Re: [心得] 通縮還是通膨

[Riesz (萱萱Selina終於幸福了)]

※ 引述《a000000000 (比古A十郎)》之銘言：
: ※ 引述《epicurious (晚上不睡覺能做些什麼)》之銘言：
: : https://www.youtube.com/watch?v=6Y6Hhb6TkEU&t=78s
: : 雖然木頭姐最近被罵翻，還是分享一下她的觀點，大意是說Walmart, Home depot與Targe
: : t目前庫存太多，早就不是去年供不應求，而是供過於求，因為去年供應鏈問題很多重複
: : 下單，今年開始都降價求售，整個情況是失業率開始增加，商品開始跌價，租金開始下修
: : ，二手車市場開始崩跌，我們將面臨的不是通膨，更有可能是通縮，FED終將會在今年某
: : 個時間點停止目前所有錯誤的決策
: : 我則是一直疑惑FED就算升息，只要經濟成長強勁，市場終究會由利率敏感的心理轉由關
: : 心業績成長更多，而那時才要擔心過熱，因為從利率上升到市場意識到資金緊俏而開始反
: : 應，至少都要半年到一年的時間(類似敘述在老柯的書到處都是)，所以很疑惑為何這次才
: : 剛升息市場已經崩跌得亂七八糟?從木頭解的訪談，才理解有無可能是另一個情況？就是
: : 供應鏈引起的緊張與通膨已經開始劇烈的緩解，所以我們表面上看到的市場崩跌跟FED收
: : 資金關係不大，而是衰退早就開始，俄烏戰爭與中國清零又給FED錯誤的訊息，以為要加
: : 大力度收回資金，才能打擊本來就可能已經快要不存在的通膨，這是錯上加錯，雪上加霜
: : ，但反過來說，一旦FED意識到自己的錯誤，趕快懸崖勒馬，可能就是大舉進場的時候，

關於技術分析的文章  我記得寫在2004~2009年  有27幾篇  也有總經的


: 認為導致這次嚴重通膨的關鍵因素是是什麼啊?
: 供應鏈 or 低利率印鈔?
: 是否如果不是供應鏈出問題,這次印鈔也不會通膨出事呢?

我認為是供應鏈:全球不合作  即全球不好好貿易 不按照合約貿易  為主要原因

貨幣供給也是問題  次要原因

這二十多年  我從1998年開始算  從蘇美不冷戰  歐盟興起  世界是採取全球化

現在是退回老路  全球不合作

單個國家面對不同地理環境要十項全能  成本要高很多  各項下游產品要貴很多。

[喔  就是你們用的新名詞叫供應鏈]

糧食的漲法不一樣  通常是被政策性保護  常年不得漲價  只是只要數據夠久

你常常會看到隔個十年二十年  糧價就突然漲三倍  應該算隔兩次四次大景氣循環

實際上貨幣每貶值2%=每年通貨膨脹率  每人口增加2%  糧食隱含的漲幅也該2%

任何政府都會有避免糧食暴漲的政策  或者授權於社會層級的農會、糧公會、糧倉

沒有出現漲價的情況下  農用地就會被挪作他用  導致多年後供應面出現問題

[經濟學第一章  供給與需求]

全球化也是一樣  農產品被嚴重低估前提下  服務業製作業先進國家把"種地"外包給

其他國家  依工業化程度產生階級

烏克蘭就是選錯  從核工業重工業選擇農業  導致她變貧窮

現在會被凸顯  是因為烏克蘭加俄羅斯的小麥  占全球出口29%  算三成好了

反正有不可控匯差。

在中美貿易戰之前之時  美國就不打算賣黃豆小麥給中國

中國就被迫[廣積糧]  糧價從那時候翻身的  我們也不可能拆工廠還農地去。

貨幣  即法幣  最大宗是美元  在目前社會也有問題  但信用貨幣模型比較難計算

我用金本位比較好說明  羅馬時期的金幣  後期金幣流通時重量與大小是前期的90%

貨幣的胎紋也不見了

但是它們從政務官剛鑄造出來時是一樣的

我懷疑書上說的  猶太商人夜夜數錢  實際上是拿銼刀磨金屑 每枚少了10%

每九個十個他再花燃料成本鑄成一枚

[經濟學總經篇  經濟史  甚至聖經裡也有]

金探子  銀加隆都有  銅佳龍可能因為成本考量沒磨

歷史上  只要貨幣急遽貶值10%  就會發生內亂問題 至少治安問題

但還是可以交易  還是可以投機  羅馬後期大家用的是以物易物的方式

用橄欖油、葡萄、葡萄酒計價

目前的情況下  未達到世界內亂的情況  (把世界總體當一國來看)

