[新聞] 經濟成長恐剩2.8%！中國經濟為何出大問題

[qazdrfv (Chen)]

原文標題：經濟成長恐剩2.8%！一文看懂，中國經濟為何出大問題
原文連結：https://reurl.cc/aGqvkX
發布時間：2022.08.22
記者署名：撰文者：麟左馬

原文內容：
中國15日公布7月經濟數據不如預期，外商紛紛調降中國經濟成長預期。

摘要
1.從中美貿易戰、COVID-19、俄烏戰爭、中國勞動力短缺、失業率暴漲、不動產泡沫破裂
......看中國經濟出了哪些問題。

2.中國20年來的經濟成長動能，由全球化供應，當全球化貿易秩序受阻時，最大受益者馬
上轉為最受衝擊的一方。

3.中國是全世界最大的出口國，一個國家的貿易量愈大，受到貿易成本提升的衝擊也越大
。

討生活很辛苦，工作完就沒心力管遠方。中國就在身側，但是跟月底的帳單和明天的開張
比起來，是遠得要命王國。因為更新資訊很花時間力氣，認真過日子的人，可能還覺得中
國仍在崛起，經濟、市場，以及國力都超強。2019年之前，會這樣看很正常，因為帳面上
看起來就還在高歌猛進。

大約15年前，中國搭上開發中國家的經濟成長列車，憑藉人口紅利，超高速發展，一切欣
欣向榮，喊出大國崛起。2017 年的超大型跨國基礎建設計畫——一帶一路，吸引全世界
申請加入亞洲基礎設施投資銀行（亞投行），看起來真的很像大利多。不過這些條件相繼
在2019年前後墜落，後繼無力，局勢已翻轉。

先從外部因素分析：

2018 年底：中美貿易戰

中美貿易戰的前身是因為WTO（世界貿易組織）會員義務，對已開發國家和開發中國家的
條件差異巨大，足以令開發中國家透過貿易佔到便宜。中國在WTO會員裡，憑開發中國家
身份獲益最多；美國卻在WTO會員國裡，讓利最多。

貿易戰是一種兵不血刃，但傷害不見得小於軍事作戰的實力競技場。中美分別是世界第一
和第二大經濟體，同時也是第一和第二大市場。但全球化的精神正是降低貿易成本，全球
貿易秩序因為中美貿易戰，不得不重整。貿易成本提高，原本平坦而通暢的全球市場，重
新碎片化。

靠製造業成為世界工廠，賺盡全球化分工收益的中國，可以說是全球化的最大受益者。中
國20年來的經濟成長動能，也由全球化直接供應，全球化貿易秩序受阻，最大受益者馬上
轉為最受衝擊的一方。

2019 年底：COVID疫情

對全球化影響最全面的事件還是疫情，無人能免。全球運輸成本一致提升，人力缺口造成
的航班延誤和改變，持續打亂一整池春水。

全球供應鏈最大的改變，從長榮海運的年終獎金可以一瞥：運輸價格飆升。前因是海運利
潤極低，2017年韓進海運倒閉時，長榮海運其實也在2018告急。疫情造成的短期需求增長
，讓競爭過份激烈的海運產業終於有理由一次漲足運費，挽救毛利率。海運業活了，運費
漲了。

就算貿易秩序沒有出現裂痕，運費大漲還是墊高了貿易成本。貿易量愈大的國家，尤其是
出口國，受到貿易成本提升的衝擊也更大。中國是全世界最大的出口國。

2022 年初：俄國侵略烏克蘭

除了世界貿易秩序，還有世界秩序也被破壞。最佳的世界秩序不是靠強權，而是靠信任。
信任是全世界最能降低貿易成本的東西，別無其他。

俄國侵略主權國家烏克蘭，打碎了國界不可侵犯的基礎信任。在戰爭危機面前，加強防治
境外勢力滲入，絕對比降低貿易成本更關鍵。禁用中國通訊商硬體設備只是第一步，打破
全球化坦途的各種措施如今時時刻刻都在推進。目前看來，中國的應對方案不甚成功。

俄國侵略烏克蘭的經濟效益還浮現在能源和糧食短缺。這當然也不利貿易。

這還只是外部因素。這些外部因素同時也會影響到台灣、越南、日本、德國，出口導向的
國家衝擊都不小。但中國的內部因素，才是讓它在2019年後，急轉直下的關鍵。

勞動力短缺

從2017年開始，中國二線城市如天津、杭州，就在用戶籍來徵才。表示中國的人口紅利斷
層開始出現在生產力短缺。

中國的戶籍政策和世界上任何一個國家都不同。《十億民工進城來》一書可以一次理解中
國土地與人口政策：用戶籍把農民綁在農地裡生產糧食。所有的社會福利，包含醫療與就
學，都與戶籍綁定。進城工作的勞動人口，一旦有孩子，都得留在戶籍地就學，順便綁定
帶孩子的祖父母，留在農村。大城市的戶籍，一般只能靠婚姻來取得，除了垂直的階級流
動，平面的城鄉流動也靠攀關係。

所以，大城市祭出戶籍來爭取人才移入，是非常強的手段。只是不料連杭州和天津都要用
上這招。行政上，一線城市只有北上廣深，杭州在經濟上穩居第五，是二線城市之首。天
津作為北京的外港，已經形成一日生活圈，基本上所有北京的工作者都可能選擇住天津通
勤。這兩個吸引力極高的城市也祭出人才落戶政策，可見勞動力之短缺。而中國長期以來
是世界第一人口大國。

