[新聞] 郭哲榮論台積股東會：配息若是鐵公積，小

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原文標題：
郭哲榮論台積股東會：配息若是鐵公積，小心散戶跟你說GG

原文連結：
https://money.udn.com/money/story/5607/6373952

發布時間：
2022/06/08

記者署名：
摩爾投顧 分析師 郭哲榮

原文內容：
6月8日黃道吉日，多家重量級公司選擇今天召開股東會，例如：台積電、大立光、國巨、
華碩等近百家公司合計市值超過16兆元，由權王台積電股東會領軍，加上股東人數超過
130萬人，也居上市櫃公司之冠，勢必成為今天市場中萬眾矚目的焦點，市場上對於台積
電股東會，有許多問題想提問，例如：美國、日本、韓國的合作會威脅台積電的地位嗎？
海外設廠的計劃、未來營運展望、資本支出、股利政策等，但我今天就聚焦在台積電未來
營運展望及股利政策上發表我的看法。

首先，台積電董事長劉德音表示，展望未來，在人類生活數位化轉型，對於智慧手機、PC
、物聯網與車用半導體內含量會快速增加及半導體技術領先下，預估今年營收以美元計算
，將可以年增30%，此展望優於第一季法說25%到29%的年成長率預估，更排除市場上認為
部分營收成長來自於台幣貶值的假設，另外更表示明年資本支出絕對超過400億美元，將
持續維持技術領先的競爭力，這是多麼大的利多！

但是，劉董事長面對股東提問是否會將股利提高至3元？他表示台積仍在高成長階段，還
需要資金挹注，一旦成長停下來，配息就會提高，小股東也對這個回答，表示滿意。

天啊！我不滿意，台積預計三年超過1000億美金的資本支出來看，不就代表未來配息都維
持一樣，去年台積電每股盈餘23.01元，目前股利政策每季配息2.75元，股利發放率約
47.81％，市場預估今年台積電每股盈餘約32元、明年台積電每股盈餘約40元，因此不論
是賺20元、30元、40元，但配息都一樣的情況下，股利發放率就會逐年下降，所以股利不
提高我不能接受啊！

還有劉董事長希望股東用長期的角度去看待台積電的股價，他說股價只是一時，但我知道
散戶永遠是現實，你小氣，散戶對你就拋棄，你鐵公積，散戶就跟你說GG！

另外，市場常會將美國十年期公債殖利率與台積電殖利率做為長期投資價值的比較基準，
所以隨著美國十年期公債殖利率的走揚，台積電股價也從高點688元滑落至今天544元，以
目前股利政策每季配息2.75元計算，殖利率約2.02％，而更有外資將台積電目標價定在
1000元之上，那殖利率就不到1.1％，快比定存利率還低了！

反觀美國十年期公債殖利率現在約3％，兩者的差距也是近期台積電股價弱勢的原因之一
，因為投資美國十年期公債比台積電更有價值，雖然台積電倒閉機率不高，但是美國更不
會倒，相信未來這也會成為壓抑台積電股價的因素之一，不過台積電的高成長性與領先全
球的技術，大家是有目共睹的，若鐵公積能將一些成長的果實及股利分享給股民，那688
元絕對不會是台積電的天花板！


心得/評論：
美國10年期公債殖利率與台積電殖利率
兩個是難分難解的謎
哲哲說護國神山台積電什麼都好
就是股利發的有點小氣
一直看好台股會上2萬點的哲哲
不能沒有鐵公積加持阿！！
難怪哲哲不滿意～～哈哈哈哈哈哈～


