Re: [請益] FED升息跟美公債殖利率關係

[rdfs (鐵翼蔽空)]

※ 引述《veritasme (真理 丹尼爾)》之銘言：
: 各位 stock 版的大大與先進好
: 很久以前就想買進台積電  但股價太高
: 近期看到台積電股價向下走   現金部位在能力範圍內  達到可以買了
: 開始密切注意 2330個股動態及新聞  與全球總體經濟
: 同時也一直看財經報紙 工商 經濟  或財經新聞 像 google 或 yahoo 的
: 從財經報紙與網路新聞歸納出
: 因FED對抗通膨  所以採取貨幣緊縮  用升息方法
: 而一旦美國升息  國際資金就會到美國
: 因FED升息  所以當美國公債殖利率來到3%左右
: 大於台積電目前的現金殖利率 2.4% (今天來到2.5%)
: 台積電就被外資當ATM  將資金轉到  有更高報酬的美國
: 到目前為止  這些論述觀點  跟我在大學財金系所學理論相符  邏輯也正確
: 綜合大學所學與最近財經新聞的消化吸收
: 所以
: 7/3 ej03大大在本版發的文   我的看法也跟他相同
: 可是突然有一個茫點(或盲點)   想跟各位先進/高手請益
: FED升息調升利率 是調聯邦基本利率 (或貼現率) 達到貨幣緊縮  目的對抗抑制通膨
: (1)
: 那FED調升利率  跟美國十年期公債殖利率(或2年/3年/5年期 美公債殖利率)有什麼關聯在呢
: FED升息 美公債殖利率也 "一定" 升息嗎

假設升息，銀行利率從 1%--> 2%

那一樣2%的殖利率，放銀行和買美債，選哪個 ?  當然選放銀行
因為美債在自由市場交易，價格會漲跌, 除非抱到到期，
中途要換回現金，時間點不好，說不定要賠價差
但是放銀行不會，要領出就領出，也不會變少
所以銀行利率變成2%，美債殖利率必須更高才有人要買，看未來漲跌風險有多大
所以美債就越賣越低，直到殖利率可以被市場接受，有人要買

股票風險就更大了，債券固定殖利率2%，股票今年發2%，沒保證明年也是2%
所以若股利2%，但是放銀行利率就2%，買美債殖利率有2.3%
那支股票就沒人要買了，除非你的股利有4% , 5% , ....or 6% 或更高
看該股票的發展前景,
前景好一點的, 股利3%，有人會買, 差一點的股利6%，才會有人要買
有些股票沒發股利，市場也可能會接受，但換轉向用本益比估算

所以銀行一升息，會股債同跌, 甚至會提早反應，
或者fed 才放個風聲還沒升息，就開始跌了
但是平常股債有可能會互補

10年美債殖利率為何又下降呢?  因為研判未來會經濟衰退, fed 會降息
看到債券目前殖利率高，很划算，

一堆人跑去買債券, 價格越買越高，殖利率就開始下降了, 提早反應的味道

個人的理解

: (2)
: 可以直接看美公債10年殖利率(或2年/3年/5年期 美公債殖利率)
: 就等於(或近似於)FED升息後  所到的利率水準嗎


: 如果有直接關聯 跟兩者利率可以 proxy
: 那我總體經濟跟基本面的得到的分析結論  就可以說得通
: 幫助未來判斷哪個時間點買台積電了
: 以上 謝謝大家

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※ 編輯: rdfs (42.77.253.179 臺灣), 07/04/2022 23:25:27
推 Shepherd1987: 淺顯易懂 推
→ attila125   : 照這說法,若銀行利率>債券利率,債券沒人要?
上面說的只是一般情況，平常也不排除有其他因素影響債券漲跌

推 hermithsieh : 就依照風險程度啊，高風險高獲利啊，不然大家就定存
→ hermithsieh : 就好，幹嘛進股市？
推 YJM1106     : 銀行定存無風險獲利啊
推 oberon48    : 所以呀，Fed的莊家怎麼玩，別跟著對作就是了
※ 編輯: rdfs (42.77.253.179 臺灣), 07/04/2022 23:53:31
→ louise13    : 銀行利率大額跟散戶的不一樣，去看公告就知道了
→ louise13    : 銀行利率要高於債券利率很困難，銀行都會買債券轉嫁
→ tearcolor   : 是銀行利率升高，債券價格會降低 你反過來了
→ tearcolor   : 債券價格變低，殖利率當然變高
推 kiki860820  : 這樣說明好理解多了 推