[新聞] 運費下跌，貨櫃超級大多頭結束，高物價

[senma (ライフ☆ライン)]

原文標題：

運費下跌，貨櫃超級大多頭結束，高物價即將反轉！前自營商主管：現在是買科技股的好時
機

                                      (請勿刪減原文標題)
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發布時間：

2022-04-18 09:01
                                      (請以原文網頁/報紙之發布時間為準)


原文內容：

滯脹是消費端有通膨預期心理，引發連鎖反應帶動供貨緊俏，在供給低下，需求大增，因而
帶來了通膨預期心理。如果過度了，物價和薪資快速上揚，卻造成企業成本快速上揚，緊接
著導致投資減少，失業率上升，使經濟衰退，引發停滯性通膨。

 

過去歷史或許可以提供一些答案，在1970～1980年代，石油價格高漲，加上美元貶值，為挽
救經濟，央行採行了過度的刺激政策，導致薪資和物價快速上漲，長期的通膨，使人們對通
膨有普遍的預期心理，企業成本也快速上升，最終導致經濟衰退。

 

疫情導致長鞭效應　長鞭效應是什麼？
 

2020年以來各國央行為對抗疫情，均採行擴大貨幣供給政策以提振經濟，因為疫情隔離和封
城使供應鏈產能受限，又因為WFH（work from home，遠距上班和上學）觸發家庭日常用品
大量需求，造成供應鏈缺口，拉長了供貨時間，引起消費者買不到的心態，囤貨行為往上推
擠和循環，使運輸價格也大幅上揚。

 

在經濟學上，這種情況被稱為長鞭效應（Bullwhip Effect），就像電影印第安納瓊斯手中
所揮的長鞭，靠近手腕處，所揮出的鞭子上下波動幅度最大。

 

隨著疫苗和治療藥物開始普行，歐美各國大都已經邊境解封，其國內也不再嚴行隔離，大幅
減少WFH，人們才發現自己家裡倉庫已經堆滿物品，因此今年第一季就開始減少囤積購買實
質物品。

 

根據美國FreightWaves（美國全球運務研究和分析機構）的調查，美國大盤商除了安全性庫
存量之外，大型零售商的庫存已經大幅增加，例如家具和家庭用品。

 

此外，還進一步發現，貨運火車運價自去年下半年的高點已經下滑20%，運送速度也調慢了
，過去兩年美國二手車賣到缺貨，價格飛漲，如今成為過去式，根據美國二手車一位經銷商
CEO指出，汽車價格已經下跌，主要是買氣冷卻。

 

海上運輸超級多頭結束　物價將要下跌
 

FreightWaves執行長表示，長鞭效應已經結束，物價已見下跌，運價下跌是無可避免了，因
為市場將修正並趨向正常。

 

觀察海運運價指數自今年2月起再度下彎（附圖一），看來海運超級多頭趨勢已經結束。這
是供應鏈的最後一環，對消費者和廠商都是好的消息。



根據美國經濟學家克魯曼（Paul Krugman）的觀點，認為未來幾個月後就能看到物價下跌，
但是仍必須觀察美國薪資的變動情況，主要是美國的薪資率上升到了6%（附圖二），他認為
這樣的薪資水準是無法持久的，認為失業率上升反而會是好事，雖然他認為他不該如此想。



美國4月13日公布3月CPI又創下8.5%的新高，這應該和市場預期相差不多，但緊接著美國費
城聯邦聯準會官員發言認為過高的物價指數，聯準會無法對供應端有任何作為，但可以壓制
消費端的行為，這番言論使10年期債券殖利率跳上2.828％的新高水準，股市債市雙雙大跌
。

 

因此，筆者對克魯曼言談的解讀是，美國聯準會升息是為了壓制過熱的經濟，而當美國首次
申請失業補助人數持續上升，就代表聯準會已經達到使經濟冷卻的目標，因此如1970年代般
停滯型通貨膨漲尚待最後確認。

 

台灣今年仍會高成長　長線投資股票能對抗通膨
 

可以確定長鞭效應已經到了鞭子的末端，波動力道減弱而平緩，物價將會下跌，中國近期的
封城是供應鏈緊張的最後一次，雖然台灣的薪資也是上漲的，但2021年台灣的國內投資金額
卻是創下新高達18%。

