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原文標題:華爾街「死空頭」拒絕認錯:冬天只是遲到了 原文連結:https://xnews.jin10.com/details/84633 發布時間:2021/10/27 原文內容: (有圖片 但我懶得轉了 請看原網址) 摩根士丹利首席股票策略師堅稱目前股票被高估,市場被過度拉扯。 這個夏天,摩根士丹利首席股票策略師Michael Wilson再次扮演起一個熟悉的角色,即華 爾街最悲觀的分析師。 過去一個月他一直在重複一個觀點:目前股票被高估,市場被過度拉扯,股市最終將在 10%~20%的跌幅中崩塌。 即使他將標普500的目標點位從3900點小幅調高到4000點,但他 對股市將於第四季度走弱的信念依舊堅定。 尷尬的是,到目前為止所謂的回調崩塌並沒 有發生。 上周,Wilson指責散戶交易員條件反射式的逢低買入行為,對風險竟然毫無恐 懼。 那麼,連續兩周都穩住的美股是否會迫使Wilson投降認輸? 答案是:絕對不可能。 雖然距離其預言的時間節點越來越近,美股都沒有下跌,但 Wilson仍然堅稱,市場的"寒冬會遲到,但決不會缺席"。 Wilson在最新的週報中寫道,過去幾周里,他討論了股市"寒冬可能要比預期來的晚一些 ,但會變得更冷"。 換句話說,Wilson認為「冰與火」的故事仍然繼續,但正像他所承認 的那樣,「冰」出現的時機有些不太確切。 隨著通脹在消費者和企業之間繼續肆虐,Wilson預計,美聯儲將在下周的會議上正式宣佈 其縮減購債計劃,並"以更加鷹派的基調讓市場相信,他們真的在好好工作"。 Wilson故 事中的"火"非常重要,美聯儲不再寬鬆將會抬高利率,給企業造成更多的壓力,投資者應 該更加關注。 此外,Wilson還關注到了持續的宏觀增長放緩,並在研究其何時會觸底反彈。 Wilson提醒讀者,"在週期中期的過渡階段,經濟和盈利增長都將出現實質性的走弱"。 市場對此是有共識的,21年第三季度美國經濟增長預測大幅下降(見下圖左)。 第四季 度的GDP預期也有所下降,但預期增長率仍高於第三季度,就是說,華爾街預期經濟增長 將從此再次加速(見下圖右)。 大多數人將第三季度經濟表現遜色歸咎於Delta毒株蔓延 、供應鏈問題、工作力短缺以及能源危機等,並且期望隨著進入第四季度,情況會有所好 轉。 相比市場,Wilson要悲觀得多。 他認為: "經濟放緩更為重要的驅動因素是週期,目前市場正位於經濟衰退後再增長的高增長期向 增速放緩的週期中部的過渡階段。 這遠沒有結束,在大摩看來,鑒於迄今為止整個經濟 週期的幅度都高於正常水準,不論從GDP增長、盈利增長、還是政策回應的角度來看都是 如此。 認為週期中期轉型速度放緩不會比正常情況更糟的想法,是不明智的。 ” 為支撐他的觀點,Wilson回憶起一年多前他堅守的立場,當時他主張實現經濟會出現更大 的增長,並施加更大的槓桿來提高盈利,因為當時政府對企業給予巨額補貼,失業者也得 到了前所未有的支援。 目前來看他的看法雖然當時無人支援,但卻是正確的。 根據Wilson的說法,最關鍵的是"增長放緩將比預期更嚴重,持續時間更久——個人可支 配收入同比大幅下滑,將持續整個2022年的上半年"。 這個觀點很現實,根據美國銀行近 期的信用卡支出數據顯示,低收入人群的信用卡使用量激增,這暗示大多數美國人已經耗 盡其"多餘儲蓄"。 雖然這有助於推動2021年的經濟恢復,但對後續的經濟來說卻不是好 事。 Wilson認為,美國個人儲蓄已經降低至疫情爆發前的水準了。 需要注意的是,對個人儲蓄的衡量一般不包含過去一年間股票、房地產和加密貨幣的大幅 增長。 Wilson表示,當前財富集中於1/5的人口手中,根據哈佛大學近期的調查,低消費 人群確實受到了傷害。 Wilson另外強調了一些反映消費者信心下降的證據: · 全國有38%的家庭報告,在過去幾個月中面臨嚴重的財務問題。 · 在經歷嚴重財務問題的人群中,收入差距很大:59%的人年收入低於50000美元,年收 入高於50000美元的家庭則為18%。 · 儘管67%的家庭報告過去幾個月中收到了來自政府的經濟援助,但仍然出現了財務問題 。 · 許多美國家庭面臨的另一個顯著的問題是,在疫情期間耗盡儲蓄。 19%的美國家庭報 告了該情況。 · 在疾病控制與預防中心(CDC)的租客驅逐禁令到期時,全國有27%的租客報告在過去 幾個月內,出現無法支付房租的問題。 · 在孩子教育方面,上一年有孩子處在K-12階段的家庭中,有69%表示,由於疫情原因, 他們的孩子在學習上落後,其中36%有K-12孩子的家庭報告,孩子在學業上嚴重落後。 · 對於即將到來的學年,70%上一年學業落後的孩子家庭表示,他們的孩子將很難彌補上 學年教育的損失。 總而言之,頑固的Wilson仍然拒絕屈服,他辯稱市場只是在拒絕接受經濟釋放的警告信號 。 他表示: "在美聯儲政策收緊的階段,股票的關鍵變數就是未來12個月的每股收益(NTM EPS)。" 但Wilson也承認,在各項數據真正開始下降之前,隨著散戶大量資金的流入,股市可能還 會有較好的表現。 用他的話就是: "冬天來了,但可能12月或者1月才能感受到遲到的冷空氣。" 心得/評論: ※必需填寫滿20字 冬天到了 身體會冷 但無法讓市場降溫 也無法澆熄散戶的熱情! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.231.182.172 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1635342670.A.75B.html
FlynnZhang : +~: 10/27 21:51
qa1122z : 停滯性通膨這幾天聲音不見惹 10/27 21:53
qa1122z : 放空的都還好吧? 10/27 21:53
WeGoStyle : 這個冬天有點熱 10/27 21:53
johnny1125bo: +~? 10/27 21:53
alcard22 : 總是會有下來的一天,到時就又神算惹 10/27 21:53
john0909 : 放下貪嗔癡吧== 10/27 21:53
cuteSquirrel: 華爾街咚咚 10/27 21:54
deangogi : 20%也算崩塌喔= = 沒破10年線別出來叫 10/27 21:54
z7956234 : 無腦空,一直空,大盤說好要回檔20%怎麼可能不空! 10/27 21:54
qa1122z : 美國佬會懂貪嗔癡? 10/27 21:55
every70213 : 我們保羅哥就是成功的案例從20喊空 10/27 21:55
g0t24568 : 最後的一個燃料 10/27 21:55
aa00788 : 正義或許會遲到 但絕不會缺席 10/27 21:56
hnickyeh : 早點睡 夢裡什麼都有 睏罷記得補錢 10/27 21:56
fallinlove15: 鈔票變多還覺得東西會變便宜 腦子是不是有問題阿 10/27 21:56
Severine : 其實還真有東西變便宜 像是BA... 10/27 21:57
qa1122z : 停滯性通膨欸,書上的歷史上巨大災難欸,大家都不怕 10/27 21:58
qa1122z : 惹?是梁靜茹給大家勇氣惹? 10/27 21:58
xylitol : 好的! 10/27 21:59
Severine : 停滯性通膨 只是華爾街賣的故事 10/27 21:59
tim900127 : https://i.imgur.com/1ERUaQg.jpg 10/27 22:00
tim900127 : https://i.imgur.com/zZDGmaM.jpg 10/27 22:00
tim900127 : 榮耀華爾街投資長都預告空軍血流成河了 10/27 22:00
tim900127 : 你還要跟他對做喔 10/27 22:00
stocktonty : 美國保羅 10/27 22:00
KMOOO : 每天喊 總有一天會喊對的 10/27 22:01
conquer1988 : 華爾街透資長 我的友達啦 10/27 22:01
olaerc23564 : 他一定是沒被暖過哦 10/27 22:01
lowhand : 壞掉的鐘一天也會準兩次 10/27 22:02
winemagic : 心裏每天都是寒冬啊 10/27 22:03
patri0052 : 這不廢話漲久了就得跌啊 10/27 22:04
Mankind69 : 反觀台灣華西街屌打 10/27 22:06
JFNfrog : 異鬼表示:什麼時候可以破長城 10/27 22:07
tamama000 : 台股再漲一天就要破N尊頭了 危險危險 10/27 22:07
steven0503 : 大摩就死空頭啊 半導體一直喊 喊對記憶體和驅動ic 10/27 22:08
steven0503 : 就認為所有的產業都winter is coming 10/27 22:08
HiggsBoson : 每天喊崩盤 總有一天會被喊到 嘻嘻 10/27 22:08
bunjie : 壞掉的時鐘 一天也有兩次是準的 10/27 22:09