失業率暴漲

2019年，中國風光已極的互聯網企業競相停止招聘。像阿里巴巴這麼大的高速成長集團，
經歷螞蟻金服被政府剿滅，以及各種補稅搜刮，停招有理。

可以解釋成高速成長的科技公司，發展模式遇到瓶頸。但如果把發展模式拆開來分析，會
發現：這些公司後期的發展不是靠消費市場裡的斬獲，而是在金融市場裡獲得投資人的信
心投注。

但從2018年小米IPO失利後，中國獨角獸或大企業的境外募資都不順利。因為投資人對中
國企業本身信心跌落，畢竟善於賺投資人的錢，不保證善於賺市場上的錢。更麻煩的是，
如果市佔率靠的是中國政府的特許，中國政府就會成為營運的最大風險。

2022年5月，中國的青年失業率20%，不含6月畢業季的新鮮人。

勞動力短缺和失業率暴漲聽起來不應該同時發生對吧？二線大城祭出戶籍徵才的對象，目
前限於高學歷和高技術人才。但超大型科技公司的聘僱據點大量集中於一線城市。只有杭
州這種專注於互聯網新創，或成都這種集中於遊戲產業的二線城市，比較有機會在特定人
才上與一線城市競爭。但當人才總量不足的時候，二線城市很難勝過一線城市。

但又正是在部分人才短缺，同時失業率暴漲，才顯現出一個結構性問題：既有的產業和勞
動力之間的供需，短期內發生巨變。勞動力要發生巨變比較難，又不是天災或饑荒或大疫
，但產業卻可以陡變。

不動產泡沫破裂

持有任何中概股投資的人都應該發現：從 2021年的恆大地產危機開始，中國的金融泡沫
破滅速度加快，快到投資人來不及撤手。2022的爛尾樓風暴，更顯然是結構性問題，不是
特定廠商的金流斷裂。結構性問題，需要系統性理解。

系統性的根源，在於中國共產黨的土地政策和政治高度集權。中國稅收也分中央和地方，
但中央權力遠大於地方，傾向把稅抽乾，再由中央以「施恩」手段來重新分配。地方財政
長期需要自行募得不足之處，還需要向中央上報經濟發展目標達成，顯然是又要馬兒跑又
要馬兒不吃草。長期以來，地方政府最能刮錢的方法，就是把土地使用權和營建權賣給建
商。因為地目使用變更，是土地擁有者＋政策制定者的特權。地方政府有滿滿的動機來做
土地開發，財政與經濟成長績效一次達標。

問題的癥結甚至不在中國人口成長逆轉。不動產泡沫的根源在：土地開發的最主要動機不
是供給市場，而是創造利潤，或至少是帳面營收。這對地方政府和對建商同樣重要，也是
爛尾樓購戶決定「斷供」的主因。這些商品之所以會成為斷尾樓，甚至不見得因為建商無
錢完工，而是建商無錢還貸！

因為中國貸款的特殊性質，讓建商不需要依照完工比例向銀行提取每階段的施工款項，可
以在建案只完成20%~30%的時候，就從銀行領得80%的工程款。這中間的時間差、成本差、
金額差距，才是建商的主利和主業。一旦完工交屋，建商反而需要繳出所有工程貸款與利
息。就建商的利益而言，拖長工期，甚至不交屋，才最有利。

這種商業模式，跟很多追求IPO，以從境外圈錢來支持成長率的中國企業近似。恆大的危
機，在於多筆債務同時到期，現金流斷。斷尾樓建商也最怕多個建案需要交屋，也可能導
致現金流斷。這是狼性大發、槓桿大開的反噬期，只要沒有足以回補的現金，就會是系統
性違約危機。

現金不足

繞了一圈，得回到全球化來理解中國金融。過去20年，中國經濟打雞血一般的高速成長，
主要原因是中國被納入全球經濟體，並從外獲得大量投資。投資都是錢，熱錢。但無論是
中國政府所謂的境外勢力，還是中國經濟所仰賴成長的外資，都在習近平的內循環框架下
，萎縮成外資撤出中國的樣子。

2019的香港送中法，破除全球最大人民幣離岸交易中心的社會安全感，一併敲碎自由社會
對中國法治的基本信任。中國把錢包從香港轉入上海的過程，因為缺乏對全球金融秩序背
後社會秩序的理解，終不成功。2022上海封城，更是移除掉所有商業行為對中國政府的最
後一點信心：中國政府絕對會為政治犧牲經濟，還沒有一絲猶疑。

2022年，河南人存款被銀行凍結的新聞大家都知道了。在相對貧窮的河南省外，我從長江
下游省份的省會城市居民口中，得到第一手資訊：那裡的ATM也出現領1000、出500的坑錢
窘況。這表示現金流不足。而且不是一間銀行，是整個金融體系。意即：整個中國可能出
現的財務違約事件可能會大量增加，而且規模夠大的時候一定會出現連鎖效應。

之所以說，中國經濟急轉直下，而且中期內沒有反彈力道，內在條件比外在條件更關鍵，
理由是：中國經濟爆發式成長的模式，主要靠投資信心引進的大筆資源挹注。中國長期享
有改革開放後境外投資，更發展出以吸引投資為成長動能的商業模式，靠的是境外投資人
的信心。境外投資人的信心，前期在於全球化下，中國的製造業產能；後期在於全球化下
，中國市場的消費能力。這份信心基於三者：全球化貿易秩序、中國人口、中國經濟增長
。每一項條件都傾頹，資金撤出水位才會降得這麼快。信任不是一時三刻能拾回的東西，
尤其在政治曝險完全不可控的共產政權下，經濟無法脫離政治獨活。

