[新聞] 謝金河：行到水窮處 坐看轉折起

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原文標題：謝金河：行到水窮處 坐看轉折起

※請勿刪減原文標題

原文連結：https://udn.com/news/story/6851/6356317

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發布時間：2022-06-01 13:40

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：聯合新聞網／先探投資週刊【文／謝金河】

※原文無記載者得留空

原文內容：

【文／謝金河】

今年全球金融市場在通膨升溫、俄烏戰爭又加上通膨危機的陰影中跌跌不休，大家心中掛
念著美國ＣＰＩ從七．五％、七．九％，竄升到八．五％，四月仍有八．三％，每天看到
油價、糧食價格大漲，而公債殖利率不斷攀高，美國十年、三○年債都衝到三％以上，債
市殖利率衝高，股市更是大跌而下，單是股債雙殺，市值至少跌掉三六兆美元以上。

正常市場信心潰堤之際，所有知名投資專家像魯比尼、葛拉漢等又跳出來，彷彿世界末日
降臨一般，前兩期，我在《先探週刊》上特別提醒大家，多頭行情來時，股價往往會超漲
，形成正乖離，這個乖離太大，技術面就會出現大回檔，任何飆升的個股最後會出現崩盤
，都是乖離過大，導致的激烈回檔。

熊市背離 市場過度恐慌

這是典型的「老人與狗」理論，小狗最後總會跑回主人身邊，同樣地，在跌勢中，市場投
資人過度恐慌，股價殺得夠低，這個時候也會出現熊市背離，也就是市場過度恐慌，出現
熊市背離的情況，這是負乖離過大，跌深的股市也會反彈，這一波全球股市從元月跌到五
月，如果以美國股市為例，大家知道跌幅有多重？

如果從最高點到最低點來算，美國科技股是這一波風暴核心，Nasdaq指數從一六二一二．
二三狠狠跌至一一○三五．六九，總共下跌五一七六．五四，跌幅達三一．九三％，最慘
的是ＮＢＩ生技指數共跌三九．一九％，大家熟悉的Moderna股價從四九七．四九跌到一
一九．八一美元，跌幅七五．九二％，台灣投資人最關心的費城半導體指數從四○六八．
一五跌至二七五四．七，下跌一三一三．四五，跌幅達三二．二九％，其他如標普五○○
跌二○．九三％，道瓊最大跌幅也有十七．○九％。

這段股市下跌，時間拉得很長，但跌幅比二○年三月的恐慌下跌一點也不為過，台股這次
從一八六一六．六八跌下來，也足足跌掉三千點，這是二○年三月以來比較突顯的一次下
跌，跌幅夠大，時間也夠長，而且全球面對升息、縮表情境，這可能是長期化的變數，就
連俄烏戰爭也都從速戰速決變成持久戰。

大家想想美國今年升息、縮表已按表操課，到目前為止，美國Fed只升息一次兩碼，縮表
還沒有上路，但股市已迅速反應利空，大家甚至未雨綢繆，預期未來經濟衰退的路徑，其
實這是一場心理作戰，為了對抗通膨，聯準會從鴿派變成超鷹派，鮑威爾等擺出強硬姿態
，是為了對抗強大的市場心理預期，美國Fed這樣做，是希望採取速戰速決，化解市場心
理預期，因為今年九月以後，美國進入期中選舉，Fed必須在未來幾個月讓市場對通膨預
期降溫，否則執政的民主黨恐怕失利，這是聯準會操作貨幣政策必須了解的背景。

台股趨吉避凶的訊號

現在市場上至少嗅到一些轉機，四月美國核心ＣＰＩ是六．三％，這也預告三、四月是通
膨數字最高峰，最近大家冷靜下來想一下，也許通膨沒有那麼可怕，像全球有十四個國家
禁止糧食出口，但市場專家最近表示，儘管烏克蘭小麥歉收，但美、俄的小麥是豐收，全
球小麥危機沒有預期那麼可怕，而Fed升息預期衝擊房市，最近芝加哥木材期貨從一六八
六美元跌到七○○．七美元，跌了五二％，一些有利通膨的數字逐漸浮現 。

最近這一周，大家看看市場幾個明顯的指標，第一個是美元，今年美元指數從元月九三．
八七五升值到一○五．○○五，美元成了全球最強勢貨幣，但五月以來，美元指數已回落
到一○一．四一四，大家一直十分關注的亞洲貨幣也止跌回升，三十日新台幣大升二．○
六角，台灣已從二九．八四五四升到二九．一四四，人民幣從六．八一回升到六．六四四
五，韓元從一二九二．○三升到一二三四．三五，最具指標作用的日圓從一三一．三四回
升到一二六．三七。今年以來，亞幣瘋狂貶值的情境已經改變，新台幣沒有衝破三○元大
關，現在回測二九元，這是台股趨吉避凶的一個訊號。

二是債券殖利率回升，美國十年債一度到三．一三四％，三○年債到三．三一三％，五年
、七年債也一度登上三％以上，二十七日美國十年債回到二．七四三％，三○年債回到二
．九七二％，債券殖利率回降，也是市場張力下降的一個重要訊號。三是原物料也跟著下
滑，糧食價格與油價在高檔震盪，但貴金屬的鎳價從十萬美元回落到二六七八八萬元，銅
價回跌到九三五三美元，鋁價回到二八六七美元，這是市場壓力下降的一些蜘絲馬跡，乃
至虛擬貨幣一天市值蒸發逾二千億美元。

