Re: [心得] 選擇權根本就不是人玩的

[gerychen (邪惡肥宅)]

看推文的內容
好像還是很多人不知道選擇權在幹嘛
老話一句，不知道不要碰準沒錯
但如果你還是堅持要碰
那就稍微讓我賺點P幣吧

選擇權是買方跟賣方(莊家)對賭未來價格的地方
也就是說這是個零和遊戲
跟會一直隨著時間成長的上市公司不同
一個賭客賺了，另一個賭客就會賠
不存在多空都有人賺的可能
不會就是不會

雙方選定交割日，同意交割價格、權利金
莊家賣出一口put或call
買方買進一口put或call
則對賭儀式順利完成，一口等於100股現貨

put = 賣權 (交割日能以指定價格賣出100股現貨)
call = 買權 (交割日能以指定價格買進100股現貨)
莊家看多 = sell put = 賣出賣權
莊家看空 = sell call = 賣出買權
買方看多 = buy call = 買進買權
買方看空 = buy put = 買進賣權

假設今天身為買方的你
要來賭一波AMD會突然來個短線閃崩
那我們就要先找個put來買
挑個交割時段，假設挑了剩9天的2021/12/31
再挑一個你想賭的交割價格，假設100塊
因為剩9天，現在AMD有142塊
100塊太價外了，所以權利金只需要0.5塊

這時你買了一口AMD 2021/12/31 100塊的put
帳戶中馬上就會減少0.5 * 100 = 50鎂
相同的，賣你這個賣權的莊家就會進帳50鎂
只要AMD價格在交割前價格都在100以上
則你的權利金就是送給莊家了
反之，只要AMD在交割前可以跌到99.5以下
那你這口put就會開始賺了
所以說，就算你買進put後AMD突然開始跌
但只要不跌破100塊的話
對莊家來說都是無傷大雅穩賺權利金

不過因為在交割日前AMD已經開始跌了
或許會反應到權利金的價格上
就算到明天剩下8天
但因為價格跌到剩下120元
權利金也是有可能漲到變1元的
等於你的一口put增值了100%
你可以馬上把這口put平倉掉
但不等於莊家是賠的
賠的可能是接你下一手的買方

假設你的一口put真的放到了交割日
而且AMD也真的跌破100元，甚至跌回到80元
那你的獲利就會是
(100 - 0.5 - 80) * 100 = 1950 (獲利3900%)
但是同理來說，莊家的虧損也是很巨大的
至於你要當莊家穩穩賺遠期的權利金
或是當賭客花小錢買些價外的樂透
都是你的選擇，這就是選擇權

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噓 jjjjjjs     : 哥 不買個股
推 kuojames2580: 拿閒錢當作買樂透
推 ts01000884  : 感謝說明～
推 twnndnpdnc  : 股票部位太大可以當避險，老話一句不懂別玩
推 scott4840   : 推
推 aJan5566    : 選擇權避險用的  沒人會把身家all in去買保險吧?
推 n4939733    : 推推~~
推 thomasxp    : 實際要進來玩先搞懂greek，一堆新手買末日賠了才在
→ thomasxp    : 哀
推 hadumdum    : 推
推 awss1971    : 剛剛仔細研究一下選擇權(感謝某位鄉民介紹網站)+這
→ awss1971    : 篇說明,個人認為選擇權最多最多是用來避險or試圖小
→ awss1971    : 賺紅包錢,如果要當資產累積,除非要有過人定力(維持
→ awss1971    : 一定保證金+口數不要亂開),真實人生不容易喔...
推 abc32521    : 推推
推 iamjojo     : 蠻清楚的 謝謝
推 Maxslack    : 推 謝謝
推 jimmyid4    : 可以畫成漫畫嗎？
→ losage      : 上次有人爆賺，導致一堆韭菜跳進來吧
→ mtmmy       : 資產累積也有類似LEAPS的做法
→ mtmmy       : 並不是只能拿來避險或小賭怡情
→ IBIZA       : 選擇權當然是要賭大的XD
推 oh753951    : 選擇權難就難在多了*時間性*這個因素 你知道他會跌
→ oh753951    :  但你不知道她什麼時候要跌
→ IBIZA       : 一般人來講, 讓你賺個100萬, 你的人生會改變嗎?
→ oh753951    : 光第一點要預測會漲會跌就很難了
→ oh753951    : 大戶選擇權通常都是避險 我們散戶就當作買樂透就好
→ oh753951    :  你會身家歐印買樂透嗎XD
推 n4939733    : 買Call的話  莊家也是要生出那股票嗎?
推 airforce1101: 一樓噓什麼
推 kuojames2580: 現實社會平凡人哪有好賺的錢
推 awss1971    : 好啦..我修正一下,選擇權當然可以賭大,至於賺大錢or
→ awss1971    : 賠光光就看你的選擇,所以才叫選擇權啊
→ birdane32   : 既然你都說AMD 了那我也說我自己的做法，AMDsell
→ birdane32   :  put 135 每週都作這個價位 跌破就下週sell put
→ birdane32   : 120 這樣就好
推 Mtcat       : 11
推 TISH12311   : 不要當莊
→ midas82539  : 會變啊，但變得像Timzy患得患失會比較好嗎？
推 k798976869  : 當莊要大戶主力 結算能開在最賺的價格
推 MinJun5566  : 推 我還是買現股吧…
推 pedrowang   : 解釋得好淺顯易懂，厲害
推 xfa66afx    : 真是詳細的解說！
推 peter06060  : 推推
推 metallolly  : 我還是買現股吧qq
推 kainolife   : 我都買深價內當作開槓桿
推 zamperla    : 很難我還是買現股吧 至少還有韭菜陪我
推 dan520      : 講解得很清楚，但還是有點難懂 這是最白話了嗎XD
推 buyaowen    : 有點不懂原po舉的例子為什麼叫做買一個賣權，聽起來
→ buyaowen    : 很像是放空，但要到100以下買回才有賺，這個賣權是
→ buyaowen    : 指可以賣出什麼的意思嗎？
 當時趕著出門就沒打太多
 買一個賣權，以假設狀況的文字意思來說就是
 我買一個在2021/12/31交割日時
 可以用100元/股賣你100股AMD股票的「權利」
 所以如果交割日當時AMD股價是120元
 那你這個選擇權合約就沒意義