在中國外匯存底耗薄的同時，外資撤出速度隨FED升息加快，境外上市公司的股價下跌，5
巨頭中國國企從紐約證交所下市（中國人壽、中國石油、中國鋁業、中國石化、上海石化
），在在都把向中國國內輸送的金融水位抽走。流失金融水位，是中國經濟失去動能的結
果，也是中期內難以恢復的現實處境。

小結

如果你有未能出境的人民幣，我很抱歉。如果你手上有中概股，無論再貪婪，外資怕到撤
出中國市場的時候，不恐懼一下嗎？如果你手上的基金或各種投資產品裡，含有中國國債
，此刻解約還不晚。你可以心存僥倖：中國崩潰論喊了十幾年，中國不都好好的沒崩嗎？

我不認為中國會一次性崩潰，但中期內沒有任何足以恢復成長的資金。而且撤資與外逃的
資金缺口會造成更多經濟破損，拖累修補速度。

全世界都在積極升息以應付全面通膨的時間點，中國政府的選擇是降息刺激經濟，而且人
民幣持續貶值，你如果還是認定中國在下很大的一盤棋，那就把這些投資部位都抱著吧，
揣懷裡很溫暖。信仰是封閉體系，信任是開放系統。這道理不只經濟上適用。思考愉快。

心得/評論：
中國經濟危機，房地產泡沫化目前看起來持續惡化。這篇分析的很精闢，手上有投資中國
概念股的，可能要好好審視一下。

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推 Coffeewater : 被習近平害死的 全世界只剩中國在封城
推 webster1112 : 商周  記者署名：撰文者：麟左馬    XDDDDDDD
→ bitlife     : 名字諧音暗示是女性撰稿人?
推 dawson0130  : 看我幹嘛 問翠翠阿
推 jexcel      : 大妓院不意外
→ littlesss   : 換個角度思考 如果中國不封城 依中國的疫苗覆蓋率來
→ littlesss   : 看 倒霉的就是其他國家了
→ Linmon      : https://bit.ly/3KxnHM8
推 bbcer       : 麟左馬是作家筆名,本名也是Google就找的到...
推 peter080808 : 也還好 BA.5根本沒啥情況 撐過第一波O變種就沒事了
推 squard      : 丸子
推 s10112      : 寫小說的 笑死
推 virginia779 : 中國一帶一路找國際韭菜 就是國內韭菜榨乾了
推 c41231717   : 台灣確診人數又開始升了 我看中國又要開始停工了
→ c41231717   : 沒電 還是疫情 選一個
→ samm3320    : 小粉紅不喜歡這篇文章
推 aptx1869    : 沒有實質的文章，看這篇賣中概股至少損失20%
推 sean05269   : 因為中國人不配過好日子 只配被奴役
推 rbull       : 小粉紅開始洗地了
推 chunboy0812 : 說這麼多  我可以總結一句話 就習皇自己搞出來的
→ kadasaki    : 無限QE 學老美不會喔
推 heavensun   : 上海封城  影響很大
→ heavensun   : 大陸 地方債很嚴重  不能QE吧  忙著在打債務
→ aiolk       : 2.8%是做出來的，實際應該是負的
推 nidhogg     : 類似房企的企業過度槓桿就不知道要花幾年才能去化，
→ nidhogg     : 一不小心金融體系會爆炸，然後接下來的是人口老化
→ nidhogg     : 問題，中國短中期本來就炸彈一個接一個。
推 wolflingbaby: 每個問題都有寫到
推 NowQmmmmmmmm: 實際是負的沒錯國家花錢太兇可是賺進來的跟不上
推 KOSTAR      : 因為都拿去打飛彈了不是？
推 yen5642     : 習其實很聰明，他是故意藉由清零弄上海，他根本不
→ yen5642     : 在乎中國經濟如何，他只在乎自己能否坐的穩坐的久
→ yen5642     : ，手段都用在鬥爭上了，很符合共產黨一貫思路
推 rxers1994   : 祝福習近平長命百歲 執政永遠
→ iwilltry    : 中國終究不是美國 美國勝者為王 中國是黨主席說了
→ iwilltry    : 算
推 nidhogg     : 過去幾年浪費太多金錢跟人才在互聯網上，年輕人也
→ nidhogg     : 樂於享受，中國從文化面實質被影響到經濟了，加上
→ nidhogg     : 還沒富起來就人口老化，本來就是會開始停滯。
推 ketter      : 倒不了啦 小粉紅吃草也能撐三年
推 cougar0922  : https://i.imgur.com/qjmCchB.jpg
→ cougar0922  : https://i.imgur.com/6XYAO5w.jpg
推 nidhogg     : 以保有政權角度來看，我也認為習的多數決策都是正確
→ nidhogg     : 的。
推 cougar0922  : 中國造假數據，蓋爛尾樓衝GDP還輸台灣，可憐阿
推 BlueSausage : 寫的不錯啊
推 cosmite     : 把中共的錢抽光對美國來說是大利多 沒錢就無法持續
→ cosmite     : 向外擴張 但是對台灣來說要小心中國狗急跳牆
推 nidhogg     : 中國崩而不潰，或是慢慢落入中度所得陷阱，對台灣才
→ nidhogg     : 是好事，不然地緣政治風險太高。
推 HRyan       : 這裡比較不容易反觀吼還沒聽到反觀大軍
推 nidhogg     : 中國內部矛盾突然上升，政治解決方式之一就是轉移
→ nidhogg     : 到外部，雖然我唱衰中國，但不希望他們崩太快。
推 cblade      : 中共政治大於一切，經濟掛就掛了
推 hihi29      : 以中國人的民族性 只要還吃的了飯就不會潰
