[心得] 美國聯準會對銀行的壓力測試

[steeldoor (金岡奇異果)]

最近看到YT影片在講美國聯準會對銀行的壓力測試，

新聞都說美國銀行都有通過壓力測試，都當利多消息解讀，

但其實這個測試的內容不太符合現實，

銀行壓力測試，在2008之後的每一年，FED都會想一個金融危機，來測試銀行。
測試看看資本適足率在大空頭來臨時，會下降多少。

這次測試假設的情境，失業率10%，GDP下降3.5%(四個季度期間)，
通膨從8.25%，下跌到1.25%，再回升到1.5%。
美國10年期國債利率由目前的3%多降到0.75%，再上升到1.5%
通膨下降與美國國債利率下降，這兩個假設都很不切實際。
這個假設的邏輯是，失業率上升時，資金會多買債，所以利率會下降。

不過2020年3月，是股市大跌，國債利率也跟著升(拋售國債，換取資金流動性)
國債利率要低，只能透過FED降息。
但假設未來是在降息的環境當中，那銀行本來就不會遇到太大"壓力"

FED沒有想到的是，停滯性通膨發生的可能性，也就是失業率提升到10%，
但是通膨仍然無法壓下來。
假設有停滯性通膨，FED升息之後，美國國債價格下跌，銀行持有美國國債，
資本適足率就會明顯下降，
且因為通膨很高，所以FED也無法降息，會導致美國國債價格持續低，
銀行的資本適足率持續低。

這次壓力測試的考題，是在俄烏戰爭發生之前出的，也是在目前的高通膨之前。
這種壓力不怎麼大的壓力測試，通過之後也不代表銀行後續一定穩

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推 EddieJeremy : 好 今年2008
→ fallinlove15: 會信這種說法的跟大棋論有得拼
推 lianli1024  : 叫拜登下跪通膨就下去了
→ stocktonty  : 要發生什麼事才會下跌到1.25% 已經暗示了
推 gibbs1286   : 這個測試就是假定沒有停滯性通膨啊
→ gibbs1286   : 然後拿停滯性通膨說測試沒用，他們就沒考慮這件事
推 sheng76314  : 支援fed小丑打扮.jpg
→ gibbs1286   : 所以大家還是祈禱別出現停滯性通膨吧
推 bala045     : 看到通膨降到1.25%就對這測試結論打個大問號
噓 fbiciamib123: 你剛看CKGO嗎
→ Himiko9975  : 今年2022
噓 mOoOm       : CKGO
→ mnabc123456 : 打家豪 窩4CK
噓 z6112539    : 大家好 我是
推 z6112539    : 樓上一定一堆人沒在即時找聯準會報告 資料就寫在裡
→ z6112539    : 面  有什麼好抄的@@不懂
推 ratu7919    : 大家好我
推 peterzheng  : 泥484看CKGO
推 linaa01     : 我也是看Ck Go
推 dragonjj    : 停滯性通膨定義是通膨率大於gdp成長率，其實很接近
→ dragonjj    : 了
推 envogue     : 大家好!我~是CK 歡迎來到CKGO的頻道,今天我們要來..
推 kuanhunter  : 我也是看CKGO，你說呢哈
推 j1990312    : 不是這樣的，我就是在銀行做壓力測試，這個經濟fore
→ j1990312    : cast的確是與現實有有一段距離，就像你你說得失業率
→ j1990312    : 不是真的就照這個趨勢，模型跑的時候誤差也很大，銀
→ j1990312    : 行是根據歷史數據跟市場分析判斷是否放合理的準備金
→ j1990312    : ，大家都知道測試環境不準，模型也不準...還有一點
→ j1990312    : ，這種壓力測試用模型做的誤差很大，你用歷史數據在
→ j1990312    : 跟business side 那邊討論或許可以得到更合理的defa
→ j1990312    : ult rate,隨著時間市場的變動，本身放款條件也是不
→ j1990312    : 斷改變的，模型只是帶入經濟環境條件來跑，其實很多
→ j1990312    : 經濟學家也有在批評ccar 這些東西，其實跟現實有點
→ j1990312    : 差距。