[美股] UPST MNDY SQ 多

[abc2090614 (casperxdd)]

這三週或許是投資高成長公司以來，對一般人最痛苦的三週，UPST股價掉了一半，其他公司也很慘(DOCU，ASAN 等等，甚至連 TWLO 都跌了20%+)。但我手上公司營運狀況我認為沒出現不良狀況，所以繼續持有並記錄。

上季財報後APPS成長率預估下滑到3X%，我認為這代表併購出現問題，短期內不會買回持有。但會繼續觀察情況。

先列出手上三家最大比例的持股原因，再列出今年到現在的投資狀況。

# UPST

1. 最重要的一點就是他們的數據模型有實際的資料背書，使用他們家工具放款的銀行，呆帳率比用FICO放款的低很多。UPST本身不是銀行，
2. CTO Paul Gu 在幾個訪談中解釋公司發展 ML 模型的策略，我還看過有人在管理層能講得這麼清楚的（除了 Tesla的Andrej Karparthy）。金融業是我住的地方的主要產業。我目前沒遇過有大銀行或是 Fintech 的管理層對於如何用數據來拓展貸款相關業務有這樣的認知。大部分CTO還是停留在打高空，但很明顯就不知道自己在講什麼的類型。換句話說就是我對他們管理層有信心。
3. 成長率和公司體質無可挑剔。帳上現金很多，零負債，成長率就算以QoQ來算，也是將近 90%+。
4. 他和ZM不同，還算是在美國一般人中沒什麼名氣的公司。甚至我還有跟銀行界的朋友聊天而他們沒聽過這家。市場能夠繼續拓展的大小，就算不計入他們新的車貸業務，都還很夠。

美國人借錢的需求會不會降低，利率會不會升之類，這些我都無法預料。公司本身體質好，成長率一線，所以是我一線持股



# MNDY

簡單說，如果 Atlassian ($TEAM) 是著重在軟體開發的專案管理，那 Monday.com 跟 Asana 就是在拓展其他類型的專案管理。

Monday.com 的官網可以看到他把類型分成 ”Ｗorkflow"

https://monday.com/

其中軟體專案管理只佔一小部分。公司不管大小，很多時候都是在用 Excel 處理專案流程。可以把他想成是進階版：不用再用 email 和 Excel 管理公司內事務。

我公司的 business development 最近也開始用（應該是一兩個月內的事）。之前的 PM 很推，但我自己是沒在工作專案上親身使用過（軟體專案還是用 Atlassian)。

以成長率來說，他上季為 90%+ 無可挑剔。Atlassian可以大到是 80B公司，我認為以市場大小來說，Monday目前市值還不到15B，他還能走很長一段路。這個領域我認為容納三家100B+公司不成問題。

有沒有類似 Zoom vs Microsoft Teams 這樣從超大公司來的競爭對手？目前看不到。

公司成長率一線，是 SaaS，市場大小夠大，所以是一線持股。


# SQ

最近也是跌得不要不要，但沒有任何可以解釋的理由。明年會改名成 Block，Jack Dorsey 是真的鐵了心要把 BTC變成國際通用貨幣。靜觀其變。

上季的營收低幾乎可以完全歸於 BTC 的交易手續費營收不及 Q2。這是和 BTC 的價格和熱度有關，無法預料。我認為跟公司體質無關。

之前已經寫了很多，寫一下最近看到的幾個點

1 開始讓人用 Cash App Pay。類似於用手機付款（Apple/Android Pay)，但目前只能在用 Square 的店家使用。我認為還不是很順暢。
2 CashApp 開放讓青少年使用，這是大新聞，等於直接多 10% 用戶。但短期對業務沒影響。
3 CashApp 最近多了一欄讓你開始預估明年退稅多少。前幾季併購 CreditKarma 稅務業務，和打造一條龍財務 App 的戰略非常相關。所以我會關注這項功能的使用者數據（如果有提供）