→ cblade      : 再怎樣不行，就多打幾顆飛彈韭菜就開心了
推 amury       : 這數字還蠻慘的，以中國來講
推 taco20      : 或成最大贏家
推 ketter      : 祝福習大大長命百歲
推 walkwall    : 還有正的喔?  大概是房價跌的部分沒列入虧損吧
推 nimama000   : 撰文者：麟左馬 用台語唸...
推 fcuk9981    : 看推文我還以為北上廣深人人餓到拔草吃了
推 winner0429  : 歪資一直錢進中國會套100年嗎
推 s78543      : 隔壁的中國在倒楣 重度依賴中國的台灣會好嗎
推 rbull       : 中國誰餓到拔草吃 中國明星每個賺到流油啊
推 ryanworld   : 中國人口結構問題就注定未來無法勝過美國，整個未
→ ryanworld   : 富先老，反觀美國一堆人想移民進去。
推 nt880245    : 共慘社會 四趴柯糞的理想國度
推 humbler     : 台灣慘了...
→ ader888     : 外匯存底耗薄？去年底還創2017年以來最高，現在也才
→ ader888     : 下來5%
推 zonezone    : 土共的數字都假的，這兩年沒變負數根本唬爛，更別
→ zonezone    : 說之前那些假六趴，看A股長期躺平就知道一堆投資者
→ zonezone    : 根本不信那數字
推 meetcer     : 2.8%的經濟增長非常好非常強。
推 TABEKING    : 習大大親自指揮親自部屬!
推 huaiken     : 這麼慘股市也沒破底 我只相信指數
→ sdiaa       : 經濟崩得很嚴重才會國家崩 經濟崩的多國家崩就少了
推 meowytw     : 不用擔心，軍艦像下水餃一樣生產，飛機油像不要錢
→ meowytw     : 似的到處亂飛，中國還要多幾艘航空母艦來幫忙燒錢呢
→ b0364864    : 習大大要你好 你能不好？
推 bj45566     : 中國今年真正的經濟增長率應該是負值 +1
→ sdiaa       : 其他國家的執政黨是有選舉才會下台 党是不會下台的
推 bj45566     : 其實中國 3,4 年前產業發展就明顯停滯了，馬雲失蹤
→ bj45566     : 、國進民退、共同富裕,...
推 bj45566     : 習包子對於市場經濟不瞭解，也完全不想瞭解，他只在
→ bj45566     : 意他的位子穩不穩
推 ecnecsinimer: 應該是有暖心的原因啦
推 aoc7175     : 跟本沒2.8 膝蓋想也知道
推 bj45566     : 反正最慘就重新發動文革、知識分子上山下鄉遊街批
→ bj45566     : 鬥，退回鎖國時代重建人民公社
→ bigwate     : 中國一定贏啊，都贏麻了
→ sausalito   : 謠言啦 中國或成最大贏家
→ sausalito   : 北上廣深人人都幸福快樂 買得起房 每天準時五點下班
→ hbj1941     : 什麼還有2.8？真是太神奇了
推 yor         : 上海封城 長江流域缺電 還有2.8%？
推 foolwind    : 2.8? 28%支那五毛都會信
噓 stoke4096   : 慢慢崩是不錯，就拍翠翠第三任滿之前為了繼續當家會
→ stoke4096   : 打一下
推 fenix220    :  https://i.imgur.com/PRJzgh9.jpg
推 fcuk9981    : 自從中國扛住貿易戰後 粉綠哭暈崩潰跳針樣樣來
推 holysong    : 之前有一篇101有說中國指數為什麼不太會跌
推 mooc0102    : 無限QE成功的前提是各國願意大量持有美金，人民幣
→ mooc0102    : 並沒有這特點
推 worf        : 美國衰退 ... 中國還成長 ... 中國又贏了
→ fcuk9981    : 中國崩潰的那一天再叫我
推 puam4444    : 中國倒楣 台灣才有自主空間。中國強大 台灣會被吸
→ puam4444    : 乾
推 jay3u7218   : 大紀元不可信怎麼有2.8%？至少是-12.8
→ wjes30325   : 中國人啃樹皮吃草都能活的 不會崩潰啦
推 kastyshing  : 2.8%是真是假不知道，但中國對美國貿易順差創新高是
→ kastyshing  : 真的。中國要垮台沒那麼容易，希望習大大長命百歲
→ fcuk9981    : 粉綠：假的啦
推 bj45566     : 絕對不可能還有 2.8%
→ fcuk9981    : 粉綠：中國什麼都假的啦 不過中國飛彈很精準飛過台
→ fcuk9981    : 北上空落入太平洋不用擔心
→ fcuk9981    : 我他媽的精神錯亂
推 pigtgl      : 中國人只要還有一口飯吃能忍就忍, 奴性太強人民苦
→ pigtgl      : 難真的怪不了別人
→ fcuk9981    : 只能說習總加速師的加速是讓粉綠加速崩潰的加速
推 YinPinTW    : 有人這麼晚還要上班 不知道何時可以出集中營
→ worf        : 加班吧
推 bj45566     : 中美貿易順差就算創新高，但中國的內需已經快速崩
→ bj45566     : 落：大量失業尤其大學畢業生失業、房地產成長信心
→ bj45566     : 垮掉、手機等消費性電子需求大幅減少
推 dalyadam    : 有舔中的崩潰了= =
推 fenix220    : 滯台支那人又在幻想了
推 fcuk9981    : 深夜加班義和團：因為路邊的狗下痢…（下略兩萬字
