[新聞] 南電Q1動能暫歇 投顧看今年中性偏多

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原文標題：南電Q1動能暫歇 投顧看今年中性偏多

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發布時間：2022.01.19


原文內容：
【時報記者林資傑台北報導】IC載板暨印刷電路板廠南電(8046)受步入淡季影響，2022年首季營運動能暫歇，BT載板新產能開出時程亦將遞延。投顧法人雖持續看好今年成長、維持「增加持股」評等不變，但仍略為調降獲利預期、目標價下修至625元，另一家則維持「中立」、目標價580元。
　南電股價去年11月底觸及631元新高價後拉回，14日下探501元的2個月低點後回升、18日反彈觸及550元。不過，今（19）日在調節賣壓湧現下開低走低，一度挫跌5.14％至517元，終場下跌4.77％、收於519元。三大法人本周迄今調節賣超204張。

　南電2021年12月自結合併營收49.08億元，月增達3.05％、年增達31.55％，改寫歷史次高。使去年第四季合併營收達147.74億元，季增4.68％、年增達34.48％，連3季改寫新高。累計去年全年合併營收522.28億元、年增達35.61％、同步改寫歷史新高。
　投顧法人指出，南電因BT載板應用以網通及消費性產品為主力，受智慧型手機影響較小，使第四季營收略優於市場預期，其中ABF載板占比持平50％，BT載板自32％升至33％，PCB則自18％降至17％。產品組合轉佳可望帶動獲利成長，可望再創新高。
　展望2022年首季因步入淡季，投顧法人預期除ABF載板稼動率維持滿載、平均售價（ASP）續升外，BT載板及PCB需求將出現季節性修正、稼動率估降至85％及75～80％，使營收季減1.5～5％，但產品組合轉佳將帶動獲利持穩高檔，仍有向上機會。
　展望2022年，南電表示ABF載板需求仍大於供給，預期供需缺口不低於去年、市況至明年仍健康，去年平均售價成長達20～30％、今年目標維持同等漲幅。BT載板則以手持相關應用相對較強，未來供需展望亦轉趨吃緊，平均售價漲幅目標優於去年。
　投顧法人指出，南電今年資本支出估調升至逾100億元，ABF載板月產能目標自3600萬增至3900萬顆、2023年第二季達4500萬顆，2023年後新增產能部分以長約與客戶合作洽訂。不過，原定首季開出的BT載板20％新產能，時程因設備取得瓶頸將有所遞延。
　由於首季淡季展望轉淡及BT載板新增產能開出時程較原先落後，投顧法人調降南電2022年獲利預期3.5％，預估營收成長逾28％、獲利成長近70％，每股盈餘估逾27元，維持「增加持股」評等，目標價則因下修獲利預期而自650元調降至625元。
　另一家投顧法人則預估南電今年營收成長26％、獲利成長近60％，每股盈餘估逾25元。惟因BT載板價格去年下半年漲幅亦高、後續有待觀察，ABF載板長期漲價效應預期趨於緩和，且股價已反應財報利多、評價趨於合理，故維持「中立」評等、目標價580元。



心得/評論：                             ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分

兩週前還有600以上的聲望，目標價還破千，現如今別說600啦，連550都有點難觸及；是說這兩家也都沒具名是哪個法人，難道怕被看破？

究竟是載板不死鳥，還是已反應利多？抑或是煙霧彈？



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推 zxcv91039: 動能暫緩 股價準備下大爆殺 殺到見骨 死魚到Q3 丸子
→ willko: 可以買了
推 zj7572123: 江西南電
推 haunt11: 看到隧道的盡頭了
推 jengyi: 說好缺貨到2025呢
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推 jonaswang01: 這是真的…部分晶圓也….
推 mirce: 那就是血崩了
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噓 lynos: 這支法人最會編故事
→ laechan: 中性偏多＝審慎樂觀
推 hank1215: 又喊abf 那真的完了 每出一篇就跌一根
推 peterliam: 南電籌碼法人一堆 真的要空要小心
推 chungj: 完了 當沖族GG
→ fallinlove15: 說好的缺貨到2025呢
推 iamaq18c: 說好的超車台GG呢
推 sumerrain: 這兩年四十幾漲到六百多 也夠厲害了
→ simo520: 投信買到資金頂了。接下來就是調節
推 azure: 202.2有可能
→ huk40199: 喊到2025的股票還真的有漲
→ huk40199: 那個什麼十年看不到車尾燈的盤一年