投資 SQ 的理由和 UPST 及 MNDY 不同，不是看超高成長，而是投資破壞性創新。

# 今年投資狀況

YTD從財報季前的 +45% 一路狂瀉到 -15%。1.45 / 0.85 = 1.70，等於是從目前的價格要漲 70%才會回到上季的水準。

我從 APPS 財報完砍掉轉進手上這些公司以後，到現在都沒動作。這四週一股都沒賣。所以所有的跌幅都吃到。

今年和 SPY 比是狂輸，所以記錄下來。投資就是這樣，做心中認為是對的事，短期結果不一定會從人願，就算重來我也不認為能做出更好的判斷，因此持續投資。不會因為股價跌很多就賣掉，因為持有等於買進，空手等於賣出，我在這個價位覺得值得買進，就不會賣出。

UPST 29%
MNDY 28%
SQ 17%
DDOG 14%
GLBE 7.5%
NET 4.5%

有現金就會持續用以上持股比例加。NET可能會加到 5-6%。

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推 kid1a2b3c4d : 還敢SQ啊
推 tigerzz3    : 超硬
推 qk3380888   : 推一下 跟單前本來就要獨立思考
推 microhard   : 推
推 jeter8695   : 跌爛
推 hbket       : 我他媽的就是掰惹帝普SQ
推 torpp       : 心臟
推 angrd       : upst持續持有中 雖然-50%了
噓 Elantra     : 又是你==
推 yan08572002 : 我也想買upst,但總認為升息會導致借貸需求降低，一
→ yan08572002 : 直過不了這道崁
推 goodboy1942 : 推
推 hioer       : PLTR的樂透持股也都沒了？
推 hbket       : 明年Q1後看afterpay是否能為SQ帶來話題,版圖大了什
→ hbket       : 麼鳥都能做
推 LiamTiger   : 長期持股我會看好PLTR UPST我保留態度
→ LiamTiger   : SQ可能要看到至少3-5年吧
推 hioer       : 另外要分享我客人公司在美國接單時，說他們很多都
→ hioer       : 用SQ,他自己也有買，但也真的不知道為什麼跌爆，最
→ hioer       : 近Fintech都跌爆
→ ur260       : 有人被拿刀逼著買嗎？？？？？？
推 secrectlife : 這投資報酬率會不會慘不忍睹...雖然是價值投資，但
→ secrectlife : 有時候可能是自己忽略了某些東西，是市場不看好的
→ secrectlife : 原因
推 oh753951    : 這三隻都有心臟很大顆 給推
推 aq2272353712: 看來買大盤好惹~
→ oh753951    : *都要
推 jerry61729  : 推推
噓 lokiwash    : 哎又來騙人了  良心都不會不安  以後怎教小孩呀
→ secrectlife : 如果沒有修正看法，依然用過去那套，可能會長期一
→ secrectlife : 直在虧損狀態
→ lokiwash    : 只會無腦多  公司營運內容也不看  不曉得在多什麼y
推 fate412460  : 推自我檢視文，心態很好
推 LiamTiger   : 成長股大起大落很正常啊，沒那個心臟就去買權值股
→ LiamTiger   : ETF吧
推 ltw89104    : 對帳貼上來再說
噓 Akitsukineko: 沒錢了啦
→ lokiwash    : 騙人誘多內容都是只講好的  豬在風口也會飛
推 KoBeWaNnAbE : 都好公司無誤
→ KoBeWaNnAbE : 有問題的apps總算砍了，可以考慮ampl
推 glory5566   : MNDY. ASAN這兩隻比較推哪個？ 為什麼？
推 richuncle97 : 推 Upst 目前成長論述沒變
推 briankch    : Mndy 吧 Saul 有分析過
→ briankch    : Upst 的模型還沒在升息的場景驗證過
推 f204137     : 股價大修正還願意分享 很不錯了
推 s003913     : 推
→ paimin      : 也不用啥壞消息 成長股少了熱錢就打完原形而已
推 finaleWL    : 推一個 願意分享不錯了
推 lszet       : 推，感謝分享
