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中研院士王平:太重視物價穩定不見得是好事 (文長恕刪) 太重視物價「穩定」,不是好事 過去以來,央行視通膨率超過2%為警戒線。對此, 王平認為,相較於其他國外央行多設定在2~3.5%, 顯得台灣已偏向通縮,「國內物價這麼穩定,其實 不見得是好事,因為如果物價通縮的話,很可能會 掉入中所得國家的陷阱…變成一個物價上不去、工 資停滯,相對而言,這是一個不好的經濟發展現象, 但台灣卻為此沾沾自喜…」 王平進一步說明,「台灣太重視物價穩定,寧可要 薪資停滯,這是錯誤的。應該要讓物價往上漲,大 家賣東西有多的錢才能多發點錢給員工,這才是正 常的現象。」他認為,一般對於通膨目標設定多介 於2~3.5%,低於此範圍是不正常,直到超過4%才 會被認為過高。 台灣長期利率偏低,恐步入「失落20年」後塵 另外,利率高低跟高房價的關聯,過去也經常成為 學界、央行爭論不休的話題。對此,王平則斬釘截 鐵的說,「過去十年台灣實質利率常常都是負的, 實質利率偏低的話就很容易造成熱錢的問題。台灣 也看得出來,熱錢大部分都跑到房地產去了,但這 是不對的。」 王平舉例,1990年代日本經濟上演「失落的20年」, 最直接原因來自於,1985年的日本泡沫經濟逼著日 幣升值,而當時日本政府做了一個錯誤決定,那就 是降低利率、降低存款利率,鼓勵國人投資房地產、 股票,造成日本房地產、股票一夜暴漲,但大家卻 忽略最重要的一點,那就是,引發大量的資金外流。 王平示警,「台灣早就應該看清這一點,但其實台 灣現在也有點重蹈日本的覆轍了。」 --- 2018年王平發表的文章 肯定目前的CPI才是台灣需要的 以前都太低了 ※ 引述《cjol (勤樸)》之銘言: : 房價貴、物價漲…央行知道台灣通膨被遠遠低估?中研院士:升息這麼慢是沒道理的! : 林信男 : 2022年8月12日 週五 上午11:44 : 美國於本月10日,公布7月消費者物價指數(CPI)年增率,數值為8.5%,雖仍接近40年高點 : ,但已低於6月的9.1%,意味著通膨壓力略有緩解,令市場備受鼓舞,當天美股3大指數應聲 : 走揚、全數收高。 : 值得注意的是,台灣7月CPI年增幅為3.36%,相較於他國,通膨壓力似乎較小;然而,若深 : 入觀察構成CPI的商品及服務類別,就會發現,台灣的通膨率,可能是被低估的,且恐對央 : 行貨幣政策,造成負面影響。 : 「央行應該更注意通膨率的計算,台灣通膨很明顯被遠遠低估!」中研院院士、美國聖路易 : 華盛頓大學經濟系講座教授王平直言,光是從消費者預期心理、市場決定的資產價格,就能 : 意識到,台灣的CPI,並未確切反映某些物價變化,「譬如房租,就明顯被低估。」 : 台灣的CPI,涵蓋7大類商品及服務,其中,房租在「居住類」項目的占比,約14%至15%,對 : 總指數的影響程度,不容小覷。 : 事實上,房租樣本代表性對CPI的影響,之前就有許多討論。例如,今年3月,在中華經濟研 : 究院的研討會上,台大公共經濟研究中心主任樊家忠便指出,在實付租金方面,約1200戶私 : 有住宅樣本,因採取固定租約,導致租金出現上升延遲現象;此外,1萬4000戶左右的社會 : 住宅樣本,則有租金低於市價的問題。 : ▲台灣CPI長期走勢。(圖:翻攝自主計總處官網) : 台灣應重新估算通膨率 將房價和「真正的」房租價格納入CPI : 王平認為,當通膨被低估,台灣央行的貨幣政策,就會相對保守,且在政策執行上,也缺乏 : 一套完整的動態分析架構與「前瞻指引」(Forward Guidance),因此他建議,台灣至少要 : 有個「重新估算」的通膨率。 : 至於該如何「重新估算」?王平稱,應把自用住宅價格(房價)和「真正的」、可反映市場 : 價格的房租,納入CPI計算,若加入前述資料,「我們看到的通膨率,可能要再加上2.5個百 : 分點,現在是3%以上,加上去的話,大概5%到6%差不多。」 : 王平不諱言,央行應該曉得CPI被低估的情形,「既然知道,利率還提升得這麼慢,是沒有 : 道理的。」 : 歐洲央行早已將自用住宅價格 納入物價指數 : 為維持物價穩定,歐洲央行早在4、5年前,就開始將自用住宅價格,納入物價指數計算。中 : 研院院士、央行理事李怡庭指出,經兩相對照,歐洲央行發現,納入自用住宅價格的物價指 : 數,較未納入者,高出0.4到0.5個百分點。 : 她也認同,應把實際房租、住宅價格納入CPI計算,才能得出「跟我們生活水準比較相關的 : 物價指數」。 : 「為什麼要關心物價?真正的用意,是關心人們的生活水準。他們(歐洲央行)擔心的是, : 會不會因為房地產價格升高,影響到人民生活水準?因為可支配所得降低了。譬如,10年前 : 在台北買房子,花1000萬,現在可能要2500萬,我的可支配所得,就下降很多,可是這部分 : ,不會出現在物價指數裡。」李怡庭解釋。 : 具備獨立性的央行 才有能力因應金融危機 : 李怡庭和王平都主張,台灣應效法美國,提升央行的獨立性、透明度與可就責性;當前台灣 : 央行,被視為「國營事業」,多少會受制於「國營事業工作考成辦法」所提到的,「應著重 : 年度盈餘」等規範。 : 「法條(國營事業工作考成辦法)在這邊,我們就會擔心,這樣會限制央行,有沒有因為盈 : 餘上的考量,而採取了某些貨幣政策?所以,我們建議,政府可重新思考央行的定位,給它 : 一定的獨立性,別再把它當成國營事業,避免盈餘繳庫壓力。」李怡庭說。 : 王平則強調,他無意苛責央行,而是希望點出制度面的不足之處,「如果把焦點都放在前總 : 裁彭淮南、現任總裁楊金龍身上,這是不對的,至少他們在這麼糟糕的制度下,還能堅持某 : 種程度的獨立性。」 : 在王平看來,如果央行是更具獨立性的機構,願意對民眾釋出「真正的」資料,「讓我們可 : 以看到『真正的』通貨膨脹、資金流向,出現什麼樣的問題,這樣,我們才能應付未來可能 : 發生的金融危機。」 : https://reurl.cc/V1DrYn : 心得/評論: : 原來是王平,馬謖表示 : 升息這麼慢是沒道理的!? : 第一天住台灣? : 升息壓力減小 : 資金噴 股市噴 大家噴 ----- Sent from MeowPtt on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.166.221.206 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1660310273.A.6F6.html
jerrylin : 錯了 他的意思是 可以讓薪資跟物價一起上升 08/12 21:19
jerrylin : 但是現在台灣跟世界各國普遍是 薪資沒升物價上升 08/12 21:19
jerrylin : 這種狀況不打物價那是找死 08/12 21:19
v21638245 : 你相信台灣大部分老闆賺了會分員工?買豪宅跑車還差 08/12 21:20
v21638245 : 不多 08/12 21:20
samarium : 有人薪資沒升??要不要檢討一下啊哈哈哈哈 08/12 21:27
zks6699 : 這是總經基本題 08/12 21:36
zks6699 : 端看是否存有貨幣幻覺 08/12 21:36
EXDes : 有多的錢才能多發點錢給員工? 笑死www慣老闆一堆 08/12 21:37
zks6699 : 你公司老闆無良不漲薪水,不代表全部公司都是 08/12 21:37
snowdraught : 薪資沒升要檢討老闆吧 08/12 21:38
snowdraught : 說出來聽聽是哪間公司 08/12 21:38
ftvs : 房子漲幅要不要看一下 08/12 21:38
cerwvk : 薪水/物價/房價 漲幅問題. 08/12 21:39