→ fcuk9981    : ）所以中國要崩潰囉 耶
推 bj45566     : 而且我相信中美貿易順差終究會有天花板
→ YinPinTW    : 可能12點半回文被典獄長罵了一小時 所以開始連發
推 bj45566     : 好笑，北韓也有能力而且真的數次發射導彈飛越日本
→ bj45566     : 國土上空後墜落大海啊，這有什麼好吹噓的？
推 holysong    : 大家別這樣，被減薪3成心情不太好
推 wjes30325   : 中國人民刻苦耐勞 奮力向上 就算沒電了 還是能自個
→ wjes30325   : 兒找涼快去 這種精神 中國哪能崩呀
推 fcuk9981    : 我剛罵了一些義和團才放他們出獄加班沒錯
→ fcuk9981    : 崩啦 哪次不崩
推 bj45566     : 把北韓都做的到的事當成寶會不會太可笑 wwww
推 IS0987      : 麟左馬  Zzz
→ wjes30325   : 就算得定期核酸 封城封控 依舊感謝黨派賜我吃穿 這
→ wjes30325   : 種精神 中國哪能崩呀
→ fcuk9981    : 定期核酸封城封控結果還沒崩潰 習總加速師又讓粉綠
→ fcuk9981    : 哭暈了真屌
→ fcuk9981    : 封那麼久還沒崩 覺青他嗎先在推文崩了QQ
→ YinPinTW    : 在集中營哭暈沒用 沒有績效是不能放風的 再加油啦嘿
推 bj45566     : 原文作者都說他認為中國經濟不會一次性崩潰，某位
→ bj45566     : 五毛拼命紮稻草人打好亢奮啊 wwww
推 holysong    : 大概是半夜熱到醒來，要開電風扇才發現沒電，爆氣
→ bj45566     : 推文中也沒有人認為中國會崩潰啊，別自己腦補好嗎
推 bonniekiss2 : 定期封控都不崩才可悲吧，吃屎都吃習慣了，還吃出
→ bonniekiss2 : 驕傲感
→ bj45566     : 崩潰就像看死刑犯被槍決一下就完事了多沒意思
→ YinPinTW    : 這麼熱的天氣 集中營沒冷氣吹還不能睡 若是我也崩
→ YinPinTW    : 潰
→ samm3320    : 不用崩啊半死不活最好
推 bj45566     : 我們愛看的是中國看似光鮮亮麗的外殼一片片剝落，
→ bj45566     : 中國經濟被慢慢凌遲割肉而不死透才是好戲開鑼
推 shawncarter : 這兩年早就經濟倒退不知到哪去了 不然地產行業會垮
→ shawncarter : 嗎
推 jack0216    : 封城斷電斷水還有+2.8 恩..
→ YinPinTW    : 這篇文章參考就好 平心而論 不要自己生氣幫別人崩
→ YinPinTW    : 潰
推 yomo2       : 中國最好就這樣要死不活 對台灣才好
推 bj45566     : 其實如原文作者說的，2019 後的中國經濟問題就開始
→ bj45566     : 湧現(華為 5G 碰壁中興直接休克、遊戲產業被重拳打
→ bj45566     : 擊、馬雲被迫退位，民企內党的監控力道加大,...)
噓 ImCPM       : 白痴國家的問題87%是內患
推 ryanworld   : 就慢慢衰退，整天回問崩了沒是給自己壯膽吧
推 bj45566     : 而今年則是一大堆結構性問題噴發，失業嚴峻、中小
→ bj45566     : 型公司出現倒閉潮、外匯存底快速蒸發 >1/3 還去動
→ bj45566     : 香港外匯存底的腦筋
推 dave070715  : 憑心而論，要中國崩潰確實太難，因為不論過的怎樣，
→ dave070715  : 就算是吃草一年、住沒有窗戶的半成屋，他們也會繼續
→ dave070715  : 讚美黨。說中國會崩潰的都是沒考慮到中國人被洗腦到
→ dave070715  : 接近牲畜的程度，沒想到網路發達的現在比起以前更難
→ dave070715  : 農民起義
推 bj45566     : 畢業即失業和住爛尾樓的那群應該沒蠢到還在繼續讚
→ bj45566     : 美党啦，只是他們只敢幹在心裏而已
→ jkl4141     : 大灑幣給非洲國家就是爽，韭菜繼續繳房貸
推 lee255215   : 因政治而不穩 那政治穩住之後？這篇我偏向看看就好
推 fenix220    : 半死不活還是一堆滯台支那人整天幻想復興支那 還是
→ fenix220    : 早點滅一滅讓他們死了這條心
推 bio2133     : 所以才要用軍演來轉移焦點啊
推 dawson0130  : 太小看韭菜了 他們韌性可是什麼苦的吞得下
推 abc1232579  : 2.8也不相信啦
→ ocis        : 紅利用的差不多了，人口、美國拉攏、銀行爆錢
推 LaBronJames : 看fuck崩潰的樣子覺得有點可憐...
噓 aitela      : 領導人只有國小畢業，是要怎麽強得起來
推 wallowes    : 習近平真的低能，有民主自由的路不走，走回王國帝
→ wallowes    : 制，虧前人打下良好的基礎。
推 Forestier   : 台灣今年不是號稱3.6還多少？不會又贏中國吧？
→ Forestier   : 而且一萬多的2%跟三萬多的3% 實際數字是差好幾倍
推 hotdogmc    : 奴隸海會撐住的
推 p8331407    : 美國人最聰明送通膨給全世界
→ paul0303    : 商周，不意外
推 holysong    : 商周應該蠻舔中的，會出這報導大概現實狀況真的不好
推 terminator3 : 中國人破產只會去幼稚園砍小孩而已
→ terminator3 : 不會崩潰的
