Re: [標的] 2062.TW 橋椿2021/Q4毛利率上升

[nevertalk ()]

【統一證券】剛剛發布了一份【橋椿2062】的券商報告，目標價為【33】元，投資評等為
【買進】，發布日期為【20220209】。

【報告摘要】
21Q4在營收規模放大、產能利用率提升、產品組合的改善、原料庫存跌損回沖下，營益率
年增3.3個百分點至8%，稅後淨利1.25億元(年增22%)，稅後EPS0.63元。累計至2021年稅
後EPS為2.18元，較2020年的-0.48原有大幅改善。展望未來，在美國房屋庫存水位仍滴下
的狀態下，預期美國房市將維持多頭走勢。此外，客戶仍有回補庫存的需求，同時歐洲的
銅轉鋅的趨勢加快，目前橋椿的人力產能滿載，能見度看到2022年終。自2022年開始，橋
椿和客戶談加工費漲價，加上客戶表示願意分擔成品組裝的零件進口運費，預期2022年相
較前一年在空運運費上會較節省，營益率目前還有提升的空間。預估橋椿2022年營收
102.2億元(年增6%)，稅後EPS 2.6元(成長19%)。目標價33元(0.8XPBR)，投資評級建議買
進。



※ 引述《nevertalk ()》之銘言：
: 1. 標的：2062.TW 橋椿
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：
: - 2021/Q4 毛利率17.4% 較上季毛利13.3%增加
: - 2021/Q4營業毛利與營業利益達2017年以來的新高
: - 疫情以來，美國新屋開工率持續向上。
: - 2021年EPS 2.48，若配息率高，殖利率可期。
: 4. 資訊連結參考：
: https://reurl.cc/pWv4ea
: https://goodinfo.tw/tw/StockFinDetail.asp?RPT_CAT=IS_M_QUAR_ACC&STOCK_ID=2062

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→ Xuxxin      : 第一季0.69，現在毛利營益率改善不少，發不出現金
→ Xuxxin      : 是因為4年前擴廠有50億要提列