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※ 引述《aloness (aloness)》之銘言: : 1. 標的:2034.TW 允強 : 2. 分類:多 : 3. 分析/正文: 一、公司說明 允強為不銹鋼板材、不銹鋼管件大廠,而且市佔率為全球級的公司 繼上週分享彰源後 本週續更進允強這一季的變化 上週倫鎳開盤後 不銹鋼交割價逐漸回檔至目前的28000 這邊要談一下2萬8是什麼概念 允強彰源等自2021Q3開始大量拉庫存 當時的均價大約在2萬元之間 直到農曆過年才開始上增到2萬2UP 依允強、彰源本月份的年報存貨金額 已經存下了5~6個月的庫存 換言之,這數個月的庫存 至少可以依去年的行情,+10%出售 然後就是看市場反應了 (4月再看供應鏈報價) 以下資料整理至3/18 二、趨勢圖 日K https://imgur.com/fhVm85i 週K https://imgur.com/KRYG2a7 近月放量交易 https://imgur.com/Du722Yy 近月融資券 https://imgur.com/tsUoOU7 三、近期事件 公司本業相關 10/24 允強花費20億在土耳其建廠 預2022Q1鋼板廠完工 2022Q2不銹鋼管廠量產 明年預估為全球產能排名第二不銹鋼管廠 12/4 加碼30億元於土耳其擴廠工業配管 預2023年投產 上游則向POSCO土耳其廠購料 2/7 公司可轉換債,於2021Q4轉股108張 2/25 元月營收15.3億 3月漲價效應預定反應在Q2 3/18 2021年營收178億,EPS2.86元,配息1.5元 上游面 3/8 因倫鎳封盤,國內不銹鋼廠也封盤不接單 2/15 鎳價達10年來最高點2.4萬美元 而鎳價佔不銹鋼成本約50% 12/13 Wyloo收購加國鎳礦商,溢價47%收購 11/18 印尼將禁止鎳礦石出口 (印尼為全球最大鎳礦出產國) 11/18 挪威能源諮詢評估,204年鎳需求量 因電動車發展,需求將從目前 250萬噸增加至340萬噸 11/15 鎳礦產業評估2022年供需都將大幅成長 2022年鎳礦將增產18%至310萬噸 需求也將增加10%至300萬噸 簡而言之,持續增加對歐洲產能的投資 適時遇上俄烏戰爭,戰後需求肯定大增 (光是民用水/天然氣管就要重建) 四、財報檢查 (至2021年Q4) 1) 資產負債表 近一年不動產+現金+應收帳款+存貨合計達76% 另有長投14% 2) 同業獲利比較 (主觀挑彰源&建錩來比對) 跟同業平均相比,屬於營運穩定型 景氣好沒有特別強,景氣不好時營收相對抗跌 3) 資產效能 近兩年資金用於土耳其擴建,資產成長了50% 2021年營收大幅回升,趨近2017~18的水平 4)資產負債表 資產負債比1.31 負債總計約5成 因為有明確的投資計畫 而且拉了大量的庫存 負債略高可接受 5)現金水位及週轉天數 因拉了大量庫存 現金水位降到不足1個月 應收帳週轉約40天 公司收錢沒問題 存貨週轉從Q3的90天 拉到Q4的160天 6)推銷/管理/研發費用 2021年推銷/營收比跌到剩6成 其實庫存會高應該是先前Q3開始滯銷的關係 也因此調高了推銷費用的佔比 管理費用比例可能因積極擴廠的關係 變成同業最高 不過都還在2%內,尚屬正常 研發費用都沒寫,略過 7)營業活動 全年營收177億 但全年存貨拉了35億 致2021年現金流變負的 4.進退場機制 依財報表現,公司發展與近期市況 評估做多 依K線圖選定34元為突破點 接下來就觀望了 https://imgur.com/qNUM3tv 反省缺點就是太晚回來看這檔 起攻點估31.7,到現在都漲13%了 進場點有點尷尬,停利點暫抓35 如果還沒買的人要建倉 還請多考慮風險投報比 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.248.57.172 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1648017835.A.A6A.html
eric60705 : 缺點是你PO在這裡 03/23 14:45
icekiba : 錢不在鋼鐵了 03/23 14:46
yuen1029 : 沒錯 不要期望股板抬轎 只會籌碼亂 03/23 14:47
eric60705 : 還有5日線停損 我是不是搞錯甚麼? 03/23 14:48
謝提醒,停"利"點 已經拉了一波,振幅又大 也很怕被倒下去
ilovewenfang: 最近很強推個 03/23 14:48
linx210145 : 35出給你參考,等火槍國坐起來再說 03/23 14:53
Domtoretto : 分析不錯 鰻魚繼續抱 嘻嘻 03/23 14:54
MOMO0478 : 我強哥繼續抱 03/23 14:54
eipduolc : 40天是內銷,外銷應收也是40天嗎? 03/23 14:55
財報營收沒分內外銷 應該是合併取平均 ※ 編輯: aloness (60.248.57.172 臺灣), 03/23/2022 14:58:22
dodo11060 : 認真文推 03/23 15:00
n1234560a : 投信進的第一天就要跟了 現在風險很大 03/23 15:02
eric60705 : 先不說技術面 基本面認真分析給推 03/23 15:03
smallchang : 認真推 不過全年營收應該是177E 03/23 15:15
謝謝提醒,少打一位 ※ 編輯: aloness (60.248.57.172 臺灣), 03/23/2022 15:23:44
rubberking : 小心 已偏高 03/23 15:24
keigo800004 : 去年股利:1.5元/股。 03/23 15:44
ke0218n : 股版壞人多 哪裡偏高 這波至少上看40 03/23 15:44
simo520 : 這支不會噴,因為績優所以散戶多到靠杯,目前沒有主 03/23 15:46
simo520 : 力想玩。 03/23 15:46
shenrong : 錢不在鋼鐵了 03/23 20:39
victorru : 散戶多,結果全科拉漲停,散戶不是關鍵。 03/23 20:56
zizc06719 : 35你昨天就出清了吧? 昨天不是到36 03/24 11:43
iamaq18c : 認真推 但已經漲上去了 03/26 10:30
adifference : 塊陶 03/29 02:20