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本人是在外資券商交易室工作十年的前交易員,這裡提供一些資訊給有興趣的朋友。這涉 及以前我在工作時覺得最繁瑣,同時廣受國外同事、客人抱怨、嘲笑的一項工作。 證交所每天都有公布每一檔個股”當日可借券賣出股數”,網站如下 https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/SBL/TWT96U.html 這次調整的就是這個,額度從個股30日均量的30%,調整為20%。此外每天盤中都有即時資 訊” 借券賣出可用餘額”可以看,如果你對你關心的個股今天還有多少借券可以空,可 以看以下連結,單位是股數 https://mis.twse.com.tw/stock/sblInquiryCap.jsp 規則是只要委託借券賣出額度就會減少,會延遲個幾秒在這個網頁上反應,假設今早一開 始額度有1000張,我委託5張借券賣出成功,借券額度就會剩下995張。這5張已經在市場 成交,或是還掛在某個價位,沒人知道。如果有人一大早就掛1000張在漲停板,那一大早 額度就沒了。不管有沒有成交,以委託賣出數量計。這個額度控管包括鉅額交易與盤後定 價。 從政府這次的作為來說,將每天可以借券額度下調,意思就是當日借券賣出額度減少,可 以借券放空的量減少。即便你借得到5000張股票,但今天額度只有3000張,你最多也只能 空3000張。帳面上看起來額度減少減輕賣壓,但這同時有很多衍伸問題。 1. 今天沒空到我就明天繼續空,最後只是延長消化時間。以前常處理這種,空個一籃子 股票,最後有些個股沒額度了,就明天繼續,有時會拖很久才全部執行完。 2. 要空趕快空,用搶的,甚至連掛高都不想,趕快成交,不要有風險。想像你在一個大 家都很餓,都在等發放便當的時候,用大聲公喊,今天便當不夠,少了三分之一,大家會 怎麼樣?用搶的,各種搶的方法都用。可以預期的是早盤賣壓會稍微加大,因為要空的會 趕快空。 3. 現在的空單,就是以後的回補多單。你現在把空單減少,未來回補買單的力量也弱了 。 4. 很多避險資金的策略是中立,買一檔股票就要空一檔股票,例如買一千萬的友達/賣出 一千萬的群創,你不讓它空,它就也不會買。 5. 如果是針對產業或是指數,也有看過客人調整比例。例如友達空不到、群創多空一點 6. 如果補掉空單,有可能很難空回來,所以交易者就會不想回補 整體來說是一個為了小小的每天總量目標去干擾市場,最後會造成交易量減少,走勢延後 ,以及一些周邊效應。個人認為明天不管漲跌,未來一段時間的漲跌,都跟這個政策沒有 直接關係,只是一個政府站在官方角度安撫民怨而已。當初從每日借券額度從20%放寬到 30%,也沒看到市場大跌,為什麼現在從30%調到20%會預期大漲? ※ 引述《f14mp5 (張居隱G-in)》之銘言: : https://www.mirrormedia.mg/story/20220930money007/ : <台股大跌金管會不忍了 證期局局長宣布祭限空令「空軍哭哭」> : Mirror Media 2022.09.30 18:20 臺北時間 : 文|黃士庭 攝影|吳貞慧 : 金管會宣布,10月1日起調降每日盤中借券賣出委託數量及調整融券保證金成數,藉此提 : 高放空成本。 : 台股跌跌不休,加權指數30日收盤再次破底收13424.58點,創近19個月來低點,對此,金 : 管會30日在下午3點半緊急召開記者會,證期局局長張振山親自上陣宣布祭限空令,第一 : 階段從10月1日起,調降每日盤中借券賣出委託數量,以及調整融券保證金成數,希望藉 : 由提高放空成本來減輕空方賣壓,穩定市場信心。 : 張振山指出,近期受俄烏戰爭推升通膨、金融市場主要國家加速升息等國際政經情勢不確 : 定性因素影響,造成證券市場波動,為維持證券交易市場之秩序及穩定,保障投資人權益 : ,金管會於30日宣布自2022年10月1日起採行二大措施。 : 一、調降每日盤中借券賣出委託數量 : 由原不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量之30%調降為20%,但證券商因發 : 行認售權證、指數投資證券、營業處所經營結構型商品與股權衍生性商品交易業務、擔任 : 受益憑證流動量提供者或期貨自營商擔任股票選擇權或股票期貨造市者等避險需求、或證 : 券商擔任股票造市者提供買賣報價或避險需求之借券賣出,得不受限制。 : 二、上市及上櫃有價證券之最低融券保證金成數由90%調整為100% : 張振山表示,基於近來發現整戶擔保維持率從7月15日至9月23日多在160%左右,追繳金額 : 1億以下,但9月28、29日跌破160%,追繳金額超過3億元,29日更降至158%,勢必要有配 : 套措施。金管會也強調,將持續密切關注國內外金融情勢及證券交易市場動向,並將適時 : 審慎評估及進行應變。 : 事實上,台股歷史上曾經實施過4次限空令:分別在1998年9月亞洲金融風暴、2008年9月 : 雷曼兄弟倒閉引爆全球金融風暴、2015年8月24日陸股崩盤主管機關祭出平盤下禁止放空 : 措施,以及2020年我國新冠疫情肆虐,3月19日禁空令配合國安基金進場護盤。 : 這次禁空令引發網路熱烈討論,股民看法兩極,一派不看好的股民指出,「禁空令又不是 : 每次都有效。」「流動性大幅萎縮,短線恐怕跌更多。」另一派網友則表示:「空軍哭哭 : 惹。」「限空令搭上國慶行情還不噴爆。」等。 : ----------我是分隔線---------- : 個人心得: : 看到「空軍」......本人怎想起<職業軍人買賣股票要注意什麼?>: : https://vocus.cc/article/6309b7a4fd89780001293368 : 還是先看前職業軍人出的《平民投資王》書本吧, : 至少可確定台灣的金管會證期局大門長這樣,連法國網友都想看, : 現在追這家圖庫網站的股價,看什麼時候適合進場: : https://www.shutterstock.com/zh/image-photo/2164130439 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.160.60.152 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1664711082.A.7B5.html
freeclouds : 借券賣出到底何時才需要回補呢 只有減資嗎? 10/02 19:46
ryo923 : 推 10/02 19:49
amiahhh : 選舉.. 10/02 19:50
Bulogal : 第二點替我解惑為啥限空令一出還是續跌 10/02 19:50
Altair : 跟糖漿進場一樣 只是減緩市場速度 但不會改變結果 10/02 19:51
sankmoon : 感謝分享資訊 10/02 19:51
Jacky0806 : 那 平盤之下限空 又怎麼解釋 10/02 19:52
ck326 : 第三點最嚴重,到時候就是人家在反彈尼在死魚 10/02 19:52
Sunny821210 : 禮拜一趕快搶空啊 不然之後成本更高限制一堆 世界大 10/02 19:52
abc32521 : 你3的觀念 沒當過交易員的官員一輩子也不會懂 10/02 19:53
Epimenides : 沒錯 這政策一點用都沒有 10/02 19:53
dodo11060 : 推 10/02 19:54
seouit : 執政黨想拖到選舉結束 10/02 19:54
as80110680 : 推,這個政策真的只是宣示性的 10/02 19:55
forever215 : 乾脆期貨不能放空 更直接啦..沒成交就不會跌 10/02 19:56
YJM1106 : 推尼大 10/02 19:56
Paulsic : 工具這麼多宣示意義騙騙小韭而已 10/02 19:57
vall013 : 推你分享,謝謝 10/02 19:57
johnsonhoj : 推 10/02 19:58
SRT0619 : 他就只想撐到選舉前啊 10/02 19:58
poisonB : 推2 限量是殘酷的 空單爭先恐後 現在不空可能以後 10/02 20:00
poisonB : 沒得空 10/02 20:00
towe77 : 阿榮出關被不知道誰用滿,又撤單,那個精彩 10/02 20:01
kevin31a2 : 給個交代用的 10/02 20:01
poru : 這政策沒用.只是用來安慰股民說政府有在重視 10/02 20:02
coolfishman : 謝謝解說 10/02 20:04
copycatya : 少打兩個字 從政府這次的作為來說,將每天可以借券 10/02 20:04
