[新聞] 〈國泰金法說〉國壽Q1金融資產未實現損益

[centaurjr (魔術師)]

原文標題：〈國泰金法說〉國壽Q1金融資產未實現損益轉負 金控每股EV達91元創新高

原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/4877217

發布時間：2022/05/23 14:57

記者署名：陳蕙綾

原文內容：

國泰金 (2882-TW) 今 (23) 日舉行線上法說會，受到資本市場波動影響，國壽第一季金
融資產未實現損益轉為負 747 億元，單季蒸發 1768 億元；國壽今天也公布隱含價值
(EV)，換算為國泰金每股 EV 約 91 元，創歷史新高。

國泰金今 (2022) 年第一季稅後純益為 344 億元，較去年同期減少 40%，每股純益為
2.6 元，國泰金發言人鄧崇儀解釋，主要是因去年金融市場上行，投資收益高基期所致，
但強調今年第一季的稅後獲利仍為歷史同期次高。

國泰金指出，今年以來，資本市場債券利率顯著提升及股市下修，影響淨值，截至第一季
，金控帳面價值降至 7669 億元，單季大減 1471 億元；普通股每股淨值也從去年底的
61.5 元降到 50.3 元。

各子公司來看，鄧崇儀表示，國泰世華銀行存放款穩健成長，資產品質良好，存放利差提
升，淨利息收入年成長 10%；而手續費淨收益年成長 15%，由財富管理、信用卡及聯貸手
續費淨收益成長所帶動。

值得注意的是，海外獲利今年第一季掉到只剩 27 億元，較去年同期明顯下滑 24%，也使
得海外獲利佔全行稅前盈餘占比降到 33.3%，遠低於去年同期的 48.7%。

國泰人壽部分，避險前經常性收益率為 2.83%，較去年同期的 2.79% 上升，今年以來海
外債新錢收益率也上升，4 月新錢投報率達 4.11%，有助於提升經常性收益。而避險後投
資收益率達 4.7%，收益率會比去年同期的 6.31% 下降，主要還是去年投資收益墊高基期
，但今年第一季的投資收益率仍為歷年同期次高。

此外，市場債券利率彈升顯著、股市回落修正，影響淨值及金融資產未實現損益，國壽第
一季金融資產未實現損益轉為負 747 億元，單季蒸發 1768 億元。

不過鄧崇儀強調，若 IFRS 17 同時以公允價值衡量資產與負債，負債減幅超越資產，去
年 9 月至今年第一季淨值增加超過千億元。

保險本業方面，持續價值導向策略，保障型商品 FYP 年成長 21%；投資型保單 AUM 規模
超過 7000 億元，市佔率維持第一。

國壽今天也公布隱含價值 (EV)，國壽副總林昭廷表示，截至去年底，EV 為 1.199 兆，
增加 550 億，成長率 5%，國壽每股 EV 為 204.9 元，換算成金控股數，國泰金每股
EV 約 91 元，不但遠高於國泰金今天收盤價 52.3 元，且創歷史新高，每股隱含價值常
成外資法人長期股票操作的重要參考。

心得/評論：

今天金融有壽險的都被殺,

看來都已經預期下午會開法會了...

明天會利空出盡還是繼續殺呢?


