Re: [請益] 請問看財務報表來投資效果大不大？

[d2623 (Andre Kostolany的追隨者)]

講一下另外一個案例，順便回一下推文的問題。不過講實在的，每次回這種文，推文的質
疑，其實都差不多，一樣的話，也說過好幾次了，財報是長線投資的持股信心，公司未來
會不會成長，要看的不是只有四季的財報，還有股東會年報等等資料，都很重要，盡量的
全盤了解一間公司，才能知道公司有沒有未來，當評估下來公司獲利可以，產品又有未來
性，就是買進持有，然後慢慢的等，就算股價沒有漲，我也有不錯股利，這樣就足夠了。

在我買進股票的時候，我甚至連公司未來會不會漲，都不知道，持股當下，我只確定，現
在的股價，對的起他的價值。就連我目前持股帳面獲利最高的三福化，如果有人在半年前
就跟我說三福化會漲到180，我一定會跟他說你在作夢嗎?

如果我現在跟大家說，三福化就是因為...，然後怎樣，發生了什麼事，所以大漲，那個
我講白一點，那純粹只是馬後炮，講爽的而已。馬後炮誰不會。如果早知道的話，我三福
化就不會只買七張，我應該去貸款買個七十張才對。就算現在沒賣，看了也爽。

我是投資，不是賭博，基本面是我長期持股的信心來源，至於我的選股方式，我有在版上
回過文了，有興趣自已查。現在只是分享一些我看財報比較細節的地方。就不再講了。

至於常有人說財報是落後指標，我只能說，說的沒錯，財報確實是落後指標，但要這樣講
的話，所有指標都是落後指標，日k落後1天，分k落後1分鐘，三大法人融資融卷落後一天
，營收落後1個月又10天，只要時間過了才有的指標，都是落後指標，只有通靈才是先行指
標。老話一句，不管用什麼指標，你的持股信心的來源是什麼指標，那就是最好的指標。

再說一下佳格這間公司，去年我在進場的時候，其實公司整體的財務結構還算不錯，只是
公司的成長性，在經過前期的大幅成長之後，但到後期公司看的出來一直找不到，新的成
長方向，所以我選擇賣出它，如果我是單純的定期定額投資，或許它也還算一間不錯的公
司，只是會不會重回成長軌道還很難說，但最少公司維持基本獲利，應該還可以吧。只是
我現在沒有持有這間公司，我就不會追縱後續情況，公司詳細狀況，持有的人還是得自已
評估，沒有人可以為你的錢負責，自已努力得來的血汗錢，請自已負責。不要以為存股，
就可以不用管公司的經營狀況，最少也要注意一下，公司會不會倒，經營狀況就算沒有成
長，公司有沒有穩定獲利，經營階層有沒有亂搞。才存的安心。

廢話講太多了，在說一下我的另一檔持股案例，就是茂生農經。這間公司是飼料養殖廠，
我當初會買的原因，也是公司獲利穩定成長，我想要長期投資，我進場大約在去年的4.5
月左右，公司的營收也一直成長，感覺上好像在往好的方向前進，不過我在財報上有注意
到一件事，就是公司新增了洗選蛋品事業，投資了不少，也帶來了不少營收貢獻，但是這
個新事業，一直在賠錢，我心理就有個底，可是很多新的事業發展，確實是會賠錢沒錯，
我那時候評估，是覺得營收一直在增加，應該會很快就過損益二平點，只要過了這關，公
司的獲利應該會有不錯的上升，所以我買進持有。

可是當110年Q1的財報公告後，我看完發現不太對勁，理論上好的發展，應該是營收越高，
賠的越少，慢慢拉近損益二平點，結果財報我看到的是，新事業營收越高，賠的越多，這
是什麼情形? 於是我就去把公司開始發展蛋品事業的時間，把那時候開始的財報，到110年
Q1的財報，全部拉出來檢視一遍，發現新事業確實是印鈔機，但是卻是印給別人花。