DLHZ : 這些人誰想知道 10/02 20:04
copycatya : "賣出"額度下調 10/02 20:04
rayisgreat : 推分享。 10/02 20:05
jyan97 : 覺得台灣挺奇怪的,14000國安進場,13500限制空單 10/02 20:07
jyan97 : ,阿不過就股市下跌而已政府幹嘛那麼怕 10/02 20:07
aftermathx : 阿就選舉阿 10/02 20:08
freeclouds : 如果沒有選舉的話 政府怎麼會怕= = 10/02 20:08
Athanasius : 正解 前面也很多人說 這只是拉長戰線並不能減輕賣壓 10/02 20:09
set852064 : 推 10/02 20:09
outofsurvive: 勞保要賠到脫褲了,愛護盤的壞習慣終究會讓台灣死的 10/02 20:10
outofsurvive: 很難看 10/02 20:10
DEAKUNE : 延長慘況 10/02 20:10
jyan97 : 股市干涉再多終究會去該有的位置,其實股市漲跌對8 10/02 20:11
jyan97 : 0%的人生活根本沒影響,就像去菜市場問婆婆媽媽哪 10/02 20:11
jyan97 : 有人在關心股市漲多少 10/02 20:11
flycarb : 不給避險,就直接出場縮部位。就這道理 10/02 20:11
tinybunny : 安撫韭菜緊張的心情,禁當沖好了,尾盤賣鴨仔 10/02 20:12
flycarb : 真的要空的,更會用力空。以後不一定有券 10/02 20:12
ghb : 不只兩岸怕跌 美國也怕 你聽聽老鮑各種太極發言就知 10/02 20:12
flycarb : 增加國安基金的總金額可能還比這招好 10/02 20:12
cchien1226 : 謝認真文 10/02 20:13
herikocat : 股市漲到萬八當作政績 選舉你說政府會怎樣 10/02 20:13
jt13 : 你這種放空就沒回補買盤的言論2015 也有...我是覺得 10/02 20:14
jt13 : 股票本身就是一種買國運的象徵,如果要更便宜才要買 10/02 20:14
jt13 : 那最低就是0 你真的敢買嗎? 10/02 20:14
patrickptt : 專業 10/02 20:15
dolphin24681: 推 10/02 20:16
freeclouds : 國安基金5000億 之前新聞不是說才花100億 10/02 20:17
freeclouds : 5000億 都花不完了 增加總金額幹嘛 10/02 20:17
towe77 : 借券賣出超過被注意可能用不到10%,下修真的呵呵 10/02 20:18
a5545855 : 走勢延後 就是避免一次跌太深造成恐慌砍更快 10/02 20:18
h228228 : 推專業 10/02 20:19
hwei9582905 : 就只是騙韭菜的政策 10/02 20:19
a5545855 : 避免深谷可以讓一堆槓桿仔好過一點 僅此而已 10/02 20:19
hnickyeh : https://i.imgur.com/1y0ONQi.jpg 10/02 20:21
EdenEden : 推喔 10/02 20:22
JingPingKing: 認真推 10/02 20:22
kis28519 : 官員只懂炒房 亂搞股市不意外 10/02 20:23
im2a27 : 再二個月就要選舉了 作作樣子 10/02 20:24
tamama000 : 反正一堆人只會作單邊 勸也沒用 10/02 20:25
shumann1810 : 就說吧 之後嘎空一定沒力了 10/02 20:25
js0431 : 資訊推 10/02 20:26
nangaluchen : 推 這政府真的是沒救了 10/02 20:31
nangaluchen : 該跌就跌一跌 整天做這種沒意義的事來延長痛苦 10/02 20:32
panjanhon : 能延緩跌勢 撐過選舉就好了 10/02 20:33
SDCREW : 通常限空令出來,都會大跌 10/02 20:33
kakyou10 : 中肯 10/02 20:34
mugigi : 金管會不忍了!準備上兩萬! 10/02 20:35
Arashi0731 : 政府只想著選舉,沒救了 10/02 20:36
