Re: [美股] UPST APPS SQ 多

[abc2090614 (casperxdd)]

※ 引述《abc2090614 (casperxdd)》之銘言：
: Pro forma 營收 (calendar Q)
: Q1  Q2    Q3   Q4
: 2021   --  292  310 (guide 355)
: APPS 法說會看完了。幾個重點：
: 蘋果的IDFA有個位數的負面營收影響，比我想像中多，但是是單季的影響。下一季 guide
: 中點 353 代表 YoY成長率會回歸破 70
: 整體感覺：這季比想像中差，但不到爛。有點像是這季被蘋果踹一腳，下季根據展望看恢
: 復正常。成長率一樣不錯。毛利率跟想像中的多1%。
: 如果從下季展望來推測，這季有幾成長率 YoY 63%，下季會推回破 70%。
: 我上篇推文在未看法說會前猜測錯誤：Fyber成長率這季其實也是很高，約90%，但沒像剛
: 收購時的破百（180% 這種大概跟 Covid 有關）。AdColony有一部分業務的營收因為蘋果
: 收購時的破百（180% 這種大概跟 Covid 有關）。AdColony有一部分業務的營收因為蘋果
: 影響是下滑的，但這點是可以預料的，整體成長也不高約20%，這我倒覺得無所謂，算是
: 收購時就知道的事。
: 幾個法說會內容我看到的點
: 1 跟 T mobile 的合作關係還沒開始，CEO説在下季會看到實際營收影響。所以我猜 on d
: evice 還有加速的可能。是好事。
: 2 營收在 Android 跟 Apple 的占比從 65/35 變成 75/25，但比例改變原因主要是因為
: Apple IDFA，CEO說很多以往在iphone上投廣告的業者預算砍很多在觀望。這點我認為接
: 下來影響不明朗，算小逆風（跟SNAP/FB這種大逆風比）。逆風算壞事。
: 3 CEO 說毛利率會持續往上推，會保持在 30%以上（記住Fyber目前毛利只有15)。有說Fy
: ber毛利開始上升中。算好事。
: # 財報季看法
: 這兩週財報季是根據實際證據調整對公司看法的時期，也是沒新聞時唯一能影響對公司信
: 心的時期。
: 根據目前 APPS 這份報告，我心中大概從長這樣
: UPST > APPS > SQ
: 變
: UPST >> APPS = SQ
: 看接下來的財報情形。如果假設其他家沒有任何變化，那就是我會把 APPS 從一線踢到一
: 點五線，原因是有機成長率約 70%，低於 Monday，SQ的毛利率成長，和 DDOG持平。PLTR
: 跟NET成長率都是 50%，偏向買夢想（未來展望），是第三線。
: MNDY下週我也相當期待。算是可能會爬到 1.5線的公司之一。我認為他們解決的是IT以外
: 的工作效率問題，代表他成長幅度很高。跟 Asana 比，目前以局外人的角度看是各項數
: 據都勝過。
: 買成長股的核心思想還是看成長率
: Monday 如果還是有 90% 成長，那就能爬到我心中1.5線的位置。 APPS目前看起來成長率
: 會保持在 70 左右，但估值比同是 70% 附近的 DDOG，和最近全部出掉的 CRWD 相比都低
: 很多。如果你用上篇科斯托蘭尼的狗鍊角度來想，就是 APPS 的狗鍊很短，然後 DDOG  C
: RWD 的狗鍊很長。
: 我不會因為 APPS 盤後下跌或明早漲跌就砍。這次財報沒有重大壞消息，單純成長率變化
: ，而且是廣告業整體逆風（業者抽掉的廣告費遲早會回來），所以做法是跟CRWD類似，慢
: 慢調配部位大小，跟價格無關，也不是 FSLY成長率大幅下降或LVGO併購新聞那種直接砍
: 掉。我目前感覺大概是縮回20-25%左右，手上APPS部位因為八月 LEAPS 的關係已經衝到
: 接近 35%。續看多，但不像 UPST 無腦多。
: UPST 如果這季還是有超誇張成長率，那就是無腦買。有明顯太強，無腦多的公司，就會
: 把其他公司擠下去。這並不是說其他公司不好，單純機會成本問題。也可能狗吃屎全部砍
: 掉。總之下週見真章。
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上篇有重大錯誤需要更正：APPS根據下季展望中點，年成長率會是36%左右而非我原本腦袋速算的70%。因此決定把APPS信心降到跟PLTR，NET，GLBE同級，為5%部位，非20%