強勢族群不知不覺誕生了

在市場驚恐中，股市已出現反彈契機，五月二十七日全球股市開始吹起反攻號角，道瓊指
數大漲五七五．七七，Nasdaq出現單日三．三三％的大漲幅，費半指數更是大漲四．○三
％，台股在三十日也拉出三四四．四的漲點，從最低的一五六一六到一六六一○，台股在
不知不覺中已彈升近千點，這是標準的熊市反彈，這個反彈目標不妨以季線或年線為指標
。如果是季線，目標是一六八七二，這個在五月最後一個交易日已經幾乎達陣；如果是年
線，目標是一七三五○，像美國的道瓊、費半指數都逼近季線，有指向年線的機會。換句
話說，端午節過後，全球股市可望拉出一段反彈波，然後再往下看俄烏戰爭、通膨形勢及
下半年景氣下滑力道有多大，股市會在區間反覆調整。

心得/評論：

※必需填寫滿30字，無意義者板規處分

「台股在三十日也拉出三四四．四的漲點，從最低的一五六一六到一六六一○，台股在不知
不覺中已彈升近千點，這是標準的熊市反彈，這個反彈目標不妨以季線或年線為指標。」

老謝準了好幾個月，最近這麼大聲(?，真叫人心裡害怕
台股這波反彈已快摸到季線，要摸年線未免也太...
我技術分析學得不好，老謝不要騙我啊

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推 if2         : 端午變盤  不要不信
→ maple486    : 他真的好吵 馬後炮王
→ KadourZiani : 轉折之亡？
推 lordwill    : 昨天我女兒吃粽子烙賽，訊號不要不信
推 ltflame     : 空軍坐看轉折
→ kyo547896321: 往下轉折也是轉折
噓 BlueBird5566: 他今天一發文就跌了
→ unwisdom    : 丸子 端午變盤
→ s7598261    : 偷老蘇的梗？？？
推 d080644977  : 加空 財富自由
推 marforme    : 寫一些通篇廢話的文？
→ attorney1023: 老洩我只服你
→ nashQ       : ....
推 Brioni      : 他484被小兒緊盯
推 Aquatics    : 訊號出來了
噓 Mos22       : 歸剛欸
噓 doremifasola: 供蝦餃
推 Healine     : 丸子 漲了幾天 又要反轉了
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推 fabledqqman : 看來端午真的要變盤了還年線。。。
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噓 Tzohjks53   : 洩精合看圖說故事
噓 yuchifan    : 都不覺得自己是反指標？
推 maxboy06    : 永遠一發文就反向 要是自己做沒多久就破產
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噓 ak010034    : 寫一整段數字資料是不是在湊字數賺稿費啊
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噓 PPTmilktea  : 他明天又會發一篇看空的文章了 真的馬後炮之王
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噓 Ligamenta   : 看吧，下折
→ x58420      : 轉折向下
噓 chewthelife8: 蒸丸
噓 luckysmallsu: 老謝怎麼每天都有新聞版面
噓 ERP2        : 希望可以水桶老謝轉發機
推 pkwelly     : 崩了
→ kevinmeng2  : 真希望有一天能看到跳樓自殺的先去幹掉老謝...
推 talentsu    : 台股最準的就是老謝了，不管是正指標，還是反指標
→ talentsu    : 都是他最準。
推 siriuslee   : 最後一棒了= =
→ muson       : 老謝反指標功力媲美外資報告
噓 lasekoutkast: .......
噓 A80211ab    : 好文
推 billionaire : https://i.imgur.com/NObd7wr.jpg
→ psx         : 又轉了
推 dovepacket  : 每天都在打臉昨天
噓 ming5566    : 台灣都是這些低能老人
→ OEC100      : 每天多空都不一樣，誰說他都喊長線
→ xephon      : 轉折之王是你?
推 j68345517   : 丸子
→ power8553   : 真  轉折
噓 loopdiuretic:  https://i.imgur.com/shBN6Qp.jpg
推 albert820423: 轉折之王
推 ptolemy     : 標題就透露這篇是睡在公園時寫的
推 zankuro     : 果然反彈結束，要轉折了
推 k798976869  : 老謝拯救雜空
推 piliwu      : 他上禮拜就這樣講是今天記者才發新聞
→ sazabijiang : 為什麼天天有人轉貼老謝的文章..大家愛罵又愛看嗎
推 banbanzon   : 征戰台股未成志 兵敗山倒溺金河
→ alex00089   : 一篇一根
推 hedgehogs   : 轉折是指對折嗎？
→ BroDians    : 中文真好 阿是本國人
噓 nick89115   : 乾話一籮筐
噓 tlnrs       : 馬後砲廢文王
噓 hahahalalala: 說熊市反彈又轉折？到底想表達什麼
→ qazsd8592   : 不送了 大盤
噓 a11210135   : 丞相起風了
推 finalmgs    : 你奶奶的，話都你在說，哇槽
推 a1252352    : https://i.imgur.com/dZZix8p.jpg
推 obovqq      : 林辣啊哩 現在看冥燈 還有解謎語逆☺
噓 smes5566    : 洩了老謝
噓 KY1998      : 馬後炮一哥，看跌喊跌，看漲喊漲
→ kwantou     : 轉折之王我只認老蘇
推 andy50814   : 穩了
噓 abbkg       : 為什麼要一直貼他的文章
噓 smileworm   : 老謝就噓
噓 sqt         : 看漲說漲,看跌說跌,你會,我會,連獨眼龍也會
→ shawncarter : 好的 準備暴跌
噓 dog7667     : 也太準，轉折=往下
推 roadmanA    : 講轉折沒錯啊 只不過是多轉空了
推 asubelieve  : 來了 老謝一喊 絕對反轉
→ asubelieve  : 應該要下去摸前低了
推 chivalry1985: 窮
→ alex00089   : 南下載客