[新聞] 長榮減資、股價爆量重挫 散戶怕什麼？

[nisi0773 (深知身在情常在)]

原文標題：長榮減資、股價爆量重挫 散戶怕什麼？
                                      (請勿刪減原文標題)  
原文連結：https://money.udn.com/money/story/5607/6169595
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發布時間：2022/03/16 18:42:35
                                      (請以原文網頁/報紙之發布時間為準)


原文內容：經濟日報 記者楊伶雯／台北報導
長榮（2603）公布將辦理現金減資，每股退還股東6元，加上現金股利18元，股東每股可
領到24元，但高殖利率加上減資，卻造成長榮股價重挫，到底散戶是在怕什麼？法人認為
，除了盤中流傳的「假消息」之外，三大法人賣超、短多獲利了結、當沖尾盤認賠、空方
追殺等都是衝擊股價走勢的原因。

長榮今（16）日收在143元，下跌15元，跌幅9.49%，但是盤中曾亮燈跌停，股價下滑至
142.5元，表現相當弱勢，事實上，盤中市場上流傳長榮現金減資後可能再辦理私募增資
的說法，同時也傳出，因為是現金減資退還現金給股東，因此在財報的認列上，損益表中
僅能顯現18元現金股利，退還的6元則不算在投資收益中，對外資來說，影響財報的表現
。

因此，不僅是散戶擔心一旦私募增資，恐壓低股價及造成股權稀釋，外資也因為無法多認
列收益而賣超，市場出現多殺多的恐慌賣壓下，造成股價重挫，但是，證券分析師張陳浩
則是認為，這些市場的傳聞是「假消息」，因為在現金減資後，想要在短期內辦私募現增
，主管機關不可能同意。

其實，從散戶的心態來看，法人坦言，可能不少的投資人分不清現金減資及彌補虧損減資
的差異，現金減資並不會造成投資價值的減少，在減資後股價還原計算，總額是不變的，
就好比是10個蛋糕放在10個籃子，每個籃子各放1個蛋糕，現金減資，變成是10個蛋糕放
在4個籃子，每個籃子各放2.5個蛋糕，只是每個籃子裝的蛋糕數增加了，但總數不變。

所以，現金減資雖會造成股數減少，但是股價會變高，其實總市值並沒有改變，但是，對
小散戶來說，可能因為個股的價值變高，負擔變重，原本同樣的錢可以買1張，卻變成買
不到，因此出現資金翹翹板作用，可能賣出長榮，改買陽明（2609）或是萬海（2615）。

另外，以退還6元給股東這部分來看，小散戶在心理上認為相對受到委曲，因為買股票是
用市價買，1股可能是160元買，但是才退還現金6元，且是用面額，有散戶就認為是公司
欺負小股民，拿回的是6,000元，跟股價不成比例；不過，由於退還的6元現金是免稅，而
且，在減資後，股價會還原計算，股價會相對的拉升，與除息的概念不一樣。

張陳浩表示，長榮現金股利加上現金減資退還股款，合計股東每股可領到24元，是非常聰
明的策略，從稅的角度來看，現金減資退還的6元是不用繳稅；從財結構改善來看，減資
後股東權益報酬率（ROE）及資產報酬率（ROA）將來會提升，加上股本減少，EPS也將會
拉高；另外，公司瘦身有利股權集中。

也有法人坦言，從財務面來看，現金減資具有正向的效益，包括EPS、ROE、ROA的拉升等
，但現在的投資環境，股民的心態也在改變，尤其是航海王崛起的情況下，出現一批當沖
為主的投資客，跟傳統上想要配息的想法不一樣，因此，一旦股價拉高，流動性變小，可
能很難當沖，也成為散戶對長榮現金減資的擔憂之一。

心得/評論：                             ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
陽明或萬海會不會也跟進減資 是個可以注意的方向
今天也真的難為投資人了
好久沒有這樣一天上下接近20%的情況發生了



