推 IKnowWhy : 債務整合完利息變高 ..咦？） 10/19 01:55
※ 編輯: ntnusleep (101.136.153.238 臺灣), 10/19/2022 01:56:05
推 morrishh : 政府發債成本也高了 10/19 01:56
→ epson5566 : 你的成本變高了耶 不覺得怪怪的嗎 10/19 01:56
→ ntnusleep : 不是利息變高，是朝四暮三 10/19 01:57
→ ntnusleep : 舉債成本大致不變 10/19 01:57
→ ntnusleep : 因為新債發行時，收入100，減買舊債53， 10/19 01:58
→ ntnusleep : 剩的47，留著當以後的利息發 10/19 01:58
→ epson5566 : 這個差額 哪你財政需要的財源呢??? 10/19 01:59
→ ntnusleep : 這個操作是考慮發新債，將票面利率低的舊債買回 10/19 02:01
→ ntnusleep : 一般財源大部分會發短債，利率低時會中長債會增量 10/19 02:02
→ ntnusleep : 利率低時中長債才會增量去鎖低利 10/19 02:02
→ epson5566 : 你發新債就已經虧了 拿去買舊債更虧 再發新債是要 10/19 02:03
→ epson5566 : 搞死自己嗎 10/19 02:03
→ ntnusleep : 舉債成本不變，你有看懂就知道不虧 10/19 02:03
→ ntnusleep : 你的那篇其實有不少前輩明示暗示你想錯方向 10/19 02:05
→ moonrain : 這篇合理解釋 難得股版有人真的懂債市 10/19 02:05
→ ntnusleep : 謝謝moonrain，我只是粗淺的懂一些些 10/19 02:06
→ moonrain : 因為舊債雖然殖利率(yield to maturity)相似新債 10/19 02:06
→ moonrain : 但主要是市價跟票面價的價差 這個要持有到期才能實 10/19 02:07
→ moonrain : 實現 相對於新債的高殖利率是用票息(coupon)貢獻 10/19 02:08
→ moonrain : 新債持有人可以獲得穩定且即期的現金流收入 10/19 02:08
推 yamitis : 低票面利率的長債現在過低，投資人不會想持有到期 10/19 02:10
推 solomonABC : 推。這篇長姿勢了 股版一堆沖仔看不懂正常XD 10/19 02:11
→ yamitis : 導致流動性風險出現，使得價格更差，越來越慘 10/19 02:12
→ epson5566 : 買舊債 那舊債到期 要不要重發債... 玩那個時間差 10/19 02:13
推 hedgehogs : 推，這種文才有意義 10/19 02:14
推 shawncarter : 這篇是正確的 購入舊債發新債成本不會變高 因為財 10/19 02:15
→ shawncarter : 政部從市場購入的債券是以殖利率4.x %的價格購入（ 10/19 02:15
→ shawncarter : 在這個例子就是53.x) 以同樣的票面利率=殖利率重新 10/19 02:15
→ shawncarter : 發存續期間差不多的債券因為讓長債投資人可以定期 10/19 02:15
→ shawncarter : 拿到4.x的利息將有助於長債的流動性無誤 10/19 02:15
推 sdbb : 優文 10/19 02:21
推 stlinman : 簡單講:在殖利率不變下，發貴的在債券去市場買便宜 10/19 02:29
推 tomap41017 : 感謝 10/19 02:30
→ stlinman : 的債券。 10/19 02:30
推 kamichu : 就是各國壽險公司不開心了 以後沒人要買美國國債了 10/19 02:32
→ kamichu : 不出來面對解決可能真的沒人要買了 10/19 02:32
→ stlinman : 還能創造流動性，美國人真會玩。 10/19 02:32
推 solomonABC : 就是金流比較高的債。總收益不變。 10/19 02:37
→ solomonABC : 財政部這樣玩表示挺FED到底了ㄅ 10/19 02:38
推 ha22457098 : 這篇好懂多了 10/19 02:40
→ withoutfall : 哎呀 導正不適合這裡辣 10/19 02:40
推 wzcn339215 : 推推 10/19 02:41
推 luche : 跟中華電信老客戶一樣？ 10/19 02:43
推 solomonABC : 這邊都線仙跟沖仔 討論利率還會被鎖文QQ 難得有優文 10/19 02:45
推 stlinman : 其實還有個好處類似"借新還舊"債務的存續期間又拉長 10/19 02:45
→ solomonABC : 這邊何時能討論實質利率 阿我忘了cpi是禁語。討論實 10/19 02:47
→ solomonABC : 質利率會被水桶 10/19 02:47
推 Radiomir : 類QE...哈 10/19 02:50
→ solomonABC : 傻多繼續類QE 不知是真不懂還是想害人.... 10/19 02:53
