[新聞] 0056輸00878一大截...多年股價30之下？專

[Rin5566 (派屈克)]

原文標題：

0056輸00878一大截...多年股價30之下？專家：「此舉」讓報酬率上不去

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https://reurl.cc/MNzNak

發布時間：

2022-09-06 13:15

記者署名：

陳重銘

原文內容：

網友一直詢問元大高股息（0056）是否會改季配息？其實我也不清楚啊！不過股利其實只
是一個表象，來說說我的看法吧。

首先，0056是「基金」，基金就有一個淨值，股價是跟淨值連動，你在元大投信官網可以
看到即時的淨值跟股價。0056淨值只跟30檔成分股的股價有關，白話文來講就是只有成分
股的漲跌，才可以影響0056的淨值(股價)，所以怎樣討論都不會影響0056股價，請股友放
心。討論只是讓你更清楚0056，幫助你做判斷。

如果0056的績效很好，投資人一定不請自來，但是0056是被動追蹤「台灣高股息指數」，
經理人無法決定買進那些成分股。白話文來說，發行0056的元大投信無法決定0056的報酬
率，是指數公司決定的。

那麼元大投信可以決定甚麼？答案是「股利」，看一下我在2021年參加除息的股利通知單
，我持有90張，一張發放1,800元，總共可以拿到162,000元股利。但是元大投信將它分成
2筆。

1.國內財產交易所得：拿到102,060元，比例高達63%，很高。這部分是0056將一些成分股
賺到的價差，當作股利來配給我。

2.股利或盈餘所得：這是我投資0056，0056拿我的錢去買進30檔成分股，成分股配息給
0056，0056再配發給我，這就是「股利或盈餘所得」，我拿到59,940，只有佔37%，很少
。

白話文來說，0056領到的股利太少(或是規模變大不夠分配)，只好將一些成分股獲利了結
，當成股利分配給我，這樣子才能維持「高股息」。或許你會覺得有給我股利就好，管他
是不是財產交易所得？這個想法是錯誤的。你有沒有想過，這麼多年來0056為何股價一直
在30元以下？就是將成分股獲利了結，拿來當成股利發放，所以淨值(股價)才一直趴在30
元以下。長期投資，最忌諱中途獲利了結。

白話文來說，0056把我投資的30檔成分股，部分「獲利了結」來配息給我，所以報酬率才
會上不去，才會輸給00878一大截！這是誰造成的？

就是因為台灣人太愛領股利，0056一定要維持「高股息」，然後大家都不清楚發放「財產
交易所得」、「幫你獲利了結」的傷害，而且在除息前0056也不用公告要配發多少%「財
產交易所得」(這一點合法，但是基於誠信…)，投資人一定要在除息後看到通知單才知道
，但是也來不及了。

其實就是為了「規模」，去年0056如果不發63%的「財產交易所得」，1.8元的股利馬上會
縮水成1.8X0.37=0.666元，這還能叫做「高股息」嗎？投資人跑光了，0056規模縮水了，
經理費收入也縮水了！這樣懂了吧，一切都是為了規模，規模越大收入越多。其實就算不
發放「財產交易所得」，這些錢一樣會在淨值內，投資人沒有損失，只是股利變少罷了。

就算去年擠出1.8元的股利，可是除息前(2021/10/21)股價是32.4元，2022/09/05股價是
28.18，你賠上了4.22元價差，就算領到1.8元股利，總共還是賠上2.42元，就算是高股利
你一樣賠錢。請問誰賺到了？答案是「規模」，0056是現在規模最大的高股息ETF。

網友問我0056會不會變成季配息，我不知道！但是你看了我前面的說明，就算變成季配息
，也只是把一年的股利分成4份，不會變多啊！不會變多啊！而且就算今年配很多，但是
如果跟去年一樣沒有填息，你還是會倒賠啊！所以千萬不要為了高股利就去追。0056納入
太多景氣循環股，股價一直被影響，看看長榮的走勢就知道了。

「高股息」我覺得是糖衣，一切都是為了「規模」。你會在股利單上面看到「財產交易所
得」、「公積金」、「平準金」…這些又是甚麼？白話文來講，就是要湊成「高股息」，
吸引你買進，一切都是為了「規模」。

所以不要再被「高股息」、「年配」、「季配」給蒙蔽了，投信可以配很高的股利給你，
這就是「糖衣」。但是投信無法左右報酬率，醜媳婦還是得見公婆。所以你看報酬率就對
了，絕對不會被蒙蔽，報酬率才是王道。

以上只是分享個人看法，討論不會影響ETF股價，請安心服用，買賣也請自行判斷。

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撰文作者：陳重銘

臉書：「不敗教主-陳重銘」

本內容已獲作者授權轉載，原文出處。



心得/評論：

教主評論00878與0056這兩支國內高股息代表性ETF，表示股利是投資人追求的，但不應
過度重視股利的表現，因為0056報酬率並不高，就算配了股利報酬率上不來，沒有填息
情況下還是沒有賺。