推 tony922     : 噓的人知道公司出啥問題嗎？
推 won73       : 謝謝分享心得
→ tony922     : sq 的跌幅大多來自比特幣跌 跟營運的關係是？
推 lusifa2007  : 推推 但我不敢買了
推 woofwoof009 : 成長股今年就是要瘋狗 破線就砍
→ woofwoof009 : 價投成長股的今年都很慘
推 Coolspot    : 推能勇敢面對虧損！
推 a942195     : 哈哈 噓的到底是跟單賠多少  好心分享有叫你一定要
→ a942195     : 下喔 笑死
推 Murasaki0110: 公司再怎麼好估值還是要回歸的
推 a942195     : 營收有增長 估值會還他公道
推 tbrs        : 還沒看過?
→ tbrs        : 虧死 被三聯擊到 LAPD upst mndy
推 redhot99    : 升息
推 diamond0326 : 感謝分享
推 FancyEver   : 謝謝大大分享，學習很多，期待能持續
噓 Elantra     : 看到跌就會發文ㄏㄏ
推 jacktedrule : 謝謝分享~
推 willism     : 感謝分享，雖然這些我都沒買，但是持有等於買進，
→ willism     : 這句話我一直記著。
推 dogz        :
推 tbrs        : 持有等於買進這幾年炒股越來越有體悟
推 a942195     : 跌不發文 又會被你說躲起來 真難伺候
→ mexilo      : Gamma出來玩
→ minuk       : 推分享 希望你明年可以豐收
推 todd7788    : 謝謝大大分享，掰惹蒂噗
推 aq2272353712: SQ跌來自比特幣~不要胡說八道
推 soulllful   : upst還推喔，都跌成智障了
→ tigerzz3    : 一路以來一直分享 跌一兩個月開始酸言酸語 duck不必
推 HCLP        : 還敢買這些股 真的不怕
推 wowtaiwanese: UPST我也買不少，但我是交叉比對Gamma、Saul、還有
→ wowtaiwanese: Abc大的論述才逐步建成最大的倉位，這樣的跌幅不只
→ wowtaiwanese: A大無法預測，Saul版那邊一堆盯著UPST公司消息的人
→ wowtaiwanese: 和Gamma這樣的專業人士都無法預期轉化率的下降所造
→ wowtaiwanese: 成的營收比預期短少
推 lsk0113     : 感謝分享 雖然我不敢跟
推 chocolate514: 推 感謝分享
推 tbrs        : lspd賣掉 財報前upsr馬上建成最大倉位 沒想到失去
→ tbrs        : 信心後改買mndy又是慘
→ tbrs        : 這兩週 幾乎這兩隻常常見到十趴的
推 TWeng       : 這些公司就是之前估值太高，現在回到正軌
推 MVPkobe     : 看到酸民好多喔好興奮啊 底不遠了
推 tbrs        : net估值王
→ tbrs        : 希望能稱到底 槓桿快撐不住了
推 bigair888   : 推a大，奇怪，之前a大文章有一段不是有講可能跌30-5
→ bigair888   : 0%？大家都沒看到嗎？
推 rayray0410  : 人在美國 cash app好用
推 Windtears   : net就是故事股，成長50％沒比別人高確貴很多..感謝
→ Windtears   : 持續分享。
推 tbrs        : 都跌六成了吧
推 forbake1    : 推心態，希望酸民吠不會讓您生氣
推 themix      : 看到前面那些噓的就知道多菜 修正都沒遇過
推 LifeReset   : 有些人連個像樣的分析都吐不出來 只會嘴巴噴屎欸= =
推 jerry61729  : 當酸民多起來就知道要反彈了
推 allenchang0 : 不如買AFRM ==
推 trtrtradam  : 這版只要大跌就是爛公司 大漲就是未來巨頭 不意外
→ trtrtradam  : 成長股漲跌30%很常見好嗎
推 trtrtradam  : 我是希望SQ不要只會推比特幣...
推 hbket       : Jack對區塊鏈是偏執狂，加密貨幣也只獨鍾比特幣XD
推 iamshiao    : 推，但是我的話有反彈會砍
推 jm410287    : 推你獨立思考
