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[lolic (白蝙蝠巴比特)]

原文標題：
塑化業陷全面減產 H2籠罩5大逆風

※請勿刪減原文標題

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發布時間：
08/21 09:38

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：
時報記者王逸芯台北報導

※原文無記載者得留空

原文內容：

全球宏觀經濟受通膨衝擊，需求減緩，

第三季多數塑化產品陷入供過於求，

旺季不旺已成定局，

塑化產業陷入修正，呈現全面性減產，

法人保守預計，

此波塑化產業利差跌勢將至少延續至第四季，

下半年將持續壟罩在五大逆風。

今年上半年包括PE、PP、MEG、SM、CPL等供過於求情勢最嚴峻的產品便陷入虧損及減產，

觀察台塑四寶，7月起位居產業上游的台塑化(6505)輕油裂解廠將OL-2歲修提前1個月，

OL-1及OL-2亦僅可稼動90%，使其季度稼動率預計僅65%，

即反映大宗衍生物的進一步減產，

不僅如此，南亞(1303)的BPA、2-EH

及台化(1326)的ABS曾在2021年創歷史新高獲利，亦出現降載。

8月起華夏(1305)的VCM-PVC出現降載，

而台塑化的煉油廠也考慮9月起調降煉油量。

整體塑化產業陷入修正，呈現全面性減產，

先前的高利差產品也走下神壇。

進入第三季後，多數塑化產品陷入供過於求，

利差萎縮至虧損水準，

目前麥寮六輕園區及高雄仁武大社園區進入全面性減產，

僅剩苯、EVA、燒鹼、美國乙烷裂解可維持滿載、獲利水準。

法人保守預計，此波利差跌勢將至少延續至第四季，

且僅經營下游業務的二線塑化業者將面臨虧損壓力。

法人也點出塑化業下半年持續壟罩五大逆風，

第一、烏俄戰爭墊高油價下，通貨膨脹壓抑總體需求，

而鋼鐵、木材等替代材料取代塑膠的應用需求。

第二、烏俄戰爭墊高油價下，估計2022年亞洲輕油裂解製程的乙烯生產成本達1174美金/
噸，

大幅高於美國乙烷裂解製程的584美金/噸，並高於亞洲現貨價1050美金/噸，

陷入結構性虧損。

第三、第三季全球貨櫃航運供給轉鬆下，美國恢復對亞洲聚合物出口。

第四、大陸新產能釋放下，乙烯、PX、MEG、AN、SM、BPA等產品

2022年全球產能成長率將達6～15%，進入深度供過於求。

第五、 價格跌勢下，業者需承受產品-庫存時間損失。

有鑑於整體市場持續陷入調整，

通膨持續壓制需求，塑化業逢旺季不旺，

目前尚未見到明顯回溫訊號下，

法人也建議，靜待庫存去化及政府推出刺激政策的契機再檢視類股。

心得/評論：
※必需填寫滿30字，無意義者板規處分

需求不振導致報價不漲庫存堆積

加上高油價侵蝕利潤

塑化業的壞日子還得要一堆時間？

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.76.118.106 (臺灣)
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※ 編輯: lolic (42.76.118.106 臺灣), 08/21/2022 11:10:00
→ NEX4036     : 標題不見惹
剛忘記xd
※ 編輯: lolic (42.76.118.106 臺灣), 08/21/2022 11:10:42
推 powersnsn   : 沒有板標
→ NEX4036     : 沒事
推 addy7533967 : 四寶繼續崩下去......我要撿
推 fiend0229   : 跟面板一樣利空出盡，塑化準備重回飆股！
推 chamg       : 原料價還沒跌到武漢肺炎前的起漲點，繼續崩
→ iamaq18c    : 快掉到便宜價 買爆
推 xman1007    : 拜託四寶大跌，準備很多彈藥準備了
推 fakelie     : 美陸 vs呆灣
推 touchbird   : 台塑還94根本沒啥跌
推 season2011  : 難怪四寶崩
→ loopdiuretic: 四寶有崩嗎 怎麼還在上次撿的價位上 拜託多殺一點
推 l1256       : 除完息崩到84叫做沒啥跌喔？
推 wade6510    : 高油價不是對台塑化有利?
推 NLNG        : 上週五美股回檔，週末各產業的利空新聞就出來，總
→ NLNG        : 之四寶快跌，20年線我等你
→ lpmybig     : 塊陶鴨
噓 steven04090 : 2線塑化崩崩
推 woost       : 變夕陽産業了，有夠慘
→ GALA256     : 要反著看嗎？
推 luche       : 逆風高灰
推 boss0611    : 有很崩嗎？還不夠吧
推 BLOODLOVE   : 本身就在石化業 現在會崩主要是下游各項產品需求縮
→ BLOODLOVE   : 手訂單被砍，導致上游在外銷無法的情況下只能配合
→ BLOODLOVE   : 降煉量 尤其煉油業目前還是大賺情形
推 samyutta    : 99台聚亞聚台達化
推 tom77588    : 往上崩？
推 dearhau     : 2線塑化直接死去，華夏Q2都賠錢了
推 sandwich1028: 很好啊，等南亞
推 BlueSausage : 景氣循環股，賠錢時就是入場時
推 NEX4036     : 再跌多點我要撿
→ aloness     : 石化下游是景氣循環類型
→ laechan     : 反著看，面板就是例子
推 DustinFu    : 再等一下撿甜甜價
推 DustinFu    : 石化的東西應用很廣，怎麼可能是夕陽產業，頂多就是
→ DustinFu    : 需求減少產量減少
→ eett811025  : 新廠新設計成本才有競價空間 若是台灣舊廠一樣成本
→ eett811025  : 但是產量減少利潤就降了
→ eett811025  : 現在就是比誰老本多
推 RanceTsai   : 台塑從84到94 怎麼輸
噓 KingChang711: 塑化業怎麼會逆風？看某襄紅成這樣，那有逆風？
推 raslin      : 只漲不跌 不要不信
→ kuluya997   : 上半年就知道下半年會很差
→ kuluya997   : 崩的還不夠低
→ yinaser     : 景氣崩得大家想像得還要快
→ kuluya997   : 是一堆人太樂觀 內部早就有感獎金被砍
→ kuluya997   : 7月還在歷年來調薪最高 等著年終被砍
推 ink7777     : 好 噴射
→ talentsu    : 新廠要折舊攤提，舊廠早就折舊完了，一開始誰成本低
→ talentsu    : 很難說。
推 flyingdeeck : 油價應該長期維持80-90，不過還是要注意wti空單動向
推 pop1014     : 石化業下半年很差，明年初也不明朗
噓 rickygogogo : 然後股價越來越高?
推 kkexam      : 南亞都跌到60了，之前不撿?
→ OnlyRD      : 景氣循環股要買在最爛的時刻
推 wekaytw     : 萬事具備 只欠東風 氣氛真不錯
推 go80329     : 我只能說利空不跌 知道了吧
→ dotober2005 : 下半年很慘 公司在減產了