[心得] 今晚CPI公布後的走向 看法

[epson5566 (ep)]

首先附張圖

https://i.imgur.com/a6qAPuq.png

1.目前市場對於通膨預期是下降的


2.但我們可以從2003年至今的長期通膨預期看到 平均值是落在2%左右

即FED的控制通膨範圍之內

所以很明顯的觀察出目前的市場通膨預期是遠高於歷史的平均值的


3.再者TIPS的部分 則從疫情之後 近期首度全數利率即將轉為正值

也代表著若以目前通膨速度不變的情況下 5~10年的長債投資都是正向報酬


4.在公債殖利率部分 明顯看出5年之後的長債殖利率是明顯高於2003年後的歷史水平




那麼開始進入推論

狀況一.假設今日CPI公布明顯低於預期(即通膨可望減緩)

那麼我們可以自然而然認為 未來通膨預期可望回到2%的範圍之中

這時長債的利率普遍落在3%左右

特別是5年債  遠高於平均值

舉例目前2.91% 假設未來五年內通膨預期控制在2%左右

實際報酬將會有1%左右

並且五年期間 5年債價格就有可能提早從2.91%回到2.23%左右


所以簡單的說假如通膨開始減緩

目前的美國長債極具誘惑力


狀況二.假設今日CPI公布仍然處於高檔(表示通膨為常態)