推 night132158 : sq沒賣+1
推 tsukimiyu   : 噓的到底是奪悲憤？
推 Centauro    : 兄弟挺猛的 成長股這波能拿住不容易
推 stevenkuo   : 推啦
推 n1234567810 : 推
推 tomap41017  : 推
推 bvg2536452  : 看net這次能不能回到一個比較合理的價位
推 guoma       : 推
推 alexsilva   : 噓的自己出來發一篇講SQ的財報啊 幹話一堆只動嘴？
推 wasata      : 推一下abc大大
→ alexsilva   : 投資跟單本來就是自己該負責 人家大跌還願意出來分
→ alexsilva   : 享也很不錯了 多的是直接消失在股板的
→ alexsilva   : 價值投資是等長期的啦 想短期賺大錢賠大錢的左轉毛
→ alexsilva   : 票股
推 avecmoi     : SQ繼續持有
推 crazy1009   : 推
推 bearteddy   : 感謝分享 SQ股東繼續含淚抱著
推 CaTkinGG    : Fintech SAAS這波殺得重 可能要撐一段時間了
→ peter98     : 殺得重才要趕快買...殺下去結果不買  等高了才買?
推 tbrs        : 就是殺到沒錢買
→ tbrs        : 難怪老爺爺不開槓桿
→ tbrs        : 沒賣就很厲害了
推 CaTkinGG    : 很多都跳52-week low 光持有就算買進了…
推 aikobz      : 推分享。
推 RS512       : UPST 至少還要整理半年..
推 Jotarun     : NET跌爛QQ
推 cutepuma    : 終於來了QQ
推 tbrs        : 好險沒再轉net
→ tbrs        : 這兩天撐不過改投mndy懷抱 今天又抱回upst
→ tbrs        : 十一月到今相當於一股沒賣
推 kenmylife   : 感謝推，真的受益良多，希望能持續分享
推 flowheart   : 推有料
推 youbee      : 推分享
推 LoveIvy     : 整個支付板塊包含V Master PayPal 都跌 不會是個別
→ LoveIvy     : 公司的問題
推 CozyLife    : 推推
推 victorytim  : 不推不行
推 zagato      : 推Abc大，PLTR怎麼沒在持股名單上？
推 sd785       : 推 續抱PLTR 等著接UPST SQ APPS
推 fdkevin     : 大跌還發文就是給推
→ Athchen     : APPS可以進場嗎?
推 Sunofgod    : 推你 堅持自己投資這幾家公司的初衷
→ Sunofgod    : 而不因酸民市場而改變 只為公司基本面財報分析
→ Sunofgod    : 而考慮賣不賣 佩服
推 hduek153    : 推 雖然今年死抱這些股績效真的蠻慘的
推 doranako    : upst這邊似乎ok ，試單搶反彈，Sq我覺得還沒跌完
→ doranako    : mndy 不破底可以小倉位試一下
→ doranako    : 主要納斯達克這邊可能開始止跌
推 shiz        : 感謝分享，推推，我只有小減碼UPST，加碼GLBE跟OPEN
推 ck326       : 跟單仔虧錢就惱羞亂噓，可粘阿
推 joe2        : 擠泡沫，錯殺，篩選真正賺錢的公司
推 wadesun     : 持有理由還在 就沒有賣出必要
推 aq2272353712: 也還好吧～反正大家賠錢不爽，抒發情緒一下
推 MiyooYa     : 推 分享
推 nautasechs  : 勇者 相信自己
推 jtkimo      : 人家認真的打一篇。酸的很簡單只要打幾個字!
→ ur260       : 跟單還要噓人 是有人強迫買唷  哈哈
推 oh753951    : 嘴砲的人也不知道在嘴啥 人家有逼你買嗎==
推 cute15825   : 嘴砲的只會讓人瞧不起而已
推 aq2272353712: 不懂也~Ptt不就用來酸別人，你不爽可以不要看，大家
→ aq2272353712: 不就看看開開玩笑~雖然我是沒酸
推 Amades      : Respect
推 ck326       : 酸人者人恆酸之，有啥不懂，呵呵