推 solomonABC : 財政部這做法讓FED能順利縮表 10/19 02:56
推 sb710031 : 一定是買長線賣短啊 10/19 03:00
→ gsrr : 誰要53塊賣你? 好笑 10/19 03:03
推 solomonABC : 你種花買在130 現在只剩108 你還是要認賠阿 沒人說 10/19 03:13
→ solomonABC : 債券不會賠售 10/19 03:13
推 kenmylife : 就是因為53塊沒人買，才有流動性問題，竟然可以文 10/19 03:15
→ kenmylife : 盲到這種程度 10/19 03:15
→ solomonABC : 這邊都線仙 連基本殖利率都不會算嗎XD 10/19 03:15
→ solomonABC : 阿 股本不能討論利率 所以.... 不會算殖利率很像很 10/19 03:16
→ solomonABC : 正常 10/19 03:16
→ a000000000 : 要按計算機 心算蠻難的八 10/19 03:18
→ solomonABC : 殖利率上升債券跌 殖利率下降債券漲 總該會吧= = 10/19 03:19
噓 a000000000 : 利率跟價格公式心算蠻難算的 10/19 03:28
推 michelin4x4 : 就預期未來債市還要承受2%基本利率的衝擊，預期債市 10/19 03:31
→ michelin4x4 : 還得虧損更多，當然會有流動性風險產生，又不是三個 10/19 03:31
→ michelin4x4 : 月或半年那種短債，錢沒地方消化頭寸，買短債剛剛好 10/19 03:31
→ michelin4x4 : 長債虧損起來也可以很厲害的概念 10/19 03:32
推 sb710031 : 講錯了 是賣長買短 又可以晚一點還 又可以降利息 10/19 03:46
→ sb710031 : 超爽的 10/19 03:46
推 aegis43210 : 沒有什麼晚一點還，財政部還是會希望能多發長債，只 10/19 03:57
→ aegis43210 : 發行短債的話，利息壓力會很大 10/19 03:57
→ aegis43210 : 而且現在除非是國庫券，否則利率都比2020那時高很多 10/19 03:58
推 gk1329 : 這篇才對喇 笑死 10/19 04:22
推 gk1329 : 買舊債發新債根本賺翻 賠在哪 10/19 04:25
→ gk1329 : 多一堆現金 增加流動性 未來的利息差一點有通膨解決 10/19 04:26
噓 xylinum : 除非收回來以後不用發新債，不然誰會把1%的貸款利率 10/19 04:50
→ xylinum : 還掉改借4%的？ 10/19 04:50
推 a1234561723 : 說真的他這樣發還是有個問題，除非貨幣政策轉向 10/19 05:28
→ a1234561723 : 一直暗示強力升息，債券每次開會完，利率會愈開愈高 10/19 05:28
→ a1234561723 : 變成新債，在下次開會完又貶值 10/19 05:29
推 pttstock : 舉債成本都一樣 用利率高換利率低 10/19 05:30
推 s844012 : 追高殺低的概念 10/19 05:38
推 lpmybig : 推 分享 10/19 05:41
推 Delisaac : 這篇正解 10/19 06:15
推 rstpiopxo : 短天期的債券 一直有人接手 即時在持續升息的狀況下 10/19 06:16
→ rstpiopxo : 。而長天期的債券因為市場沒人要買 所以財政部直接 10/19 06:16
→ rstpiopxo : 出手包回家 ，但是又沒現金 所以再推新債出來吃舊債 10/19 06:16
推 lancelote329: 優質好文！ 10/19 06:19
推 rstpiopxo : 以新債2年期4趴發行 100元實收大概96，購回同比例的 10/19 06:19
→ rstpiopxo : 舊債 約（57？） 多了近40的現金 你就知道這個多划 10/19 06:19
→ rstpiopxo : 算了… 10/19 06:19
→ rstpiopxo : 未來 2年後到期…再依照當下利率去推新的長債 短債 10/19 06:21
→ rstpiopxo : 換回現在發行的4趴債即可 10/19 06:21
推 rstpiopxo : 筆誤 實收大概92 10/19 06:22
推 hyuchi0202 : 不是QT也不是QE 是要大家換美金買美債 10/19 06:34
推 AGODC : 之前隨便喊的美國會用強勢美元買回超便宜的美債，沒 10/19 06:42
→ AGODC : 想到真的發生了…當然啦，新債利息高是肯定的 10/19 06:42
→ mcucte : 原始買家：投資有賺有賠，購買前請詳閱說明書…之 10/19 07:01
→ mcucte : 後的買家又變原始買家，美國繼續升息 10/19 07:01
推 rstpiopxo : 2年後 利率降到最低 米國繼續印錢 繼續發行20年期公 10/19 07:07
→ rstpiopxo : 債 （繼續種韭菜 10/19 07:07
