作者jerrylin (金錢就是力量)
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標題[新聞] 風向變了！7檔中概股慘遭拖累
時間Sat Oct 30 00:39:43 2021
原文標題： 風向變了！7檔中概股慘遭拖累
原文連結：
https://pse.is/3rv3r3
發布時間：
2021-10-29 作者: 陳雅潔
原文內容：
就在十一長假黃金週結束，中國遊客擠爆各觀光景點、創造出高達人民幣3990億元的國旅
收入後不久，中國政府於10月18日公布今年第3季經濟成長數據，GDP（國內生產毛額）年
增率僅4.9%，相較於第1季超亮眼的18.3%、第2季7.9%的表現，第3季增幅的弱勢，超乎市
場預期。
而且由於去年第3季中國才剛自新冠肺炎疫情陰影中邁出復甦的腳步，基期並不算高，因
此東西方多位經濟學家的分析都認為，今年全年中國經濟成長表現愈來愈難令人樂觀。
三面向弱化 第4季有隱憂
但事實上早在第3季之前，由於各地疫情嚴重程度不同、各產業衝擊程度亦不同，中國的
高經濟成長數據下，內需市場的續航力就已暗藏隱憂。群益華夏盛世基金經理人謝天翎便
指出，中國政府調控地產投資的影響性，其實是逐步顯現，像是中國上半年房地產開工情
況已經開始放緩，導致被視為景氣火車頭的房地產投資支撐經濟力道漸弱。在投資、消費
、出口三大面向都不能盡如人意的情況下，中國第四季經濟成長放緩的壓力確實仍在。
由於自1990年代起，台商前往中國投資即蔚為風潮，台股中以中國獲利為最大進帳來源的
企業也不在少數。但在內外因素影響下，中國內需市場的光環已褪去。《財訊》雙週刊根
據上市櫃企業所公布的財報，自2019至2021年上半年間，認列中國損益占稅後淨利逾50%
的企業多達數百家。但其中有7家以中國內需市場為主的企業，今年上半年在中國的獲利
情形，並沒有隨著中國上半年累計GDP年增達12.7%的經濟成長數據大躍進，表現甚至較去
年疫情最低迷時呈現衰退，顯示靠中國內需進補的經營策略，正在面臨挑戰。
這當中，水泥龍頭台泥今年上半年所認列中國獲利便較去年同期大減逾25%，亞泥上半年
雖然維持正成長，增幅也與GDP相當，但其實所認列中國損益占同期淨利的比率為62.25%
，相較2019年及2020年同期分別為80.95%、78.31%，明顯呈現逐年下滑。法人認為，這反
映在中國的房地產調控政策及基建推動力道減弱下，水泥價格低迷的市況，已使水泥雙雄
的中國金雞母逐漸消瘦。
基層無感 消費活動很熱絡
中國獲利較疫情時衰退最多的，為風電供應鏈上緯投控。法人分析，中國風電補貼在去年
結束後，產業競爭相當激烈，市場新進者不少，零組件業者的毛利也因此被壓縮。不織布
大廠南六以及保健品生產業者大江的中國獲利認列減幅也不低，同樣也透露了因內需未跟
上成長的腳步，產業面臨調整的情況。
雖然台商多半認為，中國的經濟成長之路怎麼遭遇逆風，整體內需規模仍然可觀。一位東
莞台商表示，「大都市裡的餐廳還是人聲鼎沸，高檔酒店訂房平日常遇到客滿，國內線班
機更多半一位難求，除了商場大概比較受到電商的影響，一般消費活動可以用馬照跑、舞
照跳來形容。」
但他也透露，房價確實明顯下跌，民企的物業開發限制也愈來愈多，這一點遲早仍會影響
其他投資或消費行為。謝天翎也建議，中國為了穩增長，目前政策資源高度集中在新能源
及電動化發展趨勢的產業上，除此之外像週期性的上游資源品、中游結構較弱的代工製造
業，以及下游大眾品的消費，動能皆未見明朗，在投資考量上宜保持警戒。
心得/評論：
中國內需市場還是很大 要怎麼選股就很考驗眼光了.
打擊房地產長期對中國經濟是好還是壞? 或許之後可以提供給台灣做參考
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推 sad90001 : 以為又是老洩 10/30 03:45
推 ericjaing : 也以為是xx謝,差點直接黑名，黑豆黑不完的蟹洗版 10/30 06:16
→ ericjaing : 大概連狗在某上市櫃前拉屎，他都可以變出鬼故事 10/30 06:18
現在的鄉民都標題黨?
推 amaranth5566: 中等收入陷阱，廉價生產模式派體結束了 10/30 06:48
→ pippen2002 : 中概股?? 垃圾多久了?現在 炒 宇宙 ~~ 10/30 10:23
噓 wokao269 : 這種一尊中國的社會，不確定性太高實在不適合投資， 10/30 10:39
→ wokao269 : 任何熱門慘業可能一夜之間就被割韭菜，一堆血淋淋的 10/30 10:39
→ wokao269 : 例子還敢投入 10/30 10:39
砂礫挑珍珠 比較不好挑就是了
本益比夠低的公司還是有吸引力
噓 chowyc : 水泥價格低迷? 10/30 11:46
你就算不清楚行情 也能看到下半年台泥之類的股票在跌吧
到處亂噓對你的人生是有啥幫助?
推 aska13 : 經濟可以像中國這樣搞，西方幾百年經驗都總結假的 10/30 12:03
→ ericjaing : 這是回答，股市有太多未知，沒必要再讓鬼扯蛋來亂 10/30 19:22
→ iamaq18c : 中國現在水泥的確很慘阿 一堆房地產公司掛掉... 11/02 07:42
※ 編輯: jerrylin (111.252.105.173 臺灣), 11/08/2021 21:02:33