噓 s60621s60621: 本夢比太高
推 ikemen0214  : 勇敢牛牛不怕不怕
推 Jotarun     : 酸人就會被別人酸阿 有啥不懂
推 Syndrome    : 推abc大  謝謝分享
推 iamten      : 好公司 不對的格價 照樣賠錢
→ WenliYang   : 敢賭哦
推 nello       : 推 有分享給推
推 bon01215    : 推推 看起來是整個Fintech都跌不是個股問題阿
推 mixegg321   : 謝abc大分析
→ dslite      :  當doors和polarion吃素的？
推 wyl0638     : 除了GLBE其他我都有
推 NiKuKuO     : SQ爛歸爛  整個支付版塊都被殺爛 推文跟單仔賠錢QQ?
推 wyl0638     : 感謝a大信心加持
推 fjdkqp      : 推 SQ和UPST這陣子趁亂上車 不知後面還有無特價:P
推 picher      : 同樓上殺價時，反而要撿便宜
推 geniusw     : 感謝分享 我最近試用 clickup 體驗不錯 也許比asana
→ geniusw     : 好, 若未來有IPO 你可以注意一下
推 chengho     : 感謝分享!!一系列看下來收穫良多:)
推 ms0443001   : 推abc大持續分享看法
→ ms0443001   : 逢特價買進是不錯的選擇
推 silence569  : 分享心得推,酸民跟單只會噓
推 yumumu      : 優質分析
→ nakolusu    : 快回到8月中起漲點了 其實可以考慮小買
→ ealleneee91 : sq??? ...從270崩到要170惹
→ ealleneee91 : 完全不懂為啥sq崩成這樣-.-
推 gorillaz1   : 支持！ 投資心態很重要！ 獨立思考也很重要！
推 smallcar801 : 推知道自己在幹嘛
推 a125wind    : 感謝分析QAQ
推 a27273890   : fintech雖然持續吃舊金融的市場，但同時區塊鏈的def
→ a27273890   : i滲透率也在快速增加
推 Albert0912  : 想知道投了多少錢 呵呵
推 wtmjs       : UPST碰到年線了，感謝分享，來研究看看。
推 KurtZouma   : 推
推 cicatrix    : upst快到底部了
推 pent        : GLBE 讚
推 cicatrix    : 我upst留選擇權，等待回穩再進場，不然太傷了
推 tencel      : 支持!
推 shawncarter : 不知道緊張什麼 現在特價應該快點買啊 好公司不是
→ shawncarter : 嗎 跌了50%表示有機會爆賺一倍耶
推 chenty3600  : 等等，噓文的是沒錢買還是還沒買所以狂酸
→ chaosset    : 我是當時感覺殺盤要來了先賣，現在開始買回了
→ chaosset    : 拆成現金跟vix，現在市場氛圍真的頗亂的
推 kkskye      : 最近也是接到滿手血，推一個
推 cicatrix    : 敢承認+45變成-15%就很厲害了。一般財金YT早就龜起
→ cicatrix    : 來了，股價會回去的
推 jira        : 感謝大大推薦 昨日趁亂MNDY
推 D600dust    : UPST不補缺口喔 https://i.imgur.com/2ONUZ36.jpg
→ D600dust    : 呃...可以問 MNDY的底是指什麼嗎 = =
推 darlost     : 推
推 philipsunboy: 大推
→ z256418     : Apps回血了，發了一個跟西班牙電信合作的利多跟麥
→ z256418     : 格理拉高目標價到80的報告，剛剛漲16%目前剩10% 這
→ z256418     : 解套賣壓要消化看來還要一陣子QQ
推 slddls      : 推
推 gondou      : 哇 想像有人看到這篇終於下定決心清倉apps
推 cicatrix    : ASAN 美股軍師也減碼，今天大漲，股市本來就很難預
→ cicatrix    : 測
推 NSPS6150    : 推，感謝啦
推 cicatrix    : 正值跟善良都回來了，我們要往200前進，準備回家
推 eztable     : 推