我今天吃午餐時把他併購前兩家公司(Fyber, Otello/AdColony)的財報拿出來看

Fyber下季去年同期為$109M (90M 歐元）
AdColony為$65M
Appreciate約1M
APPS本身業務88M

以整體來看 去年同期總營收約 $263M，展望中點353來看，成長率只有34%

這代表買APPS不再是完全看業績的高成長股。而是期待他下季會大爆發。

根據一分證據說一分話的原則，降低持股比例。我會注意看他11月中的Analyst Day 根據他們利潤藍圖看是否要完全清掉。

財報季因為其他家公司還沒出來不明朗，還不會換標題，等兩週後再看。但APPS正式脫離一線多的公司。


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→ Eriri       : 太遲了 今天直接崩盤XD
→ Eriri       : 不過前陣子有abc大信心加持 從50進場 還是要感謝您
→ abc2090614  : 有時就是這樣 我以前有說過成長股都是paper gain
→ abc2090614  : 出現要出場的消息時都要繳費，不可能讓你賣在高點
→ abc2090614  : 哪天UPST DDOG之類出現壞消息或嚴重減速，也是會被
→ abc2090614  : 砍頭。
推 truevines   : 謝謝分享
→ abc2090614  : 跌深這兩天會不會彈我不知道，我對這種猜測完全無
→ abc2090614  : 法，但根據新的證據（算我自己蠢，之前沒好好際錄
→ abc2090614  : 併購前營收）該脫出就要脫。賣阿呆谷也無所謂。
推 RedFlower   : 感謝分享
→ Eriri       : 沒有啦 這種展望變化本來財報前就無法預測XD
→ Eriri       : 反而前陣子跌到50 還能判斷公司體質並沒有改變 比較
→ Eriri       : 厲害~ 反正我的option買在50已經賺了不少 沒賣在高
→ Eriri       : 點就算了
→ Sugimoto5566: 今天跌太兇了吧@@
推 darlost     : 感謝分享
推 donkilu     : 再慘也沒有Z慘 QQ
推 avecmoi     : -19%
推 Grammy      : 有更好的標的吧 比如UPST MNDY LSPD
推 kirry       : 推 感謝abc大 清楚的邏輯分析 進出紀律教學！
推 nicejerry   : 還是感謝abc大帶領分析
推 purplvampire: 謝分享
推 bjk         : 謝謝更新,感恩~~~
推 a1379       : 一天19% 大部分都獲利都沒了 哭啊
非常貴的功課，YTD從+49%一天掉到+34%
推 Mimii       : 謝謝abc大思考邏輯
推 n19881112   : 感謝分享
推 hduek153    : 先減碼了 照往例這種都會再殺一下
推 raulyuyu    : LSPD 今天盤前要財報了
推 a12442112   : 感謝abc大 跟你有賺到
→ chaosset    : 盤前減碼2成，然後開盤傻眼反應比想像大太多XD
推 popolili    : 謝謝分享
推 thinlong    : 謝謝分享
推 eberts      : 照慣例apps會一直陰跌
推 briankch    : 先回到40再開車
推 wweking2002 : 感謝分享
推 teddyissad  : 其實建議減碼 apps都跌一堆時間才會停
推 jacktedrule : 感謝分享心法,apps已經減碼,轉入upst
推 brianzzy    : 推原PO 從文章學到蠻多的 我昨晚盤前看財報成長力度
→ brianzzy    : 大減就掛84全數售出了
推 youbee      : 謝謝分享
推 doranako    : 這波有做賺超多，昨日早盤有賣還是賺
推 oxfoo       : 財報普通盤前就要先掛單逃命
推 ranmoon     : 謝謝分享～～
推 tim96tim    : Apps 上禮拜出謝謝分析！
推 n1234567810 : 推
推 Syndrome    : 有跟有推 謝謝大大
推 MDCCLXXVI   : 剛好趕在財報前以90以上清倉 感謝abc大
推 redhot99    : 基本面分析的盲點....
→ redhot99    : 還是謝謝分享！
