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身為金融股的研究新手,我想重新檢視南山的問題 也請各位前輩多多指導 ※ 引述《xuane (xuan)》之銘言: : 原文標題: : 南山人壽強調財務穩健 RBC仍有300%以上 : 原文連結: : https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3998667 : 發布時間: : 2022/07/20 18:23 : 記者署名: : 〔記者吳欣恬/台北報導〕 : 原文內容: : 南山人壽今年第1季淨值遽跌1880億元,被指可能拖累潤泰集團其他公司有下市危機。南 : 山人壽發聲明澄清,目前資本適足率(RBC)仍有300%以上,淨值下滑主要是採用的財報 : 準則無法完整呈現資產情況,南山人壽正努力符合上市櫃公司標準,為上市作準備。 : 南山人壽指出,截至6月底,累積自結獲利378億元,資本適足率(RBC)仍達 300%以上, : 短期雖受金融市場波動影響以致淨值有下滑,但公司整體財務狀況仍屬穩健,資產體質良 : 好,並無重大異常的情形。 南山人壽目前似乎必須對外表達2件事: 1. 體質穩健 2. 獲利佳 那麼透過操作,RBC可能也會受到影響,就看南山會怎麼調整風險性資產,對吧? 如果市況不好時仍要出售風險性資產,雖有助於體質相關的數據, 但這也將牽動到未來的獲利,對嗎? : 南山人壽說明,今年壽險產業受暫時性金融市場波動影響,以致淨值下滑,主要因為目前 : 國內壽險業財報準則採IFRS9,財務報表中僅有部分資產評價受利率上揚影響導致資產帳 : 列價值縮水;而保險負債採IFRS4,仍依鎖定的利率衡量,不受市場利率上揚影響,因此 : 無完整呈現所持有資產和負債的帳列價值。 這段是否有點避重就輕? https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183008/post/202207210014/ 我試著從我所理解的方式去看這則新聞 壽險業的金融資產可以認列至AC、FVOCI與FVTPL 根據內文所強調的AC與FVOCI: AC:以收取合約現金流量為目的。(目的為持有至到期,不能隨便買賣,也不影響淨值) FVOCI:藉由收取合約現金流量及「出售」達成目的(用途可能為賺取資本利得) 南山的AC部位相對國泰、富邦低,FVOCI的部位可能相對高 雖然內文提及南山喜歡主動操作股票和債券,但這會涉及幾個議題: 1. 尹衍樑說,南山再2年就上市;是否這也導致南山刻意透過在股、債市短線進出, 以博取南山獲利表現佳的形象?(所以FVOCI的部位可能相對高) 2. 承1,一間壽險公司除非總是投資眼光獨到,不然短進短出創造獲利, 造成損益與淨值波動是好事嗎?(何況AC的部位又低於國泰、富邦) 3. 承2,若南山的投資團隊績效如此高超,投資部的人員流動率應該會偏低、 待遇應該也超好;不然怎麼續創佳績?(業界有人可以分享嗎?) 4. 南山去年的稅後淨利亮眼,但國泰、富邦也是大賺, 南山的操作是否能與國泰、富邦相比? 如果無法,那麼造成轉折的原因是什麼? 是因為面對更具挑戰性的市況,所以不得不賣更多優良的金融資產以維持獲利? (但此舉也將導致導致手上的優良資產愈來愈少) 還是專業的投資、分析人員迅速流失,導致操作每況愈下? 5. 壽險業最大的金融資產部位通常是債券,其次股票, 過去3年Fed大幅降息讓國內壽險業大賺, 而在去年底、今年初Fed醞釀升息時,南山有應對措施嗎?操作是否正確? 不然第3大的壽險公司怎麼會成為本次事件的主角? 6. 提到海外投資,難免就會涉及匯率避險, 南山今年的避險是否能夠與國泰、富邦相比? 還是這是接下來幾年要額外再關注的新議題? : 南山人壽如果以IFRS17標準衡量保險負債,則市場利率對淨值的影響大幅降低。未來接軌 : 國際財務報導準則IFRS17,資產與負債可望同步反映市場利率變化,降低淨值波動。 : 南山人壽也表示,目前正努力符合主管機關及相關法令對上市櫃公司的標準。 : 心得/評論: : 自結六月獲利、RBC,然後淡淡地講淨值下滑是什麼原因,再講以後改會計原則就沒事。 會計原則如果能隨意更改,那還要會計原則幹嘛? : 但是就是不講自結的淨值剩多少錢?發言耐人尋味 : ※必需填寫滿30字,無意義者板規處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.160.55.49 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1658396483.A.2C5.html
a6435966 : 重點是潤泰全淨值吧 股本小 南山認列損 淨值可能剩 07/21 17:45
