作者nyk3 (阿晃)
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標題[新聞] 蔡明彰觀點:貨櫃三雄虎年第一天漲停的
時間Tue Feb 8 08:54:42 2022
原文標題:蔡明彰觀點:貨櫃三雄虎年第一天漲停的重大訊號
原文連結:
https://news.cnyes.com/news/id/4809864
發布時間:2022/02/07
原文內容:
今天報告的主題是「貨櫃三雄虎年第一天漲停的重大訊號」。
萬寶投顧蔡明彰強調,台股休市期間,美股科技股跌深反彈,那斯達克及費城半導體分別
上漲 4%及 3%,蘋果、谷歌、亞馬遜、高通等重量級科技股財報優於預期,這兩大利多
支持台股虎年開紅盤大漲,但
股市永遠反映的是未來。
美股科技股跌深反彈及財報優於預期,對台股當前環境是過去式,一、兩天就充分反映了
,最重要是台股未來的環境如何發展,相信以台股強勁基本面應可度過難關,但這關絕不
輕鬆,
小心虎年有一段時間台股要承受調整壓力。
投資人要有一個正確的觀念,
台股的價值由全世界投資人所決定,而不是靠內資撐盤,政
府基金及官股行庫在農曆封關前全力買進的作用只是短暫的,因為 1 月 26 日 FOMC 釋
出今年每次會議都升息的可能、需要大規模縮表的兩大訊息,未來將使全世界投資人謹慎
看待全球股市,當然也包括台股在內。
聯準會每隔一個月半召開 FOMC,今年還有 7 次 FOMC 的會議,
如果 3 月中旬的會議一
口氣升息兩碼,力道大於預期,反而對台股是好消息。利空出盡後,今年就不會每次 FOM
C 都升息。
換句話說,3 月 FOMC 若升息兩碼是短空長多,
台股在 3 月中旬前當然會有某個低點,
但升息兩碼後,比較不擔心今年每次 FOMC 升息,台股有很大機會打出中期修正的第一隻
腳。
萬寶投顧蔡明彰強調,縮表對台股的衝擊更複雜,目前聯準會尚未公佈縮表的細節,只是
強調升息後將會啟動縮表,目前聯準會的資產負債表規模近 9 兆美元,在新冠疫情期間
大增逾 4 兆美元,一但縮表,資金將排山倒海衝擊全球股市,
此刻有可能發生其他國際
股市先跌,為了彌補損失,外資就在抗跌的台股大舉提款,最後台股無法置身事外而補跌
。ꀊ
若 FOMC 會議每次都升息,將重創科技股,那斯達克在反彈後,立刻回頭下挫,科技股的
最大難題是利率上升使企業盈餘下降,而盈餘下降,使本益比、估值需要下修。
最新那斯達克成分股對 2022 年的每股盈餘預估較去年 8 月的高峰水準下降 5.5%,這
是一大被投資人忽略的重大警訊,表示聯準會升息的殺傷力已開始反映,如果 3 月及 5
月、6 月的 FOMC 會議都升息,美國科技股在 2022 年第二季將是一個完整的季度反映升
息對企業盈餘的負面影響。
萬寶投顧蔡明彰強調,
結論是 7 月底、8 月初公佈的第二季財報才能看清楚科技股的難
關是否克服,因此美股科技股可能會持續動盪 6 個月,台股電子股是美股科技股的代工
夥伴,虎年第一天,電子股開高走低,最具指標的半導體收黑,把美股科技股未來盈餘受
升息衝擊的隱憂反映出來。
在未來 6 個月,虎年最不能碰的電子股有兩種,第一種,供過於求的疑慮,第二種,畫
大餅、股價漲過頭。
新冠病毒不會完全消滅,病毒將與人類共存,2022 年下半年人們恢復接近正常的生活,
疫苗、口服藥陸續問世,人類能夠對抗新冠病毒的武器漸趨完備,Omicron 最早最嚴重的
南非、英國,確診的死亡率沒有攀升,感染潮正在消退,醫院病床空出一大半
,這個重大
的現象預告過去兩年受惠疫情而供不應求的科技產品,將在下半年及明年供需反轉,變成
供過於求。凡是供過於求,就會庫存上升及降價銷售,打擊科技股的盈餘,雖然這是未來
的發展,但敏感的股價,現在就跌。
虎年開紅盤電子股的兩大元兇,成熟製程的晶圓代工及矽晶圓,全球五大晶圓代工 28 奈
米製程這兩年擴大產能近 60%,將在今年下半年及明年陸續開出。
中芯國際增加產能 160%最大,但有中國廣大出海口,聯電 (2303-TW) 增加 72%產能,
28 奈米的營收年增 75%,帶動整體營收 2021 年比前一年成長 20%,
於是 28 奈米供
過於求,聯電衝擊遠大於中芯國際。
中芯國際今年來股價下跌 9%、聯電重挫 16%。仔細看,也以成熟製程為主的世界先進
(5347-TW) 今年來股價更下跌 21%,因為世界先進的本益比 16 倍,高於聯電的 12 倍
,表示供過於求,一律殺最凶是高估值個股。
矽晶圓今年不會供過於求,但晶圓代工成熟程製程鬆動,矽晶圓明年及後年就可能會供過
於求。
同樣是矽晶圓,也殺高估值個股,環球晶 (6488-TW) 收購德國世創 (Siltronic) 失敗,
但沒有跌停。倒是台勝科 (3532-TW) 跌停,因為台勝科本益比 60 倍,比環球晶 24 倍
