[標的] 1522堤維西 等待空點

[aloness (aloness)]

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1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份
2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份
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                 ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多
                 ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多

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1. 標的：1522.TW 堤維西

2. 分類：空

3. 分析/正文：

本週比較忙，直到周日才有空寫文

最近一個月汽車零組件炒翻天
(連汽車水箱的吉茂都能漲停=.=||)
挑其中一個最早被列入觀察股的1522來寫

一、基本說明

1522堤維西，全名"堤維西交通工業"
本業為汽機車車燈
國內主要對手是6605帝寶

以下資料彙整至6/2

二、近期趨勢

日K圖
https://imgur.com/IFEZosR

週K圖
https://imgur.com/QiV8g3n

近月放量成交
https://imgur.com/ovFAUqe

近月融資券
https://imgur.com/kJ37WfZ

股價近三週突然爆量爆拉
回顧週K圖，即便是2019年的32元前高點
成交量跟近期相比實在差太多

三、近期事件(只節錄近一個月)

5/17 4月營收16.9億元
5/12 Q1營收46億元，EPS 0.88元

5/30 中國推動「汽車下鄉」政策
     預估拉高平價品牌汽車需求

另有鄉野傳說是呼應全球開放
尤其是美國即將進入交通高峰期
預期維修零件需求急增

但在4月營收倒還看不見有成長的狀況

四、財報面-營業活動檢查

1)資產負債表
不動產+現金+應收款+存貨，約佔73%
另長短期投資佔9.66%

2)EPS/ROE比較
營收跟帝寶比自然是略遜一籌

但Q1的EPS 0.88元
已經超越去年全年的0.62元
乍看之下相當好
繼續看下去

3)資產效能
這項直接看圖
https://imgur.com/7LP9rSO

2022Q1 46億營收
2021全年166億營收
跟去年季平均比起來，也差不多
那這超越2021全年EPS怎麼來的?

4)負債比

資產負債比 1.26，可接受
負債總計佔比0.66，偏高了

5)現金水位/周轉率

現金水位僅餘1週
應收帳周轉天數，約2~3個月
存貨週轉天數，將近5個月

存貨實在拉的太高
不過帝寶也是一樣狀況
也許做維修服務，大量庫存是不可避免?

但現金流實在太吃緊

6)推銷/管理/研發費用

推銷營收成長比持續持穩
管理費用比例略低於帝寶，但仍略偏高
研發費用則只有帝寶的一半

省吃儉用的STYLE

7)母公司獲益

稅後淨利2.75億
母公司業主收入 3.73億元

獲利幾乎100%來自本業製造業
但本季有約4成是來自業外收入

8)現金流量表
本季正常應有7.68億元流入
結算卻是3.67億元流出
相當不合理

主要原因是應收款大增約6.8億元
也就是在反應，收不到錢

那他這個0.88 EPS的稅後營收怎麼來的?
詳查財報

https://imgur.com/undefined
https://imgur.com/undefined

這邊看的出來
本業稅前2.1億
其他利益(處份不動產+匯兌獲利)
賺到1.7億

處份資產0.4億不說
匯兌賺1.3億，真FX神人

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)

這個EPS 0.88營收
有將近一半是來自一次性收入
那就代表本業其實只是跟以往一樣

所以就等著佈空
不過現在是資金集中追高區段
我是打算等待反轉後再尋點試空

預設收盤跌破26.5試單做空
停損點28

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.254.219.30 (臺灣)
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推 x221x221    : 跟
推 nodnarb1027 : 台股看財報放空，不見得有果子0.0
本來是要看有沒有追單機會
一看才知道不能做多
炒再高都不能買…
做空僅是順便

→ walayhot    : 跟!漲的差不多了
推 greenday1990: 推
推 jerry1460   : 推認真分析 學習中
→ Ilou        : 漲的意外，營收根本不會成長
推 IKnowWhy    : 這種小股票跟財報放空被嘎到天邊去
推 Kobe5210    : 多空雙向操作;推一個!!
推 snowboarderx: 超強 厲害的空軍
※ 編輯: aloness (111.254.219.30 臺灣), 06/05/2022 22:43:04
噓 JessVeron   : 高手  不亂追空你會贏
→ stocktonty  : 58台有個分析師很愛講這檔
推 stonerr     : 最大主力大小摩都在賣，很有機會
噓 HiIm5566    : 投信看不懂財報？
我想投信也看的懂
所以近一個月的放量成交
投信完全沒買入
僅在5/31那天有賣出紀錄