 

雖然2022年預估台灣的經濟成長率為4.42%，較去年2021年的6.45%稍低，但是仍較2020年之
前五年的成長率約2%為高，雖有俄烏戰事，需要隨時觀察其變化，同時美國停滯性通貨膨脹
尚待確認，但台灣科技業向上趨勢仍未改變，因此長線投資台灣具成長性和經營穩健公司仍
是對抗通膨的最佳選擇。（作者為前元大金控集團證券公司自營部主管，現任麒鑫投資公司
研究部資深副總經理）

心得/評論：

貨櫃超級大多頭已結束

今年股價都還沒正式開始飆就OVER惹

長榮200T學長將何去何從

更別說科技股空頭大屠殺只是剛開始

                             ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分




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         Φ               どうする?               Φ
         ∮             桐乃の中に出す            ∮
         ∮             黑貓の中に出す            ∮
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         ∮            真奈実の中に出す ■        ∮

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推 ohsexygirl  : 樓下說：我ok 你先買
推 ofpurity    : 訊號出現了 貨櫃可以買了
推 shinyi444   : 翻譯：我要出貨，快來救我
→ tony15899   : 背骨仔自營商的話可以信嗎
噓 rayisgreat  : 蒸丸
噓 kk123123    : 是喔
推 johnny1125bo: 背骨仔
噓 bear2008    : 好哦
→ zalasas39   : 明天拉高就空航運all in 空
推 justin531xx : 反著看
噓 lynos       : 前自營商主管，有屁用
推 HERJORDAN   : 中國現在可是很頭痛疫情如果壓下來之後港口那些貨櫃
→ HERJORDAN   : 要怎麼辦
推 alwaysalone : 我ok 你先買
推 betrace     : 200T大學長只好當傳家寶了等2050下一次疫情大爆發
推 redheart0513: 水手：反向加碼
→ fatb        : 它們壓不下來的
推 Tom0312     : 貨櫃多頭結束，那航運三雄營收怎麼還會創新高？你
→ Tom0312     : 給我說說
推 guardangle  : 明天破130就來加碼
→ tinadew     : 哈哈哈
→ a0921387223 : 買啥小電子 工啥小
→ fbiciamib123: 穩了
推 eknbz       : 記者長鞭效應是不是講相反了？
→ slayptter   : 貨櫃會不會跌不好說，但叫人買科技股XDD
推 Zzell       : 我找feightwaves原文來看惹 隻字未提海運
推 MinJun5566  : 反著看就對了
推 handlin     : 我寧願買貨櫃也不買電子
推 aktwophg7950: 我知道你還有錢
推 ttlmos      : 訊號來了，快買船票上船
→ star419138  : 終於等到訊號來了，明天歐印壓身家
→ fdkevin     : 丸子
推 unwisdom    : 幹 想騙船票
噓 jasontzymann: 訊號來了，電子利空
推 Tsukasa0320 : 訊號來囉
推 ludaka      : 有比顏懂還懂再來說吧
推 Zzell       : https://reurl.cc/o1Dyyg
推 iamduncan   : 訊號來了！
推 jacky7294   : 到底哪裡的物價有下跌....
→ Zzell       : 可以搭配這篇服用
推 billionaire : cc
→ chungj      : 誰啦
推 idlewolf    : 這波自營就是背骨啊 和小兒一起狂賣
推 mugir       : https://i.imgur.com/7LEClaQ.jpg
推 alwaysalone : 貨櫃完惹，趕快賣船票，跟著龍哥買電子，大家說好不
→ alwaysalone : 好~
推 memoryautumn: 科技股誰買誰傻B   對 就是我 淦
→ z7956234    : 利空吃貨！信貸歐印貨櫃！
推 Lowpapa     : 需求反轉  Overbooking  通貨緊縮   大爆殺!