我就想，這個新事業要給公司帶來獲利，我看還早的很，不要賠更多就好了，那時剛好黃
豆這些原物料大漲，公司股價維持的還不錯，所以我就小賺1%多出場了，出場後一樣再又
漲了一小波，我的賣股反指標又出現了，冏。不過後來營收雖然還是一直成長，但Q2.Q3的
EPS，還是一直走跌，沒有開的如營收那麼漂亮。所以股價越來越不理想。

二個案例介紹完了，給大家參考。

這樣財報到底有沒有用，對於我來說，是有用的，雖然有時候，還是會有看走眼的時候XD
。但對於大家說有沒有用呢? 我就不知道了。

只能說對於我來說，基本面不是只有四季度的財報而已，還有股東會年報、公司網站上對
自家產業的介紹，等等很多資料，都是我評估一家公司能不能持有的資料來源，我甚至對
於查我的持股公司的狀況，已經變成我日常生活消遣的一部分了，我連上廁所，以前看的
是小說，現在看的是公司的各項資料。

那些說財報沒用的人，你在其他地方又作了什麼努力? 如果你用了別的方式，可以不看財
報，也能賺錢，那也是好的方法。我看財報是因為這是我的信心來源，但我絕不會去說，
別的方法不好，我沒辦法用那些方法賺錢，或許只是我對那些方法不夠努力而已，但自已
的錢，請自已顧好，我找到了方法，各位找到了嗎?


※ 引述《d2623 (Andre Kostolany的追隨者)》之銘言：
: 標題: Re: [請益] 請問看財務報表來投資效果大不大？
: 時間: Sun Jan 16 12:48:51 2022
:
: 最近比較有空，來回一下這篇文。其實這種文章都被問爛了，老是有人問，但是真的有去
: 看的又有幾個人?
:
: 我舉二個我遇到的狀況來回復。
:
: 110年三月底左右，我曾經買過佳格，那時我買的時候，還沒有公告109年財報，但那時我
: 的評估是，這家公司曾經也是一間長期成長的績優公司，在我進場有去大致看過歷年的報
: 表，其他詳細的狀況，因為有點久了，大部分都忘了，但是有件事引起我的注意，我到現
: 在印象深刻，就是公司營收雖然一直成長，但是大部分營收的成長都是來自中國大陸，而
: 中國地區的營收成長，卻沒有給公司帶來相應的獲利，但是109年Q4的營收也有不錯的成績
: ，110年1月的營收又創新高，雖然110.2月營收不高，但2月都是淡季，不高很正常，股價
: 又在盤整區間，我想說再怎麼差，應該也算低點在這邊了，於是乎我進場了，然後過1.2
: 個星期，公布了109年盈餘，但是財報還沒上傳，我就自已推算，第四季的盈餘也太低了
: ，完全不是Q4這種營收應該要有的盈餘，甚至比Q3的盈餘還低，但是Q4營收比Q3還要高，
: 這就不太對了。
:
: 我推估應該還是中國地區的問題，削價競爭造成營收高獲利低的狀況改善不了，這狀況短
: 期也改善不了，所以我公告盈餘的隔天，我就小賠1%多出場，雖然賣掉後有再漲一些，之
: 後就大家也知道的，慢慢沉下去。那我為什麼會知道要跑，就是各部門的資料，其實在財
: 報附註裡面都有公告，你不去看，當然就不會知道，如果你有看，就會知道中國地區這個
: 問題，已經存在很久了，當然要特別注意，但持有佳格的人，有多少人會去看?
:
: 財務報表不是沒有用，而是你沒有去用，財務報表能不能拿來預測未來當然也可以，就像
: 你要投資一個人去開店，你不會看一下這個人過去的品性、個性、信用及人品，來判斷這
: 個人是不是合作的好對象嗎?
:
: 財務報表也是，你看了一間公司過去的資料後，才知道公司的問題在那邊，作好全盤的規
: 劃及推演後，當然就可以進場了。就像技術分析一樣，你看過去的技術線型後，推估了未
: 來的狀況後，當未來沒達到你的預期狀況，你的處置方式是怎麼樣，不都是一樣意思。
:
: 只能說，當你在這個市場的時候，不管你用什麼方式，都需要作預判性的動作，而當市場
: 沒照你的預估狀況走的時候，你的處置方式如何? 這才是每個都需要再學習的地方。我也
: 是如此。
:
: PS：因為我等一下要出門，我的另外一個案例，我有空再回。
:
: 推 apple123773: 財報是用來發現風險的比較多 很難說到致富拉          01/16 13:54

確實不是每個人都可以靠財報致富，但還是有些人辦到了。

: → a3567152: 個人覺得只是單純跟跌而已                              01/16 14:53
: → a3567152: 就這兩個禮拜其實中小權值股跌爆                        01/16 14:53
: 推 a3567152: 假如我有買我會繼續蹲XD                                01/16 14:54

佳格是我去年年初買的，跟這幾天應該沒關係吧?

