Re: [標的] 4440.TW 宜新實業 環保多

[Eide (艾德)]

※ 引述《xuane (xuan)》之銘言
: 1. 標的：4440.TW 宜新實業
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：
: 宜新實業，主要生產彈性包覆紗、加工絲，可用於西裝、運動服飾、鞋材，近日公司有表
: 示將提供車用內裝用。主要原料為聚酯纖維、彈性纖維。另有以廢寶特瓶製成之環保紗線
: 。
: 公司在17日法說上表示，明年資本支出的規劃用於提升產能，且宜新產品有交期短、良率
: 高、少量多樣客製化等競爭優勢，在台灣市佔率高，目前朝國際推廣，故營收應有繼續成
: 長的空間。
: 其次宜新銷售主力為彈性包覆紗(OP紗)，毛利約25~30%，細分下有使用環保材質與非環保
: 材質的毛利率有5~8%差異；一般加工絲毛利較低，約10~15%；未來投產的車用內裝紗線，
: 毛利也有10~15%，但一旦打入供應鏈，將有長期穩定需求。
: 最後彈性包覆紗占比60%，環保紗占比40%(聽起來無論是彈性包覆紗、一般加工絲都有環
: 保與非環保的區別)，且環保紗因環保需求而有強勁需求，仍有成長空間。近三年來毛利
: 率成長，是因為環保紗占比上升所致。
: 觀察重點：
: 第四季營收能否與第三季持平，明年營收能否創高。
: 至於毛利率可能因環保紗出貨提升而提升。
: 技術面：17日之後呈現帶量上漲趨勢，技術面看多。
: 基本面：前三季累積盈餘為3.54元(股本675,980,000元，為稀釋後)。倘Q4盈餘與Q3同，
: 則再加上Q4 1.28元，全年每股盈餘將有4.82元。相較於目前股價，僅10倍本益比，處於
: 便宜價位。
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)
: 進場：48.4
: 退場：基本面惡化外不停損
: 本來昨天要發，結果一忙就懶了，今天噴出。
: 註：我今天沒買，無法提供對帳單。
: 其他未出場標的追蹤：
: 志強 報酬-2.42% 持有天數208天
: (宜新 報酬12.49% 持有天數201天；因為該標的當時是心得分享，並非發文做多，故不再
: 計算報酬)



珍奶喝太多睡不著，來一起交流討論這支



個人看法如下


營收部分要跟2018比 比較好

長期投資的話別被黑天鵝事件影響基期判斷而不小心踩入價值陷阱


然後公司官網有安全性問題，也缺少CSR報告。未來想做大的話，公司門面得處理一下
（雖然台灣很多上市公司都不鳥這個）

沒CSR你怎談未來國外大單？



不過聽說公司有獎學金（？），這點給讚


台新APP上不知為啥2021Q2 EPS只有0.99，正式財報為1.42，股本稀釋的關係嗎（？）


全年營收的部分，11、12月抓3~10月的平均蝦七八估算，全年累積約18.1億，較2018成長14
.77%

營業毛利抓穩定25%，淨利沒業外意外抓17%

淨利估3077萬

除以67,598,000股，EPS估計為4.55。



故

保守十倍本益比為45.5元

普通11倍則為50.05元


上面的價位乃不考慮未來發展潛力




成衣市場、運動休閒服市場年成長性保守只抓4%，需求一直在，餓不死的產業


但因為2020疫情的關係重創，未來兩三年復甦反彈，成長率7%以上（公司估10%up）


總的來說，不是什麼電車、元宇宙這種大爆發的行業


因此關鍵在於復甦時，你究竟能比別人多吃多少市場份額


公司發展車用纖維我認為是很不錯的一步

除了電車市場換車潮外

極端氣候下，未來三不五時下暴雨水淹小噗噗

內裝給它修起來(・∀・)



同樣扯上極端氣候

夏天熱爆濕爆，我自己都不穿棉T改運動衫了

現在排汗衫做的質感真的比以前好太多

純棉吸汗時代is over



快時尚時代，據邱董所述「每週都開產銷會」

在市場調查與滿足客製化的方面，我認為給過

只是未來產能要怎擴我目前沒頭緒

產能沒擴的話，以當前股數來看，大概股價上限就是70元內

每年穩穩賺錢配股利這樣（也挺好的）


董監持股11.34%，無投信自營介入

近十季呈現資產上升、負債下降，給個讚

近期流通量比那個年興好（偷鞭）

但新聞有點多，還上經理人雜誌

估計股價短期之內會發生高估狀態

公司派是否會炒股還有待觀察，我是希望別啦...台灣夠多炒股垃圾了



結論：

分析寫在上面了，多少價位想買、為何想買自己想清楚

***本人目前無任何4440持股***

資訊來源均為公開資訊

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