※ 編輯: aloness (111.254.219.30 臺灣), 06/05/2022 22:49:40
推 maxboy06    : 小汽車族群目前少數還在抱團的 等主力真的走了再空
推 gokuhwanlai : 你有看霹靂和紅茶那種漲法嗎 越爛越噴
推 zhenglack   : 越爛越噴真的有人顧
→ guilty13    : 這種走法真的就是等著空阿~只是這個籌碼還很強
→ guilty13    : 要考慮一下裡面人再硬拉一段的可能性
→ guilty13    : 這財報就普通水準而已 放在當今股價上面的確過頭了
→ guilty13    : 不過我覺得你空點應該嘗試高點空 而不是轉弱才進
推 PTTcrazy    : 汽車車燈，期待等國際車廠
→ guilty13    : 這是短空吃沖仔豆腐可以 它本業其實是算有成長的
推 s629627439  : 我曾空過強勢財報爛股，被嘎四隻漲停，開盤鎖死
→ guilty13    : 0.88有一半來自業外 那Q1 0.4 其實YOY也是成長
推 pudge       : 短線乖離真的太大。你會贏
→ guilty13    : 以本業Q1 0.4左右下去思考 這檔也不算無基之彈
推 ninelai     : 真的是要買在人家不要的時候才能賺錢呢
→ guilty13    : 去年Q4是0.39 今年Q1扣掉業外也差不多持平
→ guilty13    : 以基本盤來看本業轉佳  但反應過度漲過頭了
推 champion0922: 可以被狙擊 跟半
推 NEX4036     : 短線超漲
推 NowQmmmmmmmm: 漲太多本來就可以空看看了
推 jcto04      : 感覺原po之前的怡利電更適合空
→ guilty13    : 不見得  看看3265 要是有券能空 我現在已經在天上飛
→ guilty13    : 空強勢股要嘛就是空一個大量高點 要嘛破短線
覺得這也是做空最麻煩的地方
常常出現最明顯訊號時
多半也沒券了…
※ 編輯: aloness (111.254.219.30 臺灣), 06/05/2022 23:40:16
推 kmshy       : 這種噴的莫名還是別亂空
→ guilty13    : 原PO已經預期這個財報是灌水 所以當然要見高就空
推 kencindy7   : 別衝動啊......
→ guilty13    : 合理邏輯 搭配 合理操作 剩下的交給老天
推 ntuooo      : 帝寶提維西車燈雙雄嘻嘻
推 go1717      : 漲多的股票可以等待空點 漲多就是最大的利空
→ go1717      : 但如果是跌就不一樣 因為跌多不是最大的利多 切記
推 xxgogg      : 推很認真分析
推 sayforever69: 推 , 但我個人覺得會再嘎一段
推 suliwen76   : 推 如果有賺錢再給原po p幣
推 NowQmmmmmmmm: 等頂端爆大量殺就空看看咩
噓 shun2249    : 不了解這家公司就不要隨便下結論…匯兌會那麼多是
→ shun2249    : 來自於他們超過50%都賣美國，甚至應該有到70%，下
→ shun2249    : 一次財報不會有那麼大的匯兌利益，但這差額會直接
→ shun2249    : 出現到毛利率上。看到有人做基本面分析是好事，但
→ shun2249    : 這種結論倒不如技術面看看就好
→ shun2249    : 不知道你這樣分析起來自己覺得如何，如果發現對績
→ shun2249    : 效沒幫助的話，我會建議先挑一兩個產業看就好，不
→ shun2249    : 要追著熱門標的看，分析可以在更深入一點，看100家
→ shun2249    : 公司不會比看準1家公司還要賺
推 LV3000      : 我也是鎖定這只等空，短期內還不適合
推 maxboy06    : 房主之前po的標的有一個已經確定沒主力了
推 WorkForFree : 有賺趕快跑 這種族群性的大漲真的不要亂空
推 krux        : 匯兌增加那麼多的意思是，之前台幣強到爆的時候已經
→ krux        : 調整售價完成，現在台幣狂貶的時候開始反應，其實應
→ krux        : 該算是好現象才對
→ taiwanheygo : 做空這檔小心 馬爸爸
推 qwre9854    : 台南幫在顧…
推 smbtomas    : 我昨天賣掉就是噴...
→ y3659836    : 被嘎爆了！995
推 icudy       : 感謝分享，試單三張
推 IKnowWhy    : 老蘇持股