: → mimikillua: 只要記住"財報有可能造假"就好                        01/16 17:21

什麼事情都有可能是假的，技術線也會騙線，只有鈔票是真的，但會因為通貨膨脹貶值。


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帳面上的獲利有多少並不重要

重點是你能到手的獲利有多少

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.142.76.108 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1642401724.A.3F7.html
※ 編輯: d2623 (220.142.76.108 臺灣), 01/17/2022 14:43:50
推 jimmyid4: 優質
推 idie7755: 推
推 morgan1317: 推
推 addy7533967: 推推
推 lins0502: 有憑有據的財報推論比一堆用技術面做短，卻又不搭配籌碼
→ lins0502: 看的人強多了
推 gc1319: 推
推 evan0209: 去年12月底進2檔股票.
→ evan0209: 今年公布12月業績.2檔都月減3%.目前1檔正12%.1檔正18%.
→ evan0209: 你參考看看
恭喜你賺錢，然後呢? 我要參考什麼?

→ HCYPMGO: 光看高端跟紅茶的財報 我敢說沒幾個人買的下去的
所以我沒高端，也沒有紅茶，那麼多檔股票，我沒必要去買我看不懂的股票。
※ 編輯: d2623 (220.142.76.108 臺灣), 01/17/2022 15:07:07
推 gigi030507: 財報真的有用 再搭配營收 等等去推估。我南電 65抱到
→ gigi030507: 現在 欣興45抱到現在 都是很好的例子。文中的佳格我也
→ gigi030507: 有 只是我把他當定存了。
推 cool10528: 不知道你有沒有看到年報有個很異常的資訊，109年蛋品業
→ cool10528: 務的產量只有產能的1/4，加上虧錢的結果，可能代表一堆
→ cool10528: 設備都在閒置，擴產卻沒單，這公司不知道在幹嘛。
我記得持有那時候，最新的股東會年報，好像還沒有出來，那時候我好像沒有去看前一年
的年報，不過後來我朋友有提醒我，所以現在我就算是沒有新的年報，我也會拿舊的出來
看，不過還好我有發現到不對勁，還是有先賣出。

推 jagger: 推  心態正確
推 hct47: 推 心態正確+1
推 shawncarter: 這篇我給推
→ bndan: 這篇扣掉可能有標的問題外 其他地方說的不錯 但這種參與程
→ bndan: 度 假設是均薪人 那最好有個2-3百資本較有感
標的問題? 你想表達什麼? 我不懂，如果標的沒問題，我就不用賣掉了。
至於資本問題，錢不夠，就努力賺錢，積沙成塔，不然像我之前一樣，先在期權賠個幾百
萬，再來領悟，有比較好嗎? 想一口吃成胖子，那要小心不會噎死。努力工作，慢慢投資
，十幾年下來，投資報酬率也很可觀。

→ elmer: 其實是大的
推 js255076: 心態正確
推 jrbobo: 100000
推 billiechick: 推
→ billiechick: 我覺得買自己有花時間研究的股票至少不會砍在阿呆谷
推 e95144161: 推優質文
推 Kobe5210: 優質心得文這麼少推;股版ID的組成真的符合八二法則
推 encoreg57985: 優質
推 BleuSaphir: 這篇好優質 感謝原po分享
推 e65947: 厲害
※ 編輯: d2623 (1.165.31.85 臺灣), 01/17/2022 23:16:37
推 mg810227: 推
推 Jimmy030489: 推推d大
推 xmiracle: 推
推 AlexanderIn: 推
推 likeyousmile: 推