a6435966 : 五元以下耶 07/21 17:45
linjrming : 會計不能改的話 那IFRS17是在吵什麼 07/21 17:47
access : 南山本身沒什麼問題,是母企業太小才造成這問題, 07/21 17:50
access : 沒看今天壽星開盤殺尾盤都回來 07/21 17:50
access : 壽險* 07/21 17:50
access : 現在呢在恐慌的潤泰是會下市,不是南山人壽太爛 07/21 17:50
access : 講一件好笑的是,外資還在買,存股族自己弄到跌停 07/21 17:52
potabaw : 講個笑話 雙潤存股 07/21 17:54
pq1234578 : 忘記哪裡看到的整理 南山是這波淨值掉最多的壽險 07/21 17:54
a6435966 : 代表幾乎都是假存股族,真價差族? 07/21 17:54
snsd0506 : 南山一直都是高風險在操作,印象中前兩年賺得跟富 07/21 17:54
snsd0506 : 邦差不多,但總資產差不少,當然遇到熊市就會比別人 07/21 17:54
snsd0506 : 慘 07/21 17:54
k798976869 : 縮水最多 哪裡穩 07/21 17:55
snsd0506 : 以體質來說南山是沒問題 07/21 17:55
rebel : 不是不能改 是不能隨意改 不能說今天市況好 我用A 07/21 17:56
rebel : 評價法 市況不好趕快換B評價法 那財報那有公信力可 07/21 17:56
rebel : 言 07/21 17:56
androider : 潤泰股價不用救 跌停多幾次 股價便宜自然有人買, 07/21 17:57
androider : 差的股票有好價格都有人會進場 07/21 17:57
simo520 : 三個字,光頭王 07/21 18:03
rebel : 跌深就是最大的利多 再來兩根我考慮進場 雖然我覺 07/21 18:03
rebel : 得等不到 07/21 18:03
leotompp : 問一下 潤泰 FU糗在哪??? 07/21 18:05
swgun : 所以這些功課你都要人免費告訴你 07/21 18:06
fatb : 存股族出場很合理吧 避開不確定的風險 07/21 18:07
m13579 : 潤泰最大的fu糗是南山上市 但是總裁都說要再2年了 07/21 18:09
jaricho : 空手鍵盤 一律喊到下市,但可能跌深就會偷撿了 一樣 07/21 18:09
jaricho : 想撿便宜而已 07/21 18:09
eric50809 : 自己查 07/21 18:11
beast20213 : 以現在可能得知的淨值或獲利,大家認為幾塊叫便宜 07/21 18:12
lolpklol0975: 10再說 07/21 18:16
rebel : 好兇 原po 功課做夠多了吧 討論也不行 不過我不知 07/21 18:18
rebel : 道原po 還要問什么 你自己都把答案差不多講完了 07/21 18:18
x147147147 : 傳聞投資部門的流動率嘖嘖 07/21 18:23
opencat : 潤泰才是主角阿 母小子大 所以淨值變成負的 07/21 18:26
opencat : 南山和其他壽險業都差不多 有差的是爸爸而已 07/21 18:26
rebel : 我看sw 大幾個月前怒罵 說升息壽險會不好的人是不 07/21 18:27
rebel : 懂 現在還是一樣的看法嗎 07/21 18:27
stocktonty : 誰叫你要小廟放大佛然後灌獲利 07/21 18:30
opencat : 原本新光RBC比南山還低 沒被嘴就是因為爸爸增資 07/21 18:32
opencat : 現在壽險不是問題 未來才是 就看美國要升息幾次 07/21 18:33
fishyki : 下市在重整在上線就好了 07/21 18:40
jaricho : 長榮陽明也是空手鍵盤喊到像要回20元或下市 結果也 07/21 18:42
jaricho : 是空手仔喊下市要撿便宜啊 問幾塊叫便宜 干空手仔什 07/21 18:42
jaricho : 麼事 自己覺得便宜就會上車啊 07/21 18:42
baseken : 南山上半年賺的是什麼?淨值減損的原因是什麼 可以 07/21 18:56
baseken : 想想 07/21 18:56
Roosevelt : 這一篇的問題問的都很到位 07/21 20:40
newvote : 會買的就會自己衡量了啦 07/21 21:43
ikatsuki : 這些問題一堆銀行內控更嚴重 07/22 00:04
bonvivre : 一堆雜魚在這亂寫亂回很好笑 07/24 08:50