cage820518 : 我們需要空頭! 10/27 22:09
Kostolany : 寒冬會遲到,但決不會缺席 10/27 22:11
bunjie : 他漏考慮了溫室效應的因素 10/27 22:13
bunjie : 2050可能沒冬天惹XD 10/27 22:14
horb : 每年都有人喊要崩了。總有一年會喊對。就變股神了 10/27 22:14
billionaire : https://i.imgur.com/LbidlWl.jpg 10/27 22:14
cutem06 : 有夠韭 10/27 22:15
ericjaing : 35600 空軍蜂擁而上,今晚!這篇有機會打臉記者 10/27 22:17
frozenmoon : FED跟主力都不會想要突然的暴跌 10/27 22:19
Player01 : 美股巫妖王 10/27 22:19
chencjj : 冰與火之歌 10/27 22:19
ericjaing : 嘿嘿!又摸到高值35648 10/27 22:20
A98454 : 狼家不能亡! 10/27 22:21
strlen : 反正漲多一定會跌阿 怎麼說都算我的啦 10/27 22:22
ljsnonocat2 : 只要QE在 市場只會無腦多 10/27 22:23
linda17a3 : 對!跟嘉偉一樣 10/27 22:26
maxlighter : 不是等不到,只是還沒等到! 10/27 22:28
kltnlious : 美國嘎尾? 10/27 22:44
ganninian : 放心 總有一天會矇到的 10/27 22:48
cynthy : 我又沒放空 而且我還有多單 作多的部分佔資金30% 10/27 22:50
cynthy : 目前廣越未實現獲利2萬 10/27 22:52
stationary : 美國東哥 10/27 22:53
cynthy : 看空又不見得一定要放空 而且我說的是明年 10/27 22:54
cynthy : 起碼我覺得我今年做得還可以 年初資金3X萬 目前成 10/27 22:59
cynthy : 長到75萬 10/27 22:59
Tatsuya72 : 去跟麥可貝瑞借衛生紙 10/27 23:00
goddarn : 說不定和上次那個特斯拉空頭一樣 只用了1%部位 10/27 23:01
Tatsuya72 : 還敢放空美光啊! 之後嘎死你 10/27 23:02
tsukimiyu : 就算真的回調20%又怎樣啦... 10/27 23:03
fortesv : 喔!是喔? 10/27 23:03
kenndy : 看來還缺一波末升噴出? 10/27 23:19
proletariat : 總有一天會崩跌 但是不知道是什麼時候 10/27 23:34
cynthy : 2009金融海嘯完到現在十幾年 除了小型和中型的跌幅 10/27 23:37
jyekid : 跟人一樣 會死的 然後一直沒死就嗆說遲早的 10/27 23:38
cynthy : 還沒有大型的崩跌 10/27 23:38
ajkofqq : 你不是paul 10/27 23:46
slip666slip : 跟著趨勢最不行嗎?一直看錯也可以當首席分析師。 10/28 00:02
ai8051 : 台股不是走空嗎,一堆股利多不漲,漲1塊隔天跌兩塊 10/28 00:10
wu7477 : 美股真夠硬比鋼性泡沫還堅挺 10/28 00:31
fhsh115 : 透支長太厲害了吧 10/28 00:36
ericjaing : 小碟等順周驅:D https://i.imgur.com/mbFZDEj.png 10/28 03:23
i92219 : http://i.imgur.com/etfkPaj.jpg 10/28 04:07
tn601374 : 美聯儲無限qe到手斷掉才會崩,但是他手真的太粗了 10/28 04:47
tn601374 : 感覺一個月內差不多 10/28 05:43
Atomry777 : 大概遲個87年 10/28 07:00
jezz9740 : 也許會遲到 但從不缺席 10/28 08:39
ownwei : https://i.imgur.com/3yh22jV.jpg 10/28 08:48
alex00089 : 只是看比較遠 10/28 09:31
chrysanthi : Jim Rogers 也這樣說 但新加坡有冬天嗎 10/28 10:36
ilsr : 大多頭超過10年了.. 10/28 13:56
givgi456 : 我看你是完全不懂喔 10/28 18:23