作者aloness (aloness)
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標題[標的] 8358 金居
時間Wed Dec 15 16:59:19 2021
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1.發標的文未充實內文，
多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份
2.進退場機制若非長期投資，請
輸入停損價，否則依板規1-1-6處份
3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。
標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...)
ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多
ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多
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1. 標的： 8358.TW 金居
(例 2330.TW 台積電)
2. 分類：心得
3. 分析/正文：
應版友要求，本次分享版友點名8358金居的彙整心得
一、產業面
本業為銅箔製作，主要應用於PCB
同業有南亞、長春化工、榮科等
近半年隨著PCB產量增加，累積營收持續成長
從33%成長至47%
銅箔市佔率最強應該是南亞，金居在營業額比重上算小咖
以下資料彙整至12/7
重點放在上游市場的供應鏈變化
二、近期趨勢
日K圖
https://imgur.com/nL94byg
週K圖
https://imgur.com/q978EXF
近期在月線跟季線之間沉淪中，量也縮的很小
從週K來看就是完全在區間整理階段
有可能會整理到被PCB營收上升後，才會跟著動
三、近期事件
公司本身
12/7 因應下一代伺服器需要高速傳輸
看好金居的高速RG系列銅箔產品，有望增加市佔
11/24金居的RG銅箔預估2022年Q2開始放量出貨
11/22金居持續開拓RG銅箔產線，但受晶片缺料影響
連帶PCB叫料也不穩定，營收難旺
上游(銅礦供應)
12/2 智利Codelco預估銅價一年內將供過於求
未來報價可能持續下跌10%
12/2 美林預估銅期貨2022Q1將成長5%以上
2023才會供過於求
12/1 印尼目標2023年停止銅礦出口
11/23ICSG報告，今年前8個月，銅礦缺口達10萬噸
預估全年缺口達15萬噸
2022年當疫情緩解恢復正常生產
將出現15萬噸的供過於求
下游PCB
12/7 匯豐看好銅箔基板廠受惠伺服器與5G基地台商機
最快於2022Q2貢獻營收
各方消息彙整
目前還不是PCB需求高速成長的時機
預估可能在農曆年後的4月~5月，才會有明顯的放量
銅箔廠的營收，如果有望成長也是在明年的Q2
財報面-營業活動檢查
1)資產負債表
不動產、現金、應收帳、存貨
合計佔資產97%，資產運用比例，高度集中於本業
2)EPS/ROE 比較(主觀挑選榮科、南亞)
※其實同級規模只有榮科可以比
南亞是規模最大可以當對照
跟同業相比，金居歷年獲利能力趨近於平均值
歷年來都比榮科好
3)資產效能
營收資產比大約在0.8~0.9游走，還算穩定
4)負債比
資產負債比達2.8
負債總計也僅佔0.27
負債控制的很穩定
5)現金水位/週轉率
依Q3財報，現金水位將近3個月，現金流通正常
應收帳款周轉天數達3個月
但同業榮科更多達3個半月
而存貨週轉天數，為同業最少約45天
存貨跟應收帳款周轉天數差了快一倍
顯示收款效率不佳，但也可能受下游金流影響
6)管理研發費用
管理費用比例為同業最低，僅1%
研發金額則高於同業榮科，且持續增加
7)營業活動評估
2021年現金流量和帳面不符
(收入13億、淨現金流入6億)
可能與2021擴產動工有關
以及沖銷前幾年的資產借貸
這點待Q4年報再做確認
從營業活動整體評估
公司運作偏向穩定發展
且近年持續投入開發RG銅箔的新產品
(反轉銅箔，改善銅箔的介電阻)
會不會有爆發的可能，則要等到農曆年後再看
4. 進退場機制：
(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)