推 cannedtuna  : 內部壓力鍋 然後主動射日本強化鍋壁
→ cannedtuna  : 看起來習之後要來個新文革一次歸零
→ cannedtuna  : 台灣這幾年真的要努力強化嚇阻力
推 ppnow       : 一邊人口短缺一邊失業率暴增的這個矛盾，說明了結
→ ppnow       : 構出問題，也是我一直說的中等收入陷阱。缺的是低
→ ppnow       : 端流水線勞工，但年輕人已經不想做了，產業升級失
→ ppnow       : 敗無法胃納高學歷人才。一旦中國繼續鎖國，加上歐
→ ppnow       : 美嚴格杜絕中國買偷抄西方的技術，情況就是沒有最
→ ppnow       : 壞只有更壞。那麼台灣就可以繼續享有紅利。
→ ppnow       : 最近因為謠言習近平要拯救平台經濟導致中丐股反彈
→ ppnow       : ，即使之後官方證實那也是曇花一現，習的人民公社
→ ppnow       : 路線不可能會改變。美國給的三年下市條款就擺在那
→ ppnow       : 裡，我不認為習會允許美國證監到中國境內審查，簡
→ ppnow       : 單講，等中丐股肥了再空
噓 greattower  : 2.8還高估了吧，根本是負的
推 carbooming  : 還有正的就偷笑了
推 holysong    : 是美國審查人員去香港審查文件與公司人員
→ holysong    : https://youtu.be/7cY4-RwLzOs
推 joewang85   : 笑死 怎麼有人崩潰了
推 holysong    : 這個經濟狀況adr再從美國下市衝擊不小，緩兵之計
→ holysong    : 很多是直接美國掛牌不算adr
推 Appleaday   : 還有2.8 唬爛
推 dandan2001  : 笑死，之前中國大家也說完了，結果來一個黃金10年
推 hscmits     : 中國是國家調控經濟，除非高層專家有問題，不然不
→ hscmits     : 容易崩潰，現在中國因為國內封控加國外訂單不穩，
→ hscmits     : 現在有點慘
→ laechan     : 去年底就開始了不是現在才開始
→ laechan     : 實體經濟倒了一堆因為疫情＋電商＋企業倒閉工廠關門
→ laechan     : 然後各大小地產爆雷，境外美元債及國內債無法兌付
→ laechan     : 以及最近他們銀行各種花式吞錢限制中國韭菜取錢
→ laechan     : 還有中國極多人幾年前加入大炒房結果背負沉重房貸
→ laechan     : 最後就是今年封控上海等地手段粗糙引發供應鏈轉移
→ laechan     : 至於那些經濟專家都是既得利益者只會割窮人韭菜
→ laechan     : 他們手裡可能都好幾套房當然誓死捍衛房價鼓勵炒房
→ laechan     : 這點倒是跟台灣87像，什麼買房才能對抗通膨啥的
→ laechan     : 都現在這種時候了還在鼓勵買房連惡意不買房都敢講
推 DecemberLV  : 小粉紅翻牆叫囂一下 找回優越感
→ laechan     : 這個最快年底引爆 https://i.imgur.com/DzzRT8I.jpg
→ laechan     : 最慢明年初全面引爆 https://imgur.com/bnxvBIr.jpg
→ laechan     : 違約的地產基本上已經完全再也借不到任何的錢來借新
→ laechan     : 還舊，房奴車奴卡奴以貸養貸欠債越滾越多，習大大還
→ laechan     : 大灑幣免除許多一帶一路債務，銀行被借出了一堆錢現
→ laechan     : 在收不回來，現在賭上自己的信用各種花招限制中國韭
→ laechan     : 菜取錢，韭菜也不是笨蛋遲早會發現銀行沒錢的事實，
→ laechan     : 全面擠提只是時間問題
→ laechan     : 人民幣近期貶很兇 https://i.imgur.com/tMlnj5g.jpg
噓 northsoft   : 寫很多故事，但邏輯不通暢
推 kohanchen   : 美國很明顯要凌遲中國 一邊抽資金一邊強化圍堵力道
→ kohanchen   :  美國在等中國發動戰爭
推 olp123      : 至少敢打房
→ jing0607    : 凹壽喔！哥看老半天看不懂，最後結尾還好有懂惹是
→ jing0607    : 喊空呀，還行餒～
推 royli       : 寫的不錯。光連續降息就知道很有問題
推 goldjade    : 貧寒起盜心 中國越窮帶越可能戰爭
推 skypennyleo : 整篇都是已知新聞
推 zoo0602     : https://youtu.be/wFwfvqzOhf8
推 torce       : 你不懂，中國在下一盤很大的棋
→ diabolica   : 或成最大贏家
推 ppo7741     : 房地產大爆炸
→ payneblue   : 美化過 代表實際更糟
推 A98454      : 華為公司代表中國尖端科技的公司跟全體員工，近期
→ A98454      : 目標是要大家想辦法活下去，都不畫大餅惹
推 a0921387223 : 怎麼不說無限封城吧
推 curlymonkey : 7777777寫的淺顯易懂
推 sulaman     : 推整理 把中國面臨的問題表列出來
噓 lynos       : 這是好事，台股崩崩
推 zoo0602     : 想當初紫光非常洨掰嗆要收購台灣的封測廠幸好被政府
→ zoo0602     : 擋下來現在紫光面臨破產一堆人被中共抓也沒公佈任何
