[新聞] 優先打通膨！貨幣市場押注Fed升息循環的

[tgbfh5566 (蕭五六)]

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原文標題：優先打通膨！貨幣市場押注Fed升息循環的終點更高
                                      (請勿刪減原文標題)  
原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/4832257
                                      (網址超過一行過長請用縮網址工具)
發布時間：2022/03/15 07:38
                                      (請以原文網頁/報紙之發布時間為準)


原文內容：

一項重要的貨幣市場指標目前的定價顯示，美國在這波升息周期的利率高峰將高於原先預
期，顯示交易員認為聯準會 (Fed) 更重視打擊通膨甚過經濟成長風險。

市場幾乎篤定 Fed 在美國周三將宣布升息 1 碼，且今年會有六到七次升息，但俄烏戰爭
帶動大宗商品飆漲，並導致更多供應鏈中斷，通膨不斷升溫之下，市場重新思考 Fed 可
能的升息路徑，包括聯邦基金利率的終點——也就是最高利率。

聯邦基金利率目前介於 0-0.25%，根據貨幣市場最新預期，聯邦基金利率將在 2023 年下
半年達到最高點，而歐洲美元期貨 2023 年 9 月合約的隱含殖利率已升至 2.57%，該利
率為市場預期的聯邦基金利率水準，過去一年共上揚 100 個基點，光是過去一周就上升
57 個基點。

這代表交易員如今預測聯邦基金利率終端約為 2.5%。今年大部分時候，歐洲美元期貨市
場定價顯示的水準為接近 2%。

高盛經濟學家 Sven Jari Stehn 表示，該行預估聯邦基金利率最高點將介於 2.75% 到
3%，理由是疫情後的世界將出現勞動力市場緊俏、通膨居高不下，綠能投資受青睞，這些
都支持較高的利率水準。

高油價刺激美國通膨升溫。(圖: AFP)
高油價刺激美國通膨升溫。(圖: AFP)
消費者對未來一年通膨預期再次升溫

美國 2 月通膨率年增 7.9%，續創 40 年新高，紐約聯準銀行周一 (14 日) 公布的最新
報告也顯示，美國家庭對未來一年通膨率預期再次升溫，從 1 月預測的 5.8% 上揚到 6%
，重回去年 11 月觸及的 2013 年至今高點。而且不論年齡、教育程度、所得水準，消費
者的通膨預期都普遍升溫。

此外，受訪者預期未來一年收入明顯放緩，而未來一年支出將增加，支出增幅從 1 月預
估的 5.5% 躍升至 6.4%。

消費者對未來三年的通膨預期也從 1 月的 3.5% 攀升到 3.8%，儘管 2 月讀數仍低於去
年 11 月的 4.2% 巔峰。

市場預期高利率將持續更久

歐洲美元期貨市場不只預測聯邦基金利率將升得更高，也顯示保持在高點的時間更長久。
儘管低流動性或多或少扭曲讀數，但最新定價顯示，未來 10 年利率都將保持在 2% 以上
。

但貨幣政策過於緊縮，可能扼殺經濟成長、甚至造成衰退，尤其是目前能源價格高漲。

花旗分析師說：「可以確定一件事，Fed 的前瞻指引會在某個時間點從鷹派轉向鴿派。我
們不確定 Fed 何時會須採取寬鬆政策，但這個周期可能比之前的都短。」




心得/評論：                             ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分

