[標的] 6284 佳邦

[aloness (aloness)]

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1. 標的：  6284.TW 佳邦

2. 分類：心得

3. 分析/正文：

一、基本說明

佳邦 本業分為兩部份

天線模組產品，營收佔比約50%
電感及保護元件產品，營收佔比約50%

如以被動元件市場評比
佳邦的市場規模佔比很小
故評比會傾向從天線模組產品評核

佳邦的產品，暫先歸類成微波通訊
跟環天科、鼎天、系通、詠業等一起看
在這個族群中
佳邦的天線產品市佔率反而最高
不過這個族群營業規模很小
全部台廠加起來，權重月收<10億NT

以下說明彙整至1/3，趨勢圖放今天的

二、近期趨勢

日K圖
https://imgur.com/4smWlZA

周K圖
https://imgur.com/SEatAl5

短期趨勢，回檔跌破前低
長期趨勢，爬上年線後
前高80及年線65區間來回

但近月放量成交量，紅K >綠K
股價過年線後就有人在做多

整體來看，上升力道變弱
有可能演變成做頭階段

三、催化事件

除了放消息要擴廠之外
短期沒其他明顯訊息

四、財報面-營業活動檢查

1)資產負債表
近一年不動產/現金/應收帳/存貨比例
從82%下降到76%

這7%的資產，進到了業外投資
其業外投資佔比，達12%之多

2) EPS/ROE比較 (主觀比較詠業/鼎天)

跟同業相比近五年營收
佳邦的獲利能力平平
同業反而是詠業表現較好

3) 資產效能

跟同業相比，資產利用率
跟鼎天在比差的

不過佳邦有一半營收是被動元件
這項純參考

4)負債比

資產負債比1.78
負債總計43%

負債管理正常

5)現金水位/周轉率

Q3帳上現金水位僅剩1個月
應收帳週轉率為同業最差，達4個月
存貨週轉率卻是同業最佳，2個月內

貨賣的出去，帳卻收不回來
現金水位又<兩個月差距

6)推銷/管理/研發費用
推銷成長/營收成長比例，大致穩定
管理費用比例，為同業最低
研發費用支出，為同業最高

7)母公司獲益
營收86%來自於公司營收
其他來自於業外營收
但要提撥資金去補併購的虧損

8)營業活動評估

近5年現金流與淨現金收入
出入相當大，猜是認虧在擴廠資產
但也不排除有隱藏虧損的可能

9)利息收支

利息收入0.31億，支出0.06億
比例不大

營業活動最大問題就是現金流
近兩年收入都在6~7億之間
但淨現金流入僅3億多
現金流量表是將差額記在資產減損
就不知還有多少虧損待認列

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)

獲利能力平平
累計營收逐月下降
整體產業規模也沒有爆發性成長
應收款周轉率偏高
公司現金水位也不太夠

雖然趨勢線是呈多方成長
但公司營運跟產業營收沒有明確成長
不建議長期持有

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另外回顧12/9的金像電
基本面/財報面理由不變

https://imgur.com/0g6uvYw

攻破原突破點上80
之後就回檔至原突破點
但觀察放量交易日(成交量>月均量)
紅K > 綠K，多方格局未破

設定月線75為突破買入點
但停損點取季線71
如區間波動就持續觀望

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→ MTBF: 叫邦邦的沒有一個是肉腳 祈邦 信邦 華邦電
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推 centaurjr: 焦師傅你沒分析一下
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推 pushstut: 說天線用在5G 車用 wifi ，不知技術夠不夠，還有功率電
→ pushstut: 感！？
推 zaqwawa5566: 覺得現在可以買進，壓力76.6，保守的人可以76賣
→ direk: 真的懂分析？鼎天比佳邦？
→ aloness: 就沒幾家可比了0.0 (當然鼎天比佳邦糟)，詠業還是這四年
→ aloness: 才上市，台廠做這塊的不是很多
→ direk: 很多….. 5G/Wifi/車聯/物聯網…. 無意戰點到這
推 joshua1226: 救救佳邦
→ aloness: 我是以財報為準，像譁裕財報都歸類到網通設備，就沒法放
→ aloness: 進這一區
→ aloness: 通訊類別太多樣化，光無線網路wifi就可以自成一族群
→ aloness: 如果不管3721通通放在一起，反而失焦，比較起來純粹就大
→ aloness: 者恆大，看不出產品別市佔的變化
推 playoneLa: 推分析  但不推走勢
推 luckyyi: 推分析
推 HandsomeAnn: 金像電真準