→ zoo0602     : 消息反正都是中共的隨附組織我也能理解，但鴻海在最
→ zoo0602     : 近要入股紫光20%這是幹什麼？你果凍從疫苗等處心積
→ zoo0602     : 慮不要以為沒人看的出來你在幹嘛希望政府一定要堅決
→ zoo0602     : 擋下而鴻海股東們沒意見嗎？
→ zoo0602     : https://youtu.be/Fq95-ZuRTh8
推 pwseki206   : 連工商那種超級無敵偏的都罕見用中國變慢為題登三天
→ pwseki206   : 專題了，代表中國衰退已經無可避免。我是不知道還想
→ pwseki206   : 歐硬中股的是什麼心態啦，花錢活受罪還是錢太多?
→ BlueSausage : 中國在黨的控制下，經濟崩潰應該是不太會，但是形
→ BlueSausage : 形色色的問題造成通貨緊縮是有可能的。
推 zoo0602     : 這個中共黨營企業買辦紫光趙偉國幾年前還嗆要把台積
→ zoo0602     : 電買下來過結果現在雙規消失了！
推 holysong    : 黨能控制的只有崩潰不被韭菜知道，但不能阻止崩潰吧
→ holysong    : ，三年自然災害黨可以阻止自然災害嗎？但可以歸因自
→ holysong    : 然災害
→ leeiliang   : 竟然這麽快就降到跟台灣一樣
推 wangyl      : 樓上 全部亞幣都貶 台日韓皆是 人民幣沒有特別差
→ wangyl      : 以人民幣換台幣都換到一樣的錢
→ tsgd        : 中股問題在於黨想拿就拿 新興市場國家配息率超低
推 flycarb     : 帳面上2.8%，但這2.8灌了很多政策拉抬的水......
→ tsgd        : 這根本沒有吸引力 辛苦錢丟進無底洞 我買已開發慢慢
→ tsgd        : 賺都比中國好
→ tsgd        : 不對 配息率也不是重點 是他大盤根本沒賺錢啊 太扯
推 onlyfun68   : 不會啊，我手上幾隻中國基金，爽
推 a781106a    : 台股那麼穩
推 LaBronJames :  https://i.imgur.com/loJtDGy.jpg
→ LaBronJames : 哪來很爽的中國基金
推 bois03      : 共產黨 割韭菜 維穩 割韭菜 維穩~~無限循環
推 Kaken       : 中國哪那麼好QE，RMB的市占終究比不上USD
推 akira0956   : 少了一個因素: 堅持強制清零 這個完全看不懂在幹麻
推 jin0        : 難怪一直囤糧啊！中國人有飯吃就不造反
推 apple123773 : 就結構性失業...又缺現金...最後流動性出問題
→ apple123773 : 談不上崩 但 弄不好就下一個日本
推 kk0716      : 中國企業有沒有競爭力 靠的是政商關係還有政府補助
噓 totqoq      : 廢文，大陸崩潰，台灣也崩的差不多
→ kk0716      : 而不是靠企業本身的能力
→ laechan     : 當韭菜還想打台灣 https://youtu.be/R2JuBZJ61Zk
→ laechan     : 清零的邏輯很簡單:封控就是限制人民聚集,所以才堅持
→ laechan     : 只要有新增病例就小區封控,避免完全不管後爆發擠提
→ laechan     : 及各種房鬧等維穩聚集抗議行為
→ laechan     : 但是當其它國家一直在朝開放的方向走時遲早扛不住的
推 Su22        : 這篇有說到重點
推 Cliffx      : 被智障清零政策還有缺電搞死 比台灣還廢
推 gibbs1286   : 維尼熊腦子有恙
推 gibbs1286   : 會搞成這樣八成原因是維尼熊自己瘋了
推 josephpu    : 這些事放在歐美早就炸了，但在中國就...
推 mongolian   : 祝習大大千秋萬世
→ DAEVA       : 李上習下
推 nildog      : 從國進民退開始，很多投資人就對中國失去了信心，
→ nildog      : 割韭菜割太狠
→ fallinlove15: 還有成長喔
→ nildog      : 習皇只想永久統治中國，種種行為不意外
推 AAAntou     : 中有原神 中又贏D:
推 korgh413    : 中國或成最大贏家！彎彎記者又在黑白寫XD
→ nildog      : 等時間拉長一點，接著就是中共高層間的內鬥風暴
推 suge        : 共同富裕+隨意封城，還有人敢去中國投資我也是佩服
→ suge        : 台灣零組件依賴出口中國，等供應鏈持續轉往越南印
→ suge        : 度， 台灣就會變依賴越南印度了
噓 huaiken     : 怎麼不敢 中國只要解封 上述問題解決一大半 但前提
→ huaiken     : 是要解封
推 huaiken     : 就算他不會創新高 但解封內需起來 股市秒彈好嗎
推 gino321     : 還有2.8%喔 我還以為是負成長
推 a123579123  : 推 有分析跟論理
噓 howardcb    : 解封？那些賣快篩PCR的要賺啥
推 yomo2       : 哈 不是還說防疫要再管五年 一般商店誰受得了
推 linwahaha   : 中國對疫情的極端管控，凸顯專制的荒謬
推 sagittarian : 觀音土吃起來
→ tctv2002    : 中國封成這樣根本沒意義 除非你完全鎖國 不讓外人進
→ tctv2002    : 來  才可以完全清零 但這根本不可能
推 alinwang    : 暴力式打壓某些行業 暴力式疫情清零