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推 boston31    : 哲哲這兩週報牌都贏錢
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推 RUBEN       : 哈哈～加入台積電的股東去現場反應啦！
推 KSVS2010    : 買GG再貪股息 有沒有搞錯
推 raygod      : 股價是股東買上去的，怪我嘍
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→ ben0715     : (巴菲特:波克夏從不配息)
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→ chenblue    : 還不如相信劉董….台積資本報酬遠高於名嘴投資報酬
噓 pisu        : 折折看衰台積電 這根本是送分題
推 village0817 : 這什麼散戶思維啊 想要股利買什麼台積電
推 uam         : 想要股利可以買長榮陽明阿，殖利率十趴以上
推 pippen2002  : hahahah~~
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噓 loopdiuretic: 敦泰配很好啊 對折
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推 benggo      : 因爲之前被動基金買太多台積電了
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推 weekend88123: 透支長的電子股看敦泰，上看600元
推 okstephen1  : 聽到哲哲這樣講 明天開盤漲停買
推 leptoneta   : 要噴了
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→ Justisaac   : 買2330的人誰在乎配息啊XD
噓 how870927   : 謝謝透支長讓我知道台灣的分析師證照可以用雞腿換
→ how870927   : 嘴配息率 結果自己愛推的高殖利率的友達趴在地上
推 icedog122   : GG有救了....
噓 how870927   : 天鈺 敦泰也都倒地不起
噓 remix7      : 你還是閉嘴吧
推 ayumiowen   : 台積終於要動了
→ tim0120     : 說買GG不看股息的根本好笑，不然要看股價嗎？股價
→ tim0120     : 笑死人
推 RUBEN       : https://i.imgur.com/nNjJfxg.jpg
→ walayhot    : https://i.imgur.com/txzRXRz.jpg
推 banana831021: 每季都配2.75 但殖利率1.1%我還不買爆
推 aliangh     : 波克夏沒配過息 所以散戶我買不起一股啊 所以GG沒錯
→ aliangh     : 啊
推 on32        : 透支長看多 還OK 但這不OK阿要看成長性
→ neil1103    : 透抽買了幾股貼來看看 又不是股東 關你什麼事
→ MacD89      : GOOG AMZN TSLA不配息 AAPL NVDA 配超少又怎麼說
→ MacD89      : 那麼喜歡繳稅喔...
推 abccbaandy  : 人家會庫藏照顧股價阿
推 mix5172000  : 看破手腳
噓 ms0545173   : 聯電60 敦泰200的朋友還在 怎麼還有錢買
推 may0723     : 哲哲不滿意台積電的說法，天大好消息阿！！！
推 applegoodeat: 剁雞雞也要買台積
→ PJC         : 呃，買台積電看配息！？！
推 ASG         : GGYY
推 cchien1226  : 小GG？
推 a2006003    : 要配息不該買台積吧
噓 tim0120     : 要台積不就是要買配息的嗎…不然還真的以為會回600
→ tim0120     : 賺價差喔
噓 HelloFumi   : 工讀生封鎖不完 累
推 umbrally    : 讓哲哲和散戶不爽就表示做對了，要高配息去買發哥
→ umbrally    : 或航運啦，滾！
推 hyscout     : 要噴惹 指標來惹
噓 piyieen     : 咖小 600以上就好棒棒 500就在那邊嫌
推 umbrally    : 688時股息不重要，540來靠么股息？！
噓 computer3314: 哲哲人氣低迷才會準 低調
推 tsgd        : 買成長股核心目標是要配息? 去買高股息跟金融股啦
噓 allen1988   : 買股貪圖高股息早晚睡公園，看看恆大除息日那一根
推 jx2tw       : 看到標題 XDDDDD
推 RamirezX    : 美元定存都快比台積高 dead money 外資早賣爆 剩散
→ RamirezX    : 戶高檔被套只剩負報酬率
→ RamirezX    : 高檔套牢者沒有美公債殖利率的問題 只有負報酬率多
→ RamirezX    : 少的問題
推 clusis      : 台積電改名鐵公積？
→ ocis        : 哪天開啟高配息會先有一波大修正...
推 f78507851   : 估計配息是最後大絕 反指標
噓 Enzofulgura : 對折你不滿意關我屁事 你搞不好根本就不是股東
推 irttir0327  : 左手配右手
推 etop        : 崩崩
推 saiman0617  : 折折 要摔鍋的前奏
推 katanakiller: 那買gg看股價 先99689T
噓 imhuck      : 剩幾折？
→ lisugi3636  : 你不是說你來自未來，可以預測未來
推 tsuneo      : 只有中華電可以鐵公積XD
→ pippen2002  : https://i.imgur.com/oLj3Ktt.jpg 笑?
推 lovelolita  : 台積這配息連通膨都抗不了
推 skery3188   : 上半年+40%全年+30%下半年-10%…
推 betty22558  : 本來買台積不看股息 但是現在外資一直殺 股價疲弱
→ betty22558  : 當然會擔心啊
推 Prothermo   : 投資長觀看數真的在掉了