推 qmorit      : 推
推 vgil        : 小弟新手前天入場  感謝大大分析
推 chencjj     : 不配點大盤嗎？用大盤獲利來買成長股
推 tbrs        : 聽掃羅報新聞説跟美國某銀行合作 不知算壞嗎
推 caliph      : 感謝abc大的分析，但有點太過著重在短期財報做決策
→ caliph      : 了，萬一apps再度充滿爆發力只會錯過
推 anomaly     : 上次大跌到abc大虧損的時候也是很多人笑
→ anomaly     : 後來怎麼了？我沒說這次會一樣喔
推 IamLittleJJ : 謝謝分享
推 s942816     : 不著急，等到下次漲就會有人了
推 Coolspot    : 繼續賣upst的put
→ briankch    : 最近波動超大..
推 cicatrix    : 一開始覺得很幹，後來慢慢撿，不管短期波動
→ sipa0737    : upst 八月開始爬的這座大山，也下山回來了
推 cicatrix    : 沒有最痛苦只有更痛苦
推 stev        : 快笑死 看到滿手的人...
推 s942816     : 最好笑的是人都不見了
推 peachings   : sq太慘了 慘不忍睹
推 a942195     : 抄底mndy upst都賺了啊
推 yonchuan    : 謝謝分享 請不要在意酸民酸言酸語
→ NSPS6150    : 財報前賣掉，我有賺我給推，現在看不出支撐在哪很
→ NSPS6150    : 難再入手
推 wweking2002 : 當初彼得林區從16塊買到2塊 我猜應該應會被s94笑死
→ wweking2002 : 看久了就知道永遠不缺這種咖XD
推 kendobruce  : 感謝分享 趁這一波sq下跌 已經加量補到個人的第一
→ kendobruce  : 倉位了 雖然賠了不少
→ kendobruce  : 但仍持續買入
噓 Elantra     : SQ 哈哈哈哈
推 JamesCaesar : SQ NET  持續破底
推 n90090      : mndy崩了
推 peachings   : sq沒有下限耶 好瓜張 要殺出嗎唉
推 ccloudd     : 不發文了嗎
推 s942816: wwe應該只看不買吧，還是從以前就一天一張htc?
推 bigbill: 超級崩捏
推 kanyakumari: 今天又跌4啪了捏
推 shawncarter: 401高點到113 真的是跌成狗了
推 sonyc503: 樓上有人第一倉位是SQ啊... 保重 今年心情可能不太美麗
→ sonyc503: 無視市場縮表加息還無腦多 你們是 真 長線投資夢想股
推 Coolspot: 在125進場了立馬被套@@
推 bigbill     : upst99了
推 bigbill     : 早上起床92了捏
推 bigbill     : 過了兩天變成82了 替你QQ
推 bigbill     : 過了一小時變成76了 OMG
→ sukai123    : 很久沒關注，發現saul說只剩相當小部位的upst了，ab
→ sukai123    : c大也許久沒發文，好慘啊
推 gondou      : 哥 好久不見 最近好嗎 推個文也好 讓我們知道你還在
→ gondou      : WE ARE IN THIS TOGETHER
推 Coolspot    : 真的每一支都套慘了！大大加油！
推 bigbill     : 100了 要回來了嗎??
推 jagger      : 加油  大不了套十年  美股無腦多穩贏^^b
推 bigbill     : 110了，要回來了嗎？
→ icelaw      : 又回到100
噓 lise1017    : 跑路了嗎? 笑了
推 shawncarter : 躲了兩個月不敢發文喔
→ sipa0737    : apps財報有很差嗎？都不要亂換股，搞不好也不會賠
→ sipa0737    : 那麼多
推 joe2        : 我進SQ了，滿倉
推 forbake1    : upst,sq加滿了，財爆怕爆
推 Syndrome    : abc大還願意出面分析這期財報嗎?想看你的分析  謝謝
推 sipa0737    : upst發財報了
噓 lafayee     : 威 漲了 沉默循環結束了 出來讓大家知道你還在
推 jedimull    : 朝聖推