最新定價顯示，未來 10 年利率都將保持在 2% 以上。

如果是這樣，還是趕快賣掉高估值的科技股，轉買金融股吧。

不然資本損失將遠大於領到的股息股利。

推文有人提醒了，這就是「停滯性通貨膨脹」

亦即通貨膨脹的起因並非由於經濟繁榮，而是由於供給面出現問題所造成的。

就像以前的石油危機：油價飆漲引發的通貨膨脹。但經濟沒有變得繁榮。

此時央行升息解決通貨膨脹，勢必造成股價先行跌落...可能要一兩年的時間才能回得來。


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.249.78.76 (臺灣)
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→ pwseki206   : 反觀
推 jc761128    : 又能回去2017便宜存股的年代了嗎QQ
推 yru8rmp4    : 快點升吧 下個月壓不下來哦
推 p155239     : 讓他升
推 ethan0419   : 崩崩
→ apple123773 : 快來買美國金融股阿XDD美金 利息一起賺好不好啊~~~
→ loveadu     : 超讚的，殖利率越買越高
推 Workforme   : 今年都快過掉1/4 升了沒？
推 DASHOCK     : 反觀
→ oyaji5566   : 預測長期2%以上難怪倒貨GG，GG殖利率太低了
推 cerwvk      : 害怕的是，高通膨，導致消費大減，薪水不漲的後果
→ cerwvk      : 。
推 xd20083     : 總是有人拿殖利率比科技股，美股科技股幾乎沒發股息
→ xd20083     : 股價不就應該是0
推 MixBear     : 房版多多會跟妳說台灣不一樣
推 nbalook     : stagflation
推 papayapa2   : 台灣的確不一樣啊  央行敢升到3%嗎
→ prodd       : 996505
推 a0921387223 : 資產價值股的時代～
推 higashi1107 : 房地產泡沫要破了
推 cindycincia : 房地產泡沫要破？問問央行敢不敢吧
→ peacesb     : 台灣房地產不會跌好嗎 都2022了還在幻想
→ smalmal     : 說個笑話 通膨7.9% 升息0.25% 聯準會表示 我們有在
→ smalmal     : 關心通膨
→ allmighty   : Stagflation
推 Dirgo       : 一碼就在那邊鷹,笑笑啦.
推 king22649   : “預期”
推 user048288ef: 好，放空金融，之後低接科技股
推 shellalice  : 不昂幸福哈了車和你能否很幸福ㄨ火    沒了
→ waylank1234 : 所以錢撈完了，需要盡快出場了嗎
推 koldacdk    : 說房地產不會跌的大概沒關心過20年來房價吧
推 antigidu    : 別急  還有縮表
※ 編輯: tgbfh5566 (60.249.78.76 臺灣), 03/15/2022 11:36:21
推 peacesb     : 你把台灣房地產拉年線出來看 除了馬英九把貸款設嚴
→ alphish     : 未來10年要能夠有2%以上  就要有大型戰爭摧毀資本
→ peacesb     : 導致跨年度下跌外 還有哪次是跨年度下跌的?
→ alphish     : 不然不可能啦~老美是想打核戰了嗎?
→ peacesb     : 2000年的跨度拉出來看 漲幾%自己看啊= =
→ peacesb     : 哪次跌破年5ma 都在爬曲線跟我說跌
推 victorytim  : 台灣房價有跌？
推 zenfone5566 : 房價跌？你慢慢等啦
推 piliwu      : 原物料一直漲不如你們來當建商蓋看看多便宜
推 swatsh      : 反觀~
推 evilkyo922  : 看建商財報不就知道賺多少了，何必幫建商說話
推 qaz630210   : 台灣房價會這麼貴最大因素是地價不是建材成本，鄉
→ qaz630210   : 下建地一坪都三十萬了，何況台北動輒千萬當然貴爆
→ hijacker    : 未來10年利率2%也太誇張了吧
→ hijacker    : covid前的經濟有多脆弱  難道大家都忘了嗎
→ elite840    : 如果成本漲，產品價格就可以漲，那為啥還有公司會破
→ elite840    : 產倒閉，沒人買時，不管成本再高，能賣還是要賣，庫
→ elite840    : 存不是鬧著玩的。
推 amyforestry : 台灣房地產是政府心中最軟的一塊也是經濟火車頭，
→ amyforestry : 不會跌的啦，好的地段半年漲五百萬比比皆是。