,高出一大截。
虎年第一天有個特殊現象,
台股近 7 成資金比重仍在電子股,但電子股不漲,反而價值
型產業的塑化、鋼鐵、金融、航運大漲逾 2%,說明大多數投資人錯得離譜,投入的資金
比重最多的電子股可能未來 6 個月整理。
萬寶投顧蔡明彰強調,
投資人要趕快調整選股邏輯,下半年人們恢復正常生活,供過於求
宛如天花襲擊台股,價值型產業已種過牛痘,對天花免疫,
尤其航運股去年已經歷供過於
求、運價看跌的考驗。
貨櫃三雄長榮 (2603-TW)、陽明(2609-TW)、萬海(2615-TW) 自去年高點到低點分別重挫
63%、64%及 58%,當時市場懷疑貨櫃三雄 2022 年 EPS 將至少較 2021 年腰斬。
不過,新冠病毒若在下半年消退,人們對日常生活用品的需求大爆發,全球 90%的貿易
仍靠海運,貨櫃三雄 2022 年 EPS 即使不超過 2021 年,也將是有 8~9 成的水準,
以
長榮去年 EPS 估 45 元為例,2022 年估 36~41 元,去年股價已跌過,而今年本益比只
有 3 倍,這就是價值股的特性。
虎年開紅盤,貨櫃三雄漲停是重大訊號,
代表價值股股票成為台股主流,上次貨櫃三雄收
盤漲停是去年 8 月中旬,時隔半年,籌碼已充分換手,而接下來貨櫃三雄董事會發佈今
年股利,股息殖利率直接 10%起跳,將更會大舉接收電子股的資金。
航空雙雄華航 (2610-TW)、長榮航(2618-TW) 也是焦點,去年第四季財報將會令市場驚豔
,估華航單季 EPS 1 元,全年 1.3 元。全球下半年航空業解除封鎖,各國放鬆隔離措施
,
航空雙雄在貨運及客運兩大動力之下,華航 2022 年 EPS 估 3 元以上,長榮航估 2.5
元,本益比 10 倍以下。
心得/評論: ※必需填寫滿30字,無意義者板規處分
價值投資,低買低本益比的個股再高賣
昨晚美股小漲小跌,今天台股呢???
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推 speady : 講一堆等於沒講 02/08 08:56
推 mynumber55 : 一次兩碼? 別騙囉 02/08 08:57
噓 ansfan : 跟老洩有的比 02/08 08:58
推 lmc66 : 不要玩科技股了 我們來玩傳產 02/08 08:58
推 eipduolc : 台股哪有全世界玩,不要鬧了 02/08 09:08
推 edie79827 : 我覺得講得很好啊 02/08 09:11
噓 loopdiuretic: 可悲 跌下來說他持股四成 漲上去什麼都講 02/08 09:13
推 Rhapsody : 內容蠻多的,標題只有航運 02/08 09:19
噓 sizeLarge : 講一堆已知訊息 02/08 09:19
推 ljsnonocat2 : 航空本益比10倍 那貨櫃應該幾倍? 02/08 09:24
推 in771028zzz : 這人狂吹欸 02/08 09:27
推 hopecity : 這人節目都講的自己很神 不可一世的樣子 02/08 09:27
推 st9061204 : 懶得浪費時間檢視這個每天都在上通告的咖 02/08 09:41
噓 wakaura : 炒股而已 02/08 09:42
推 house911 : 隔日沖跟瘋狗流資金?? 02/08 09:48
噓 goodbad : 見漲喊漲 見蝶喊跌 02/08 09:54
噓 swanc : 才漲停一天而已不要這麼急著發新聞可以嗎 02/08 09:56
→ HenryHung : 先不說航運 我覺得他分析的算不錯 比其他老師好XD 02/08 10:17
推 SSglamr : 99塑化 去年喊整年 02/08 10:23
推 jacky8000 : 文多必跌 不要不信 02/08 10:38
→ Dia149 : 今年是航運年! 02/08 10:41
推 HCYPMGO : 相信蔡董 明年就懂 02/08 10:47
→ fivemoonsky8: 獵殺系列的書不錯 02/08 11:07
噓 goodjop : 有人要住套房了 02/08 11:40
推 hojapaul : 套房又不是第一次住(疑 02/08 11:59
推 g007 : 第一種:成熟製程,第二種:元宇宙。 02/08 12:08
推 ps2pvcps2pvc: 看上250 02/08 12:27
推 CORYCHAN : 講得不錯 02/08 12:39
→ lion198 : 線形跟GME遊戲驛站超像 02/08 13:51
→ lion198 : 還在半山腰呢 02/08 13:51
推 aegis43210 : 傳產的確有些殺過頭了 02/08 15:19