只是被強制  政治性強制  俄國區金幣(擔保品小麥)不能當金幣用

所以只能以物易物； 但以物易物又會被幕後黑手課了約5~10%的稅 或罰捐

又不到放棄的情況。

糧食不能放超過一年  所以莉斯他喜歡放一點黃金  放在我床底下。


: 當年石油危機利率被一下拉到20%+
: 發生啥事?
: 經濟大規模衰退  失業率破10%
: 爆發大規模抗議  針對聯準會的大規模抗議差不多算史無前例
: 兩年後經濟回歸成長
: 但是通膨也只是10%->6%->4~3%
: 一直到1986才<2
: 而1986<2的原因是opec過去減產支撐油價
: 最終非opec生產持續拉高後價格撐不住  油價崩盤
: 簡單來講
: 通膨-利率-需求-油價
: 這些東西的都關係都不太直接
: 也就是說並不會因為尼利率拉到爆
: 通膨隔天就降下來惹  沒有
: 但是
: 衰退-失業-抗議-暴動
: 這就非常直接惹
: 任何有腦的決策者都不會想主動往那裏跳


: 回來講通膨
: 實際上cpi報告裡面比較關鍵的東西
: 跟walmart target在賣的東西都無關
: 所以這些賣場賣的東西只是表示目前零售業經營上的問題
: 兩家遇到的問題不一樣
: 也就是說這些問題有參考性但不是普遍性der

我在2010~2011年在投顧上班  零售業指數  製造業指數也是評估一個貨幣的指標

我爾瑪算零售業龍頭  零售業指標要半年後才能看到  看來有人拿零售業營收當

提前咪牌^_= 零售業指標來用  但用零售業操作外幣不如用銀行利率好用好判斷



: 車貸的次貸風暴會造成金融危機嗎?
: 答案是不可能   規模太小
: 不過很有機會在半年後搞爛二手車市場
: 回來講操作
: 我始終認為高可靠度的長線投資比較適合大多數願意做研究的投資人
: 雖然我自己也會小錢玩短線
: 雖然理論上勝率>50%就會賺錢
: 不過我覺得這種屁毛沒啥好講的
: 80% 90%準確抓住大型波段比較值得提
: 今年至今總共三次大型下跌波段
: 時間都不太長
: 除惹四月至今這波以外都一葛月左右就遇到大幅度反彈
: 這種情況要摸頭摸尾
: 對長線投資者而言幾乎不可能  這是操作週期的天生限制

的確  我用的技術線  無法抓當日行情

就算突破  跌破  都要三週四週才能確認  技術分析上確認

但是數久算久了  突破一週應該直覺會知道  這次不一樣

大部分是假突破  有些是真突破  直覺是判斷假突破與真突破的感性的感覺

不然我就寫程式分析 或請工程師寫一套程式分析  機器還沒有人類膽怯的感情

喔  對喔  想起來我十年在推銷程式交易的程式過。

目前法人  或美國基金操盤  蠻多用機器人操盤的

所以最近二十年常看到程式被動賣出的追殺盤

還有機器人沒有心臟病的問題。



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****


就只說台指數來看  台指還在下跌趨勢中  我算的是跌了12週

當跌勢出現的第一週第二週大部分跌最兇  9~12週通常有反彈
      [我流的趨勢分析  與交叉算法]      [波浪理論]
上面的蓋子是17500  出現突破17500兩週  才能算(確定)往上突破

根據波浪理論的高點背離  算出來是13500

所以圖型應該為  下跌區間  13500~17500  之後跟著數據走 要同步更新

我如果要操作  會在14000選擇標的物  我最熟的是0050及台指

[0050比台指超跌我知道  我還知道0050比台指提前跌]

但是  不放空是因為我覺得有內鬼!!

