Re: [新聞] 金管會要開罰了！9家外資看多卻大賣台積

[occlumency3 (鎖心術)]

會來逛股板的應該大部分跟我一樣是小散(ㄐㄧㄡˇ)戶(ㄘㄞˋ)，

說真的沒有實際在外資券商工作，誰也不知道券商內控的防火牆機制有沒有落實。

金管會說要查的新聞一出來，也只會淪為各說各話，每個人只會相信自己想相信的。

陰謀論者不管怎樣，就是會相信外資出報告就是聯合媒體坑殺散戶；

對金融產業有些了解的人則相信券商Sell side / buy side一定是超然獨立。


我不是從業人士，不了解券商運作，無法評論，但想嘗試從報告本身切入。

相信非常多人拿到報告，看到目標價就關掉了，但股票估值本身卻是一堆估計跟假設。

不管分析師是用DCF、本益比法或其他方法做Valuation，偏離實際情形的可能性太大了。

光是損益表從top line到bottom line，可能就有十幾個變數是用估的，

e.g.營收成長率、毛利率、SG&A、折舊...etc

然後算NPV的WACC、Rd/Re/Rf、營業現金流量、CapEx、WC... 全部都是對未來的估計，

分析師能做的我想應該也只能結合長久以來對該產業的了解、call公司得知的營運展望、

相關總經變數等等等輸入他的模型，然後得出一個目標價。

既然目標價是那麼多不確定參數結合起來的結果，那直接相信這個數字想必是危險的。

退萬步言，假設今天外資真的是操弄這些參數，產出TP高於他們心中認定的實際價值，

然後偷偷反向操作，有可能被定罪嗎?

我個人覺得機率微乎其微，因為舉證太困難了。



所以身為像我一樣的小韭菜，也許有以下幾個選擇:

1.拿到報告不管目標價，先整篇看完分析師的邏輯、假設合不合理，再決定要不要操作

2.拿到報告看到TP就直接交易，然後賺錢覺得自己好棒，或是套牢氣PUPU

3.整個金融市場太醜陋噁心了，錢全部放定存。阿但銀行也是整個邪惡體制的一部分，

錢全部領出來放床底。(這個我承認太滑坡了XD)


最後只想說，

外資券商有沒有做壞事我不知道，

但我知道錢是自己辛苦賺來的，

中午買個便當要不要多花20元升級雞腿飯可能都要考慮了，

那我當然更不可能光看一個目標價就倉促進行股票的買賣。

如果是的話，我會覺得我在賭，而不是在投資。

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推 Luwan       : 推
推 st9061204   : 正經一點的券商報告都很有邏輯啦
→ st9061204   : 只是發報告的時間點跟目標價很鳥而已
推 ps2pvcps2pvc: 你調查外資 外資不爽 股民遭殃
推 secrectlife : 有邏輯可是都反著做
推 ihatebee5566: 可以分享那些是正常的券商嗎
推 slayptter   : 大部分的散戶不是糾結目標價準不準，而是在於：外資
→ slayptter   : 常常調高目標價的隔天卻是賣超第一名XD
推 slayptter   : 就像有些人會買OO投顧反一，這些勝率是被計算過的
推 jonaswang01 : 這個部會的功能應該沒有人有看過
推 Tzohjks53   : 推，我寫報告就是一堆假設