推 Idiopathic : 朝聖DAZE大 我看不懂XD 07/29 11:30
推 Capufish : 雖然看不懂,但推d大 07/29 11:33
推 tompi : 先推 等等研究 07/29 11:35
推 chad61011 : 趕快推 這樣人家就會覺得我懂 07/29 11:42
推 tompi : 雖然有誤差 剛剛算了反向也可適用,厲害。 07/29 11:43
推 tompi : 槓桿/反向受到路徑與波動度影響,推推。 07/29 11:55
※ 編輯: daze (60.249.225.18 臺灣), 07/29/2022 12:02:47
推 PuloBro : 推,我也有買正2。但要認知到即使市場 07/29 12:02
→ PuloBro : 長期是上漲趨勢,若是高波動性對正2造 07/29 12:02
→ PuloBro : 成的損失。 07/29 12:02
推 WorkForFree : 看不懂推 07/29 12:08
推 Mos22 : 恩有料 07/29 12:22
推 ab4daa : 我的數學老師時常請假 07/29 12:23
推 XDDDpupu5566: 釣到daze大 07/29 12:28
推 stlinman : 推,D大 07/29 13:05
推 bouzi502 : 推推 07/29 13:26
推 ffaarr : 推,如果能把各個股市的平均數據代入的話 就能得到 07/29 13:58
→ ffaarr : 很有意義的成功率數據。 07/29 13:58
→ samuely : 想請教這公式是針對槓桿ETF嗎?也就是單日漲跌為原 07/29 15:45
→ samuely : 追縱指數的槓桿倍率的情況。會有這疑問是這公式後 07/29 15:45
→ samuely : 項看起來必為正值,那不是代表就理論上來說,兩倍槓 07/29 15:45
→ samuely : 桿的ETF每一年的報酬上限為原指數的兩倍,不論他每 07/29 15:45
→ samuely : 日漲跌為何只要有波動就必會低於此倍率,感覺有點 07/29 15:45
→ samuely : 不合理,還是我對此公式哪邊有誤解呢?想解惑一下 07/29 15:45
這個近似公式用了泰勒展開式取近似(而且用了不只一次)
只有在參數r跟V足夠接近0時會近似
如果拿掉最後一段 (1+x)^n ~ 1 + nx 的近似
直接把日報酬的幾何平均值複利得到年報酬
就不會出現那個年報酬上限
另外,這個近似公式是忽略higher moments的
如果skewness夠大的話,也可能會帶來一些誤差
===
順帶一提,當 L 在 0~1 之間時,後項是負值
※ 編輯: daze (111.254.249.48 臺灣), 07/29/2022 21:42:30
推 staytuned74 : 通常都估到二階,我想應該已經夠了。問題是這邊算 07/29 23:23
→ staytuned74 : 的是期望報酬,跟投資人實際拿到的CAGR感受是很不 07/29 23:23
→ staytuned74 : 一樣的。比較實務的作法應該用蒙地卡羅直接跑。看 07/29 23:23
→ staytuned74 : 各種狀況buy and hold 的人能否接受。對於槓桿ETF 07/29 23:23
畢竟這個近似公式只給出期望報酬
沒有給出distribution
想要看 distribution,蒙地卡羅是比較容易的一種方法
→ staytuned74 : 我還是一律建議trend following 把下檔極端風險砍 07/29 23:23
→ staytuned74 : 掉 07/29 23:23
槓桿率大於1的再平衡策略本身就含有 trend following 特性
當然槓桿ETF提供的daily trend following特性,未必人人想要
如何調整就看個人想法了
※ 編輯: daze (111.254.249.48 臺灣), 07/29/2022 23:39:59
推 staytuned74 : 就我所知再平衡應該是reversal 的策略,跟Time ser 07/29 23:41
→ staytuned74 : ies momentment aka trend following應該是反的才 07/29 23:41
→ staytuned74 : 對。還是你的再平衡和我想的不一樣? 07/29 23:41
當槓桿率在0~1之間,再平衡是 reversal 策略
當槓桿率大於1,再平衡是 trend following 策略
目標槓桿率 0.5,股票上漲,再平衡要賣股
目標槓桿率 1.5,股票上漲,再平衡要買股
※ 編輯: daze (111.254.249.48 臺灣), 07/29/2022 23:56:26
推 Jimmy030489 : 推 完蛋看不懂 07/30 03:22