: 搞不好人家套過國巨
→ ojh: 難得有真的懂航運的分析師出來說話了
推 eric445233: 好爽啊
推 usoppp: 上個月就說了航運結束了 一堆水手只會在那邊臭
推 usoppp: 還記得八月營收500E出來 集體高潮 喊短期目標8字頭被噴爆
推 barhusee: 咕嚕咕嚕
推 craig: 隔行如隔山，講的好像買船就能做航運
推 ahg: 講幹話…..
推 WhatsNan: 再攤，我還有錢
推 tommy99:     咕嚕嚕咕嚕~
→ shingostrong: 分析師沒告訴你實情.營收漂亮時割韭菜
→ LearnRPG: 當初獲利出清的那些人 大家要想想人家獲利的錢是誰給的
→ LearnRPG: 現在開始應該知道是誰買單了吧
推 alex5566: 國巨圖2.0
推 Arizona989: 咕嚕咕嚕～退潮了
推 pokiman: 我前後各類股加總-300早早畢業了
噓 david0605: 保羅就是跟+~一樣沒賺到噴出的那段，然後天天說會崩盤
→ david0605: ，總有一天會喊到
→ Unsullied: 早就說過長榮80-100
→ Unsullied: 漲多就是危機