作者aloness (aloness)
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標題[標的] 2030 彰源 等倫鎳回復交易
時間Wed Mar 16 16:07:03 2022
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1.發標的文未充實內文,
多空理由不充實者,板規1-1-5或4-4處份
2.進退場機制若非長期投資,請
輸入停損價,否則依板規1-1-6處份
3.請依格式輸入內容,未依格式者板規1-1-2砍文處份。
標題請使用以下格式:股號.市場碼+股名+分類 (市場碼:TW US HK CN JP KR...)
ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多
ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多
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可刪除以上內容。----------------------------
1. 標的: 2030 彰源
(例 2330.TW 台積電)
2. 分類:多
3. 分析/正文:
最近青山空單被大軋空到倫鎳停止交易
是目前不銹鋼市場的巨大波動
到今天都還沒有恢復交易
就市況及該公司財報來講,有潛在優勢
一、產業面
主要產品為不銹鋼管及不銹鋼板
外銷約佔6成 (完)
公司產品單一且屬於原物料上中游供應
鎳的成份雖僅佔8~12%
但鎳價動輒萬元計
其他的鐵、鉻都為百元計
價格差異甚大,再加算生產成本
鎳價佔整體成本,保守估計40%以上
尤其是封盤前鎳價幾近翻倍
導致市場更難訂價
隨著倫鎳封盤
不銹鋼、合金鋼等中下游供應鏈也跟著封
甚至出現「限量逐日報價」的訊息
有錢還買不到材料
更下游的不銹鋼用量大的設備製造
也遇到OPEN價的報價方式
(例如三個月後要下訂討報價
回覆報價空白,用三個月後的現價來報
跟目前差多少就補多少)
簡而言之,目前市況相當混亂
以下資料統計到3/8
二、近期趨勢
日K圖
https://imgur.com/zMkHExg
週K圖
https://imgur.com/wp2qKhw
近月放量交易
https://imgur.com/WHREQiZ
融資券
https://imgur.com/YyeXbs9
短期趨勢,從2月份脫離季線盤整區間
就開始逐漸上攻,融資也慢慢增加
倫鎳封盤後,成交量大幅收縮
進入觀望狀態
回顧近一個月放量交易
法人都是偏向買入建倉
三、近期事件
3/9 因鎳價飆漲,不銹鋼廠暫停報價接單
4~5月盤價採限量接單
2月營收達11億,是去年1月的營收額
另公司外銷比重6成
2/17元月營收13.85億,創元月史高
2021年營收152億
目前月出貨量達1.5萬噸
其他
2/22倫鎳庫存剩83200噸,達近一年新低
(純參考)
四、財報檢查
1)資產負債表
現金、不動產、應收款、存貨
合計佔94%左右,資產高度集中用在本業
2)EPS/ROE比較
(挑營收同級規模的比,選允強&建錩
大成鋼營收較彰源多了三倍,不好比)
跟同規模同業相比,平均獲利能力最強
僅去年才被建錩追上
3)資產效能
彰源年營收都有超過資產額
但比較對象有個營收超過資產近2倍的建錩
故雖然資產效能高,與同業相比低於平均
4)資產負債比
資產負債比1.51,相當理想
但負債總計超出6成,主要是長期借款佔比偏高
5)現金水位及週轉天數
現金水位低於1個月
應收帳周轉天數僅1個月(不過同業也差不多)
存貨週轉天數,則是驚人的5個月
這點後面講
6)推銷/管理/研發費用
彰源近五年營收是逐年下降
但持續有增加推銷費用的比例
算是有在努力擴展銷售
管理費用比例逐年下修
現為同業最佳
(不過同業也不錯,都不到2%)
7)營業活動
2020年現金流變負的
這年是困難的一年不說
2021年歷經原物料大漲
觀營收表現至少跟2018年同級
但現金流到Q3還是負的,不太對
現金流量表看的出來
可能被砍單,且庫存較Q2拉高7億
單就財報面來講
存貨週轉天數大增
現金流變負的,現金水位偏低
正常是應該避開的公司
但隨著原物料在2022年又進一步暴漲
彰源在Q3屯下來沒賣的庫存
照這市況,蠻有機會在今年Q2做出貢獻
(加減可以貢獻一季吧?)
4. 進退場機制:
(非長期投資者,必須有停損機制。討論、心得類免填)
從起攻點29元,迄今上漲約13%
但目前量縮且區間波動,不宜冒進
收盤價要是能站穩34以上,確認上攻
再試單買入也不遲
試單失敗的話
停損點暫估前波高點32.4
至於好兄弟允強,最近倒是硬的很
兩檔走勢接近,連波動區間及突破點都差不多
允強倒是小小的先走一步
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.248.57.172 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1647418025.A.91B.html
→ guilty13 : 富貴險中求,要買就賭允強 03/16 16:08
允強也值得一談,不過以前有寫過
再找時間更新舊文追蹤一下
※ 編輯: aloness (60.248.57.172 臺灣), 03/16/2022 16:10:04
→ guilty13 : 允強在火雞國這關如果過得去,是能吃下整個土耳其市 03/16 16:08
→ guilty13 : 場的 03/16 16:08
推 linx210145 : 土耳其場還沒蓋好啊 03/16 16:11
→ linx210145 : 火槍國 03/16 16:11
→ guilty13 : 土耳其廠不是已經有產能了? 03/16 16:12
→ linx210145 : 允強年前30布局,早就知道eps朋友真給力 03/16 16:12
推 eric02 : 彰源蠻硬的 反觀某焦家被倒爽爽 03/16 16:13
→ z7956234 : 991605 03/16 16:14
→ zakijudelo : 晉椿被沖客玩壞了,慘 03/16 16:14
推 keigo800004 : 允強,今天有買盤支撐要衝到40了嗎! 03/16 16:14
推 ray860114 : 允強最近籌碼比較強 03/16 16:15
推 redpig884 : 建錩版主怎麼看 03/16 16:16
推 redpig884 : 更正運錩 03/16 16:20
噓 dash0804 : 彰化肉圓 拉高就是空 03/16 16:28
→ eric60705 : 允強今天先出一半了 有拉回再撿 投信最近動作有點大 03/16 16:33
→ eric60705 : 應該很多人跟著投信衝進去 03/16 16:34
推 zizc06719 : 99允強 03/16 18:46
推 RoXS : 想請問榮剛怎麼看 03/16 23:33
推 yymoya : 99 大沉鋼 03/17 12:22