[標的] 2368金像電_伺服器產業多

[aloness (aloness)]

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1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份
2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份
3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。

標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...)
                 ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多
                 ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多

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1. 標的： 2368.TW 金像電     (例 2330.TW 台積電)

2. 分類：多

3. 分析/正文：

一、產業面

金像電本業為PCB產業，主要為伺服器供應鏈一環

從2021年9月開始累積營收超越去年
在台市佔率，在伺服器這一區還算穩定

金像電會被列入評選，主因為2022年伺服器將改朝換代
推出下一個世代的產品

且基於5G通訊、遠端需求、物聯網、甚至是元宇宙的拓展
核心都是高速伺服器的擴建、及高速介面IC、通訊等
市場上對於明年伺服器產業鏈持樂觀態度

下述為整理到12/3訊息，提供參考

二、近期趨勢

日線圖
https://imgur.com/ECOCIuU

周線圖
https://imgur.com/8mHvm7B

至從7月上攻一波高點後
長期趨勢處於整理階段，同時多次回測季線
從8月開始迄今，經歷三次回測，在9月上旬上攻失敗

長達3個月消化賣壓，且近期高於平均成交量都是紅K>黑K
幾個月來有成功持續累積上攻能量

近期只要季線有守，都還可以期待
反之季線一破，就是先跑再說

三、近期事件

公司本身：
12/1  因應伺服器需求，評估2022年於中國蘇州擴充產能
11/10 公司營收佔比：伺服器50%、雲端網通20%、筆電20%
      基地台10%
10/26 400G交換器的營收，出現2位數高速成長

上游(銅箔供應)
10/25 銅箔產能跟不上PCB需求，銅價持續高檔，推升銅箔
      成本費用

客戶 (伺服器、網通、筆電)
11/21 N公司將發展AI演算法改善雲端計算效能，將更需要
     擴充雲端計算規模
11/21 預估全球伺服器業務在2022~2023成長加速
      2022下半年新伺服器平台將有重大升級產品
11/14 高階網通、高階伺服器出貨放量，需求穩定
11/12 英業達表示筆電/伺服器供需缺口>90天，需求強勁
11/9  伺服器組裝廠英業達、神達、廣達、緯穎、緯創
      預估晶片荒將緩解，均表示明年出貨持續增加

四、財報面-營業活動檢查

1)資產負債表
不動產、現金、應收帳、存貨，合計佔資產90%以上
資產高度集中於本業營運

2)EPS/ROE 同業比較 (同業主觀選擇健鼎、瀚宇博)

和同業相比，ROE為同業最強
但EPS為同業最低
金像電這兩年受惠遠距需求成長，營收成長比同業都好

3)資產效能

和同業相比最佳，近五年也穩定在0.9~1之間波動

4)負債比
資產負債比1.6，算符合一般標準
但負債總計達0.56，欠的錢也不少
佔比最高是應付帳款，可能是受缺料影響，金流不順

5)現金水位檢查

依Q3財報，現金水位約50天，算是正常

應收帳周轉天數達4個月算偏高
但跟同業相比都差不多，可能是共同受缺料影響

存貨週轉天數達3個月，同業也都差不多

6)推銷管理研發費用

推銷費用與營收比例，近5年持平，表現正常
管理費用為同業最低，且近5年持續下降
研發費用為同業最高，今年未結算暫保留意見

7)營業活動評估

營業活動近5年波動大
可能是因為2017~2019營收不見起色，甚至還虧錢
今年賺的盈餘可能拿去沖以前用資產借的錢
待Q4結算再確認一次

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)

下游供應鏈需求強勁，未來一年營收成長可期
趨勢來看仍在整理區間，且近期還在消化賣壓
但底部從9月以來，是越墊越高
標準的區間整理持續向上型態，代表有人養

73元以上可以買入試單
停損點則以季線考慮

後話
上篇群聯有版友點名想看8358金居
下一次就分享金居的整理

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.248.57.172 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1639020917.A.311.html
推 fishead1116 : 六連綠K 快受不了了
推 superlattice: 推…不過反而覺得可以破季線再買
推 zios        : 天線寶寶代言人 金像電
※ 編輯: aloness (60.248.57.172 臺灣), 12/09/2021 11:40:58
噓 pukapuka    : 低調啦...外資大人還在吃貨
噓 twcpu       : 砍在阿呆股
推 aJan5566    : 認真分析推
→ pukapuka    : 補充一下分析認真值得鼓勵
推 nikan       : 一發文就跌而嗯，感恩感恩，壓低讓我繼續吃貨，最
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推 zeldalight  : 謝謝分享
推 RicohG8     : 不知為啥我把他跟南電 新興 景碩 放同群組= =
推 jenchieh5   : 6X買，5X歐印
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推 pc010710    : 6X就全出了QQ
推 lusifa2007  : 今天力道有點弱
推 wade520     : 99項鍊 整天開高走低
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噓 LinFeiFun   : 早就反應了…
推 DORAQMON    : 套在80 三個月了..快救我
推 ocarina51006: 買這隻不如買8155
推 secret970457: 股買金像電  人戴金項鍊
推 shinewind   : 你的同業是nb為主吧
補充說明，同業是盡量挑資本額跟規模相近的公司，產品別只要切入門檻不要太天差地遠都
尚可接受

推 oneman123   : 博智都快變弱智了...
推 kingtseng   : 推 整理與分析
推 a6976933    : 這支漲一天跌四天
推 zxcv91039   : 頭戴金項鍊 明年上100
推 jichang87   : 99金項鍊
※ 編輯: aloness (223.138.94.239 臺灣), 12/09/2021 14:39:38
推 littenVenus : 應該100有望
→ littenVenus : 投信也開始認養
推 ambitious   : 要有套一年的準備 嘻嘻
推 sean3378    : 明明外資今天大賣 為什麼有人會說外資大人在吃貨
推 CH22        : 開高走低收最低出貨
推 Kyushu1012  : 外資近期持股是增加沒錯啊
→ artistno1231: 結果今天又跌回73，繼續買！
推 sulumoR: 有準