系統性風險會出現  極端黑天鵝會出現

以下會說

: 股價跌超過20%就可以買惹
: 現在的時間點
: 要應對升息環境
: 就要去挑那種eps會有超預期增長
: 而且幅度大過PE跌幅
: GG在這種情況下就很複雜
: 因為GG受擴廠速度天生限制

技術分析之神的極限  技術分析最高只能達到90%  因為是分析過去的數據而得

的結果的推論  (假設用量子電腦運算利率 消費者指數 製造業指數 失業率等所有數據)

(最後可以達到的結果)

然而有10%是大家突然看到  大家就知道行情怎麼走  的突發事件

像是319槍擊案  311地震核汙染 921大地震  突然宣布技術突破:某某有抗新冠的藥

某一年戴克斯勒汽車兩天內嘎空24%...原因是某避險基金槓桿式放空

這種新聞裡寫著"百年一遇"  就算是319槍擊這種很扯的事...導致無量下跌三天

跌3000點  過了一個半月才回復  不少人選前做多 槓桿式作多

如果只看台股台指的數據  這種一年也有兩次到每年一次

比例比想像中高  這種"機率極低但最為致命"的風險  比我感覺上  想像中還多

[市場偶爾會  無形裝逼最為致命]

Kroll Stanley寫的三條交易守則  第零定律居然是資產配置  而且"只"寫在序言裡

沒有做到第零定律  執行三大定律有時候會失敗。

當大環境出現  戰爭  瘟疫  政府誤判的機率也提升

這種系統風險

政府可能直接增加台幣的總量  改變銀行的利率

甚至別國不景氣  他國的操盤員直接賣台積電來救他國本國的災民

甚至台幣被攻擊  跟1998年泰國香港被金融攻擊

甚至台灣被發射飛彈  日本被北韓發射飛彈  趕走亞洲熱錢

台指 台積電 電子股 金融股 房市 都是台幣計價的  當台幣計算單位都改變時

標的物怎麼算  (理論上台幣失去價值5%  正確估計的商品要加5%)

不景氣時  違約率也會增加  犯罪率也會增加的

****

就算沒有系統風險  沒有黑天鵝

目前的漲跌  我覺得像帶有惡意的布朗運動  而不是常(群)態(眾)分(投)佈(票)

雖然技術分析還是可以畫出圖  但感覺上跟以往不太一樣

市場內看不見的黑手  惡意的感覺更明顯了

所以我要增加更多的容錯率

常態分配、自然曲線可以畫20%  人工控制可沒有  它可以跌破20% 也可以尬空200%

且寧願賠錢也要對台灣金融攻擊

的情況 =只有在"戰爭"下才可能發生的不理性操作 也被算出來機率>0.5%

操作的避險成本增加很多  (比如增加相反方向的選擇權 交易成本就增加6%了)

