作者cuteSquirrel (可愛的小松鼠)
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標題[新聞] 大立光法說前 外資：8P、i14 升級難
時間Wed Jan 12 11:16:50 2022
https://www.appledaily.com.tw/property/20220112/KVX4AK7VUVHNLC3FLV5OOAF46Y/
大立光法說前 外資：8P、i14升級難逆轉毛利率有壓
2022/01/12 10:25
原文內容：
鏡頭大廠大立光（3008）法說前，外資中性偏保守看後市，亞系外資表示，產業競爭加
劇，成長動能放緩，將會影響長期財務，恐難逆轉毛利率壓力，維持中立評等，但考量8P
鏡頭趨勢和iPhone 14升級，將2022年每股獲利預估從153.87元，調升至165.65元。也將目
標價從2000元上調至2500元。
雖然市場預期蘋果iPhone 14 2022年將進入大升級循環，但亞系外資分析，依據蘋果分散
供應鏈策略，蘋果公司不太可能分配更多訂單給大立光，因為大立光鏡頭訂單市占率已達
50~60%。預期2021年大立光毛利率將降至61.2%，為近5年來新低。
亞系外資也指出，大立光如果不透過鏡頭領域提升市占，而是以音圈馬達（VCM）和下游
模組領域等多元化發展，可能會使獲利率進一步惡化。
雖然近期傳出，大立光與中國品牌廠首度簽訂長約，但亞系外資分析，長約不足以減緩
鏡頭升級放緩的趨勢，近期產能供應和規格降緩的影響，讓2021年平均單價年減約20%。即
便2022年將有8P鏡頭和iPhone 14鏡頭升級題材，可能將抵銷大立光向上動能，以目前來
看，預估2022年大立光每股獲利約181元。（陳俐妏／台北報導）
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心得/評論： ※必需填寫滿20字
高規格手機鏡頭需求端放緩，
車用鏡頭的大餅，猶豫太久，沒佔到先機，後悔的時候二哥三哥已經切入了。
在市場資金供給最充沛的兩年，沒有看到令人驚喜的代表作，
轉型之路還有得等，光學大哥變成光學貓貓。
長江後浪推強浪，股王龍頭寶座也被CZKY搶走。
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→ JuiFu617: 還不如蔡司鍍膜+玻塑混合+isp晶片 01/12 11:23
推 st9061204: 看壞吃...幹真的一直在賣 01/12 11:26
推 alex5566: 老實樹QQ 01/12 11:35
推 lionghe: 股東會前放利空，要噴了.. 01/12 11:36
→ lionghe: 法說會 01/12 11:36
推 apolloapollo: 好色喔 01/12 11:39
推 KBchen: 8P還要再多只能是男上加男 01/12 11:44
推 caumu: 先嚇嚇他 01/12 11:49
推 johnny7757: 誠實豆沙包 01/12 11:55
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推 jack21023: 林董說了算 你外資啥咖== 01/12 12:37
推 playbos: 期望外資收到開庭單 01/12 12:58
推 jason88633: 相信林董，外資就是放屁用的 01/12 14:27
推 ken123: 拉回就是買點 01/12 15:01
推 tony54300: 外資話能聽？坐等老實樹 01/12 15:02
→ std410301: 買起來2千便宜啊 01/12 15:29
推 Homeparty: 嗯啊，去年預估140，法人估今年最差153，毛利看能不能 01/12 16:13
→ Homeparty: 好一點。 01/12 16:13
→ PoloHuang: 都在用演算法了 鏡頭高級又怎樣 01/12 19:13