[標的] 3037欣興 長線多 & 8299群聯 近月回顧

[aloness (aloness)]

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2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份
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                 ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多
                 ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多

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1. 標的：3037.TW 欣興

2. 分類：多

3. 分析/正文：

一、基本說明

欣興本業為PCB生產
不過更主要為IC載板的ABF產品
與3189景碩、8046南電合稱ABF三雄

以下資料彙整至12/24

二、近期趨勢

日K圖
https://imgur.com/pZ8iZtN

周K圖
https://imgur.com/2RwNscg

近期帶量突破前高229.5後
爬到新山頂247就開始進入新一波量縮盤整

長期週K來看，目前為第三波攻勢
走勢持續向上發展

不過近期大盤量縮太多
要是還沒進場不妨觀望

三、近期事件

12/11欣興申請新竹湖口擴廠
     投資逾260億元
12/9 高盛認為ABF將受惠5G天線模組需求
     重申買入，目標價350元
12/3 註銷庫藏庫29000張
11/30欣興ABF市占率達21%，居台廠龍頭
     緊追日廠IBIDEN(22%市佔率)
11/29瑞銀認同ABF獲利趨高
     重申買入，目標價260元
11/26高盛認為ABF有漲價可能
     重申買入，目標價320元
11/22IC載板廠將受新伺服器升級帶動供給

上游
12/12到2024年全球有28座晶圓廠要量產
     顯示未來需求明確

上游台積電、聯電等擴產是真的
IC載板當然也要跟著擴產
如同高盛評估，市場成長是很明顯

四、財報面-營業活動檢查

1)資產負債表
近一年不動產/現金/應收帳/存貨
佔比約88%，資金主要運用在本業

2)EPS/ROE (對比景碩、南電)

ABF三雄一起比較
欣興的獲利能力是最為穩定
前幾年大家在虧損時，也能維持基本獲利

註：景碩近五年是三家最差
南電到2018都還在虧損
2020~2021營收大爆發，超越欣興

3)資產效能

欣興在這三家中也是中規中距型
不過三家彼此差異不大

4)負債比
資產負債比1.34，算是正常
但負債總計佔5成9，偏高了

2021年資產增加了2成
(1200億→1400億)
可能是拉高負債的主要原因

5)現金水位/週轉率

現金水位約1.6個月，略低於安全水位
不過砸了一堆錢擴廠，還解釋的過去

應收帳週轉率
三雄都在3個月以內，還算正常

存貨周轉率
三雄都在2個月以內，也都正常

6)推銷管理研發費用

推銷費用與營收比，近五年持平
管理費用比例為三雄最低
而研發金額為同業最高，且逐年增加

7)母公司獲益

母公司獲益佔稅後淨利105%
且轉投資也是正的佔5%

獲利主要來自母企業，這點沒問題

8)營業活動評估

近五年現金收入跟現金流入比例
約在0.65~1.3之間，算是波動蠻大的
比較差是2017年營收比較差的階段
近兩年都是>1

可能跟擴廠投資有關


財報面檢查
除了擴廠投資有大筆支出外
營運策略就是中規中矩
跟同業相比不會特別突出

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)

同意高盛看法
未來將隨著晶圓製造需求增加拉高獲利
光是盤算台積電、聯電的產能
也是很可觀的


自己在破前高229.5時進場
不過從247砍下來打到停利點時已出場

最近量縮盤整，持續等待進場點出現

(今天收231也算是可以考慮的買點)

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另外回顧一個月前分享的8299群聯

日K
https://imgur.com/lTSeZKy

從一個月前帶量上攻破突破點428後
都已經衝了快20%了

停利點自行取捨囉

下次聊聊DRAM族群的南亞科

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推 jimmyid4    : 猛
推 andy87115   : 欣興投信認養  這周結算績效  虧很多
推 NEX4036     : 做多ABF怎麼輸
推 ViciousCat  : 這兩檔應該大家都知道放到明年穩賺惹吧 就長期蓋牌
→ nodnarb1027 : 年底群聯站穩500就是爽
推 wayne6250   : 真的不知道ABF的天花板在哪
推 barry841120 : 大摩出報告說ABF是陷入瓶頸股 各位知道該怎麼做了吧
推 reeeeeeeeeee: 請問這是甚麼網頁阿?????
推 cuteSquirrel: 好資訊 goodinfo 阿斯匹靈好像有分享過
推 reeeeeeeeeee: 謝謝
推 l810502     : 好欸，下次看牙科
推 alan0260    : 感謝整理~
→ a125g       : 台股不死鳥ABG
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推 k078787878  : 推分析
推 atai1212    : 推 等看牙科
推 littenVenus : 謝謝分享
推 pushstut    : 5G天線模組！
→ lolpklol0975: 目前就是  過熱   140不買 買240...
→ lolpklol0975: 盤整到1開頭  再說
→ b840107     : abf來回做好幾次 真的不知道天花板在哪
推 questioner  : 欣興對員工很摳，應該是可以買的公司
推 ywpzwlem    : 126.5元買進，抱住，守月線ing
推 gtoselina   : ABF不太需要來回做，買了一個月看一次股價就好
推 qwre9854    : 三雄裡最敢投資的一家，期待之後開出的產能
→ qwre9854    : 今天我又加碼了，上500真的不是夢
推 umaga1      : ABF真的不用麻煩 買了明年再來看就好
推 etalon87    : 欣興好公司
推 littenVenus : 原來猩猩對員工很摳
推 zxcv91039   : 2022績效就靠abf就好了 不賣加買
推 tttt0204    : 推整理，但欣興對員工太垃圾，買不下手
推 line6sorrow : 欣興建議等有燒廠再進場，
→ line6sorrow : 有燒通常都是起漲點，進場訊號明確
推 leepohom    : 南亞科近期已進場 好想知道原po怎麼看
推 sean05269   : 景碩還有機會嗎..
推 unwisdom    : 人走茶涼
→ yaimsuperman: 股版優文 推
推 shomo       : 推！ 隨時都是買點！
推 takoman1105 : 專業分析給推，雖然手上的是群聯而非欣興。
推 pa2857      : 已知的利多不是利多
推 allin26     : 推!
推 poiu98877   : ABF賣了很可能加價買回來 放著賺更多
推 housny      : ABF元年 進入ABF二年
推 dbdudsorj   : 大家幫抬轎8299！！！
推 encoreg57985: 推整理
推 shark9201   : 99景碩QQ
推 bb10024708  : ABF買了別亂賣，我進出好幾次，結果少賺好多QQ
推 cyy90143    : 還在已知的利多XD 講這句話的不知道有沒有在ABF賺
→ cyy90143    : 到錢