所以策略才會選擇減少交易。



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推 pisu        : 推一個
推 qwe78971    : 公平貿易就笑話 美國搞過一堆國家 憑藉強大核武威
→ qwe78971    : 懾跟石油美元訂價 片面調高對方關稅 封鎖貿易
推 castlewind  : 美帝︰公平讓我貿易 你理解有誤（笑）
→ castlewind  : 不讓我賺錢 那就得借錢給我花
推 johnkry     : !!!
推 lasekoutkast: 推
※ 編輯: Riesz (27.147.6.51 臺灣), 05/22/2022 19:09:56
→ Altair      : 塔雷伯
推 poisonB     : 怎麼好像不管流派大家算出來的都差不多
→ Altair      : 差不多的話 算是收斂吧? XD
→ Altair      : 不過最近應該是發散... 看法歧異的不少
推 lcy317      : 對岸一直在講 要提高完善 "內循環"以應對各國制裁
→ lcy317      : 所謂內循環當然減少各國來往大家成本一起提高
→ lcy317      : 尤其中國這麼大體量的國家 對世界影響是長期性的
推 st9061204   : 在主權基金工作的也不會沒事出來講543給自己找麻煩
推 stocktonty  : 其實我也是類似感覺所以才乾脆全換美金日圓樂得清淨
→ stocktonty  : 要一直在那邊防東防西 說實在也挺累的
推 PitzMan     : 推LoL
推 icekiba     : 沒辦法啊 金融市場就是吃人怪物
推 chocoball   : 求翻譯
推 JINGSHAN    : 黑手指的是以經濟戰取代熱戰？
推 psychokino  : 最後一段是指最近不可預測性增加了嗎
→ tarcowang   : 有聽過一種說法，中國有資金在台股操弄。
推 icelaw      : 你的分析喔 不錯 頗有水準
→ icelaw      : 所以我也持有黃金 做為 保險中的保險準備
→ icelaw      : 看了這麼多篇 這篇寫最好
推 ericjaing   : 推! 中資操弄台股部分 看高價股就有端倪
→ icelaw      : 根據 歷史週期推算 法定貨幣的崩壞就是難以逃避的
→ icelaw      : 宿命
推 achen1016   : 大師級的
推 hint        : 推認真文
→ icelaw      : 但我是持有黃金ETF 沒有持有實體黃金
→ icelaw      : 看來我們是同流派 屬於歷史週期分析流派
推 ARTORIA     : 目前這篇最有料
推 icelaw      : 現在就是加速師要搞內循環
→ icelaw      : 然後 失智老人目前的亞洲行要搞印太聯盟 也是要切割
→ icelaw      : 中國 這個全球化裂解的趨勢 已經完全不可逆了
→ castlewind  : 運氣好左右逢源 運氣不好 就被聯手雙打
→ icelaw      : 蘋果也要把供應鏈 從中國移到印度 東南亞國家
→ icelaw      : 台灣應該算得利
→ icelaw      : 所以我才說台股有天時
→ icelaw      : 然後 我會持續定期定額買印度+東南壓基金就是這樣
→ icelaw      : 一切的一切都在我的預判之中
噓 allmetaphor : 平衡噓  想像的部分有點多
推 strlen      : 前面經濟學去看國富論 其實講得更仔細
→ strlen      : 後面老實說看不懂在扯什麼 結論是這盤窩看不懂？
→ hccj0914    : 所以可以開示要多還是空嗎 謝謝你
→ metallolly  : 我的中文好像有點不太好 但是可以理解你在講啥
推 icelaw      : 亞當史密斯的國富論講的是古典資本主義
→ icelaw      : 跟現在的 賭場資本主義 已經完全變質了
→ icelaw      : 嚴格說起來 古典 資本主義已經滅亡了
→ strlen      : 沒 其實沒變 現在其實就是重商主義 跟當時一模一樣
→ icelaw      : 就是被賭場滅亡了
→ strlen      : 作者在當時就是看不下去大家都搞貿易戰 想佔別人便
推 book7       : 這篇重點很難抓
→ strlen      : 宜 所以用了一大堆篇幅批評重商主義
→ strlen      : 國富論第一篇就是講分工 其實就破題了 市場要達到最
→ strlen      : 佳效率 就是大家要分工 這樣才會一起發大財
→ strlen      : 但在國富論那個年代 大家都想盡辦法搶黃金 在貿易上
→ strlen      : 各種加關稅 禁出口禁進口 要佔別人便宜
→ strlen      : 但長遠看來 這樣做都是短視近利 所以作者才會寫書
→ Riesz       : 就跟FF8你在新手村附近15級內練級，樹林裡偶爾2%會
→ strlen      : 但這其實也不是什麼新理論 就講講古
→ Riesz       : 跳出45級的大暴龍把你咬死，你不存檔的話全歸零喔。
推 Eide        : 謝謝
→ Riesz       : 要嘛，以後闖關密笈，沒有40多級不踏入新手村樹林，
→ Riesz       : 要嘛，你就隨時走隨時野外存檔。股市中被全滅，大概
→ strlen      : 所以我本來在玩勇者鬥惡龍 突然變成艾爾登法環是嗎
推 chocoball   : 看了第二遍 應該是說現在最多跌20% 最多爆漲200%吧
→ chocoball   : 那麼多空應該很明顯了  滿倉幹進去
噓 JessVeron   : 講一堆雲幻風輕的典故  跟 現代關連在哪…
→ Riesz       : 像是5年積蓄歸零。隨時存檔就是每一筆交易都要避險.
推 JINGSHAN    : 謝謝原po大大，很好的建議
→ castlewind  : 古典DQ沒有那麼坑啦 至少沒古典wizardry坑