zks6699 : 院士是用總經的角度看事情 08/12 21:40
cerwvk : 也不用管了, 人口死亡交叉, 基本上就沒有未來了. 08/12 21:40
cerwvk : 但肯定的是, 一堆人認為用修改器, 人口想要多少就有 08/12 21:40
cerwvk : 不知道哪一個修改器這麼好用? 08/12 21:41
higashi1107 : 放屁 08/12 21:42
bibigaga : 實質購買力數據出來就是沒升,不用你一個人嘴砲 08/12 21:44
kilo7 : 院士薪資福利先拿出來檢討 08/12 21:44
zks6699 : 要從總經角度反駁院士,把他打成豬頭是很容易的一 08/12 21:51
zks6699 : 件事情,但似乎用人身攻擊比較受歡迎 08/12 21:51
zks6699 : 都說基本題,大一經原課本都有 08/12 21:51
zzzzaaaa : 公務員不就是薪資不漲的代表?20年來漲幾%? 08/12 21:58
mecca : 幾%你去查不就有了 08/12 21:59
fiddle14 : 這題總經題,亞洲國家真的台灣最爛,公司賺錢,分 08/12 22:00
fiddle14 : 給員工的台日韓相比,就台灣最少,老闆拿走超多 08/12 22:00
b777787 : 薪資沒升的真的廢到笑 嘻嘻 08/12 22:09
link0739 : https://youtu.be/KcCxH_XkEvc 08/12 22:17
dream1124 : 不是有點重蹈覆轍,是已經重蹈覆轍了 08/12 22:18
dream1124 : 在我看算出來偏向通縮就是因為錢都埋進房地產 08/12 22:19
dream1124 : 偏偏房價又不在CPI裡面,那政府越算當然越覺得通縮 08/12 22:20
dream1124 : 你打掉租屋黑市,再把房價列入CPI,他敢說沒通膨? 08/12 22:21
dream1124 : 最諷刺的是房價排擠到其他預算,算出來變通縮 08/12 22:21
dream1124 : 蠢央行又覺得不能不寬鬆,就這樣隨美國低利率開下去 08/12 22:22
dream1124 : 然後低利率又再推高房產價格並且讓更多年輕人上車 08/12 22:22
dream1124 : 央行看到有這麼多人要還房貸又通縮就更不敢升息 08/12 22:23
dream1124 : 於是就變成十幾年房價不太修正的螺旋「榮景」 08/12 22:24
tomdavis : all in房市就能跟CECA一樣爽 不買房就閃邊吃土 08/12 22:25
dream1124 : 不過日本還有匯率戳破泡泡,台灣應該遇不到這種事 08/12 22:26
ilovebig99 : 教育部長 08/12 22:27
dream1124 : 政客也不會打要害促修正,而是跟韓國一樣繼續墊高 08/12 22:29
dream1124 : 不過2019死亡交叉,2020年生育創新低而且沒有再回頭 08/12 22:30
dream1124 : 這些政客的花招終將徒勞無功又浪費納稅人們的錢 08/12 22:31
GoGoJoe : 重新定義通縮 08/12 22:33
GoGoJoe : 薪資停滯是勞力工作沒人要做 引進外勞做苦力 08/12 22:35
GoGoJoe : 導致本國人往內勤與服務業擠 供給過剩所致 08/12 22:36
dream1124 : 我不要講通縮好了,講消費投資不振比較合適 08/12 22:40
dream1124 : 房地產雖然也是投資,但感覺不出央行有在意那炒過頭 08/12 22:41
dream1124 : 始終是金融穩定重於一切,寧濫放炒房也要低利挺企業 08/12 22:42
KrisNYC : 你認真也沒用 記者只想報這一段讓人罵央行 08/12 22:43