→ a5545855    : 空貨櫃到現在還被嘎 救命啊
推 ginsengwolf : 明天一根教訓
噓 ivan1116    : 如果是這樣就不用升息了
推 owennice    : 感謝 終於要來了 噴
推 iamjojo     : 你有看過 物價在倒退的嗎 妹油嘛~
推 a5545855    : 做多電子還要挑fu糗 空航運送分題 別錯過了
推 taruru      : 丸子
噓 stationary  : 咕嚕咕嚕
推 gbg456v     : 反著做 噴爛
→ ojh         : 景氣循環股 還沒下船的請20年後再來
推 f204137     : PE2撿
→ melonQ      : 腦船長：爆量長紅我會追～記得這句話
→ ILike58     :
推 Unsullied   : 科技股...
推 applegoodeat: 訊號來了，還不歐印
推 Thompson13  : 忍快一年了 嘻嘻
推 pk78512002  : 看來要噴了
噓 gogoto990   : XD現在敢碰電子 很勇
推 titay333    : 科技股比貨櫃還爛 還叫人買？？居心叵測膩
→ Dia149      : 想出貨喔
推 riahserf    : 這種報告都是黃鼠狼..
推 playbos     : 丸子
推 ledmstony   : 電子？ 笑死
推 Messi100    : 顏董賣出再跟著賣
推 iamsosorry  : 多頭結束、但是營收獲利將創新高？！
推 chocoball   : 科技股接近最慘的時候不買 不然要等飆起來再買?
→ timidwei    : 訊號來啦
推 fakinsky    : 咕嚕咕嚕
推 wald5566    : 訊號來了
推 uller       : 穩了，反著看就對了
推 hutten      : 笑死
噓 ptt1024     : 白話:電子套牢 救我
推 gk1329      : 大爆崩 崩崩爽
推 piercingX   : 明天可以上船了
推 jim82124    : 全都空頭了
噓 kentelva    : 為什麼邏輯這麼不好？台灣這兩年是拜通膨所賜所以
→ kentelva    : 經濟大好。如果通膨被FED打下來，會發生什麼事情？
→ david9066011: 穩了 我手上根本沒電子
→ kentelva    : 真以為台灣科技業的本質有什麼改變嗎
推 zx7860601   : 救我 滿手電子股賣不出去
推 slayptter   : 航運股接近最慘的時候不買 不然要等飆起來再買?
→ slayptter   : 哇，萬用句XD
推 GilesHarry  : 訊號來了
推 q13461346   : 可以上船了
推 kobekid     : 其實我覺得台股回到4000點比較好
推 milkbomb    : 空頭鐮刀咻咻咻 還有老師喊多出貨？真壞心
推 kentelva    : 經濟衰退+沒有漲價效應=？?
→ kentelva    : 看不懂外資在賣什麼？一切一切預告在前
→ sd785       : 辣雞文章
推 stosto      : 碰電子還好吧，選股不選市啊
→ stosto      : 不過真的不要碰漲價漲太多的，供需平衡後就會殺回
→ stosto      : 來了
推 marforme    : 寧願買貨櫃也不買拉基電子
噓 icehorng    : 反著看
推 s7598261    : 中國：我還有一堆貨櫃呢
推 shawncarter : 出貨文
推 adairchang  : 還好沒接刀
→ fallinlove15: 寧願買貨櫃 一個還有肉 一個趴在地上 誰要讓你出貨
→ fallinlove15: 阿？
推 wulaw5566   : 穩了，航運多頭開始
推 doranako    : 海運下跌跟科技股有啥關係，完全沒關係啊
→ StarS       : 不是啊 科技產品也會通膨被影響啊
推 g0t24568    : 科技產品不是都空運
推 qaz0808x0318: 穩了哈哈
推 Townpeople  : 買點到了，要噴惹
→ kyotaoyuan  : 元大 ： 救救我手上的電子股
推 fbtm        : 電子股跌到必須發新聞酸航運也太可悲了
→ clamperni   : 女版龍哥
推 ak007       : 攻殺小
推 futley      : 物價沒爆漲就不錯了~還下跌~是住在平行世界嗎
→ zalasas39   : 這周下殺一波 看有沒有甜甜價
推 AndFly      : 買科技笑死 現在能買的只有外資持股低的傳產吧.....
→ ojh         : 現在最好是抱緊現金 全面崩盤了 等落底再進場