推 metallolly  : 先在新手村練到LV99在出門
推 soulism     : 意思就是說,別全押股市,要分配一部分在債市.
→ soulism     : 債券是比股市更靈活多樣性的地方.
推 castlewind  : 現在十里坡劍神都有人懷疑他的真實性了
推 JINGSHAN    : 請問新手村是指指數性商品之類的嗎？
→ castlewind  : DQ3記得法師創出來HP至少有8 不會被史萊姆普攻一擊
→ castlewind  : 就死 可是wiz到6 mage hp時常只有2 slime一擊就....
→ strlen      : 至少DQ不會一出家門就遇到大樹守衛........
→ strlen      : 英高黑手的惡意
→ castlewind  : 日系rpg的體驗比較線性 美式rpg有時就很多惡趣味
推 wjlfox      : 內容很棒！不過小弟資質普普讀2次才會順。
推 kkchen      : 強的國家才有資格說公平.弱的國家本來就是被吃定的.
推 hccj0914    : 所以滿倉幹滿CALL 嗎
推 spa41260    : 翻譯：趨勢下跌，怕意外選擇空手而非放空，低點到
→ spa41260    : 時再進場買入
推 toroyang    : 這篇只有”資產配置”是重點，一般人風險控管中最
→ toroyang    : 重要的一環。做好才能輕鬆投資
→ achen1016   : 現在市場技術分析的命中率越來越低 所以用週線的確
→ achen1016   : 是比較不會有意外
推 kentelva    : 其實這次是完美風暴。美中貿易讓全球貿易效率打折
→ kentelva    : ，疫情讓全球供應及運輸效率大打折，俄烏戰爭讓供
→ kentelva    : 應更進一步緊縮。
→ kentelva    : 最後再加上FED前兩年的瘋狂印鈔，讓需求爆棚
推 eggroll23   : 文意很飄但邏輯可以理解
→ kentelva    : 現在面對的通膨巨獸，其實還在茁壯，在這時間點要
→ kentelva    : 下重手一刀斃命，但這重手，肯定也會傷到自己
推 joe2        : 可能有白天鵝吧，只能滿倉幹進去了啊
→ dslite      : 所以明天漲還跌?
推 ck326       : 其實多空都做就好了，波動這麼大很適合用OP對沖
推 a91031309   : 全部看完了，排版有點亂，認真文推
推 nodnarb1027 : 懂六成0.0
→ ludsaea     : 全部看完惹，但是窩看不懂，懇求開示多空
→ joey00      : 這文筆....
推 metallolly  : 我超譯一下:14000點 分批買入0050
推 JINGSHAN    : 重點是資產配置跟最後一句
→ lonelybear  : 他有說9~12週會有反彈 明天是12週 所以要?
→ icekiba     : 反彈跟多頭不一樣
→ icekiba     : 去年那樣真的是多頭XD
推 JINGSHAN    : 這些他人的分享重點應該是觀念，不是跟單
推 joe2        : 去年是空頭，一堆內部人在拋售
推 stlinman    : 所以重點是:提高容錯率，避險成本高時縮部位跟減少
→ stlinman    : 交易。靠低成本來保護資產，台股風險上升所以定價
→ stlinman    : 還要再打折PE可能要在更第一點才值得去買。
推 rstpiopxo   : 台股黑手頗多 不然依照產業類別 台股跌幅至少還要多
→ rstpiopxo   : 10啪
→ rstpiopxo   : 西台灣封城影響絕對超乎其他人想像！
推 bbo40453    : 推推，說明算淺顯易懂的，雖然我沒辦法印證，還是
→ bbo40453    : 感謝
推 adriano7431 : 韭菜我完全明白，但又覺得哪裡怪怪@@ 是我沒有慧根
→ adriano7431 : 嗎
→ a9564208    : 烏克蘭自己爆過核電廠，會不選核工業很正常吧？
→ a9564208    : 後續檢討也是是說蘇聯技術就是爛啦
推 RUFT        : 雖然看不太懂  但已經是網路上少數認真回文者 給讚!
推 stosto      : 寫太多了，但為什麼不貿易合作是因為現代戰爭已經
→ stosto      : 不像以前拿槍拿砲這樣打，而是以經濟遇到自身領域
→ stosto      : 的不可取代方面去對抗
推 domodesty   : 多看幾次 有點點懂 @@
推 rex00125    : 推
→ taiwanheygo : 不要笨西台灣的封城造成庫存變低，需求量馬上會噴出
→ taiwanheygo : 來。安心買進年底在來看空
推 joe2        : 科技力影響太深太廣
推 poisonshing : 好猛
→ joe2        : 沒晶片，飛彈都不用打了，沒了精準打擊能力
→ joe2        : 產業鏈不會斷鏈，只是換別人來做而已
→ joe2        : 但陣痛期是必須的，現在就很痛
推 summerleaves: 優文推
推 NotForever  : 謝謝分享
推 dreamdds    : 下跌趨勢 隨時大反攻 空手不做空也不多 靜待時機落
→ dreamdds    : 底買進 ok
推 qq999       : 看完想到一些ky股的傳聞....
推 e44444      : 推分享
推 mdkn35      : 我發現我的中文好像不太好…
推 envogue     : 有點厲害, 但是莊家是不會輸的.
→ envogue     : 你說的莉斯本名是叫做安柏嗎? 她一般會放黃金在床上
推 tiefu       : 推
推 kamichu     : 單純只是地球人變多了 這跟養猴子一樣
→ what1026    : 推 很明顯的惡意盤 這幾個月真的很誇張
推 brandon40905: 推
推 jodawa      : 大大是何方神聖...
推 a125wind    : 我發現我的中文好像不太好…+1  還是很感謝大大分享