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作者icedog122 (冰狗)
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標題[新聞] 台積電慘殺 真兇是誰？專家抖內幕:小心美
時間Fri Feb 11 22:40:43 2022
原文標題：台積電慘殺 真兇是誰？專家抖內幕：小心美債爆掉 原文連結：https://www.chinatimes.com/realtimenews/20220209000018-260410?chdtv 發布時間：05:21 2022/02/09 中時新聞網 名家專欄》 文、分析師郭哲榮、 編輯、 吳美觀 原文內容： 大摩自從去年6月對台積電下修投資評等至中立，並將目標價砍到580元，還稱投資台積電 是Dead Money，因為大摩分析師認為未來台積電毛利率會低於50％，而且預估去年第4季 代工漲勢將會終結，之後一路到年底皆未給台積電任何有利的言論。在今年1月台積電法 說前，一反常態，大摩分析師因為晶圓售價持續調升，而重修台積電投資評等至持有，並 上調目標價到618元，直到今年1月13日台積電法說後，大摩才上調目標價至648元，並將 投資評等修為中立。 虎年開盤大摩終於認錯了！一改過去看淡台積電的態度，重新評價台積電，並將台積電投 資評等調升至買進，目標價更是由648元拉升至780元，為何大摩現在改變看法？筆者認為 大摩可能來自上級與客戶的壓力，大摩分析師才認錯，修正之前對台積電的評價，不過大 摩真的看太慢，晚了一步！ 有網友戲稱，大摩真的是反指標，「看空台積電，就漲；看多台積電，就跌。」所以近期 台積電下跌，兇手就是大摩嗎？當然不是！筆者在2022年1月中旬的專欄中，用美國10年 期公債殖利率去比較台積電殖利率來判斷投資價值，並估算今年台積電獲利提升後，每股 盈餘約30元，依最近股利政策全年約發放股利14元，若按周二台積電收盤價628元計算， 殖利率約2.23％，雖然比目前美國10年期公債殖利率1.94％高，但差距已經越來越小，筆 者認為若美國10年期公債殖利率再持續上升，甚至突破2％，則台積電的長期投資價值將 會降低，所以近期台積電下跌，真正兇手是公債殖利率的飆升，就事論事，怪大摩是沒有 意義的。 近期美國公債殖利率飆升，讓台積電的長期投資價值備受考驗，相較晶圓二哥聯電8日收 盤價55.4元，假設今年每股盈餘5.5元，延續過去股利政策約分配66％股利計算，2022年 股利約為3.6元，則目前殖利率約6.49％，遠高於上述台積電殖利率約2.23％，若比較美 國10年期公債、台積電、聯電三者殖利率，目前誰最具有長期投資價值是否顯而易見，所 以在高通膨、升息、公債殖利率飆升的時刻，低基期、低本益比、高殖利率，將會是資金 進可攻、退可守最佳的選擇！ （本文作者為摩爾投顧投資長郭哲榮） 心得：2月9日的文 雖然這兩天美債爆掉 但昨天10日和今天台積電就漲了 專家又說買台積電不如買聯電 因為聯電殖利率比較高 大家覺得呢XD -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.145.226 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1644590445.A.F3A.html
→ cuteSquirrel: 看到唱衰就放心了 02/11 22:41
推 icekiba : 真兇不就是本篇新聞OO? 02/11 22:41
→ a79111010 : 下週拉積盤（？ 02/11 22:41
→ Leo4891 : 好 穩了 全力買進台積電 02/11 22:43
推 kmshy : 真兇不是腦喘長嗎？ 02/11 22:44
推 edward198791: 早知道直接end 02/11 22:44
推 breakingmilk: 穩了 02/11 22:44
噓 asole : 狗屁不通 02/11 22:45
推 zorro1111 : 未來是多久？？？講清楚啊 02/11 22:45
推 ltflame : 投資長太殘忍了，中小類股全部瑟瑟發抖 02/11 22:46
噓 kensun : 整天胡說八道 02/11 22:49
噓 CSLsong : .. 02/11 22:51
→ herculus6502: 可以解釋一下什麼叫資本利得嗎 02/11 22:52
→ cuteSquirrel: 透過買賣賺價差的意思 02/11 22:54
噓 O937 : 。 02/11 22:55
→ minga0102 : 航運大師喔 呵呵 02/11 22:56
噓 cheetahspeed: 腦船長都講得比較有道理 02/11 22:57
→ jceefailurer: 大摩？ 笑死 02/11 22:59
噓 hopecity : 啊聯電是跌下來殖利率才高啊，整天講殖利率，就不 02/11 23:00
→ hopecity : 怕填不了息? 02/11 23:00
推 piece1 : 看到專家就放心了 02/11 23:18
→ hihjktw : 殺屁喔 沒看到大漲1元嗎 02/11 23:22
→ hihjktw : 票面才10元 02/11 23:23
噓 kketernality: 跟透支長對做 小心賺太多 02/11 23:34
噓 Arrogance : 樓下摩爾折粉工讀生出來護航 02/11 23:40
推 klwei : 我怪的是你 02/11 23:40
推 klwei : 拿我每年成長10多怕的大GG跟美債比 難怪小兒總是買 02/11 23:44
→ klwei : 高賣低 02/11 23:44
噓 lionpass : 看到分析師的名字直接噓 02/12 00:06
噓 hong92 : 衰尾道人在，保重 02/12 00:13
推 Lowpapa : 正確 02/12 00:42
推 OEC100 : 你連通膨都猜不到什麼時後結束，又能猜到今年就不 02/12 00:48
→ OEC100 : 會缺貨，通膨時間越久晶片價格也回不去了 02/12 00:48
→ OEC100 : GG大有本錢今年再漲一次也能逼你吞下來 02/12 00:49
推 crazylunar : 穩 02/12 01:40
噓 CloserJ : 理由大師再找理由了 02/12 02:15
推 ajkofqq : 好 GG爛透 400再收 02/12 03:13
→ msnck1014 : ㄏㄏˉ 又專家 02/12 03:14
→ billionaire : https://i.imgur.com/RjiCyI7.jpg 02/12 06:14
→ JackSpider : 原來投資長是專門寫文章唬爛的 大家努力點 02/12 06:28
推 kkchen : 本益比並不等於殖利率，本益比20的殖利率很可能只 02/12 06:56
→ kkchen : 有2%。 02/12 06:56
推 stocktonty : 還在聯電 笑死 02/12 07:21
推 abs135790 : 就台積到1000還聯電到100哪個機率高而已 02/12 07:33
噓 kuroro94 : 垃圾小兒 02/12 08:08
推 pqpqpqpq : dead money 02/12 08:52
→ jerrylin : 美債怎麼可能爆掉 XD 02/12 09:34
推 northsoft : 政大的找不到工作，出來當投顧詐騙嗎？ 02/12 10:04
噓 david9066011: 看到大摩就無視 02/12 10:08
→ pippen2002 : 1000 PK 100?機率都是0啊! 一樣低! 02/12 10:21
推 ccekw807 : 上看1000及100看誰比較會做夢吧！大家喊了快三年還 02/12 11:17
→ ccekw807 : 沒站穩680欸~ 02/12 11:17
噓 MSEstar : 相信哲哲, 股價對折.............................. 02/12 15:22
→ changtso : 傻瓜 02/12 16:41
推 jayway1983 : 透抽長… 02/12 17:28
推 blue500 : 用殖利率看股價真的很蠢 02/13 13:20