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推 kidofking   :  https://i.imgur.com/ZmgwaiA.jpg
噓 Rin5566     : 大戶怕不是散戶怕
→ joy159357   : 今天也才13%吧
推 cheetahspeed: 散戶洗碗洗得很開心
推 senma       : 水手不怕，AHOY！
推 cage820518  : 怕再一根
→ p8331407    : 好今天跌停給記者接發大財好了
→ ZunYin      : 別人恐懼我貪婪 滿倉 滿倉
推 dai26       : 怕神童
推 yoshilin    : 那可能減資十元嗎?
推 tamama000   : 大戶搞事
推 chuntien    : 空方大戶秀肌肉
推 nbalook     : 下市就是減資10塊
推 kk123123    : 一堆無知散戶以為被坑
推 f204137     : 大戶倒股票哪有這麼多陰謀
推 Cowyau      : 確定是散戶嗎
噓 goodbad     : 明天繼續殺
→ ojh         : 散戶哪有怕 明明是大戶出貨 散戶接到滿手血
推 sbob        : 顏董賣光光 未來一定慘
推 sirins      : 1. 心累了 2.股利不到位
推 neoa01      : 你有我們顏董看得遠嗎
推 MIT5566     : 怕賠錢啊
推 nbalook     : 減資其實就是合併股權 2.5張併1張  你覺得是發6塊
→ nbalook     : ？其實什麼都沒變
推 qwaszx012   : 萬般拉抬只為出貨
→ abramtw     : 沒變為什麼會有大戶烙跑
推 alfi2016    : 何不問問顏董
→ logic886    : 標題笑韭菜？
推 Jimny5566   : 看這新聞我才知道散戶強到可以拉高後賣到跌停
→ logic886    : 明天就拉回了吧，怕啥
→ nyyjeter8   : 還沒出完啊
噓 crying0901  : 上看三百，見綠就買，睏霸數錢
噓 final01     : 白痴都大戶在跑還散戶類
推 m30127813   : 洗籌碼而已水手竟被嚇成這樣真丟人
→ jokem       : 散戶? 你怎知道是散戶?
推 f204137     : 一張有價證券可拿回2萬4 股價多少由市場決定
推 kr80188     : 一定要信腦船長和顏董 不然會和我一樣 少賺很多
推 logorock    : 一鍵出貨
推 NowQmmmmmmmm: 怕沒錢
推 lolpklol0975: 讚的啦 水手 一人十張  支持起來
→ nisi0773    : 明天跌先推給烏俄戰爭 郷民都説減資是好事了！
噓 a1277034    : 明天繼續跌不要不信
推 aertina     : 沒有直接發25就是崩
推 teipu       : 明天漲停 先壯膽
→ aertina     : 這樣倒交易量50萬張 盤中一堆499 跟我說是散戶？
推 piliwu      : 減資是洗股權不是洗籌碼
推 Unsullied   : 這篇寫得很好 也很正確  但大家還是要逃命
→ Unsullied   : 所以持有現股的還是虧  幫QQ
→ BlueBird5566: 都還沒減資，就在煩惱增資
→ nisi0773    : 不過說真的 海運好久沒這麼精彩了 大家都熱絡起來了
推 pk0943      : 可能過幾天被阿明超車
→ clairehao   : 怕再增資特定人士
→ nisi0773    : 大家不擔心陽明或萬海也減資嗎??
推 leterg      : 100張變成40張，傻子才留
推 piliwu      : 大股東組成不一樣差很多
→ ZZ321       : 傻子才留倉 填不了息就好笑
→ piliwu      : 昨天跟今天太精彩了完全反差比連續劇好看
推 cerwvk      : 爆大量下跌.   還需要問?
推 piliwu      : 長榮大股東風格就...不敢講怕怕自己體會
推 goodjop     : 跌破100我再來收
推 Godplay     : 大戶在洗船票辣，履試不爽
→ deepbluer   : 最好散戶能試搓掛兩萬張漲停，在最後十秒抽光，仔
→ deepbluer   : 細想想
噓 Seikan      : 沒救了啦 減資減到下市算了
推 fbtm        : 不是權益一樣嗎？
推 pessimism   : 如果是這個原因被散戶殺，那還不買爆
推 newstarisme : 怕啥？不是流行存骨，殺下來撿便宜不好嗎
噓 cityman9999 : 寧願買陽明
推 feliz5566   : 結論是散戶智障？
→ zakijudelo  : 去問台驊啊
推 jvor0719    : 蛋糕 藍子 我還是不懂
推 yang57      : 所以今天是人踩人嚇死人，股價才下殺的嗎。
推 lusifa2007  : 今天是散戶殺的嗎？是三大同時倒貨的結果
推 ryan823520  : 大戶倒貨 散戶接手
→ tt333925    : 人家就想賣而已，每次看大家腦補都覺得好笑
→ jamesho8743 : 散戶是接吧 下來是大戶在倒 不是散戶在逃
推 iamaq18c    : 大戶都倒貨跑了 還散戶XDDD