推 zaza1128    : 傻眼,記者名字XD
推 f204137     : 封城不改 經濟不會好
→ stupidHNG   : 中國又要崩潰了！
→ SIK3        : 不是保底5.5%嗎？是不是辱華啊？
推 takuma      : 湘龍：這些數據都假的，我中國好棒棒！
→ icarus17    : 再這樣下去兩岸遲早出大事==
推 hanmas      : 美國灑幣給畢業生  中國灑幣給非洲人XD  中國怎麼總
→ hanmas      : 是出這種搞笑的外交政策啊
推 hedgehogs   : 2002講崩潰到2022
推 rahim       : 反正不管怎麼講，中國無論如何都是最大贏家
推 billionaire : 崩崩
噓 shuoyuan    : 金正恩、普丁沒死，三峽大壩沒垮，中國崩潰？
推 storyb181   : 昨天檢討日本今天檢討中國XD
推 Andy5566    : 還有2.8%很厲害啊！
推 skizard     : 動態經濟清零
推 tin123210   : 中國人吃草跟吃人都能活，絕對不會崩潰
→ Macgyver3164: 中國會不會崩不曉得，但台灣已經被中國制裁一輪，
→ Macgyver3164: 中國經濟崩台灣依照貿易占比也會跟著崩
推 zick8932511 : 習包子只關心他的位子跟佔領台灣 中國人民吃草就好
→ zick8932511 : 了
推 jorden      : 中國喊了十多年還沒有崩 沒42沒42
推 sakyro      : 一堆文盲是看到那邊說會崩潰？
→ yiersan     : 中國人不敢革命 怪不了別人啊 其他種族早就衝進去
→ yiersan     : 血洗中南海了
推 fifi0828    : 經濟崩潰 但政治不會崩潰 黨軍穩穩的守護中國共產黨
推 drraujn     : 對岸的清零政策跟經濟是對應的整天核酸浪費時間金
→ drraujn     : 錢人力都只會讓經濟越慘,我是搞不懂包子在想啥
→ drraujn     : 難不成想靠清零跟斷電讓中國老人掛掉一大票？
推 nknu20      : 之前衝過頭了
推 vicklin     : 只有一個問題較作習匪
推 yoderek     : 推推
推 billionaire : 維穩經費不夠會出事的
推 kaikai1020  : 希望中共快點垮掉
推 APC         : 另外一個問題，米國會不會落井下石
推 WTF55665566 : 還能有2.8%裡面不知道有多少灌水的虛胖數字
推 cougar0922  : 中國GG今年開始只會快速凋零，全球企業加速離開中
→ cougar0922  : 國
→ cougar0922  : https://i.imgur.com/IXsOTKX.jpg
推 cougar0922  : 中國經濟是台商稱起來的，台灣零件出口中國的台商工
→ cougar0922  : 廠再出口世界
→ cougar0922  : https://i.imgur.com/3k0IBiH.jpg
推 kynoko      : 1991年初的蘇聯人也是笑歐美唱衰蘇聯半世紀了，蘇聯
→ kynoko      : 崩潰論哈哈哈
推 cougar0922  : https://i.imgur.com/HafwdEa.jpg
→ cougar0922  : https://i.imgur.com/fnMsxx3.jpg
推 billionaire : 翠翠的鍋
推 jamesho8743 : 強制清零是政治路線問題 面子問題跟政治鬥爭 你可以
→ jamesho8743 : 看到毛澤東常搞一些莫名其妙的議題出來 其背後都是
→ jamesho8743 : 政治鬥爭目的
噓 lise1017    : 詐騙廢文 推文數太高了
推 cityhunter04: 全員逃走中，抓最後一個跑不掉的
推 gfsog       : 粉紅手持拖把連集合場集會
→ videoproblem: 是中国需要台灣 不是台灣需要中国
推 louis222    : 相信有2.8的人，不住中國就太可惜了
推 lineak      : 樓漲太兇，工資太貴，所以資金撤離 結案
→ springman   : 前幾年的超高成長率才是問題，以後會習慣低於3%的經
→ springman   : 濟成長率的。
推 pivotalHarry: 中國或贏
推 aska13      : 外匯存底不是都中共的，真的能用的應該不到3成，倒
→ aska13      : 是美債是能用，不過中共現在努力把美債換黃金，很
→ aska13      : 怕被制裁。
推 will1118    : 作者：麟左馬（恁祖媽）
推 snd         : 相信有2.8的人，不住中國就太可惜了<==好中肯
→ phinette    : 大陸實際問題比起數據嚴重太多
推 dunhilln    : 不就共產的精髓要核子不要褲子，要槌子不要銀子
推 kkchen      : 中國失業率太過導致勞動力不足，這些失業的人都不
→ kkchen      : 想工作喔？不想工作的不是不算失業嗎？
→ dunhilln    : 看這表癥李克強比小學生正常多了
噓 encoreg57985: 外匯存底全球第一 會耗盡?!
→ borriss     :  要看外債兩兆 外投一兆 怎麼變現吧(X
推 southes     : 支那帶衰
噓 modelight   : 照中國的官方資料傳統來看 實際應該是-2.8%吧
推 devilkool   : 中國又贏
噓 xylinum     : 中國經濟崩潰，國際經濟能獨活？
推 potionx     : 出來混的 遲早要還的
→ tim910282   : 台灣擔心自己就飽了