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噓 raja98643667: Buy了嗎？
推 acdcer      : 股價跌了 殖利率就高了
噓 village0817 : 那個跟吳淡如課程的業配連結建議刪掉
噓 bamama56    : 噁心
推 slippers    : 吳淡如也來撈 … 0.0
推 tomdavis    : 重點是張數!! 張數!! 張數!!
推 tinoooii    : 不管是不是真的，我看不是很懂...
噓 TURNON      : 不buy
噓 ilovecat5566: 廢紋
推 AMG72       : 900完勝垃圾878
噓 troy30408   : 未看先猜不buy 他真的知道他在說什麼嗎?
→ A816        : 00900屌虐
噓 livebetter  : 真的有夠噁爛欸！他知道自己在講啥嗎？
推 nodnarb1027 : https://i.imgur.com/asCQUn2.jpg
推 uam         : 不buy加持0056，穩
推 ship1228    : 講了一堆但好像又沒講什麼，厲害
→ mcucte      : 不是都說要再投入嗎？配了再投，是原本的特色，存
→ mcucte      : 股哪隻不是這樣…其實大部分的投資大師，都也說價
→ mcucte      : 值投資的重點在於看到資產被低估的時候進場吧！
推 zxcv75320   : 股價低又保持高股利，不就是高股息ETF的優點?要賺
→ zxcv75320   : 股利又要賺價差，是不是想太美了
推 fastfu      : 還以為是誰寫的，原來是不buy
噓 bandongo    : 他是在靠北喔，去他的業配
噓 marksky     : 難怪
噓 akane1234   : 前面不錯，後面那個叫煮只好噓了
噓 zzz3345678  : 沒料
→ nashQ       : 好強喔
噓 awss1971    : 他在暗示沒收到0056的業配金啦..拿到就會說好話了
→ awss1971    : 至少我還會捐錢！ https://i.imgur.com/bPsyUEO.jpg
→ awss1971    : 捐錢=贖罪劵啦.....
→ eric21358611: 原來是878的業配順便偷臭56
噓 prog        : 到底要講幾次白話文
→ smartwe     : 如果是真的，倒是真的可以考慮別支
噓 CHOUHSIWEI  : 講的好像00878不配股利
噓 guest8888   : 有沒有收錢要講
推 CloserJ     : 昨天突然變出第一金 他的PPT沒有XD 笑死
→ CloserJ     : 被網友留言質疑
噓 kotori0723  : 878又好到哪邊
噓 wateryc     : 阿反正你漲的時候就變出來，馬上倒光光給你的粉絲
→ wateryc     : ，還好我都賣了，賺錢真簡單
推 kkkuccu     : 其實講的也沒錯 但高股息的ETF其實都有這種問題XD
噓 jaslyn      : 必噓
噓 pwseki206   : 轎煮必噓，不噓對不起我的良心
→ rebel       : 0056可以為了發股息把成分股賣掉? 我以為只有贖回
→ rebel       : 或轉換成分股時才會賣掉 利差轉為交易所得
→ sazabijiang : 搞這麼麻煩，那為什麼不買中華電就好
噓 issuperchild: 之前教人買0056的書還不是繼續在架上賣
噓 benjelly    : 可憐
噓 penny1119   :
噓 blueskyly   : 0056 年年填息 先做功課好嗎...
推 frankfurt   : 00878明年應該金融會配很慘
→ DareJ       : 課程訂購啦 沒在管股息的
→ DareJ       : 不過我看過書 他56操作的確不是用存的 是玩價差
→ DareJ       : 只是那套方法 在這兩年也是廢掉 跟他的中信一樣
→ DareJ       : 書一出完 立即沒效
噓 Anutmiao    : 講一堆跟沒講一樣
噓 qoosmsm     : 不buy
噓 youngsam    : 亂說一通
噓 cmh1017     : 世上只有媽媽好
→ Kobe5210    : 整篇廢話XD
推 nudeface    : 我就是沒有能力看出高低點玩價差，也沒有能力信心以
→ nudeface    : 財報選出優質股存股，用以簡單方式etf存退休錢，怎
→ nudeface    : 麼講的一文不值。
噓 u9603134    : 講了一堆都是廢話
噓 guowei616   : 0056賣成分股不是因為要發股息好嗎 是被踢出去的價
→ guowei616   : 差 ，會被踢出去通常是漲太多 當然就有資本利得
噓 kanyewest927: 爛到笑
推 bala045     : 都買高股息了…為何還要靠北價差
→ billionaire : 有捐錢
噓 A90812345   : 都買高股息了 還講什麼報酬率？要高股息目前當然是
→ A90812345   : 選殖利率最高的Oo9oO啊 接下來就看今年56怎麼配 今
→ A90812345   : 年沒配好878就上位
→ Raphael888  : 00878也沒填息啊，龜龜笑鱉鱉