Re: [請益] FED升息跟美公債殖利率關係

[epson5566 (ep)]

: 7/3 ej03大大在本版發的文   我的看法也跟他相同
: 可是突然有一個茫點(或盲點)   想跟各位先進/高手請益
: FED升息調升利率 是調聯邦基本利率 (或貼現率) 達到貨幣緊縮  目的對抗抑制通膨
: (1)
: 那FED調升利率  跟美國十年期公債殖利率(或2年/3年/5年期 美公債殖利率)有什麼關聯在呢
: FED升息 美公債殖利率也 "一定" 升息嗎

  調升基準利率 基本上短期公債利率也一定會跟著調整上升

  而中期長期公債殖利率 則不同

  中長期公債殖利率 其中包含了通膨預期+利率預期

  比如:當基準利率不斷上升時 貨幣緊縮導致對未來的通膨預期下降

  景氣有反轉的跡象時

  這時即使基準利率不斷的上升 但長期債券殖利率卻不斷下降

  進而就形成了所謂的殖利率曲線倒掛

  所以針對你的問題 答案是

  FED升息 短期利率基本上一定會跟著上升(也有例外 比如市場資金太多導致利率下降)

  中長期利率則是取決於經濟的強勁程度

  經濟越強 則FED升息 則長債跟著上揚 經濟越弱 則呈現反向關係

: (2)
: 可以直接看美公債10年殖利率(或2年/3年/5年期 美公債殖利率)
: 就等於(或近似於)FED升息後  所到的利率水準嗎
: 如果有直接關聯 跟兩者利率可以 proxy
: 那我總體經濟跟基本面的得到的分析結論  就可以說得通
: 幫助未來判斷哪個時間點買台積電了
: 以上 謝謝大家

  不可以把美國公債10年殖利率當成最終的利率水準

  10年公債殖利率 = 未來十年的利率預期+未來十年的平均通膨預期


  後語:

  過去有說過 當長債殖利率上揚時 反而不容易造成股市大傷

  當通膨預期下降時 由於長債的殖利率反應較慢

  進而會產生利差的空間 進而會有資金的磁吸效應


  而當長債殖利率下降時 也隱含對未來景氣的負面情緒

  自然對個股未來的獲利能力也會調整

  不見得當長債殖利率低於股票的殖利率時 就會有利於個股

  因為個股的殖利率是以當下的股息計算 而非未來的股息

  應該是當長債殖利率達到谷底時反轉 才是絕佳時機點

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.1.159 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1656950473.A.D44.html
※ 編輯: epson5566 (36.226.1.159 臺灣), 07/05/2022 00:03:39
→ hahahalalala: Push
推 kay12767    : 推！
→ aloness     : 但先前殖利率一直飆，股市也一直跌，該怎麼解釋呢
 之前公債殖利率往上飆 通膨預期卻往下飄 就已經是很大的警訊
 隨時長債殖利率都會馬上見頂 當然股市會動盪
※ 編輯: epson5566 (36.226.13.85 臺灣), 07/05/2022 04:34:40
推 Riesz       : 表示債券的"市價"下跌  股票"現價"也下跌
推 kentelva    : 寫的不錯推
推 kiki860820  : 推
→ shihchinlun : 已抄長債 原po覺得已經bottom了嗎 h2 直接往2.5前進
→ shihchinlun : ？
推 Petrovsky   : 推 感謝分享 債市真的很重要