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#股價、棉花與尼羅河密碼 #本書屬於非主流的金融理論, 但觀念蠻新穎的,但有待驗證。 我用我理解的想法來分享此書觀念。 ps此書相關知識背景難度蠻高, 若有理解錯誤,歡迎交流指正謝謝。 一、相關知識背景 1統計學(常態鐘型分布vs.長尾分布) 2随機微積分(布朗運動随機過程) 3black-scholes選擇權訂價理論 (arch模型-時間序列變數的波動幅度(變異數)是異質的) 4風險值分析vs極值分析 二、挑戰三大傳統金融理論議題 1常態鐘型分布vs長尾分布 作者發現股價是不連續,市場規模也有群聚效應, 並不適用傳統主流統計學由常態分布推論出相關性係數矩陣的概念。 提出冪次法則以長尾分布(股價變動比例規模)來作特徵值判斷相依性取代。 2獨立随機過程vs相關碎形過程 作者認為股價變動随時間非獨立随機,而是相關碎形(股價變動局部有記憶性)。 雖然傳統的選擇權訂價arch模型已有時間序列變異數異質的概念, 但作者提出歷史時間和交易時間生成元配對概念(類似集合論運算公理)更加適用解釋金 融泡沫極值現象。 3極值分析取代風險值分析 作者文末強調金融市場波動極值出現被大眾低估, 風險管理目前主流的風險值分析很難避開金融市場極端波動風險, 模型設計應多納入極值分析。 三、個人推論金融計量模型未來可發展方向 1投資組合 目前投資組合(常態分布為基礎)主流為相關性矩陣分析, 但套利模型可導入相依性群分析(長尾分布無母數分析為基礎), 甚至已見研究論文討論導入黎曼幾何拓撲結構分析。 但由於近年龐加萊猜想基本理論基礎已被證實,只待數據補強應用。 2投資周期性規律發現 目前主流是随機微積分的時間序列分析, 但arch模型仍無法解釋股價變化波動随時間聚集在某些時段。 相關碎形概念應用在套利模型趨勢變化擇期分析蠻有研究空間。 -- 我走來始終如一,小志工下台一鞠躬。 -- -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.83.236.163 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1635601335.A.B5D.html
stock999 : 股價是隨機的,我懷疑這些計量模型的成功也隨機 10/30 21:44
A98454 : 從川皇、馬克斯投顧例子上,短線隨機是受情緒影響 10/30 21:48
twic : 是在隨機沙小 我看了啥 10/30 21:48
WESTONE : 這本書說真的蠻難的,我懂不到一半。但重點就是非 10/30 21:50
WESTONE : 随機。供參考。 10/30 21:50
Altair : a) 常態分佈 vs. 非常態 (作者認為是Levy 10/30 21:51
Altair : b) 期望值 vs. 極端值 (從上一點衍生而來 10/30 21:52
Altair : 這本要有統計學概念 會比較理解他在講啥軌 10/30 21:52
Altair : 白話版本可以看 Taleb (塔雷伯)的一系列著作 10/30 22:00
WESTONE : 感謝分享 10/30 22:02
fishouse : 股價是炒作的 看看宏達電 甚麼統計分析都無效 10/30 22:02
jonaswang01 : 賭場看心理好嗎…跑出規律每次都說黑天鵝怎麼不說 10/30 22:06
jonaswang01 : 有人想割韭菜? 10/30 22:06
ryusenming : 綿花... 陳爸 99 1451 10/30 22:07
jimmyid4 : 推 10/30 22:15
jemc1905 : 棉花已經114了,年興大戶默默吃股 10/30 22:30
stlinman : 傑西里佛摩: 10/30 22:32
guilty13 : 棉花有一檔 1414 我覺得不錯 10/30 22:33
pastrolia : 好懷念的主題~以前研所教的隨機微積分跟衍生性訂 10/30 22:39
pastrolia : 價~ 10/30 22:39
tamama000 : 想起看論文痛苦ㄉ日子 10/30 22:55
ryusenming : 大戶不就殷董XD 10/30 23:02
fbtm : 請用這本書解釋目前的宏達電好嗎? 10/31 01:27
areUretarded: 這本書比較適合解釋美股,台股法人都一起拉 10/31 01:48
areUretarded: 權值股,大盤也很騙 10/31 01:48
brella : 推 10/31 02:10
tommy134075 : 不是很認同,短期股價的影響受心理情緒因素較多 10/31 03:19
egg87346 : 嗯 沒錯 其實可以看作是波的合成 短期會有模仿性 10/31 04:53
Jimmy030489 : 笑了 這也能扯到陳爸 10/31 08:28
ccdg : 個股或指數不要直接用股價,換用股價評比值去跑。然 10/31 11:01
ccdg : 後資料量夠多很重要,比方說月線的極端值可能要至 10/31 11:01
ccdg : 少20年以上的資料 10/31 11:01
Petrovsky : 推分享 10/31 20:31
Petrovsky : 以前很喜歡看這類型的書 很複雜好像很厲害 10/31 20:32
Petrovsky : 但是 現在股市玩久了 覺得這種書故弄玄虛 10/31 20:34
Petrovsky : 讀太多 你一定不會賺大錢 10/31 20:34
jimhall : 推賺錢不需要了解真理 10/31 21:11
f204137 : 殷董認養股 也快公佈Q3業績了 10/31 23:29