推 longkiss0618: 謝謝分享
→ microhard   : 請問是根據什麼在90以上清倉的呢?謝謝！
推 mixegg321   : 謝謝abc大，apps也抱好久了
推 bagaalo     : 認真分析 推
推 won73       : 感謝分享
推 picher      : 謝謝 有部分賣到91
推 qwre9854    : 優質推一個
→ z256418     : 謝謝分享，但也好奇如果現在減碼會傾向立刻加碼其
→ z256418     : 他成長股?(如UPST)還是先觀望，如UPST財報如果出來
→ z256418     : 成長不如預期豈不再被巴一次  囧
看你覺得是現金好還是公司好？對我來說是公司好：現金不會成長，所以我手上不留現金部位。昨天砍掉後平均加到手上部位，UPST來到40%... 晚上睡覺起來決定開盤把剩下的APPS出掉。留5%不如不留，應該大部分會加到SQ/MNDY
推 jerry61729  : 謝謝分享
推 xyz11108    : 同z大疑問 upst不知道要不要再加碼
推 qazwsxyu    : 推一個 學到很多
推 guppys2005  : 我的apps默默開始賠錢 fsly 默默開始賺錢 兩樣情啊
推 a89182a89182: 反正已經長一波了 拔掉就是
推 thefire2000 : 財報到底開出來好不好事前我猜不到
→ thefire2000 : 我能做的就是願意承受多少虧損放多少部位
→ thefire2000 : 然後期望自己眼光別太差多配置些好公司.....
推 billiechick : 推，昨天差點想進場
※ 編輯: abc2090614 (76.243.0.152 美國), 11/04/2021 18:17:36
※ 編輯: abc2090614 (76.243.0.152 美國), 11/04/2021 18:19:50
推 raulyuyu    : LSPD -20%.....
跟APPS情況雷同 併購後有機成長大幅下滑
推 zo33        : 想請問abc大 您決定在某天大部位砍倉時 會設定很多
→ zo33        : 價位嗎 還是市價就全出呢
看你部位大小 你平常設limit fill 如果一次就能fill到就市價出 不用凹那幾角
※ 編輯: abc2090614 (76.243.0.152 美國), 11/04/2021 20:02:00
※ 編輯: abc2090614 (76.243.0.152 美國), 11/04/2021 20:03:17
推 zo33        : 謝謝 再請問abc大 喜歡在盤前或盤後交易嗎
推 IamLittleJJ : 謝謝分享
→ abc2090614  : SQ昨天放了一個大新聞：美國13-17青少年有父母同意
→ abc2090614  : ，可辦自己的CashApp帳戶。Venmo現在還是18+才能用
推 mdkn35      : 剛剛出了 然後看著APPS往上衝....(捶心肝
推 mdkn35      : 呃呃 真的下去了QQ
推 mdkn35      : 最近廣告商有點慘耶 MGNI也被砍得不要不要的
→ abc2090614  : APPS全賣了 持股比例更新
→ abc2090614  : UPST 43 SQ 22 MNDY 15 DDOG 8 PLTR 5
→ abc2090614  : NET 4 GLBE 3
→ abc2090614  : 現金爲0
推 ali18       : 謝謝您分享！昨天獲利幾乎吐回就全砍了當夢一場XD
→ longkiss0618: 希望UPST財報開大!
推 a1598742002 : 謝謝A大分享
推 hduek153    : 感謝分享 現金0是通通分配進其他了？
推 italy4710   : 再推
推 Jotarun     : 我也出清了 感恩
推 sunalmon    : 謝謝分享 確實沒人能賣在高點 有+34%也是很不錯的
→ sunalmon    : 繼續挑選好公司
→ abc2090614  : SQ財報沒什麼亮點 Cash App gross profit 倒退嚕，
→ abc2090614  : 可能跟7-9月BTC低點有關。我應該不會有動作，不是
→ abc2090614  : 買成長率。反而是昨天開放13-17歲用CashApp我認為
→ abc2090614  : 是大新聞。短期不會有什麼影響。
→ abc2090614  : DDOG成長速度回到75