KrisNYC : 然後一群買房焦慮的人什麼都不管 只覺得低利就炒房 08/12 22:43
aresa : 當國外經濟學家北七一樣,通膨2%是兼顧發展的最佳數 08/12 22:43
aresa : 字,過低過高經濟都不好,日本英國美國都宣布以2%為 08/12 22:43
aresa : 目標,就這天才想幹到8是吧 08/12 22:43
KrisNYC : 不管現在匯率高於十年平均 也不管定存利率高貧富差 08/12 22:44
KrisNYC : 距會更嚴重 也不管超額存款數量這麼多金融利息成本 08/12 22:45
KrisNYC : 反正只要有一丁一點機率能升個利率 也許房價能下來 08/12 22:45
KrisNYC : 那怕是一點點 他的焦慮就能平緩一點 他只要這個 08/12 22:45
KrisNYC : 你跟他算利息=資金成本升息在內源性通膨上是增加 08/12 22:46
KrisNYC : 只有提高匯率能壓一些外源性和減少非民生消費財消費 08/12 22:47
KrisNYC : 也許能降一點通膨 但CPI拉出來 漲最多的是食物 08/12 22:47
KrisNYC : 和外食 請問這兩個7%+的東西價格是你升息能降的嗎? 08/12 22:48
KrisNYC : 升息能讓滷肉飯排骨飯雞蛋青菜變便宜嗎??? 08/12 22:48
KrisNYC : 升息能讓你的房租降 還是讓你的房租因為資金成本競 08/12 22:49
KrisNYC : 租所以反而往上走? 說破嘴也沒用 反正他就焦慮 08/12 22:49
KrisNYC : 抓著升息唯一的浮木 祈求著升息到3%房價就會打七折 08/12 22:50
KrisNYC : 想要趕上這一班他已經錯過的順風車 就這麼簡單而已 08/12 22:51
KrisNYC : 事實上會嗎?美國房貸利率已經破5%半年多 房價7折了? 08/12 22:53
KrisNYC : 房市向下循環的時候 升息也跌降息也跌 向上走的時候 08/12 22:54
KrisNYC : 極端狀況以外的升息或降息當然也都不影響前行方向 08/12 22:54
KrisNYC : 倡議極端升息根本就是弱智 那溫和升息多個123碼 08/12 22:55
KrisNYC : 真的會對房市前行有巨大的反轉效果? 這不用討論吧 08/12 22:56
blove : 來不及了 M字一端要撐起另端躺平族的消費投資 這有 08/12 22:57
blove : 可能嗎? 08/12 22:57
cerwvk : 對付通膨就是升息. 半碼很勉強的原因? 進口商的成本 08/12 22:58
KrisNYC : 你可以查查看台灣92%的所得稅是幾趴的人繳的 08/12 22:58
q16941153 : 很多老闆不會因為多賺錢而加薪,物價漲上去不可逆 08/12 22:59
cerwvk : 最大的考量, 升息會戳破20年房地產泡沫. 不然有啥顧 08/12 22:59
cerwvk : 慮, 不升息打通膨? 而導致現在一堆人嘲笑台灣CPI? 08/12 22:59
cerwvk : 泡沫這東西,只會越來越大,破壞力越來越強. 08/12 23:03
cerwvk : 我想人口死亡交叉, 就是一個具體的現象. 08/12 23:03
cerwvk : 未來應該就是基於人口所制定的政策, 全部完蛋. 08/12 23:03
cerwvk : 這未來很讚吧. 08/12 23:04
zzzzaaaa : 報告哪裏有寫升息對食物跟外食無效啊?看到有些人 08/12 23:30
zzzzaaaa : 急了就知道那些人是靠吸人民的血汗獲利的了 08/12 23:30
hune : 出生總人口暴跌到16萬那一年的小朋友到30歲 房價就 08/12 23:32