snowmag : 真的是沒啥用 做點事穩信心而已 10/02 20:36
icehorng : 平盤下不能交易才能真正止跌 10/02 20:37
lostt : 推 10/02 20:39
Kobe5210 : 你說的這些,股齡夠久的都知道XD...但每次都一樣 10/02 20:40
shawncarter : 就說限制放空只會殺爆交易量然後漲不動 10/02 20:40
Kobe5210 : 以跌止跌才是真正有效的自由市場機制 10/02 20:40
believefate : 分析正確 10/02 20:41
melo09288 : 推 10/02 20:41
cpjxxx : 就算不忍了,它也不會有所作為, 打嘴砲演演猴戲, 10/02 20:42
cpjxxx : 撐到選舉結束。 10/02 20:42
misandre : 有作為就好,至少效果如何是哪些人在乎的嗎? 10/02 20:43
bbcer : 推分享 10/02 20:43
qq866 : 因為崩到萬二,年底選舉就不用選了 10/02 20:43
zesonpso : 這政策 就是 警告意思而已 10/02 20:44
sazabijiang : 沒派出調查局查水表,算很文明了 10/02 20:46
icehorng : 跌破十年線才會漲 下殺沒量不會漲 10/02 20:46
tatamishiau : 推 10/02 20:47
wekaytw : 掰~我買美股 10/02 20:48
utn875 : 推 講得很清楚 10/02 20:50
jt13 : 多空沒那麼容易轉變,長期還是做多最好 ,你做空你 10/02 20:54
jt13 : 不會今年才做空 ...一定萬二一路做空被軋上來 10/02 20:54
Ailisi : 現在很少飆股 基本上當沖用現股空滿 其實也很難 10/02 20:55
d9936679 : 專業推 10/02 20:56
psynanako : 延緩沒關係 撐到選完就好 10/02 20:59
Seikan : 看來現在就是撐過選舉 然後要是再崩跌 就剛好可以 10/02 21:01
Seikan : 怪是因為對面勝選 導致民眾情緒恐慌害的 計畫進行 10/02 21:01
Seikan : 中...... 10/02 21:01
foreverkn : 正些講幹話的官員只是弄出一個沒用的action給上面的 10/02 21:01
foreverkn : 人看,說我有在做事 10/02 21:02
Simplebest : 感謝分享 10/02 21:02
adriano7431 : 所以會搞到死魚每天百點震幅以內嗎 10/02 21:03
GaBrIeL34 : 推分享 10/02 21:06
linda17a3 : 簡單道理但王美花不懂? 10/02 21:07
asduio : 謝謝您對大家的付出,真的是忍辱負重,感謝您的解說 10/02 21:15
snoopyboy123: 認同你看想 政府不知道是在演戲還裝傻 10/02 21:16
asked : 唯一可以確定的就是量縮 10/02 21:17
superwings : 謝謝分享 10/02 21:17
rexlin : 現在就是死撐到選舉完啊~大家都知道 10/02 21:18
giunrz : 謝分享 這個中央一看就故意想美化 10/02 21:19
mugigi : 糖漿內資手癢,搭限空令放國慶煙火 10/02 21:24
mugigi : 空軍就是國慶煙火的燃料~ 10/02 21:25
zalasas39 : 天天都便宜 10/02 21:25
jwzkp : 推! 10/02 21:25
GivemeApen : 反正明天掛市價空 舒服 10/02 21:32
kakuson : 聽起來就像是精神喊話!看起來還是尊重外資的power 10/02 21:32
j5163124 : 股市是政府找券商喝咖啡,房市是建商找政府喝咖啡 10/02 21:33
j5163124 : ? 10/02 21:34
mimicwpe : 推 10/02 21:34
mugigi : 外資也會怕台灣政府的好嗎0.0 10/02 21:42
Albert0912 : 正確 10/02 21:46
Albert0912 : 反正這些跟那些納米股神無關 10/02 21:46
wald5566 : 努力拖到選舉結束啊 10/02 21:48