從長期趨勢來看，已在高檔震蕩區徘徊
短期之間就是區間整理，在季線築底操作
短期放量成交，都是空方趨勢
吸收前段高點(85~92)的認賠
產品的獲利主力，要到2022年Q2才有結果
短期可以觀望
如帶量攻上83，再考慮是否買進
後話
金居就是要拼高速傳輸所需要的RG銅箔獲益
大概還有時間，可觀察ABF、伺服器PCB等
有沒有明顯的上攻，金居有可能跟著拉高獲利
下次分享被殺很大的2303聯電
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推 jay0055846 : 推 12/15 17:05
→ jay0125 : 這檔洗到靠北== 12/15 17:06
→ guilty13 : 這檔投信自己都賺不多了 短期要拉要看運氣了 12/15 17:08
推 Guan63941 : 這支跟著投信做比較好做... 12/15 17:09
推 andy87115 : 這支賺到一根長的就趕快跑 12/15 17:09
噓 EDFR : 洗到脫褲 12/15 17:10
→ ntu01 : 上沖下洗 毫無趨勢的一檔 12/15 17:10
推 haunt11 : 這隻很難玩，買過一次87直接套到脫褲吃筍 12/15 17:10
推 a125g : 銅能漲多久 12/15 17:12
推 ljh109 : 這檔74塊有買過，很磨耐性 12/15 17:13
推 uuuc1223 : 推分析 12/15 17:14
推 yayaha : 99南亞 12/15 17:15
推 fly0408 : 感謝分析 12/15 17:15
→ maniac628 : 農曆年快到了CCL不會馬上追料 再等兩個月吧 12/15 17:16
推 tttt0204 : 這檔上次吃了一根漲停就跑了 12/15 17:16
→ guilty13 : 同樣族群的4989 今天投信就把零用錢全部收回去了 12/15 17:19
推 pushstut : 佳邦可分析上下游！？ 12/15 17:20
推 jack18262 : 榮科主力很強 想拉就拉 想倒就倒 12/15 17:21
→ suspend : 股性很差 12/15 17:24
推 ohsexygirl : 趨勢向上但要抱很長 12/15 17:27
推 WADE0616 : 高手 感謝分享 12/15 17:34
推 x4939656 : 這檔去年底跟今年初，投信作帳很飆！ 12/15 17:36
推 u8702116 : 很會洗 12/15 17:38
推 hsiang0619 : 這麼多標的何必買這檔 多空都很難賺 12/15 17:45
推 honeypeanut : 跟聯茂一樣買來放的 12/15 17:50
推 achiyeng : 榮科籌碼讚多 又有減資完了 12/15 18:13
推 greattower : 這檔跟銅價超級正相關，大家買進賣出可以參考 12/15 18:27
→ guilty13 : 榮科籌碼更爛吧...哪裡比較讚 整個散掉了 12/15 18:41
推 rainy0312 : 銅價崩惹 12/15 19:23
推 b524524778 : 洗到你破皮 12/15 19:46
推 encoreg57985: 推詳細分析 12/15 19:49
→ zx7860601 : 股性爛到不行 真的有主力在顧這隻嗎 12/15 20:19
推 shiii : 感謝分享！ 12/15 20:36
推 atai1212 : 謝謝分析 12/15 22:00
→ simo520 : 74抓68停損80先停利。帶量過83不破再買。 12/15 22:07
推 wallace7073 : 銅價影響太大，這檔有夠難做 12/15 23:06
推 cnuhandsome : 分析詳細給推 12/16 00:01
推 denny5082 : 身在山頂的我看到這篇深感欣慰QQ 12/16 00:04
→ EddieWuRJJ : 這檔很洗 12/16 00:25
推 gain : 看到這檔就氣，10.5買12.5就賣了 12/16 04:14
推 Yabi525 : 推推 12/16 11:44
推 becathy : 這檔很磨 至少都要等一兩個月才會拉一兩次 12/16 14:55
推 mazu : 沒量很可惜 12/19 01:21
推 sayforever69: 推這支 , 開始出量了 12/23 09:19