hune : 差不多要爆了 少子化的效應很慢 但終究會來 08/12 23:32
andy50814 : 保房價才是重點 其他不重要 08/12 23:39
npsi : 其實已經來不及了,現在鼓勵炒房加速崩壞可能更好 08/12 23:39
j5163124 : 每次這種標題都一堆房蟲出來洗地 08/12 23:43
wyytw : 大家賣的錢多,才會分給員工多? 08/12 23:47
wyytw : 卡資金在房產已經難回頭了,要有人大刀願意去慢慢 08/12 23:51
wyytw : 處理解決,而不是用拖的。 08/12 23:51
dog4620 : 期待未來失落30年 08/12 23:52
porter0917 : 房價高成這樣,沒作為的政府,年底一定用選票教訓執 08/13 00:20
porter0917 : 政黨 08/13 00:20
thepstar : 趕快罰他300萬認知作戰 黨說才3%而已 08/13 00:40
lycer : 物價漲 薪資停滯才是現實 08/13 01:17
lycer : 說薪資會很著漲的不是台灣 08/13 01:17
zilkle : 經濟問題交給政治解決就命 08/13 01:54
zilkle : 題錯誤了 08/13 01:54
sunjd1 : 早就步入失落的二十年了ok? 08/13 02:27
castral : 以前太低沒錯,但是現在懷疑根本沒那麼低... 08/13 02:57
dinotea : 問題 政府沒升息跟企業沒加薪的時候呢? 08/13 03:22
henry318 : 多發點錢給員工? 平行時空? 08/13 06:15
homeaoi : 哪來的智障 物價漲 08/13 08:19
marskam723 : 認同 08/13 08:53
jerrylin : 每個人薪資都有追上物價那是在抱怨個屁喔 08/13 09:45
jerrylin : 台灣人不就都在抱怨房價太高嗎 08/13 09:45
jerrylin : 我的業外收入已經快追上本業 嗆我沒屁用啦 08/13 09:46
jerrylin : 我之後躺著不工作也是屌打台灣一半人. 08/13 09:46
jerrylin : 今年那些抱怨蛋價上漲 抱怨吃飯多個五塊十塊的 08/13 09:47
jerrylin : 都不是台灣人就對了 08/13 09:47
sazabijiang : 表示你的本業薪資確實不高阿 08/13 10:42
sazabijiang : 我的投資收益就一直追不上本業 08/13 10:43
cindycincia : 傑利大不是很久以前就說過年薪150+? 08/13 11:22
hotfeer : 去年的收益應該會超過本業吧 XD 08/13 11:57
jonaswang01 : 勞動局都動資動資起來了,還能期待? 08/13 12:27
k85564 : 中所得收入… 08/13 12:45
k85564 : 台灣gdp都多少了 08/13 12:45
blackcat3399: 無良老闆喔?不就我們政府阿 要不要看看多久沒加薪 08/13 14:59
Brown1010 : 薪資沒升?分水嶺前檢討政府,分水嶺後檢討自己 08/13 15:16
tmot : 台灣罐老闆就是不加薪外加政府無能 08/13 16:27
monkeyday : 經濟學家 呵呵 08/13 16:49
AirLee : 不升息台幣就一直走貶,苦的是小老百性,實質購買 08/14 16:13
AirLee : 力一直降。 08/14 16:13
iamaq18c : XDDDDDDDDDDD 08/15 14:11
bms : 在公三小朋友 央行主要的職責就是維持物價平穩啊 09/09 16:17
bms : 今天當警察 你會跟他說其實社會不需要那麼安定比較 09/09 16:18
bms : 好嗎 09/09 16:18