[心得] 致敬大衛史雲生投資組合=股+債+REITS配置

[leon868 (內心小劇場崩壞)]

人家說只有賠錢才會開始看書，一點也不錯！

為了永存在股市上，最近正研究爬文資產配置相關文章/書籍，看到台灣Blogger綠角和市
場先生推介的書《耶魯操盤手：非典型成功》David Swensen模型有不少國外著名的私募
基金都接連仿效。

他的投資組合除了股債配置外都有配置REITS約5-20%以分散風險。

https://imgur.com/ssSkSzl

長年績效好且穩定
不虧是長年賺贏其他基金5%的奇人

https://imgur.com/fedm39a

以自設的組合來看，想了一下

股票市值型=國外應該就是SPY、VTI；國內當然是006208(手續費較低)

債券型=國外應該就是TLT；國內的話雖然美債20是好標的，但富邦投等債(00740B)有5.6%
 利率稍高，應該也不錯

REITS=國外應該就是VNQ；國內的REITS ETF有三種

00712 是mREITs 抵押型> 主要追蹤美國市場

00714 是eREITs 權益型> 主要追蹤美國市場

00908 是eREITs 權益型> 主要追蹤全球，前十大是新加坡+美國

抵押型的00712波動太大應該不是我的菜，714、908應該都還不錯

目前的想法是股:債:REITS=5:3:2 (參考David Swensen模型)

不知道各位大大看法?

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推 vikingman   : 不錯啊
→ Justisaac   : 美國股債土地今年常常同向 確定要這麼複雜XD?
推 excellentdog: 我只知道史靈根博士
推 poisonB     : 今年股債同跌耶
股債長期為負相關特性這有長期數據支持啊
股債同跌算短期現象
期待是之後調整，讓這投資組合回歸正軌
推 HisVol      : 結果報酬率跟Sharpe 在近十年還是輸SPY
→ pippen2002  : 那又如何? 它是首富嗎??不是啊!
→ HisVol      : 不過的確，固定收益配多一點，比較符合校務基金要定
→ HisVol      : 期支出的需求
推 Petrovsky   : 股、債其實就夠了
→ Petrovsky   : 房地慘水很深
推 maxboy06    : 好久沒看到吹股債配合的賣書仔了 呵呵
推 GGME        : 疫情掛了那麼多人，為什麼買房需求會增？
→ shihchinlun : 全部海外etf就好，投資等級債買LQD阿
→ shihchinlun : 只要利率高你買high yield算了
我稍微研究了一下高收債比較像是高風險產品，走勢與股票類似；公債或高評等公司債相
對穩定點，所以不是為殖利率掛帥啦
推 jyan97      : reit沒啥好買的，要買直接買房
問題是台灣房價所得比是全球前三
做負二貸需要勇氣、但做REITS我可以！
→ jyan97      : 改成這樣應該可以吧
推 jyan97      : reits也會受利率影響，而且波動大，還要課一堆稅，
→ jyan97      : 直接買房領房租比較實在
包租公當不了，只能花小錢當「類」包租公
推 stlinman    : 如果你已經有房產了! 投資組合不一定非要加reits
推 h458791123  : 我記得海外reits股利收益不課稅？
推 soulism     : 現在債跟股價位都很好
推 persionbird : 股票本身就含有reits了,額外配是加重reits.
→ persionbird : 沒有說好或不好,只是以分散風險的角度,不覺得有額外
→ persionbird : 多分散到
推 jyan97      : 台灣買美國reirs股利要課稅啊
→ jyan97      : 不課稅是台灣自己600萬以下免課，美國一樣預扣30%
只要在台灣買海外的產品配發股利都有課稅的問題
不用太在意
而且波動相對股市小
→ shun2249    : reit都不知道跌到哪裡去了
在市場不好的時候各種產品都是下跌啦
但投資組合目的就是降低波動
今年REITS下跌幅度還是比SPY少
→ ffaarr      : 為什麼國外是vti spy…原來裡面明明有包括全球
→ ffaarr      : 然後要搞清楚，這是他建議一般投資人的配置  不是
→ ffaarr      : 耶魯校務基金的配置，要了解的話要看他另一本書。
還請推薦！
→ ffaarr      : 然後要遵照他的看法怎麼會買 投等債…。
→ ffaarr      : 他只推薦公債喔！書裡講得很清楚。
→ ffaarr      : 然後看完這本怎麼會去買國內那些高費用的東西
→ ffaarr      : 最後他並沒有在公債部位推tlt這種集中在長債的
→ ffaarr      : 建議好好看這本好書，了解他的看法，而不是學表面
推 thewei      : 富邦投等債雖然殖利率高，但大部分是BBB，跟美債20
→ thewei      : 差很多，思考一下吧
之前有稍微回測過用，BBB債券跟公債報酬走勢基本上是相同的...
感覺選殖利率稍高的好點
噓 syuechih    : 你買國內的海外ETF很多都是高費用的商品
相較國外ETF而言的確是費用較高，但國外券商號稱零手續費只是轉嫁到電匯等其他費用
上吧，算來算去好像沒划算太多
※ 編輯: leon868 (27.53.128.179 臺灣), 06/24/2022 19:43:30
→ iverson028  : 直接買美國LQD，要預扣 30% 股利稅
推 appleabcwsa : 我還在大盤006208的階段…