sunday2266 : 感謝分享 10/02 21:49
stevepili615: 同學會的尼克萊? 10/02 21:50
scemoorso : 認真推 10/02 21:51
Scorpion0302: 推 被這個額度搞過 10/02 21:55
cetus : 散戶怎麼解讀這個消息面又不重要,大戶怎麼解讀的比 10/02 21:56
cetus : 較重要 10/02 21:56
cheng31507 : 推 感謝分享 10/02 21:58
mugigi : 大戶就是買進尬空等數錢 10/02 21:58
lasekoutkast: 推 10/02 22:01
NEX4036 : 推 10/02 22:02
jordan1204 : 推 10/02 22:08
samuel1988 : 笑死了 10/02 22:10
YOSHIKI2 : 有道理 10/02 22:14
mukuro : 專業 10/02 22:15
rex00125 : 推尼大 10/02 22:15
encoreg57985: 很專業 10/02 22:18
brabra : 推 10/02 22:19
brabra : 感覺波動反而會變大 10/02 22:22
Aquarius126 : 就跟漲停的道理類似,漲停10%卡著,明天繼續漲而已 10/02 22:22
st9061204 : 不要看到暴文就覺得這篇正解,要自己重新思考 10/02 22:25
capitalofz : 11月要選舉了 是你不懂 10/02 22:30
kobe741107 : 中間邏輯有些問題 10/02 22:30
lucky69 : 有政府 會做事 好安心 聽黨話 鏡週刊 最真實 10/02 22:32
whk1895 : 專業 10/02 22:37
sunshine142 : 政策就是要延緩啊 但是還是終究得下去 10/02 22:38
fortesv : 聽你在 10/02 22:42
leondemon : 政府官員就一群智障用想像力在治國 10/02 22:42
leondemon : 要限空 那乾脆休市2年 等牛市再來開盤 10/02 22:44
a30332520 : 3你就錯了,借券賣看台積電有借到500多天的,無限 10/02 22:45
a30332520 : 延長,你玩得贏? 10/02 22:45
levureandrew: 股版難得好文 10/02 22:48
a30332520 : 規則訂只能最長365天,鑽個漏洞可以借到5-6百天 10/02 22:50
ggirls : 延到美股止跌難道你繼續空?所以不一定無效。 10/02 23:20
zerobx : 台股就是外資持股為主,現在外資不玩,老實說再怎 10/02 23:22
zerobx : 麼救都沒用 10/02 23:22
zerobx : 萬五就國安基金了,招都出完了,又不敢升息,現在也 10/02 23:23
zerobx : 只能先打打嘴砲禁空,等外資真的全撤再真禁空 10/02 23:23
zerobx : 目的還是讓韭菜先幫忙擋著撐盤,不至於崩太快 10/02 23:24
newiwgp : 推 終於有人出來說實話 10/02 23:25
allenJr : 就一堆這兩年才進場的QE股神傻到以為禁空令真的會 10/02 23:26
allenJr : 幫助止跌吧 10/02 23:26
Pixma258 : 有這麼簡單做空就穩贏了對吧,我要是交易員知道穩 10/02 23:32
Pixma258 : 贏還上來和PTT韭菜說喔,拼命和親友借錢空下去財富 10/02 23:32
Pixma258 : 自由了 10/02 23:32
donkilu : 解說推 10/02 23:32
guest3year : 推 很實用的解惑 10/02 23:33
Odia : 買友達空群創 實務上不會這樣操作吧? 10/02 23:35
torce : 大推,感謝 10/02 23:37
shinyi444 : 優文 ^^ 正腐當大家都87 10/02 23:41
necrophagist: 實用資訊 10/02 23:43
dennyliiiii : 推,這些觀念蠻有幫助 10/02 23:47
raslin : 台股只漲不跌 10/02 23:50
loopdiuretic: 上次限空是8523那波 請問是買點還是賣點呢 10/02 23:57
