[新聞] 美債曲線倒掛加劇 利差上看100個基點

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原文標題：
美債曲線倒掛加劇 利差上看100個基點

原文連結：
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20221019005352-260410?chdtv

發布時間：
20:372022/10/19

記者署名：
林國賓

原文內容：
美國殖利率曲線倒掛進一步惡化，2年期債高於10年期債的利差周二來到45個基點，投行
甚至預估年底前利差可能上看100個基點，意即美國經濟陷入衰退的可能性極大。

美債殖利率曲線為美國經濟衰退的一大指標，曲線出現倒掛代表經濟有衰退之虞，倒掛幅
度愈大，經濟衰退機率愈高。

周二美國2年債較10年債殖利率約高出45個基點，周三美債殖利率全面走高，10年債漲勢
尤大報4.07％，2年債殖利率也上揚至4.49％，利差縮小至42個基點。

自聯準會（Fed）決策官員坦承通膨將居高不下後，自7月起美債殖利率曲線就一直處於倒
掛。

BMO資本市場發布研究報告指出，最快11月期中選舉到12月中Fed今年最後一次例會，最慢
明年年初，美債曲線倒掛利差可能擴大至75個基點，最多上看100個基點。

BMO發表此項預測之前，已有美國財經媒體預估未來12個月美國經濟陷入衰退的機率高達
100％。

BMO利率策略師傑佛瑞（Ben Jeffery）與林金（Ian Lyngen）表示，調高美債曲線倒掛利
差預測的主要原因是美債避險資產光環不再，尤其是全球經濟已無寬鬆貨幣政策的支持。

根據道瓊市場的資料，美國上次2年10年債利差達到3位數基點是在1981年的9月22日，當
天收盤利差達121.4個基點。

時任美國總統為雷根，上台才一年，消費者物價指數（CPI）年增率超過10％，經濟剛剛
陷入衰退，後來在Fed連番升息後，衰退愈陷愈深，最後更來到大蕭條以來最慘的景氣谷
底。

殖利率曲線倒掛不必然一定會發生衰退，但按照歷史經驗顯示，兩者有相當的關聯性。包
括2000年初網路泡沫破滅、911恐怖攻擊、2008年金融危機以及2020年新冠疫情爆發時，
美債殖利率曲線都先出現倒掛，而經濟之後也都陷入衰退。


心得/評論：
殖利率倒掛要是維持超過1季
就要有除了經濟衰退之外的心理準備了...
而且這波通膨看不到盡頭(補充台灣例外，央行、主計處都預測會減緩)
接下來除了大規模經濟衰退外
要擔心金融危機
而且沒有任何貨幣政策可以使用

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如果還有來世，我想當一個獸人

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→ loveadu     : 這邊做多比較多，所以很安靜
推 smbtomas    : 台積已經說要衰退了啊
推 solomonABC  : 台灣有護國群山^_^
推 YAYA6655    : 有經濟危機時，記得QE就好了。
推 julian42    : 台灣沒減緩啊，最近吃飯都還在漲
推 henry1382   : 噓～雞本麵剛上桌，正熱別吹涼嘍
推 h45279802   : ....早就已經衰退了這篇在公三小
→ Winolf      : 是飛鴿傳輸，從地球另一端傳新聞過來嗎？10y-2y早
→ Winolf      : 就倒掛一季了，利差兩碼也一個月以上有了...
→ Brioni      : 倒掛就是炸
→ Brioni      : 倒掛時間ㄧ長，系統風險就會浮現
→ dream12305  : 百分百了
推 Francix     : 不就是因為預期高利率不會太久，所以倒掛嗎?
→ CGDGAD      : 美債避險光環不再，所以現在主流避險工具是什麼？
→ kainolife   : 買2年短債還好啦！就算利率現在4.5%漲到5%，短債價
→ kainolife   : 格頂多再跌1%而已吧！
推 hedgehogs   : 上一次倒掛我知道怎麼了
→ dawson0130  : 都掛多久了 中屎是用撥接嗎？
推 kducky      : 美金不是嗎
推 Misscat16868: 「2000年初網路泡沫破滅、911恐怖攻擊、
→ Misscat16868: 2008年金融危機以及2020年新冠疫情爆發時
→ Misscat16868: ，美債殖利率曲線都先出現倒掛，而經濟之
→ Misscat16868: 後也都陷入衰退。」
→ Misscat16868: 新聞說的這些美國大事件經濟有衰退嗎？2
→ Misscat16868: 008-2022美股長期趨勢都是電梯向上，不是
→ Misscat16868: 心臟受不了的心電圖曲線也不是水平線，而
→ Misscat16868: 是45度逐漸上攀的趨勢，還是我們看到的世
→ Misscat16868: 界不一樣，這就是我反對財政部在此時利用
→ Misscat16868: 財政政策幫富人減稅，自公開市埸向債券造
→ Misscat16868: 市商買回債券解套，那都是拿人民的稅金，
→ Misscat16868: 請問你們從股債市、房地產賺的錢會分給中
→ Misscat16868: 下階級的人嗎？不會！你們才不在乎這些人
→ Misscat16868: 買不起房子、房租負擔加重，租不出去加價
→ Misscat16868: 租、賣不出去加價賣，2008至2022賺的夠多
→ Misscat16868: 了吧13年時間讓你儲糧你不做，一點風雨來
→ Misscat16868: 了哭天喊地活不下去應該照照鏡子看看你們
→ Misscat16868: 貪婪的嘴臉，「在那叫什麼？」「不要太不
→ Misscat16868: 滿」
→ Misscat16868: 以上的這些説法你們那些賺到流湯的豪野人和政客一
→ Misscat16868: 定又會說你看台灣人、你看窮人就是仇富
推 wekaytw     : 你終究要買的美金 為何現在不買
推 karta018    : 會倒掛不就是急速升息引起的，而急速升息也容易引發
→ karta018    : 經濟衰退，那用倒掛來推斷經濟衰退不是很奇怪嗎，兩
→ karta018    : 個都是果，因都是升息啊
→ deepbluer   : 不是在衰退中了嗎？
→ ltflame     : 不承認衰退就沒有衰退了，跟凹單一樣
推 WTF55665566 : 撥接網路
推 brabra      : 真的100基點，我還不進場買爆股票？
推 wallowes    : 衰退就QE就好啦