[新聞] Fed 9月量化緊縮全速前進 恐再添市場動盪

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原文標題：Fed 9月量化緊縮全速前進 恐再添市場動盪
原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/4942821
發布時間：2022/08/30 09:22
記者署名：余曉惠
原文內容：

美國聯準會 (Fed) 本周將加速縮減資產負債表，9 月起每月縮表規模將提高一倍到 950
億美元，象徵量化緊縮 (QT) 進入「全速」前進的階段，代表 Fed 終於即將拋售三年前
開始買進的證券。

Fed 9 月起將每月減持 600 億美元公債部位、350 億美元抵押擔保證券 (MBS) 部位。
Fed 從 6 月開始縮減近 9 兆美元的資產負債表，正逐步提高速度，最終每年將縮減
1.1 兆美元。

為避免利差倒掛，Fed 僅在每月到期公債不及縮表規模上限的情況下，停止 T-Bill 短期
國庫券 (一年內到期短期債券) 的再投資操作，而 9 月便是贖回的第一個月。

Fed 資產負債表中，9 月到期的公債有 436 億美元，代表 9 月起須停止再投資操作的
T-Bill 規模約 164 億美元，到了 10 月，停止再投資操作的規模另有約 136 億美元。
這將是 2023 年 9 月以前，國庫券部位最大的減幅。

道明證券策略師 Gennadiy Goldberg 說：「這是 Fed 第一次允許票券從資產負債表流出
。QT 正在全速前進。」

分析師：對風險資產警覺不夠
Academy Securities 總經策略分析主管 Peter Tchir 警告，QT 將以每月 950 億美元的
速度全速前進，讓可能已經身處衰退的經濟承受更多壓力，「我敢打賭，到 12 月大家抱
怨的將是通貨緊縮和其他實質經濟問題，而不是通膨。」

他認為 QT 和升息極為不同，如果量化寬鬆 (QE) 的效果像牛頓球一樣，真的推升資產價
格 (一端的球被放下之後撞擊所有球，直到另一端的球彈起來)，QT 將有完全相反的效果
，但投資人卻沒有對風險資產抱持應有的警覺性。

美銀策略師本月中旬曾預測，縮表可能讓標普 500 明年下跌 7%。

Tchir 說：「情況正在變化。我不樂見加密貨幣和成長股走勢，也不喜歡房地產市場的發
展，我認為人們太過自滿了。」

心得/評論：

現在殖利率還在持續倒掛
9月停止短債再投資操作開始後
會對美債產生什麼影響
值得觀察

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→ a79111010   : 全速前進 DA～
推 jaricho     : 今年鄉民好像突然都變美債專家
推 bala045     : 金融淨值要丸子了
→ jaricho     : 欸 聯電是不是太高 淨值才22 股價4字頭
推 YJM1106     : 真金白銀的投資 當然在意啊
→ laechan     : 喔新聞終於提到QT?
推 billy56     : 全☆速☆前☆進 DA!
→ aloness     : 從升息議題開始，就該注意美債殖利率了
→ lpmybig     : 加速開割
→ aloness     : 以2年期美債殖利率3%來講，意味投資市場(不動產，
→ aloness     : 股票，公司債，公債，票據，出租…etc)，低於這個
→ aloness     : 投酬率，都不應該再投入資金
噓 ivan1116    : 恐
→ KadourZiani : 選股不選市。選小妖股。不要選大型權值股就賺爛了
→ KadourZiani : 外資根本賣不到。大盤殺也不關妖股們的事情
推 tompi       : 怎麼沒有加一句-"FED有台灣央行懂經濟嗎?"
推 kuojames2580: 30.45 好刺激
噓 angell543   : 選妖股是想賭一把嗎？ 都不怕被割哦？
推 deepelves   : 全速前進DA!
推 tinoooii    : 壽險股會不會GG？潤泰就更可怕了...
推 nocash      : 才跌7%是在哭喔
推 ethan0419   : 看Fed之前QT速度 全速前進我阿嬤都跑比它快
推 douglasc0904: 旺旺隊來嘍
推 amiahhh     : 南山也要1元起標了嗎？
推 Kobe5210    : 喜歡玩本夢比投機股的，該收手了。
推 oxoxx       : 央行一定升息啦，不然就真的放推了
推 king22649   : 至少要縮四年 才回得到2021的水準 我看這沒救了
推 king22649   : 上半年一個月 好像也就500e ? 真要縮 至少一個月150
→ king22649   : 0e吧
→ overno      : 台股都要重回萬五榮耀了，Fed小兒還不認錯
→ arm370x     : 嚇你  甩你   磨你
推 freepenguin : 小跌而已 越縮越噴
推 xxxg00w0    : 開始QT囉?
→ Misscat16868: 我不知道現在美國隊長是誰？你們2014緊縮就玩過一
→ Misscat16868: 次了，只是那個時空背景通膨不像現在這樣，説說看
→ Misscat16868: 上次緊縮你們收回多少錢？
→ Misscat16868: 分吸屍說他敢打賭12月會抱怨的是通貨緊縮而不是通
→ Misscat16868: 膨，到時候你覺得應該怎麼做？再QE嗎？還是QT?
→ Misscat16868: 窩不知道我不是神童也不是分析屍我想聽聽你們的看
→ Misscat16868: 法畢竟老百姓快活不下去了
推 Kobe5210    : 樓上先看這兩年多印多少錢吧，笑死
推 eknbz       : 上次真的縮不到幾毛錢  市場就受不了  改放水
推 Kobe5210    : 上次受不了的是川普XD
→ aqualan     : 縮個毛 根本都沒在縮吧
噓 guowei616   : 縮屁 錢印出來還能收回去喔 騙誰阿
→ BlueSausage : 基本面這麼差，真的不知道市場信心是怎麼來的
→ wr          : 美國國債3% 那誰要買定存股?
推 xephon      : 才跌7%？根本穩到爆，標普跌7%只需要3天吧