那麼就表示長期通膨預期短期之內就不太可能再回到2%

這時長債的利率看起來就相當的不划算

以5~10年左右的公債利率來說  最起碼還有0.3%~0.5%的跌價空間



以上述兩項的狀況 個人認為 當CPI公布通膨明顯減緩 反而是會造成股市負面影響


但我自己是覺得應該是會先從狀況二來走

通膨預期仍然會持續3%一段時間

直到長債利率走到3.3%~3.5%左右

這時就會造成股市極大的影響

因為3.3%~3.5% 若在這時通膨預期開始回落至平均2%時 最基礎的報酬也有1%多

更不要說若市場開始有衰退言論時

可能公債利率就有可能 從3.3%~3.5%快速又回落至2%甚至更低的範圍

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推 ddddmomo    : 下半年CPI越來越低！通膨壓力將下降
推 Coffeewater : 直接升三碼 需求崩潰就沒有通膨
推 james0326123: 我反而認為今天晚上數字可能不太好看，而拜登應該已
→ james0326123: 經提前知道，所以才發文說會強力遏制通膨，如果數字
→ james0326123: 好看幹嘛發這個
→ NITERRO     : 不管結果是高是低都是走空
推 Kyameron    : CPI一定降 反正怎麼算是拜登說了算
推 almanch     : 油又沒降  怎麼可能不通膨?
推 ck326       : 就7.x% 預估和實際不會差多少，之前幾次都這樣
推 sova0809    : 誰知道呢 反正民生價格壓不下來前 這場風暴還是會
→ sova0809    : 持續下去的 這才是當前的重點 就是物價
→ NITERRO     : 通膨降低市場活絡程度降低，通膨高大機率調升利率
→ NITERRO     : 還是導致市場活動減少
推 Coffeewater : 油跟天然氣都沒降數字要怎麼好看？
推 Senga41     : 打爆經濟就沒有需求 供應的問題就解決了XD
推 piliwu      : 降不回2%了現在3%是正常
→ sova0809    : 老美那群借債消費的 很難承受這種衝擊
→ piliwu      : 從中國入WTO以來全球化造成低通膨現象已經回不去
→ combo999    : 預期8.1  開個9  直接砸爛
→ piliwu      : 以美債表現看來3%通膨是合理的
推 carfu       : 也開始扣高基期了 8%以內其實有機會
→ piliwu      : 重組供應鏈必然要有一些小小的代價
推 deedo       : 需求崩潰就不會通膨。一針見血。解決製造問題的人
→ Senga41     : 失智登過去不斷用俄烏戰爭轉移國內通膨嚴重的問題
→ Senga41     : 選在這個時間點出來講話 全力衝刺期中選舉了嗎 哈哈
→ deedo       : 誰有需求，第一個解決你～
推 piliwu      : 升息的意義就是這樣啊讓你夠窮就沒錢買自然通膨解決
推 squeakywheel: 拜登應該不會蠢到一天內打臉自己吧...敢講抗通膨應
→ squeakywheel: 該就是還可以
推 yuchi0978   : 肯定不好 通膨肯定一樣高。然後市場緊縮。
推 airforce1101: 失業罰錢，不過先打通膨，這樣發錢才有感
→ hn022       : 失智老人不會讓大家失望
推 kimos       : 大概台灣時間幾點公布阿？QQ
推 hduek153    : 昨天漲 今天應該跌爛
推 menShow     : 所以說cpi無論好或壞都是跌?
推 clusis      : 你意思是CPI高、低，股市都會跌，那有什麼好論的?
推 jacid       : 應該是說cpi略低，就會漲，除非過低
→ joe2        : 會先崩 崩個一週 在打底一個月 在一路漲上5000點
→ ohyakmu     : 利空出盡  噴！
推 Lowpapa     : 所以結論就是   ..股..市..大..爆..崩
推 iagb        : 結論就是今晚又要崩，崩到無感了
推 cityport    : 油價不跌CPI怎麼可能跌???
→ karta018    : 為何今晚公佈的CPI會決定之後CPI的走勢？
推 chter       : 油沒跌，嘻嘻
推 hedonist    : 今晚會崩，敗登太爛了
推 tony15899   : CPI高於預期>利空出盡噴 低於預期>利空出盡噴
推 herculus6502: 塊 陶 啊
→ cityport    : 星期二加油站換油價牌還是往上漲耶..白宮屎在滾吧
→ vulu04u04   : 剛剛有人分析拜登已經看過考卷了..看來是濫到能預測
推 qk31330     : 今晚8點半
推 heyjude1118 : mom >0%，表示絕對物價仍在向上，yoy%仍在高標
→ heyjude1118 : FED的動作不會那麼快轉向
→ heyjude1118 : 股市波動會有，但烏俄沒結束前，總經向下
→ wen9008     : 你是不是少預估到6月開始縮表 縮減購債造成的影響??
→ wen9008     : 一縮減購債 你的狀況一和二就完全一樣了
推 heyjude1118 : 看利率期貨絕對比自己看CPI猜FED動作準
推 junibookye  : 晚上0830公布 開盤前 搞
推 mdforget    : 市場應該沒信心了吧
推 maplefog    : 上次創新高也是大漲 CPI跟漲跌也沒什麼關係
噓 gwboy       : 通膨減緩資金就鬆綁那幹嘛買債，直接買股賺更快
推 Brioni      : 當大家都覺得市場情緒差不多反應完了反而就是要gg了
推 mcloveyw    : 結論就是 管你什麼CPI 就是跌
→ wen9008     : 去年4月基期高 跟上個月不一樣 具有指標意義
推 yachien04   : 很多人都不知道去年三月跳四月基期墊高了...
→ yachien04   : 所以教主跟愛謝客都有說明4月差不多觸頂了
→ ck326       : Fed 的動作根本不用猜，接下來就是兩次兩碼
→ ck326       : 9、11、12 就再說
推 Chilloutt   : 我也覺得拜登先看到答案
推 maxboy06    : 線仙來看今天晚上就是要漲 之後不知道
推 butt1106    : 高手在這
推 lovecab     : 利空出盡  噴
推 bboman      : 也是有可能租金漲幅超乎預期，租金佔CPI很大一部分
→ moon1991    : 沒有超級好消息就是要繼續往下
推 PitzMan     : 推，專業LoL
推 piece1      : 騙不了我的..美股都是一日行情..先把息全升完再說
→ CuLiZn56    : 都是56給推