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→ chanel1259  : 當然繼續殺！樹就該是綠的
推 w113353     : 5字頭的富邦不遠了
推 tigerzz3    : 壽險雙雷今天又破底了
→ raja98643667: 40一定接
推 pk0943      : 會跌停嗎？
→ venusvirus  : 4字頭再來看了
→ iamaq18c    : 淨值剩50 會下去也是應該的
推 pk0943      : 你會懷念5字頭的國泰金
推 DrowningPool: 這哪裡看起來像利空出盡XD
推 piliwu      : 等法說你只能作法會了金融股那麼容易看
→ piliwu      : 大盤大跌就是利空等財報出來懂的人早就跑
推 Skydier     : 笑鼠人
推 bbcer       : 樹是綠色的
→ piliwu      : 不要說壽險公司你看玉山這種沒壽險的各個子公司贏
→ piliwu      : 虧
推 bala045     : 全力看多 40接
→ piliwu      : 覆巢之下無完卵
推 a70327cow   : 淨值50…準備撿便宜50*0.8
→ gtoselina   : 看會不會殺到40以下
→ bala045     : 帳掛在其他損益不就好了 壽險都這樣慢慢玩
推 DAEVA       : 哇幹 噴豹!!!
推 chinaeatshit: 怕什麼  政府又不會放任金融體系崩潰  跌就是買啦
→ a70327cow   : 那個EV不用放了啦 連70都噴不到
推 touchbird   : 先回40吧
推 speady      : 這是第一季的，第二季更慘吧
推 Guan63941   : 才第一季就這樣 之後...
噓 dufflin     : 會喊到ev 就是要吃屎了 坐等4字頭
推 tigerzz3    : 魚翅空軍賺爛了
推 sks11134    : 這三個月更慘，股利也配不好。現在股價太貴
推 lpmybig     : 哈哈哈哈哈 核彈終於要來囉
推 flycarb     : 殺越低越好，該撿爆大樹金了
推 YJM1106     : 老規矩，開城門連殺三天
推 iverboy     : 20年美債都開始漲了，還在看空大樹喔，呵
推 piliwu      : 黑臉打擊放OCI只是不經過損益表一樣影響淨值
→ piliwu      : 損益表最後還是要進入淨值
→ MediaPlayer : 利空出盡 噴爆
噓 Abare       : 去研究一下國際會計準則計算下的數據吧
推 pearlQQ     : 手上幾張大樹..唉
推 morrishh    : 兩根招待
推 cheetahspeed: 給我下去
推 jason0925   : 買壽險股卻不懂備供出售金融資產對壽險業的意義
推 PitzMan     : 月K來看還有得殺…
推 bing6715    : 嚇死 為實現這麼大 靠
→ jason0925   : 有人以為幾千億的虧損可以隨便掛隨便認 我也是醉了
→ jason0925   : 而且，債券倒鉤才剛開始喔! 9月FED縮表力道兩倍
推 kenjip1p2   : 真的是妳會懷念五字頭的國泰  六字頭的富邦
→ jason0925   : Q1只是前菜，債券市場走長空 壽險的備供損很可怕
→ whitefather : 開花拉回平盤，慘字留給其他人
→ jason0925   : 到時候發不出現金 還增資 給妳六個0 不要太鐵齒
→ samper889   : 崩
推 daniel74327 : 反正國壽6個0最近幾年很常見 去年也發2.5
推 daniel74327 : 國泰有借錢發股利的例子 富邦就不得而知了
→ daniel74327 : 以富邦最近信用破產的狀況 明年兩手一攤發股利不如
→ daniel74327 : 預期的機率不小
→ tigerzz3    : 要穩就買永豐彰銀吧
→ jjjjjjs     : 謝謝 金融存股族
推 mio8390     : 國泰金近年炒地炒房資本雄厚 幾千億有啥好擔心
推 kun000      : 笑兒別買窩大國泰，富邦，哥不需要www
→ olaerc23564 : 殺到明年春天才有櫻花可看
推 ImFroggen   : 奇怪  升息金融不是要漲嗎
噓 sean3378    : 跌破50叫我
推 liao0607    : 992882
推 nodnarb1027 : 4開頭見
→ idernest    : 1200見
噓 Atom        : 丸子
推 vikingman   : 金融業Q1都很慘啦
推 baseken     : 利空出盡
→ sospeter    : 夭壽，第一季負的嗎?
推 globekiller : 很多買金融股損益表只看上半部啊
→ globekiller : EPS正的但其他綜合損益賠到脫褲
→ graciashola : 25收
推 Coolspot    : 跌回30準備加碼！
推 vincent1700 : 2020年備供賺爆也沒看人在討論，今年殖利率只是彈
→ vincent1700 : 回2018，但淨值增加50%，所以重點還是本業加波動操
→ vincent1700 : 作，金指空單先回補
推 mimiooxx    : 窮人擔心財團沒錢
噓 kenbbc12321 : 淨值還在往下
推 guowei616   : 淨值50휰.8 進場價果然還是40以下
推 jaricho     : 國泰跌到25 來接一張
推 leon1757tw  : 39有機會嗎？
推 jaricho     : 台泥淨值34  34*0.8=27 建議存股台泥25再接
推 Parsons25   : 房產趕快倒出來吧
噓 lookjason   : 91/2=45.5 我知道了 感謝
噓 s60621s60621: 崩崩崩
推 f204137     : 45元開始撿  芭樂價人人都會喊
推 daniel74327 : 那我來喊個金融海嘯價28
→ adsl12367   : 第1～2季會最慘
推 beast20213  : 建議看到外資轉買再進場。還沒到底
推 alphish     : 大家都看空  現在抄底正是時候
推 FireSunFire : 國泰金～長期投資，分批逢低買進！
推 Arizona989  : 壽險大賺錢難了，但大樹金還是比西瓜金厲害
推 daniel74327 : 結果現在美國銀行股在大噴  美國也有壽險吧
→ bbcer       : 美國銀行股有踩防疫險嗎？
→ pippen2002  : 除息後剩下45酒開始反彈耶!!好準!!