推 tbrs        : bill
→ tbrs        : 加入觀察清單
→ abc2090614  : 目前看不出來Afterpay年底併購完成前會不會財報，
→ abc2090614  : 等於是SQ第三個業務
推 cloudwu     : 現在應該減倉UPST等開獎嗎？
→ kukki       : 我覺得除非你upst部位大到你覺得風險難以承受，不
→ kukki       : 然你為什麼要賣出你看好才買的股票呢？
推 mdkn35      : DDOG跟瘋狗一樣
推 mdkn35      : 才一下子SQ就補回來
推 dingdong    : SQ假摔
推 ABC0000     : Net 跟 ddog還可以買嗎
→ goenitz8    : 最近財報完開市前掛單閃人，不要貪漲，不然賺的也會
→ goenitz8    : 變虧損。NET就是個好例子。
推 ga525457    : 感謝abc 大無私分享
推 wingstar    : SQ看來也不行啊，把剩下的1%都出掉了
推 italy4710   : 我也賣了點，樓上大大也轉到upst？
→ italy4710   : 我upst已經20%,要加到30會怕爆雷 就白幹了
→ abc2090614  : 我發現公司內有在用Amplitude $AMPL 會試買個2% 研
→ abc2090614  : 究 我公司還滿會挑stack CRWD DDOG NET SNOW 都在
→ abc2090614  : 用
推 lnnlool     : 請問abc大在哪間公司？
→ lroxe       : 推推
推 lroxe       : 感謝
推 tbrs        : 哪個產業
→ tbrs        : 我貸款公司最重蒼 怕爆雷 現在每跌一點就小加一點
→ tbrs        : 不敢加多了
推 tbrs        : 第二大蒼餐廳公司已經暴雷一次 現在才剛靠第三第四
→ tbrs        : 蒼瘋狗cover住
推 n19881112   : MNDY讚讚讚
→ abc2090614  : 我決定把PLTR先全部出清了，這季revenue growth 極
→ abc2090614  : 低，不太可能會得到SaaS類的估值，等所有公司公布
→ abc2090614  : 財報後，下季前可能會再加回來。整體看法沒變，但
→ abc2090614  : 覺得現在錯過UPST跟MNDY很可惜
→ abc2090614  : 算了一下UPST來到48%總部位0.0 今晚就知道
推 h0541       : 48%真猛 賭一波了
推 n19881112   : 48%捏一把汗…
推 jacktedrule : 蠻衝的@@
→ jacktedrule : 我有跟mndy~這幾天逆勢上漲~很猛
推 casper50206 : mndy 10%倉位就cover一堆今天跌的了…
→ shawnfu     : after hour -13%
推 casper50206 : 好慘….
→ javatea     : take care... 48% ...
→ abc2090614  : UPST QoQ +17% 目前AH -15% 但我覺得沒這麼不堪？
→ abc2090614  : 數字來說我覺得還不錯  下季guide+16%  大概有人看
→ abc2090614  : 盤後下跌跳船 目前沒打算盤後賣
推 italy4710   : 還謝謝了
推 forbake1    : upst真扯，盤後加碼了
→ javatea     : 先不動, 主要是q4就預期中吧
→ jayden1234  : 可能大家預期是大爆發
→ jayden1234  : 上季增10倍的期待值放在那
推 driftcreator: 跌股的主因是因為債務爆表, 一季就增持了700M負債
→ driftcreator: 要去聽電話說明確認相關細節
推 tbrs        : 慘賠重倉
→ tbrs        : 我也到60%
→ tbrs        : 不敢加
→ tbrs        : 現在賣掉那六十趴也不知該買誰 先觀望
→ tbrs        : 從七十跌到六十
→ tbrs        : 能賣 還是繼續加倉星期一也看各家說法決定
推 forbake1    : 十月mndy350全換upst380真嘔.....
推 pttym       : 又有350能買啦