 相反的如果交割日當時AMD股價是80元
 那你就有權利用100元/股賣給莊家AMD股票100股
 因為交割日當時市場價格是80元
 等於你用80元收100股的貨賣給莊家100元/股
 其他的組合都是相同邏輯
推 newbrain    : 已很淺顯易懂
推 bala045     : 反正不要沒屁股當賣家  當買家頂多歸零
→ metallolly  : 如果沒低於100 我就只損失50鎂這樣嗎
 以文章中假設狀況的買方來說，對
推 askl817     : 去把群益群貨網站 裡面影片介紹超清楚選擇權
推 Csir        : 我玩選擇權賠200萬給你參考
推 hanhsiangmax: 謝謝教學
※ 編輯: gerychen (114.36.32.42 臺灣), 12/22/2021 16:54:03
推 TCPai       : 給推
推 Aixtron     : 期貨交易員唸一唸就知道，其實就是高風險高利潤，期
→ Aixtron     : 貨就是承擔現貨還不想不能承擔的風險！風險的風險，
→ Aixtron     : 利潤不高誰會來玩？
→ Aixtron     : 而且還多了時間價值，民法156是基本原形，其實契約
→ Aixtron     : 的要約都是有價的！否則報價單不會寫幾日內有效！去
→ Aixtron     : 年搶購口罩也是一種，只是要付倉儲成本，今年看去年
→ Aixtron     : 穩賺，但萬一疫情突然不見，說要跑，是賣給鬼喔，最
→ Aixtron     : 好是跑得了！
推 buyaowen    : 謝謝原po清楚的解釋！！
推 alex5566    : 懶人包~三個字:不要碰
推 n4939733    : 想請問價內價外是不是寫反啦??
推 kanker      : 想問一下是用哪間期貨商呢？
推 pottr50911  : 推 這篇簡潔好懂
→ stocktonty  : 美股的個股權證好處是可以賣P最多就是直接買下來
推 weipmp      : 好像看懂了！
推 bbsbug      : 推 懂了
推 shawncarter : 推這篇 夠清楚
推 superex     : 推
推 huabandd    : 願來選擇權跟期貨一樣是零和
→ huabandd    : 太複雜了，我pass 哈哈哈哈
推 rosydark    : 推
推 hisashi     : op不是零和...
推 kid1a2b3c4d : 我每次看到這類文章都會看一次  然後下次又忘記XD
推 XDDDpupu5566: Option是零和，為什麼這麼多人觀念顛倒
→ XDDDpupu5566: https://bit.ly/3Efe6EJ 自己看
推 shi0520     : 這篇真的長知道 推
推 ru04hj4     : 沒有什麼不可能 不然就沒人要買
推 s1385999    : 淺顯易懂推
推 r12121313   : 看懂了 感謝教學
推 coldeath    : 清除ㄝ，我居然看得懂
→ bobjohns    : 看不懂  我還是玩股票慢慢賺就好
推 ydna666666  : 好文
→ Severine    : 你太勸世了
推 poiu98877   : 一看就知道是會死人的東西 呵呵
推 kungliu     : 請問權利金0.5這數字怎麼來的?莊家可以自己決定嗎
推 freestream  : 推好心人解說，清楚易懂
推 Heyer       : 居然一堆人不懂  選擇權 不管買賣權 你當買家最多
→ Heyer       : 歸零  當賣家可能會跳樓
推 icespring   : 對 所有只建議玩買權 頂多賠權利金 賣權遇到被嘎真
→ icespring   : 的會直接跳樓
→ icespring   : 或是拿來跟手上持有的進行對作避險
推 UlyssesLee  : 原po講的是超基本的概念 這個看不懂真的別碰
推 baek6415    : 一般人最好還是要知道自己是在投資還是投機
推 HeiSiaN     : 推推 清楚明瞭
推 zzzz73919   : 推