推 zusuki : 就買回便宜的舊債，割韮菜而已.. 10/19 07:09
推 tku9527 : 財部需要維持流動性 撐到降息循環就下莊 10/19 07:19
推 guest2 : 推這篇 10/19 07:21
推 mynumber55 : 啊就存續期間的概念 10/19 07:40
推 a26893997 : 不要戳破多蛙的泡泡 他們已經all in幹進場了 10/19 07:51
→ AGODC : 美國這代人真的把「債」玩到另一個次元了 10/19 07:51
→ ntnusleep : 真的，超強的! 10/19 07:52
推 catson : 事實上，美債價格低於80，流動性會變差 10/19 07:53
推 centaurjr : 價格應該精算過差不多不會增加債務 10/19 08:03
→ aloness : 有個小問題，政府買回的話，是用發行價還是市價？ 10/19 08:13
→ aloness : 應該是發行價吧？ 10/19 08:14
推 rstpiopxo : 當然是市價…..沒到期的東西我幹嘛付利息？ 10/19 08:14
→ aloness : 如果是市價的話，發債方根本爽翻… 10/19 08:15
→ aloness : 對比上面回應，買回發新的利息變多根本不痛不癢 10/19 08:17
推 rstpiopxo : 所以現在 銀行保險理專一直在推 債券…你就知道用意 10/19 08:20
→ rstpiopxo : 了 想找人來接盤 而且銀行開價比市場上價格更高！ 10/19 08:20
推 runtodream : N大善良，這篇解釋這麼清楚 10/19 08:53
→ piliwu : 哪有賺翻用現值公式算應該會一樣 10/19 08:56
推 isu0911 : 10/19 08:57
推 jerrylin : 你的講法有點問題 所以一堆人搞錯了 10/19 08:57
推 SSLY : 感謝分享正確觀念 好文推 10/19 09:01
→ aloness : 利息的付出是以後的事，但債券交易是當下的事，交 10/19 09:31
→ aloness : 易成立就應付帳款瞬間膨脹的概念 10/19 09:31
→ Gazza555 : 搭配前後文看懂了 感謝各位分享 10/19 09:35
推 turtle123569: 淺顯易懂的好文 10/19 09:41
推 dali17dali17: 這不就是舊換新的扭轉操作？ 10/19 10:02
推 spencer222 : 正解無誤 10/19 10:04
→ a9564208 : 新債也不怕沒人買，都有人預估之後通縮再降息了 10/19 10:11
→ a9564208 : 有這個預期心理在，新債就能一直發舊債一直買 10/19 10:13
→ takemeout : 優文 讚讚 感謝淺顯易懂的解說 10/19 10:25
推 donkilu : 推解說 原來還有這種操作 10/19 11:37
→ donkilu : 財政部作為公債莊家也是要花點心思 10/19 11:38
推 plewaterlin : 推 10/19 11:56
推 INIKS : 沒錯，這就是收割舊美債持有人，各個美債持有國，日 10/19 11:59
→ INIKS : 中台歐全部中獎 10/19 11:59
推 INIKS : 升息最大的意義，好幾年的帳都可以無損打消了 10/19 12:14
推 taikouhncheu: 對持有舊債的金融業來說，就是趕快把跌價損失認一 10/19 12:28
→ taikouhncheu: 認，再花更多的錢去買新債 10/19 12:28
→ shawncarter : 哪來收割 不管財政部買不買你手上的舊債早就都貶值 10/19 12:49
→ shawncarter : 一半了 10/19 12:49
推 babyMclaren : 應該是誰造成舊債貶一半？ 就是極端的貨幣政策啊 10/19 13:05
→ babyMclaren : 以後這樣低利率時期誰敢買長債 10/19 13:06
→ ntnusleep : 低利時期確實不應該買長債 10/19 13:07
→ a1234561723 : 低利也是回頭看才知道甚麼時候高甚麼時候低阿 10/19 14:29
→ a1234561723 : 再來有些銀行擔保品是債券，本來就會一定持有 10/19 14:30
→ a1234561723 : 用2018年來看，3趴多已經近幾年新高了 10/19 14:32
→ a1234561723 : 今年這樣搞，算特例吧，不然為啥有人在3趴多想去接 10/19 14:33
推 jonaswang01 : 瑞信快速跟上中 10/19 14:34
推 lasekoutkast: 感謝分享 10/19 14:45
→ TheVerve : 低利誰敢買長債？世界上有很多不得不買長債的狀況 10/19 17:25
→ TheVerve : 不要用自己的散戶腦去思考機構的世界 10/19 17:26
→ TheVerve : 美債這種東西本來就是國家、退休基金、保險公司在買 10/19 17:26
→ sunsand : 你是不是沒搞懂債券在二級市場怎麼操作的 10/19 18:45
※ ntnusleep:轉錄至看板 Economics 10/26 21:09