loopdiuretic: 預測投資人作法跟預測漲跌一樣沒意義 那麼簡單誰賠 10/02 23:58
loopdiuretic: 錢 10/02 23:58
fantasyscure: 現在空是流行 多是死刑 10/03 00:00
kiki860820 : 好文 謝謝資訊分享 10/03 00:01
jack0216 : 應付你各位做多慘戶用的 賠錢不要怪東怪西 10/03 00:04
jesiuty : 你知我知連獨眼龍都知 但是唯獨作秀的不知 10/03 00:06
elliotpepe : 專業推 10/03 00:12
billy56 : 早就說 搞一堆只是打延長賽而已 10/03 00:15
Beef : 尼可萊推 10/03 00:16
OneDianHwen : 真的只是安撫民怨而已,唉…. 10/03 00:27
AudiA6 : 推 10/03 00:30
huk40199 : 搞了二十幾年終究還是在走老路啊 10/03 00:42
huk40199 : 那就看美國會不會QE救你囉^^ 10/03 00:42
a90b201 : 覺得都是預設在大家都想做空的前提下的解讀 10/03 00:48
jimjim951357: 感謝分享 10/03 00:52
PaulPierce34: 幫推 10/03 00:56
huigi : 感謝分享 10/03 01:06
justiceyes : 受教了 10/03 01:06
k078787878 : 幫高調 10/03 01:07
popolili : 謝謝分享 10/03 01:13
leoyang1211 : 為了選舉搞話術啊..限空令聽起來就很屌,吸引韭菜 10/03 01:19
leoyang1211 : 來救投信 10/03 01:19
Assyla : 3不是缺點,未來沒有回補買單沒差,只要撐過11/26 10/03 01:33
GoGoRoll : 走勢延後就是有用阿!你忘了11月要? 10/03 01:58
DeapBlue : 大家都知道是拖,也知道在拖什麼,就有點耐心吧 10/03 02:06
sismiku : 就看誰敢買XD量縮很可怕的 10/03 02:19
derek6615029: 感謝分享 10/03 02:39
c33uviiip0cp: 現空令 10/03 02:46
ColaLing : 有內容推 10/03 03:19
mozozo : 推 感謝分享 10/03 03:51
k798976869 : 能賺就賺 10/03 04:51
r491396076 : 推 10/03 05:35
Qcloud : 推一個 10/03 05:35
CYL009 : 推 10/03 05:57
syterol : 拖到美國通膨趨緩,你說有沒有用 10/03 05:58
sushi11 : 輸贏還是看別人臉色 10/03 06:43
a6976933 : 推 這些人就是學不到無量下跌的教訓 10/03 06:44
trewq987 : 選舉要到了啦 不然哩 10/03 06:45
ayanyu : 連外匯管制都喊出口 你能期待政府做什麽 10/03 06:45
WTF55665566 : 很正常吧 選舉年 10/03 06:49
eggroll23 : 推尼大 10/03 07:10
baseball1388: 券可以a借b賣再借cdf..繼續賣嗎 10/03 07:21
ericlin5230 : 就只是跌慢點 10/03 07:26
elmer : 其實還是有影響 10/03 07:26
FreedomTrail: 推 10/03 07:27
vbhero : 好恨喔W 10/03 07:52
jay17988 : 推這篇 10/03 08:05
ccdg : 這種管制很沒力,暫停借券賣出和平盤下禁空,可能 10/03 08:23
ccdg : 實在一點。感覺政府還留著後手,留著更慘時用 10/03 08:23
wuha10 : 推 10/03 08:50
UCCUplz : 推 10/03 09:30
JKGOOD : 感謝分享 10/03 10:27
skypennyleo : 好文! 市場過度干預都是往反方向走 10/03 11:30
Appleaday : 隨便空隨便贏的局 怕三小 10/03 13:59
hungry3000 : 法律系高官連法律都不懂了,市場? 10/04 13:41