[標的] 2377.TW 微星 長期多

[tooth9 (牙仙)]

1. 標的：2377.TW  微星  長期多


2. 分類：多


3. 分析/正文：

(1)產業面

以顯示卡、主機版、跟競技型電腦為主的業務，於全球的高階電競筆電擁有約20%市占率，
為全球電競第一大品牌，電競電腦營收大概佔50%左右，相較於技嘉風險較為分散，沒有
都集中在板卡上，銷貨區域上歐、亞、美洲各占約三成，區域風險上也更為分散

今年美國專業PC評選媒體PCMag「Reader’s Choice」筆電品牌排行，微星以9.5分的歷年
新高總體滿意度分數，超越位居第二的蘋果（9.2）。可以看出微星品牌已打出來

所以如果以投資長期看待，有品牌護城河，且有市場定位清晰的高階電競的微星，會是比
較能夠安心持有的標的


(2)財務面

微星的業外收入很少，幾乎營收都來自於本業。

現在股價147，本益比8.3，比平均本益比12~14低不少，明顯低估，只是缺三個法國人來拉

近四季ROE高達39.31，至今已連續23個月營收成長，連續26年配發股利。

2021前三季EPS 15.43元，第四季在營收增加毛利率不減的狀況下應該不會低於5，全年EPS
至少20，以保守的盈餘分配率6成的狀況下，今年至少配12塊，換算今天股價147的殖利率
高達8%。估計公布配息金額後會有一波行情。


(3)籌碼面

最近的賣壓都是外豬小兒不識貨在賣，主力投信賣壓不明顯。董監籌碼維持在13.95%，尚
稱穩健，沒有出逃的樣態


(4)回測
以本金一千，每年年初投入一千的方式回測

2012年到現在2022年的話，年化報酬率微星是19.1%，技嘉16.1%，0050是7.9%

因為看K線可以看到很明顯2020之後微星開始向上暴衝，若不要算那段暴衝期，回測
2009~2019年化報酬率是16.9%，技嘉10.8%，0050是11%

也就是說這十年隨便時間投，大多數時間都是賺贏大盤的

試算網址：https://www.moneycome.in/tool/compound_interest?stkCode=2377



4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)
146.5 已進
210   突破前高考慮出

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推 km1201      : 套在山頂
推 Eyrie       : 推 這檔來回作了好幾次 都有賺 但我不會現在買
推 aixiiae2005 : 顯卡利多已經快消失了，今年一定年減
推 gracefeather: 營收基本面感覺還不錯，能不能維持要觀察
推 permanent27 : ROG的筆電比較吸引我
推 tsisni      : 外資持股太高 價位又在疫情前相對高點 外資一直賣
推 airwaves0612: 技嘉殖利率也很高
→ tsisni      : 一直爽 賣到營收衰退再買回 三大廠都這有這趨勢
→ ltflame     : 跌破年線買勝率很高，只是死魚很久了
→ kenbbc12321 : 外資持股高的，盡量不要碰，外資是不會管現貨損益
推 ljh109      : 樓上正解
推 askl817     : 這檔做過幾次還算順手，這檔要搭順風車 逆勢不要撿
推 airwaves0612: 穩穩的
推 A22813079   : 你要確欸 微星主板跟顯卡成長都很有限 而且主板在WF
→ A22813079   : H那時候該買的都買了
→ A22813079   : 而且顯卡甚至有可能負成長 以太幣PoS的關係
→ Rin5566     : 三個法國人來拉?  哪三個法國人
推 hihi29      : 整個族群都被透抽喊下去了
推 Eyrie       : 三個法國人不就三大法人
推 im2a27      : 買微星不如買技嘉，殖利率eps和成長性都贏
推 h760108     : 抱歉但ROG實在太潮了
推 androider   : ROG 是宅吧哪裡潮  要潮都買蘋果的
推 fegat       : 147一張...995...
→ fegat       : 是162...已經瘋了
推 popo0127    : 技嘉還可以期待伺服器 我覺得發展性還是好一些
推 hidecxa     : 鏡電筆電讚
→ hidecxa     : 電競-.-
推 lizardc1    : 比特幣又崩了 保重
推 farker      : 前陣子本來鎖定要買微星電競筆電，看了一圈結果買
→ farker      : 了rog。微星電競似乎沒甚麼優勢了
→ qq251988    : 樓上是你不會挑吧 華碩那什麼垃圾三散熱系統
→ qq251988    : 微星強項就是散熱跟料的品質很敢給 只是這樣也導致
→ qq251988    : 他的筆電價格就是比較貴
推 IKnowWhy    : 加密貨幣崩顯卡就會崩
推 mypower     : 你要高配息技嘉微星華碩都可以，但若要以期待性來
→ mypower     : 說技嘉可能會優一點。
推 sesd        :  玩這支 不如選技嘉 微星股性超差 很難玩
→ sesd        : 這支大漲時1-2元 跌跟著跌 寧可買技嘉比較有起伏
→ sesd        : 這支就是差在 基本面完全沒問題 股性差 @@
→ sesd        : 有耐心長期的可以考慮
推 a4715646    : 這檔看外資心情
推 Obama       : 149已上車，感謝分享
推 stock168    : 外資每天賣，散戶買完被套發文壯膽XD
推 EvilJustice : 台灣AMG！！！
推 TsaoJJ      : 漲沒他的份 跌的跟著跌
→ fall781254  : 不買台積電買這隻喔
推 MUTA312     : 要也是選技嘉，99技嘉
推 dreamix     : 全球第一大電競？不把共碩的眼睛放眼裡
→ tranquilmare: 142 被狙擊了嗎
推 A791027A    : 微星就是技嘉的天花板