→ ZunYin      : 懂了 準備複製去年行情
推 yang57      : 佬船長阿榮要下了打第三隻腳囉......
推 a129517496  : 物價下跌？ 做夢吧-.-
→ aqwa        : 這文是不是造謠啊 塞港沒緩解過  庫存走任意門補滿?
→ x221x221    : 前自營商主管準備教報告
推 pili0830    : 靠減資回到200up
→ cleanx      : 水手：屁！
推 hihi29      : 他是不是績效太差 所以被開除
推 sleego      : 別的不說，光看長榮周線緩步向上就...恩
推 kobekid     : 覺得這種咖小都能當主管，能力堪憂
噓 news0717    : 笑死人了 錢回電子喊了一年多  結果比慘還更慘
推 CFFFFFFFFFFF: 一篇一根不要不信
→ brain9453   : 穩了 明天空爆電子股 歐印航運
噓 mrtt2345    : 程度有夠差整天發廢文
→ ttmaniac    : 一下說營收會再創高 一下說多頭行情結束 都擠?
推 kobekid     : 光是昆山封城還是個利空，等結束再說，現在買是在
→ kobekid     : 接刀嗎
推 CYL009      : 七月還沒到耶
推 MrYang      : 淡季運費不跌很難想像今年忘記的運價
推 Harlequin727: 美股盤前又… 別想騙我
推 kobekid     : 四月份財報一公布又是個大利空
噓 noreg0393933: 訊號來了
→ labihua     : 航運要打幾隻腳 爬起來跌下去
推 bluemanhaha : 恭喜，講就是跌
推 sleego      : 不過也有點好奇，高運價下有淡旺季運價會差很多嗎
推 Jimny5566   : 就剩一個指標還沒講，這指標也下跌就差不多了
噓 djrafete    : 不要騙人上車
推 suyusian    : 長鞭效應講反了，鞭尾才是波動幅度最大的，這用常識
→ suyusian    : 想也知道吧
推 Marginal    : 都結束多久了？  現在才發現？
推 jayemshow   : 說對了, 明天空死阿榮這個壞孩子.
噓 sony0123    : 費半一直跌  叫你買電子當韭菜
推 rwallace    : 現在流行生技股啦，誰還跟你買科技股！
推 applesck    : 要噴了
推 nj46        : 物價下跌？我看你是不懂台灣喔
→ kilo7       : 現在買科技股才容易是當韭菜好嗎 嘿嘿
推 lepg0487    : 穩
噓 psy792      : 元大金控會有這種員工？莫名其妙的文章
→ nodnarb1027 : 這個前自營阿婆不要在新聞放素描好嗎？哥沒興趣
→ Rico777     : 長鞭效應反了+1
噓 ElrosHsun   : 鞭子是末端波動大吧 這人的物理世界跟我同維度嗎？
推 mdkn35      : 咕嚕咕嚕
→ ElrosHsun   : 投顧就是隨便找一個名詞開始胡說八道XD
→ lychs       : 原來是滯脹
→ greattower  : 出貨文
→ greattower  : 如果這篇文出來後沒漲，金管會敢不敢查？
噓 octavinus   : 喔喔
噓 NEX4036     : 146T何時能解套 咕嚕咕嚕
噓 misthide    : 物價下跌? 我這輩子還沒有看過耶
推 kkchen      : 物價都開始小跌了，要開始通縮了嗎？
→ deepbluer   : 自營商要改 倒電子 收貨櫃?
推 hiyori      : 文章一開始就嗆滯脹了O__Q
推 crazydj     : 買航運 賣科技 收到~!
推 ai8051      : 現在買股跟時裝潮流一樣啦,夏季已經在設計冬季的了
→ pesta0121   : 壞人很多，都在騙票
推 seanflower  : 訊號來嘍
→ s114752     : 你先買吧先接刀吧 韭菜
推 wingl       : 哈 現在買電子？認真？
推 x58420      : 反著看
推 b9441118    : 明天開船
推 kobe0819    : all in
噓 windid      : 買電子讓自營商主管解套..
推 Slzreo1726  : 今天上船了 讚
推 kevin05233  : 利空出盡 先漲三天
→ kilik0960   : 結束？上海廣州一堆貨 送不出去呀@@
→ zxc120      : 時機壞壞，自然鬼故事就多。
推 klausa      : 我是沒看過雞排降價的了啦，從35塊吃到80塊
→ seeder975   : 到底是怎麼回事
推 olikm       : 是要出貨電子還是吃貨貨櫃阿?